。但當(dāng)企業(yè)進(jìn)入與母國(guó)制度距離較小的東道國(guó)時(shí)，更符合東道國(guó)法律、社會(huì)規(guī)范和認(rèn)知模式［3］，有利于獲得東道國(guó)的網(wǎng)絡(luò)位置。因此本文引入東道國(guó)與母國(guó)制度距離探究其對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資速度選擇路徑突破的影響。此外，根據(jù)戰(zhàn)略三腳架觀點(diǎn)，考慮到企業(yè)的對(duì)外投資決策是企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家綜合作用的結(jié)果，本文在對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資速度選擇路徑突破研究中又結(jié)合企業(yè)和行業(yè)層面構(gòu)建更完整的理論體系。對(duì)東道國(guó)網(wǎng)絡(luò)變化的感知是基于企業(yè)決策者主觀見(jiàn)解［1］，且投資于不同行業(yè)將面臨東道國(guó)異質(zhì)性支持

前，OFDI影響母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的相關(guān)研究結(jié)論不盡相同。一種觀點(diǎn)認(rèn)為OFDI促進(jìn)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步。OFDI在國(guó)際市場(chǎng)中獲取新知識(shí)與互補(bǔ)性資源，并與母國(guó)的研發(fā)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資源重組，進(jìn)而提升生產(chǎn)率。這一觀點(diǎn)得到中國(guó)制造業(yè)跨國(guó)企業(yè)(Huang and Zhang，2017)、長(zhǎng)三角地區(qū)的跨國(guó)企業(yè)(Cheng and Yang，2017)以及高科技上市企業(yè)(Piperopoulos et al.，2018)數(shù)據(jù)的支持。Bertrand and Capron(2015)基于

同因素及東道國(guó)和母國(guó)的因素。許傳華、吳京晶（2020）實(shí)證分析了我國(guó)短期資本流動(dòng)會(huì)受人民幣匯率波動(dòng)的影響，并以短期資本流動(dòng)為中介，進(jìn)而造成我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)。譚小芬等（2018）實(shí)證分析得出國(guó)際證券資本的流動(dòng)相較直接投資和其他投資更容易受不確定性的影響。馮鳳荻和施建淮（2019）分析了全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響，會(huì)因?yàn)椴煌Y本類型而產(chǎn)生不同的影響。王偉濤（2021）認(rèn)為，中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策不確定提高會(huì)對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)產(chǎn)生負(fù)向影響。2 模型設(shè)

多機(jī)會(huì)，逆向促進(jìn)母國(guó)技術(shù)創(chuàng)新水平的提升。與此同時(shí)，對(duì)外投資所引致的環(huán)境不公平也受到越來(lái)越多國(guó)內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注,所謂“不公平”突顯在兩個(gè)主題上：母國(guó)是否隨投資而環(huán)境改善;東道國(guó)是否因投資而污染加重。本文針對(duì)第一個(gè)主題，分析我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)環(huán)境的影響及逆向創(chuàng)新在其間所起的作用，研究將有助于理性認(rèn)清我國(guó)對(duì)外直接投資的環(huán)境效應(yīng)和逆向創(chuàng)新效應(yīng)。1 文獻(xiàn)綜述對(duì)外直接投資會(huì)影響母國(guó)的環(huán)境(Kolstad et al，2002)[1]，影響的渠道主要有轉(zhuǎn)移和反饋二種。

需要考慮充分挖掘母國(guó)創(chuàng)新資源，減少對(duì)國(guó)外技術(shù)創(chuàng)新資源的依賴。只有形成國(guó)際創(chuàng)新和國(guó)內(nèi)創(chuàng)新良性互動(dòng)循環(huán)，才能進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)際化創(chuàng)新發(fā)展。本文基于這一研究目標(biāo)，對(duì)我國(guó)跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效進(jìn)行深入探討?，F(xiàn)有研究對(duì)跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新的探討主要分為前因動(dòng)機(jī)、運(yùn)行機(jī)制和績(jī)效影響等3個(gè)方面。首先，企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新前因動(dòng)機(jī)主要分為市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)動(dòng)機(jī)和資源發(fā)展動(dòng)機(jī)，一方面企業(yè)通過(guò)海外研發(fā)機(jī)構(gòu)緊跟消費(fèi)趨勢(shì)，為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)擴(kuò)張[6]；另一方面企業(yè)為獲取跨國(guó)創(chuàng)新資源和政

關(guān)對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的研究方面，有三類觀點(diǎn)：一是認(rèn)為對(duì)外直接投資與母國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易之間存在互補(bǔ)性。Kojima[1]、Ribert[2]，Helpman[3]的研究結(jié)論均表明對(duì)外直接投資最終促進(jìn)了母國(guó)的出口；項(xiàng)本武[4]、陳立敏[5]、張紀(jì)鳳[6]、王煌[7]等學(xué)者認(rèn)為從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)對(duì)外直接投資會(huì)促進(jìn)出口。二是認(rèn)為對(duì)外直接投資與母國(guó)的進(jìn)出口之間存在替代關(guān)系。Buckley[8]、Belderbos[9]、歐定余[10]等學(xué)者的研究表明對(duì)外直接投資替代

課題。OFDI與母國(guó)GTFP關(guān)系的討論源于OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究。Potterie等[6]用全要素生產(chǎn)率(total factor productivity,TFP)衡量母國(guó)技術(shù)進(jìn)步水平,證實(shí)了OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在,且OFDI流向國(guó)越發(fā)達(dá),研發(fā)資本越密集,這種促進(jìn)作用越明顯。隨后,越來(lái)越多的研究者開(kāi)始將視線轉(zhuǎn)移到OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)[7-9]。目前,對(duì)這一論題的研究正逐漸從宏觀向微觀視角轉(zhuǎn)移,探討OFDI對(duì)企業(yè)TFP的影響,不少研究發(fā)

DI正好相反，是母國(guó)企業(yè)通過(guò)對(duì)外直接投資進(jìn)入技術(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，如高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚地，然后通過(guò)與東道國(guó)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)合作和交流互動(dòng)，參與全球價(jià)值鏈的研發(fā)、設(shè)計(jì)等高端環(huán)節(jié)。同時(shí)，憑借當(dāng)?shù)氐难邪l(fā)環(huán)境和高端技術(shù)人才獲取并掌握前沿技術(shù)和要素資源，最后通過(guò)轉(zhuǎn)化吸收依賴母國(guó)企業(yè)內(nèi)部渠道轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)。這一影響機(jī)制分為四個(gè)階段。首先是前期準(zhǔn)備階段，國(guó)內(nèi)企業(yè)以綠地投資、跨國(guó)并購(gòu)以及聯(lián)合研發(fā)等對(duì)外直接投資方式躋身于技術(shù)先進(jìn)東道國(guó)的高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚地或全球領(lǐng)先技術(shù)研發(fā)中心，通過(guò)模仿、跟隨

銷售和資產(chǎn)定位于母國(guó)區(qū)域。［4］Ghemawat（2007）認(rèn)為文化、行政、地理以及經(jīng)濟(jì)距離的存在造成了母國(guó)與東道國(guó)之間較高的跨國(guó)成本，使得企業(yè)常常是一種“半全球化（semi-global）”狀態(tài)。［5］甚至有學(xué)者認(rèn)為當(dāng)國(guó)際化的動(dòng)因是技術(shù)、運(yùn)輸以及兩國(guó)之間的貿(mào)易聯(lián)結(jié)所引致時(shí)，跨國(guó)公司的運(yùn)營(yíng)常常是全球化的；當(dāng)國(guó)際化是由于國(guó)家層面的制度距離所引致時(shí)，跨國(guó)公司的運(yùn)營(yíng)則多是區(qū)域化的。按照經(jīng)典烏普薩拉模型的解釋，企業(yè)國(guó)際化是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，隨著國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)的不斷累積，

生協(xié)同效應(yīng)，反哺母國(guó)企業(yè)提升其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)能力。[4-6]以華為為例，1999-2014年，華為先后在印度、瑞典、美國(guó)、西班牙、芬蘭等地建立了16 個(gè)研發(fā)中心和28 個(gè)聯(lián)合創(chuàng)新中心，母公司的年度發(fā)明專利授權(quán)量也從1999年的80 個(gè)大幅增至2014年的3006 個(gè)，①年均增長(zhǎng)率高達(dá)27.35 %。不同于華為，如今絕大多數(shù)中國(guó)企業(yè)尚處于跨境研發(fā)的起步摸索和快速發(fā)展階段，此階段的一個(gè)重要特點(diǎn)是研發(fā)的規(guī)模強(qiáng)度和地域廣度不斷提升。如圖1 顯示，隨著時(shí)間的推移，無(wú)論是強(qiáng)

企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中母國(guó)雙元、跨國(guó)雙元間存在的交互吸收能力與企業(yè)績(jī)效的量化關(guān)系研究相對(duì)不足。一方面，開(kāi)放環(huán)境下，企業(yè)國(guó)際化進(jìn)入模式?jīng)Q策受到母國(guó)雙元與跨國(guó)雙元復(fù)雜技術(shù)組合因素干擾，要求企業(yè)能夠在不同技術(shù)組合中形成交互吸收能力，以應(yīng)對(duì)跨國(guó)技術(shù)資源整合對(duì)績(jī)效的沖擊；另一方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)相比，后發(fā)國(guó)家企業(yè)在國(guó)際化進(jìn)程中由于雙元技術(shù)能力偏弱，造成技術(shù)雙元吸收沖擊，這種沖擊將對(duì)企業(yè)國(guó)際化模式選擇產(chǎn)生何種影響，目前學(xué)界依舊存在較大爭(zhēng)議。在研究方法上，成熟市場(chǎng)問(wèn)

東道國(guó)制度水平對(duì)母國(guó)對(duì)外直接投資的影響。Gani（2007）[1]和Asiedu（2006）[2]基于發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)OFDI的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)正式制度水平越高，母國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資水平也越高。Javorcik（2004）[3]以東歐、前蘇聯(lián)等轉(zhuǎn)型國(guó)家的跨國(guó)投資為樣本，研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)保護(hù)阻礙了技術(shù)密集型行業(yè)的外國(guó)投資者投資。關(guān)于我國(guó)OFDI與東道國(guó)制度水平關(guān)系的研究，結(jié)果差異較大，如Buckley等（2007）[4]的研究認(rèn)為我國(guó)的對(duì)外直接投資更偏好于制度

制對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)的逆向技術(shù)溢出能夠有力地推動(dòng)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步。大多數(shù)國(guó)內(nèi)學(xué)者運(yùn)用Pottelsberghe和Lichtenberg[7]提出的擴(kuò)展的國(guó)際技術(shù)溢出模型來(lái)檢驗(yàn)我國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，研究表明我國(guó)對(duì)外直接投資是實(shí)現(xiàn)逆向技術(shù)溢出的有效渠道[8-10]。為了更好地解釋對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)集約化水平發(fā)揮作用的技術(shù)溢出傳導(dǎo)機(jī)制，本文根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)針對(duì)不同投資動(dòng)機(jī)劃分的四種投資類型①進(jìn)行進(jìn)一步闡述。市場(chǎng)尋求型對(duì)外直接

跨國(guó)公司從它們的母國(guó)所在區(qū)域獲得大部分銷售額，即這些公司在市場(chǎng)覆蓋的廣度和深度方面是區(qū)域化的，而不是全球化的[2-3]。一些研究也表明，大型跨國(guó)公司、國(guó)際新創(chuàng)企業(yè)等均具有這樣的區(qū)域化現(xiàn)象[4-8]。這種母國(guó)區(qū)域?qū)?home-region orientation)是指企業(yè)在母國(guó)區(qū)域內(nèi)擴(kuò)張而不是在母國(guó)區(qū)域之外擴(kuò)張的傾向。正是基于對(duì)這些現(xiàn)象的研究，文獻(xiàn)中存在一個(gè)重要爭(zhēng)論：究竟是區(qū)域化戰(zhàn)略(高母國(guó)區(qū)域?qū)?還是全球化戰(zhàn)略(低母國(guó)區(qū)域?qū)?能給企業(yè)帶來(lái)更好的國(guó)際績(jī)

建議2.1 關(guān)于母國(guó)應(yīng)承擔(dān)責(zé)任的建議具體而言，首先，母國(guó)負(fù)有信息搜集與公開(kāi)的責(zé)任。在國(guó)際層面，母國(guó)應(yīng)提前將本國(guó)國(guó)民可能成為環(huán)境難民而需跨國(guó)遷移的情況向國(guó)際社會(huì)通告，通告的內(nèi)容應(yīng)主要包括:①其國(guó)民遷徙的大致路線，②可能的遷徙目的國(guó)，③大致的人口規(guī)模[1]。通告文件可以由未來(lái)的環(huán)境難民國(guó)際性專門保護(hù)機(jī)構(gòu)接收，并可通過(guò)該專門機(jī)構(gòu)向全世界公開(kāi)。母國(guó)還應(yīng)當(dāng)積極與環(huán)境難民接收國(guó)、主動(dòng)向環(huán)境難民提供援助的其它各國(guó)進(jìn)行信息和保護(hù)制度上的交流與共享，使援助各方充分了解環(huán)境難

出建議。關(guān)鍵詞：母國(guó);環(huán)境規(guī)制;環(huán)境避難所假說(shuō);對(duì)外直接投資1.緒論近年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，我國(guó)對(duì)外直接投處于增加狀況，但是環(huán)境問(wèn)題也日益突顯。多次有媒體曝光中國(guó)企業(yè)在海外投資的過(guò)程中破壞當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境、不注重排污和治理，讓中國(guó)的直接對(duì)外投資受到影響。目前，無(wú)論是社會(huì)新聞還是學(xué)者研究都更多地關(guān)注東道國(guó)的環(huán)境規(guī)制給中國(guó)對(duì)外投資帶來(lái)的影響，結(jié)合我國(guó)自身的環(huán)境規(guī)制是否會(huì)讓業(yè)投資時(shí)更重視環(huán)境問(wèn)題角度的研究卻夠完善。因此，本文基于母國(guó)的環(huán)境規(guī)制研究其對(duì)我國(guó)對(duì)

運(yùn)用好OFDI對(duì)母國(guó)全球價(jià)值鏈攀升的影響，對(duì)母國(guó)實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈向高端邁進(jìn)具有重要意義。OFDI是指一國(guó)國(guó)內(nèi)投資者以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等方式在國(guó)外設(shè)立、購(gòu)買國(guó)（境）外企業(yè)，并以控制該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。一般認(rèn)為，母國(guó)進(jìn)行OFDI可以產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，有利于提高母國(guó)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和實(shí)現(xiàn)母國(guó)全球價(jià)值鏈地位和參與度的升級(jí)。此外，不同類型的OFDI還可以通過(guò)其他途徑促進(jìn)母國(guó)全球價(jià)值鏈的升級(jí)。一國(guó)全球價(jià)值鏈地位和參與度狀況往往直接關(guān)系到該國(guó)對(duì)外貿(mào)易

長(zhǎng)是否必然替代了母國(guó)就業(yè)，或是否影響了母國(guó)的就業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，這一問(wèn)題的研究對(duì)當(dāng)下中國(guó)積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略和堅(jiān)定不移發(fā)展開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)有重大意義。一、對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)影響通過(guò)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)影響大致分為就業(yè)替代、就業(yè)創(chuàng)造、就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和就業(yè)質(zhì)量及結(jié)構(gòu)的影響。（一）就業(yè)替代對(duì)外直接投資的就業(yè)替代效應(yīng)從國(guó)內(nèi)投資的角度上看，因跨國(guó)公司開(kāi)展對(duì)外直接投資，造成了資本流出，當(dāng)國(guó)內(nèi)資本存量有限的情況下，會(huì)減少母國(guó)的資本總存量，使本土進(jìn)行的生產(chǎn)活動(dòng)銳

origin）或母國(guó)（home county）如何影響跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際化一直是學(xué)者們關(guān)注的重要問(wèn)題（Bartlett和Ghoshal，2000；Ramachandran和Pant，2010；Voss等，2014；Wu和Chen，2014；Chen等，2019），但其研究結(jié)論卻存在較大爭(zhēng)議和不一致（Cuervo-Cazurra，2011；Cuervo-Cazurra等，2018）。早期的研究認(rèn)為，來(lái)源國(guó)對(duì)跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)生積極影響，即存在來(lái)源國(guó)優(yōu)勢(shì)（advan

道國(guó)的區(qū)位因素對(duì)母國(guó)OFDI的影響。母國(guó)在OFDI時(shí)以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，基礎(chǔ)設(shè)施需要較長(zhǎng)的周期和充足的資金來(lái)源，企業(yè)可以通過(guò)在東道國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)來(lái)獲得部分融資支持，但是母國(guó)融資能力可能會(huì)由于距離問(wèn)題隨之降低，使母國(guó)資金的流動(dòng)性減弱。此時(shí)從東道國(guó)融資較為便捷，母國(guó)OFDI時(shí)可以依靠東道國(guó)的金融體系。東道國(guó)的金融發(fā)展在為企業(yè)OFDI提供融資的同時(shí)也降低了融資成本，在這種背景下，理清東道國(guó)金融發(fā)展與母國(guó)OFDI顯得十分迫切。目前，江春、蘇志偉[1]和李童[2]分

企業(yè)跨國(guó)行為基于母國(guó)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，廉價(jià)的勞動(dòng)力，國(guó)家支持以及低經(jīng)濟(jì)成本建立起企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)，無(wú)一例外的是“母國(guó)區(qū)域?qū)颉钡钠髽I(yè)。韓國(guó)的跨國(guó)企業(yè)應(yīng)該以建立國(guó)外的國(guó)家特定優(yōu)勢(shì)為目標(biāo)。東南亞國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)通過(guò)整合本國(guó)和外國(guó)的國(guó)家特定優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展自身的企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)。3. EMNEs與政府的交互作用Rugman研究的一個(gè)重要組成部分與跨國(guó)企業(yè)的公共政策相關(guān)。第一個(gè)框架目的在于檢驗(yàn)分別在母國(guó)和東道國(guó)中，跨國(guó)企業(yè)目標(biāo)和政府目標(biāo)的一致性。其他兩個(gè)框架調(diào)查了影響跨國(guó)企業(yè)和政府

素的影響。其中，母國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)程度是推動(dòng)新創(chuàng)企業(yè)國(guó)際化的重要因素之一（Oviatt和McDougall，1994）。新創(chuàng)企業(yè)的誕生和發(fā)展離不開(kāi)其所處的母國(guó)環(huán)境，母國(guó)能為新創(chuàng)企業(yè)提供多樣的網(wǎng)絡(luò)、學(xué)習(xí)資源（Zahra等，2018），而新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)也主要來(lái)自于其在母國(guó)的活動(dòng)。自制度理論被運(yùn)用到戰(zhàn)略管理研究領(lǐng)域以來(lái)（Peng，2002），越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始關(guān)注制度環(huán)境對(duì)企業(yè)行為的影響。以母國(guó)要素對(duì)新創(chuàng)企業(yè)國(guó)際化的影響為主題的研究補(bǔ)充和豐富了新創(chuàng)

移民匯款的流入對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。例如，在對(duì)24個(gè)亞洲和太平洋地區(qū)國(guó)家的研究中發(fā)現(xiàn)，移民匯款能夠顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并起到了直接的減貧作用，但移民匯款的不穩(wěn)定性同樣帶來(lái)了潛在的不利沖擊。［1］另外，移民匯款對(duì)于8個(gè)低收入國(guó)家（阿爾巴尼亞、保加利亞、馬其頓、摩爾多瓦、羅馬利亞、波斯尼亞、黑塞哥維那和孟加拉國(guó)）的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同樣具有顯著的促進(jìn)作用。［2］尤其是移民匯款每增長(zhǎng)1%，阿爾巴尼亞的人均GDP就增長(zhǎng)0.14%。［3］但運(yùn)用自回歸分布滯后模型對(duì)孟加拉國(guó)1975—2

發(fā)展。筆者認(rèn)為，母國(guó)因素或許為OFDI理論提供新的補(bǔ)充視角。近年來(lái)，余萬(wàn)里[6]、鐘飛騰[7]與關(guān)雪凌和張猛[8]開(kāi)始嘗試從母國(guó)視角解釋跨國(guó)公司的發(fā)展，但仍缺乏理論和定量的深入分析。本文將基于傳統(tǒng)OFDI理論，側(cè)重從母國(guó)優(yōu)勢(shì)出發(fā)，試圖解釋金融危機(jī)之后全球OFDI的新特點(diǎn)以及影響機(jī)理。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：首先，在理論上，構(gòu)建基于母國(guó)視角的OFDI理論，從母國(guó)的影響力視角研究其對(duì)本國(guó)OFDI的影響，作為OFDI理論的一個(gè)補(bǔ)充視角。其次，在經(jīng)驗(yàn)研究方面，本文以中國(guó)

FDI如何影響著母國(guó)的收入公平？以及如何采取措施以促進(jìn)OFDI良好福利效應(yīng)的發(fā)揮？這些問(wèn)題既是投資國(guó)政府和民眾比較關(guān)注的問(wèn)題，也引起了一些學(xué)者的研究和探討。關(guān)于OFDI的母國(guó)收入差距效應(yīng)，雖尚未形成完整理論體系，但近幾年國(guó)外在研究開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的收入差距時(shí)出現(xiàn)了對(duì)該問(wèn)題的一些探討。德國(guó)學(xué)者Herzer和Nunnenkamp對(duì)歐洲的研究發(fā)現(xiàn)，OFDI在短期擴(kuò)大了母國(guó)的收入差距，長(zhǎng)期看卻有縮小收入差距的效果[1]；Kang的研究表明，韓國(guó)的OFDI惡化了國(guó)內(nèi)的收入

的官員哈欽森寫(xiě)回母國(guó)的信件運(yùn)送到波士頓。波士頓的報(bào)紙披露了這些信件，信中明白地顯示：在哈欽森的眼里，美國(guó)殖民地的人不值得享有和英國(guó)人一樣多的自由，應(yīng)該予以大幅限制。這些信件在美國(guó)引起軒然大波。本來(lái)就對(duì)殖民母國(guó)不滿的激進(jìn)人士用信件內(nèi)容證明，的確存在著“惡毒敵人針對(duì)我們?cè)O(shè)計(jì)的陰謀詭計(jì)”，獲得了許多認(rèn)同和支持。隨后，“波士頓茶葉黨”誕生，以未經(jīng)殖民地同意的茶葉稅作為抗?fàn)幗裹c(diǎn)，終于讓美國(guó)與英國(guó)兵戎相見(jiàn)。富蘭克林是偷寄出了那批哈欽森信件。不過(guò)，第一，他并沒(méi)打算公開(kāi)這

間接渠道指的是在母國(guó)對(duì)東道國(guó)進(jìn)行直接投資時(shí)，若東道國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施比較完備，勞動(dòng)成本又較低，所以生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品成本相較于母國(guó)更加的價(jià)格低廉，從而具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，故該產(chǎn)品會(huì)出口母國(guó)，這樣，東道國(guó)和母國(guó)的貿(mào)易總額就會(huì)逐漸增長(zhǎng)，從而產(chǎn)生互補(bǔ)效應(yīng)[3]。2.2 FDI 與對(duì)外貿(mào)易聯(lián)動(dòng)水平的影響因素2.2.1 市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)規(guī)模概括了一個(gè)國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力。隨著市場(chǎng)規(guī)模的逐漸增大，經(jīng)濟(jì)規(guī)模越容易構(gòu)成集聚，產(chǎn)品銷售則會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，在此情況下，市場(chǎng)型FDI 會(huì)增加。東道國(guó)吸引投資

，建立了一個(gè)分析母國(guó)貨幣貶值對(duì)跨國(guó)公司直接對(duì)外投資影響的靜態(tài)模型，并得出對(duì)外直接投資資金會(huì)隨著母國(guó)貨幣貶值相應(yīng)削減的結(jié)論。相對(duì)財(cái)富理論體系中Froot and Stcin(1991)基于資本市場(chǎng)不完全理論探究匯率與對(duì)外直接投資之間的關(guān)系。當(dāng)東道國(guó)貨幣貶值，母國(guó)企業(yè)以東道國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的財(cái)富增加，母國(guó)可用相同財(cái)富購(gòu)買更多東道國(guó)資產(chǎn)，這更有利于母國(guó)企業(yè)并購(gòu)東道國(guó)企業(yè)。相應(yīng)地，增加?xùn)|道國(guó)外國(guó)直接投資流入和母國(guó)對(duì)外直接投資的流出。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，美國(guó)匯率水平會(huì)對(duì)流入美國(guó)制造

效實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。母國(guó)制度環(huán)境因素被認(rèn)為是影響新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)海外市場(chǎng)進(jìn)入模式的重要因素[3]。處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)，由于市場(chǎng)機(jī)制、法律法規(guī)以及相應(yīng)的配套設(shè)施尚未完善，增加了企業(yè)對(duì)外投資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)成本，繼而影響企業(yè)海外的戰(zhàn)略決策，這一點(diǎn)也得到了學(xué)者的驗(yàn)證[4]。然而，已有研究大多將國(guó)家制度環(huán)境作為一個(gè)整體，忽視了中國(guó)各區(qū)域制度環(huán)境的差異性。這也意味著，處于中國(guó)不同地區(qū)的企業(yè)在選擇海外市場(chǎng)進(jìn)入模式時(shí)面臨的制度壓力或者制度差異是一致的，這顯然與中國(guó)區(qū)域制度環(huán)

的官員哈欽森寫(xiě)回母國(guó)的信件運(yùn)送到波士頓。波士頓的報(bào)紙披露了這些信件，信中明白地顯示：在哈欽森的眼里，美國(guó)殖民地的人不值得享有和英國(guó)人一樣多的自由，應(yīng)該予以大幅限制。這些信件在美國(guó)引起軒然大波。本來(lái)就對(duì)殖民母國(guó)不滿的激進(jìn)人士用信件內(nèi)容證明，的確存在著“惡毒敵人針對(duì)我們?cè)O(shè)計(jì)的陰謀詭計(jì)”，獲得了許多認(rèn)同和支持。隨后，“波士頓茶葉黨”誕生，以未經(jīng)殖民地同意的茶葉稅作為抗?fàn)幗裹c(diǎn)，終于讓美國(guó)與英國(guó)兵戎相見(jiàn)，由此爆發(fā)了戰(zhàn)爭(zhēng)。富蘭克林是偷寄出了那批引發(fā)美國(guó)人激烈反應(yīng)的哈欽

的官員哈欽森寫(xiě)回母國(guó)的信件，運(yùn)送到波士頓。波士頓的報(bào)紙披露了這些信件，信中明白顯示：在哈欽森的眼里，美國(guó)殖民地的人不值得享有和英國(guó)人一樣多的自由，應(yīng)該予以大幅限制。這樣的信件內(nèi)容引起軒然大波。本來(lái)就對(duì)殖民母國(guó)不滿的激進(jìn)人士，用信件內(nèi)容證明的確存在著“惡毒敵人針對(duì)我們而來(lái)的陰謀詭計(jì)”，獲得了許多同情支持。隨后，“波士頓茶葉黨”誕生，以未經(jīng)殖民地同意的“茶葉稅”作抗?fàn)幗裹c(diǎn)，終于讓美國(guó)殖民地與英國(guó)母國(guó)兵戎相見(jiàn)，爆發(fā)了獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)。富蘭克林是偷寄出了那批引發(fā)激烈反應(yīng)的

進(jìn)程。本文試圖從母國(guó)金融市場(chǎng)化的角度分析母國(guó)金融市場(chǎng)化如何通過(guò)影響企業(yè)的資源獲取，進(jìn)而影響其海外并購(gòu)行為。同時(shí)，從中央和地方二級(jí)政府博弈的視角，揭示母國(guó)的地方政府干預(yù)在東道國(guó)金融市場(chǎng)與海外并購(gòu)行為間的調(diào)節(jié)作用。1 雙維度假設(shè)1.1 母國(guó)金融市場(chǎng)化假設(shè)學(xué)術(shù)界對(duì)金融市場(chǎng)化與企業(yè)海外并購(gòu)的關(guān)系進(jìn)行過(guò)一定的研究，但大多是分析東道國(guó)的金融市場(chǎng)化與企業(yè)海外并購(gòu)行為的關(guān)系。少數(shù)對(duì)母道國(guó)的金融市場(chǎng)化與海外并購(gòu)行為的關(guān)系研究主要運(yùn)用資源理論來(lái)展開(kāi)。他們的研究發(fā)現(xiàn)，母國(guó)的金融

擇取決于東道國(guó)和母國(guó)對(duì)其形式的偏好以及其相對(duì)議價(jià)能力。而資本的東道國(guó)和母國(guó)對(duì)于BIT爭(zhēng)端解決機(jī)制形式的基本偏好：東道國(guó)希望盡可能少地向國(guó)際制度授權(quán)從而減少主權(quán)讓渡，這使其在爭(zhēng)端解決機(jī)制的形式選擇上通常對(duì)國(guó)際仲裁尤其是將爭(zhēng)端提交ICSID持排斥態(tài)度；而母國(guó)則希望盡可能多地向國(guó)際制度授權(quán)從而減少投資風(fēng)險(xiǎn)，這使得其通常對(duì)國(guó)際仲裁尤其是將爭(zhēng)端提交ICSID持支持態(tài)度。但是，東道國(guó)和母國(guó)的這種偏好并非一成不變，因?yàn)樵谀撤N程度上，東道國(guó)會(huì)為了吸引更多來(lái)自母國(guó)的投資而愿

購(gòu)與綠地投資推動(dòng)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步問(wèn)題，本文采用橫縱兩向比較的方式。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)技術(shù)進(jìn)步來(lái)源于國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新，外商直接投資技術(shù)外溢效應(yīng)與對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出，通過(guò)學(xué)習(xí)模仿并吸收轉(zhuǎn)化形成企業(yè)自身的技術(shù)，進(jìn)而提高國(guó)家的技術(shù)進(jìn)步。除此以外，企業(yè)對(duì)外直接投資是企業(yè)獲得發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)的主要手段之一。對(duì)外直接投資包含企業(yè)海外并購(gòu)與綠地投資，其中企業(yè)海外并購(gòu)則是指企業(yè)為達(dá)到對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行實(shí)際控制的目的，采用一定手段，獲取被并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)控股權(quán)或?qū)嶋H控制權(quán)的對(duì)外投資方式。

通過(guò)培育目標(biāo)國(guó)對(duì)母國(guó)的貨幣依賴，母國(guó)可以獲取與其政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)的貨幣權(quán)力。貨幣依賴取決于全球經(jīng)濟(jì)的主要狀況、母國(guó)及目標(biāo)國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)政治不對(duì)稱關(guān)系。人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)路徑是通過(guò)選擇人民幣離岸市場(chǎng)的戰(zhàn)略支點(diǎn)，培育對(duì)人民幣的貨幣依賴，逐步脫離美元霸權(quán)。本文從政治外交關(guān)系、貨幣金融關(guān)系兩個(gè)方面衡量目標(biāo)國(guó)（地區(qū)）與中國(guó)的雙邊關(guān)系，設(shè)計(jì)了16個(gè)具體指標(biāo)，編制了人民幣離岸市場(chǎng)戰(zhàn)略支點(diǎn)指數(shù)（ROMSSI），對(duì)人民幣離岸市場(chǎng)的全球戰(zhàn)略布局進(jìn)行定量分析。結(jié)果顯示，英國(guó)是全

任；領(lǐng)土所屬國(guó)；母國(guó)；國(guó)際刑事法院[DOI]1013939/jcnkizgsc201707062近年來(lái)，西方媒體大量曝光了私營(yíng)軍事安保公司人員在海外開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)實(shí)施的一系列嚴(yán)重違法行為。例如，戴陽(yáng)國(guó)際公司的員工在波斯尼亞被指控犯有強(qiáng)奸罪，CACI公司和泰坦公司員工在伊拉克參與虐囚的行為，以及黑水公司員工過(guò)度使用武力殺害伊拉克平民等。眾所周知，任何一類違法行為都要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。對(duì)于嚴(yán)重違法國(guó)際人道法，特別是《日內(nèi)瓦四公約》共同第三條（例如故意殺人和酷刑）

從對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)的就業(yè)效應(yīng)、貿(mào)易效應(yīng)、投資效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)效應(yīng)以及技術(shù)效應(yīng)等五個(gè)方面，探析對(duì)外直接投資的逆向效應(yīng)，評(píng)述了學(xué)者們的研究成果，探討了這些研究成果對(duì)中國(guó)的現(xiàn)實(shí)意義，并在此基礎(chǔ)上梳理了在這些研究領(lǐng)域需要學(xué)者們進(jìn)一步深入研究的課題。對(duì)外直接投資； 逆向效應(yīng)； 服務(wù)業(yè)一、引 言Foreign Direct Investment，簡(jiǎn)稱FDI，從資本流向的角度可以區(qū)分為對(duì)外直接投資(Outward FDI)與外商直接投資(Inward FDI)，相應(yīng)地，資本

技術(shù)溢出的演進(jìn)。母國(guó)必須加強(qiáng)各子知識(shí)場(chǎng)中的渠道和知識(shí)人才建設(shè)，促使對(duì)外直接投資的知識(shí)溢出向技術(shù)溢出轉(zhuǎn)化，從而使得對(duì)外直接投資逆向溢出效應(yīng)能更好地帶動(dòng)母國(guó)生產(chǎn)率提升。對(duì)外直接投資；知識(shí)溢出；技術(shù)溢出；知識(shí)場(chǎng)一、引言自內(nèi)生增長(zhǎng)理論產(chǎn)生以來(lái)，知識(shí)創(chuàng)新與溢出就被認(rèn)為對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著極其顯著的影響。國(guó)際知識(shí)的傳導(dǎo)渠道主要以國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資為主要媒介。在國(guó)際直接投資渠道下的知識(shí)溢出效應(yīng)研究中，涉及外商直接投資（foreign direct investment

甄選。研究發(fā)現(xiàn)：母國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)其海外投資具有顯著促進(jìn)作用；以出口占GDP比重度量的貿(mào)易開(kāi)放度對(duì)投資的影響較小；以鐵礦石為代表的自然資源進(jìn)口比重以及研發(fā)支出占GDP比重大小與對(duì)外直接投資呈正相關(guān)。基于實(shí)證結(jié)果，本文提出促進(jìn)各國(guó)對(duì)外直接投資相關(guān)政策建議。關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；影響因素；母國(guó)收錄日期：2016年4月11日一、文獻(xiàn)綜述學(xué)者們關(guān)于對(duì)外直接投資的動(dòng)因進(jìn)行了大量研究。Andreff （2002）在對(duì)轉(zhuǎn)型國(guó)家跨國(guó)公司的研究中，將母國(guó)GDP、人口、技術(shù)

國(guó)的公室女子都是母國(guó)非常出色的公主，她們從小受到了良好的教育，琴棋書(shū)畫(huà)，樣樣精通。那是什么原因?qū)е逻@些公主嫁入他國(guó)之后變成了另外一個(gè)人呢？說(shuō)到底，還是利益。合縱連橫是戰(zhàn)國(guó)時(shí)期最重要的一項(xiàng)外交策略，有的諸侯國(guó)國(guó)君通過(guò)政治聯(lián)姻達(dá)到合縱的目的，有的諸侯國(guó)國(guó)君選擇政治聯(lián)姻破壞合縱，達(dá)到連橫的目的?？墒钦温?lián)姻的最終結(jié)局如何呢？那些嫁出去的公主如潑出去的水，沒(méi)有誰(shuí)管你是死是活。有的公主嫁給某個(gè)諸侯國(guó)國(guó)君之后，用自己的美色搞得諸侯國(guó)公室亂七八糟，時(shí)而與國(guó)君的兒子有一腿

不對(duì)稱的影響。當(dāng)母國(guó)與東道國(guó)之間存在正的腐敗距離時(shí) （母國(guó)政府的腐敗水平高于東道國(guó)政府的腐敗水平），東道國(guó)的腐敗水平和流入其的FDI正相關(guān)；反之，當(dāng)母國(guó)與東道國(guó)之間存在負(fù)的腐敗距離時(shí)（母國(guó)政府的腐敗水平低于東道國(guó)政府的腐敗水平），東道國(guó)的腐敗水平和流入其的FDI卻負(fù)相關(guān)。這是因?yàn)閬?lái)自較低腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司對(duì)處理和腐敗相關(guān)的情景缺乏了解。相反，那些來(lái)自高腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司卻因?yàn)橛袘?yīng)對(duì)腐敗的經(jīng)驗(yàn)和技巧不會(huì)因?yàn)闁|道國(guó)的腐敗而減少對(duì)東道國(guó)的投資。因此，腐敗

國(guó)的公室女子都是母國(guó)非常出色的公主，她們從小受到了良好的教育，琴棋書(shū)畫(huà)，樣樣精通。那是什么原因?qū)е逻@些公主嫁入他國(guó)之后變成了另外一個(gè)人呢？說(shuō)到底，還是利益。合縱連橫是戰(zhàn)國(guó)時(shí)期最重要的一項(xiàng)外交策略，有的諸侯國(guó)國(guó)君通過(guò)政治聯(lián)姻達(dá)到合縱的目的，有的諸侯國(guó)國(guó)君選擇政治聯(lián)姻破壞合縱，達(dá)到連橫的目的?？墒钦温?lián)姻的最終結(jié)局如何呢？那些嫁出去的公主如潑出去的水，沒(méi)有誰(shuí)管你是死是活。有的公主嫁給某個(gè)諸侯國(guó)國(guó)君之后，用自己的美色搞得諸侯國(guó)公室亂七八糟，時(shí)而與國(guó)君的兒子有一腿

賦予的象征意義與母國(guó)同等重要。在一般的意義上說(shuō)到黃河，就是在說(shuō)祖國(guó)：黃河的文明史，象征著中華文明的發(fā)展史。因此，那些吟詠黃河的名篇詩(shī)句，在歌頌贊美黃河的同時(shí)，也是在吟誦自己的祖國(guó)：“黃河西來(lái)決昆侖，咆哮萬(wàn)里觸龍門；黃河落天走東海，萬(wàn)里寫(xiě)入胸懷間；西岳崢嶸何壯哉，黃河如絲天際來(lái)；九曲黃河萬(wàn)里沙，浪淘風(fēng)簸自天涯”等等便是如此。甚至抗戰(zhàn)八年唯一的藝術(shù)經(jīng)典也是《黃河大合唱》。張承志是一個(gè)行走不止的作家，他不止一次寫(xiě)到黃河：《北方的河》《大河家》以及這篇《大河三景》

，但并未考慮不同母國(guó)制度環(huán)境下的跨國(guó)公司及其母國(guó)具有的不同行為特征，因而不能直接應(yīng)用于分析東道國(guó)主權(quán)信用下降與中國(guó)直接投資的關(guān)系。因此，本文嘗試進(jìn)行以下兩方面的工作：第一，引入跨國(guó)公司及其母國(guó)為參與方，對(duì)主權(quán)信用下降的東道國(guó)與跨國(guó)公司及其母國(guó)之間的博弈進(jìn)行理論分析，探究母國(guó)制度對(duì)結(jié)果的影響；第二，基于母國(guó)制度視角，分析東道國(guó)主權(quán)信用下降對(duì)當(dāng)?shù)刂袊?guó)直接投資的影響，并采用中國(guó)OFDI國(guó)際面板數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。二、理論與假設(shè)1.主權(quán)信用下降的東道國(guó)與跨國(guó)

母語(yǔ)意識(shí)，也沒(méi)有母國(guó)問(wèn)題，一切都理所當(dāng)然?？墒且怀鋈?，就發(fā)現(xiàn)我從小講的普通話，在不同區(qū)域的華人圈，上演不同的劇情，這些劇情，就是母語(yǔ)和母國(guó)的不斷錯(cuò)位。我先到舊金山，見(jiàn)了一堆從未見(jiàn)過(guò)的親戚。幾天內(nèi)不能交流，他們生在那里，全說(shuō)英文和臺(tái)山話，可我只會(huì)說(shuō)國(guó)語(yǔ)。到紐約后，我除了少數(shù)大陸朋友，此外的交際便是臺(tái)灣人，理由很簡(jiǎn)單，就是彼此懂國(guó)語(yǔ)，說(shuō)國(guó)語(yǔ)。可我很快又發(fā)現(xiàn)“國(guó)語(yǔ)”的錯(cuò)位。80年代初很多臺(tái)灣人會(huì)對(duì)大陸過(guò)去的人說(shuō)，口頭語(yǔ)是：“你們大陸”，“你們中共”，我們的口頭語(yǔ)

溢出的視角，構(gòu)建母國(guó)吸收能力綜合評(píng)價(jià)模型，運(yùn)用中國(guó)2003—2011年的區(qū)域面板數(shù)據(jù)，從獲取能力、同化能力、再創(chuàng)新能力三個(gè)分能力細(xì)分而成的21個(gè)指標(biāo)測(cè)度各區(qū)域吸收能力，并分區(qū)域考察吸收能力對(duì)中國(guó)ODI逆向技術(shù)溢出的影響程度。研究表明：影響地區(qū)吸收能力的主要因素為市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放度和發(fā)展水平、產(chǎn)出集聚效應(yīng)、對(duì)外直接投資規(guī)模和現(xiàn)有技術(shù)能力；東部沿海地區(qū)吸收能力最強(qiáng)，西部地區(qū)（四川除外）最弱；地區(qū)吸收能力是影響ODI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素，中部地區(qū)吸收能力的促進(jìn)

母語(yǔ)意識(shí)，也沒(méi)有母國(guó)問(wèn)題，一切都理所當(dāng)然?？墒且怀鋈?，就發(fā)現(xiàn)我從小講的普通話，在不同區(qū)域的華人圈，上演不同的劇情，這些劇情，就是母語(yǔ)和母國(guó)的不斷錯(cuò)位。我先到舊金山，見(jiàn)了一堆從未見(jiàn)過(guò)的親戚。幾天內(nèi)不能交流，他們生在那里，全說(shuō)英文和臺(tái)山話，可我只會(huì)說(shuō)國(guó)語(yǔ)。到紐約后，我除了少數(shù)大陸朋友，此外的交際便是臺(tái)灣人，理由很簡(jiǎn)單，就是彼此懂國(guó)語(yǔ)，說(shuō)國(guó)語(yǔ)?？晌液芸煊职l(fā)現(xiàn)“國(guó)語(yǔ)”的錯(cuò)位。80年代初很多臺(tái)灣人會(huì)對(duì)大陸過(guò)去的人說(shuō)，口頭語(yǔ)是：“你們大陸”，“你們中共”，我們的口頭語(yǔ)

國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)，還是母國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)有利有弊，跨國(guó)公司與民族國(guó)家要趨利避害，達(dá)成相互依存、相互合作的關(guān)系，共同發(fā)展?？鐕?guó)公司；經(jīng)濟(jì)主權(quán)；東道國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)；母國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)一、跨國(guó)公司與國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)（一）跨國(guó)公司的概念與性質(zhì)全球跨國(guó)公司已超過(guò)8.2萬(wàn)家，其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)更是多達(dá)81萬(wàn)家。[1]（P6）這些跨國(guó)公司在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代中帶動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？鐕?guó)公司作為非國(guó)家行為體，它是一種獨(dú)立的國(guó)際行為體，它具有民族性和國(guó)際性。民族性指的是跨國(guó)公司是母國(guó)民

向型FDI能促進(jìn)母國(guó)的對(duì)外貿(mào)易嗎？ ——基于69個(gè)國(guó)家和地區(qū)樣本的GMM檢驗(yàn)董楠（安徽經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院財(cái)會(huì)金融系，安徽合肥230059）對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)的諸多方面有正面的影響。文章選取41個(gè)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)以及28個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)2002-2011年的觀測(cè)樣本，實(shí)證考察外向型FDI對(duì)母國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，不管是在發(fā)達(dá)國(guó)家樣本還是在發(fā)展中國(guó)家樣本，在控制了外向型FDI的內(nèi)生性之后，外向國(guó)際直接投資存量對(duì)母國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易總額沒(méi)有顯著影響。外向型F

公司角度，或基于母國(guó)或東道國(guó)某方的角度，都認(rèn)為“特定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)FDI的前提”。海默和金德?tīng)柌褚悦绹?guó)企業(yè)FDI作為研究對(duì)象指出，美國(guó)企業(yè)之所以能夠?qū)ν馔顿Y，并能夠在東道國(guó)市場(chǎng)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)展開(kāi)有效競(jìng)爭(zhēng)，是因?yàn)槊绹?guó)企業(yè)具有若干壟斷優(yōu)勢(shì)，如技術(shù)訣竅、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、管理技能以及取得資金的便利、信息和國(guó)際聲望等，因此可以抵消在海外經(jīng)營(yíng)中的不利因素，壓到當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，取得高于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利潤(rùn)［1］。巴克利和卡森在“內(nèi)部化理論”中指出，在市場(chǎng)不完全條件下，跨國(guó)公司之所以進(jìn)行

析對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)。研究表明，我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)帶來(lái)了正的影響，且大于吸引外商直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)研發(fā)投入與發(fā)明專利授權(quán)量的影響程度;對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)出（專利授權(quán)量）的影響略大于其對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)投入（研發(fā)資本存量）的影響;我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)發(fā)明專利授權(quán)量的影響程度大于其對(duì)專利授權(quán)總量的影響程度。對(duì)外直接投資（ODI）;技術(shù)創(chuàng)新;研發(fā)投入和產(chǎn)出一、引 言已有文獻(xiàn)表明，對(duì)外直接投資（ODI）能給母國(guó)帶來(lái)逆向技術(shù)外溢效應(yīng)，有代

國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)在人員母國(guó)化、本土化和全球化配置策略之間進(jìn)行選擇所面臨的理念、文化、法律、成本、溝通和控制等方面的利弊?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)在綜合權(quán)衡內(nèi)外部條件后，應(yīng)依據(jù)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)選取有利的人力資源配置模式，而這一配置模式會(huì)隨著跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)程、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力的提升而發(fā)展變化?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng);人力資源;配置策略在不斷擴(kuò)展的全球市場(chǎng)背景下，國(guó)際人力資源管理(international human resource management，IHRM)不僅在理論研究領(lǐng)域獲得重視，更

模式進(jìn)行，并不把母國(guó)公司的人事運(yùn)行模式強(qiáng)加于各子公司、合資公司或并購(gòu)公司（統(tǒng)稱為關(guān)聯(lián)公司）之上，而是根據(jù)各關(guān)聯(lián)公司的相應(yīng)情況，制定適合東道國(guó)實(shí)情的人事管理政策。以這種方式制定的各關(guān)聯(lián)公司的人事管理政策，既不以母國(guó)公司的人事管理政策為其建立的基礎(chǔ)，也不刻意模仿母國(guó)公司的人事管理模式，各個(gè)海內(nèi)外子公司可以選用完全不同于母國(guó)公司的人力資源管理政策，在管理人員的任用上，并沒(méi)有十分明確的地域或者國(guó)籍概念。既任用母國(guó)公司人員，也聘用大量的東道國(guó)員工，借助他們熟悉東道國(guó)

典派理論指出，從母國(guó)利益的立場(chǎng)看，可能會(huì)產(chǎn)生對(duì)外投資過(guò)量的情況，其根源在于私人和社會(huì)之間的收益率是不同的。私人企業(yè)在做出對(duì)外投資決策時(shí)，不會(huì)考慮國(guó)外新投資會(huì)降低東道國(guó)現(xiàn)有總投資的收益率，也不會(huì)考慮會(huì)給母國(guó)帶來(lái)?yè)p失，如支付給外國(guó)稅收就意味著減少國(guó)外收入。新古典派理論的另一個(gè)重要結(jié)論是：對(duì)外投資會(huì)引起母國(guó)國(guó)民收入從勞動(dòng)轉(zhuǎn)向資本的再分配。海默在其壟斷優(yōu)勢(shì)論中，曾論述了對(duì)外直接投資與融資的關(guān)系，認(rèn)為跨國(guó)公司出于對(duì)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的需要，對(duì)外直接投資者不能在東道國(guó)當(dāng)?shù)鼗I集

行母行狀況（包括母國(guó)監(jiān)管）的同時(shí)，不能忽視東道國(guó)的本地監(jiān)管。（二）東道國(guó)公司對(duì)于跨國(guó)銀行全資子行和控股子行的并表監(jiān)管與金融隱私權(quán)的沖突。母行對(duì)跨國(guó)銀行全資子行和控股子行存在著資本控制關(guān)系，因而其母國(guó)應(yīng)為母行的所在地國(guó)。并表監(jiān)管已經(jīng)被公認(rèn)為跨國(guó)銀行監(jiān)管的一項(xiàng)核心原則，在國(guó)際銀行監(jiān)管實(shí)踐中亦得到頻繁適用。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)曾對(duì)并表監(jiān)管提出了若干原則，其核心理念是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)以整個(gè)銀行集團(tuán)為對(duì)象，并采取有效措施管理集團(tuán)的總體風(fēng)險(xiǎn)，防止出現(xiàn)跨境監(jiān)管責(zé)任不清、監(jiān)督檢

分由其直接銷售到母國(guó)的中間產(chǎn)品市場(chǎng)，銷售收入為R1(q1)。另外的q2部分由母國(guó)母公司以轉(zhuǎn)移價(jià)格pt銷售給東道國(guó)子公司。（3）假設(shè)B國(guó)子公司一件中間產(chǎn)品生產(chǎn)一件產(chǎn)成品，公司沒(méi)有存貨，則東道國(guó)附屬公司共生產(chǎn)q2件產(chǎn)品，在東道國(guó)市場(chǎng)的銷售收入為R2(q2)。（4）假設(shè)母公司用了勞動(dòng)L1和資本K1生產(chǎn)(q1+q2)，其總成本函數(shù)為運(yùn)用L1和K1生產(chǎn)(q1+q2)單位中間產(chǎn)品的最小成本，則成本函數(shù)為齊次線性生產(chǎn)函數(shù)，可以表示為：其中w1：母國(guó)母公司的單位工資；r1

立了東道國(guó)監(jiān)管和母國(guó)監(jiān)管的責(zé)任,要求以母國(guó)的并表監(jiān)管為核心,在母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局建立持續(xù)性的信息交流與合作。關(guān)鍵詞國(guó)際銀行分支機(jī)構(gòu)巴塞爾協(xié)議東道國(guó)監(jiān)管母國(guó)監(jiān)管中圖分類號(hào):F117文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1009-0592(2009)01-135-02一、跨國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的法律地位隨著全球化形勢(shì)下金融市場(chǎng)的不斷外擴(kuò),銀行作為金融服務(wù)機(jī)構(gòu),為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì),其通過(guò)整合資金優(yōu)勢(shì)以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)大利潤(rùn)空間,或是為海外的客戶提供金融服務(wù)。