韋 茜，蘇 凱

（1.廣西外國(guó)語學(xué)院，廣西 南寧 530222；2.上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，上海 200434）

政府腐敗與外商投資相關(guān)性分析

韋 茜1，蘇 凱2

（1.廣西外國(guó)語學(xué)院，廣西 南寧 530222；2.上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，上海 200434）

在控制了一系列成本變量和制度變量后，不同方向的腐敗距離對(duì)FDI有不對(duì)稱的影響。當(dāng)母國(guó)與東道國(guó)之間存在正的腐敗距離時(shí) （母國(guó)政府的腐敗水平高于東道國(guó)政府的腐敗水平），東道國(guó)的腐敗水平和流入其的FDI正相關(guān)；反之，當(dāng)母國(guó)與東道國(guó)之間存在負(fù)的腐敗距離時(shí)（母國(guó)政府的腐敗水平低于東道國(guó)政府的腐敗水平），東道國(guó)的腐敗水平和流入其的FDI卻負(fù)相關(guān)。這是因?yàn)閬碜暂^低腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司對(duì)處理和腐敗相關(guān)的情景缺乏了解。相反，那些來自高腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司卻因?yàn)橛袘?yīng)對(duì)腐敗的經(jīng)驗(yàn)和技巧不會(huì)因?yàn)闁|道國(guó)的腐敗而減少對(duì)東道國(guó)的投資。因此，腐敗距離在考慮腐敗對(duì)FDI的影響時(shí)是個(gè)重要的決定因素。

腐?。桓瘮【嚯x；外商直接投資；優(yōu)勢(shì)理論

腐敗通常被定義為公職官員為獲取私人利益而濫用公共權(quán)力的現(xiàn)象（Roy&Oliver，2009）。這種公共的腐敗會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家整個(gè)社會(huì)系統(tǒng)的完整性造成腐蝕性的損害：降低國(guó)家運(yùn)營(yíng)的效率、扭曲公共政策、阻礙信息的擴(kuò)散、對(duì)收入分配產(chǎn)生負(fù)面影響的同時(shí)加重整個(gè)國(guó)家的貧窮程度（Chen，Ding& Kim，2010）。

因?yàn)楦瘮?duì)一國(guó)政府有如此重要的意義，近年來研究腐敗與投資關(guān)系的著作與日俱增。Rose-Ackerman認(rèn)為制度結(jié)構(gòu)的安排是腐敗現(xiàn)象產(chǎn)生的主要決定因素。許多關(guān)于腐敗對(duì)對(duì)外直接投資（FDI）影響的研究都表明腐敗有抑制FDI的作用。跨國(guó)公司在選擇其附屬公司的東道國(guó)時(shí)需要謹(jǐn)慎考慮，因?yàn)樗鼈冴P(guān)心的諸如額外的不確定性和運(yùn)營(yíng)成本都和腐敗高度相關(guān)。然而一種與此相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，腐敗作為一個(gè)令人無法割舍的惡魔，對(duì)交易的潤(rùn)滑作用已經(jīng)被證實(shí)的確存在，特別是在那些制度漏洞普遍存在的發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體中（Khanna&Palepu，2010）。腐敗這種對(duì)交易的潤(rùn)滑作用，通過減輕由體制設(shè)計(jì)的不合理以及官僚機(jī)構(gòu)的無效率帶來的對(duì)交易的扭曲，來提高整個(gè)社會(huì)的效率。隨著越來越多的跨國(guó)公司在發(fā)展中國(guó)家投資（這些國(guó)家往往伴隨著相當(dāng)高程度的腐?。?、越來越多的來自發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司相互進(jìn)行交易，分析這些不同集團(tuán)間的相互作用時(shí)，制度上的差異和相似應(yīng)該給與足夠的重視。

腐敗的形式、程度、范圍及其所帶來的不確定性在不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)體中有不同的體現(xiàn)。同時(shí)，并不是所有的跨國(guó)公司都以同一種方式來識(shí)別和應(yīng)對(duì)所在地區(qū)的腐敗現(xiàn)象。腐敗所帶來的不確定性和成本會(huì)隨著外國(guó)投資者的來源國(guó)的不同而有所差異?；谶@個(gè)原因，最近的研究得出結(jié)論，認(rèn)為那些來自低腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司會(huì)避免在高腐敗水平的國(guó)家投資（Habib&Zurawicki，2001）。一方面，由于這些低腐敗水平的跨國(guó)公司在母國(guó)極少有應(yīng)對(duì)腐敗現(xiàn)象的經(jīng)驗(yàn)和技巧，較高的腐敗水平阻礙了他們的投資行為；另一方面，來自高腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司對(duì)有較高程度腐敗的國(guó)外環(huán)境沒有那么敏感，他們甚至?xí)荒菢拥沫h(huán)境吸引以至于利用東道國(guó)的腐敗來開展投資交易活動(dòng)。

一、假設(shè)的引出

跨國(guó)公司會(huì)根據(jù)不同東道國(guó)的腐敗情況制定策略，并且腐敗對(duì)不同公司的影響是不盡相同的，這樣的描述看起來非常有邏輯，但并不是如此容易能夠建立起來的。本節(jié)的目的是通過定義一些簡(jiǎn)潔的術(shù)語來有效地區(qū)分不同國(guó)家的腐敗程度，為后文的分析打好基礎(chǔ)。因此，本文將采用相對(duì)狹窄的定義來簡(jiǎn)化復(fù)雜的腐敗環(huán)境，并采用腐敗距離這一概念描述東道國(guó)與母國(guó)之間腐敗程度的正向和反向差異。盡管腐敗可以是私人團(tuán)體或者公共團(tuán)體之間的交易特征，本文將其限定為為獲取個(gè)人私利而濫用公共權(quán)力的行為。透明國(guó)際關(guān)于清廉指數(shù)的報(bào)告中對(duì)腐敗的觀點(diǎn)也反映了本文所采取的較為嚴(yán)格的定義。

東道國(guó)和母國(guó)之間的制度距離對(duì)跨國(guó)公司海外業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)有重大的影響，因?yàn)樗鼛砹嗽谖粗虡I(yè)環(huán)境中運(yùn)營(yíng)的額外交易成本和不確定性風(fēng)險(xiǎn)。這種未知的商業(yè)環(huán)境增加了跨國(guó)公司經(jīng)理人對(duì)外國(guó)市場(chǎng)價(jià)值、規(guī)范和組織合法性認(rèn)知的難度。本文定義，腐敗距離為母國(guó)量化的腐敗程度減去東道國(guó)量化的腐敗程度。對(duì)東道國(guó)有利的情形，也就是東道國(guó)腐敗程度小于母國(guó)腐敗程度時(shí)，腐敗距離為正；反之，當(dāng)東道國(guó)腐敗程度大于母國(guó)腐敗程度時(shí)，腐敗距離為負(fù)。

區(qū)分正負(fù)兩種腐敗距離。在 Eden and Miller(2004)的研究中，他們強(qiáng)調(diào)制度距離的絕對(duì)值，忽略了東道國(guó)與母國(guó)制度體系孰強(qiáng)孰弱的問題，以及由此給跨國(guó)公司所有權(quán)策略帶來的影響。Habib&Zurawicki,（2001）的研究發(fā)現(xiàn)東道國(guó)與母國(guó)之間腐敗水平差異越大，對(duì)FDI的阻礙作用也越大。然而本文認(rèn)為，不僅腐敗程度的差異可能阻礙FDI，這種差異的方向（即東道國(guó)和母國(guó)腐敗程度孰強(qiáng)孰弱）對(duì)FDI也會(huì)有影響。也就是說，當(dāng)母國(guó)腐敗程度低于東道國(guó)腐敗程度時(shí)，東道國(guó)腐敗和流入東道國(guó)的FDI負(fù)相關(guān)；反之，當(dāng)母國(guó)腐敗程度高于東道國(guó)腐敗程度時(shí)，東道國(guó)腐敗和流入東道國(guó)的FDI正相關(guān)。

當(dāng)FDI從高腐敗水平的國(guó)家流向低腐敗水平時(shí)，跨國(guó)公司體會(huì)到的組織合法性的壓力更小，因?yàn)樗鼈冊(cè)谄淠竾?guó)已經(jīng)經(jīng)歷了習(xí)得如何處理腐敗現(xiàn)象的漫長(zhǎng)而昂貴的過程，也因此能夠利用和腐敗官員打交道的經(jīng)驗(yàn)和技巧在東道國(guó)獲利。另一種情形是大多數(shù)關(guān)于FDI與腐敗的研究所設(shè)想的情形——低腐敗的母國(guó)對(duì)東道國(guó)的投資被東道國(guó)較高水平的腐敗所阻礙。因?yàn)榭鐕?guó)公司在東道國(guó)受到不確定性以及信息不對(duì)稱的影響，為了獲得并維持其合法性需要付出更大的代價(jià)——為了避免政府的干預(yù)而付出的成本是巨大的。

本文認(rèn)為東道國(guó)的腐敗對(duì)不同投資者的影響各不相同，其程度深淺依賴于投資者所在母國(guó)的的腐敗程度。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)：東道國(guó)的腐敗程度和流入其的FDI負(fù)相關(guān)。

重申腐敗帶來的區(qū)域性所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。然而那些來自高腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司會(huì)將它們與腐敗打交道的經(jīng)驗(yàn)作為一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來打壓那些來自低腐敗水平國(guó)家的公司。研究發(fā)現(xiàn)，有在制度環(huán)境相對(duì)缺陷的經(jīng)濟(jì)體中發(fā)展經(jīng)歷的跨國(guó)公司能獲得一種區(qū)域性的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)使來自發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司在其他發(fā)展中國(guó)家能更有效率地經(jīng)營(yíng)。因此，一些公司為了能更好地發(fā)揮它們的區(qū)域性所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，傾向于選擇和母國(guó)制度環(huán)境相似的國(guó)家進(jìn)行投資?；谶@樣的前提，腐敗通過影響東道國(guó)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，對(duì) FDI的影響既可以是“掠奪之手”，也可以是“潤(rùn)滑之手”。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司從腐敗的環(huán)境習(xí)得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并在對(duì)外投資的時(shí)候充分利用這種優(yōu)勢(shì)，甚至主動(dòng)追尋腐敗國(guó)家的投資機(jī)會(huì)，原因可以歸納為以下三點(diǎn)。第一，它們處理東道國(guó)腐敗情況的成本低于來自發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司；第二，它們會(huì)故意選擇和母國(guó)制度環(huán)境相似的國(guó)家，也就是較高腐敗水平的國(guó)家（低于母國(guó)）進(jìn)行投資。第三，它們利用應(yīng)對(duì)腐敗的先進(jìn)知識(shí)和廣泛的交際網(wǎng)，發(fā)展了相當(dāng)成熟的行賄技巧。

二、變量與數(shù)據(jù)來源

為了將腐敗以及腐敗距離對(duì)FDI的影響從眾多因素中分離出來，本文將延續(xù)相關(guān)文獻(xiàn)的做法，控制其他會(huì)左右跨國(guó)公司決策的變量。

關(guān)于本文樣本區(qū)域的選擇，本文將研究的地域限定為拉丁美洲及加勒比地區(qū)，主要有一下三點(diǎn)理由。

（一）除了少數(shù)幾個(gè)國(guó)家外，腐敗是流行于整個(gè)拉丁美洲地區(qū)的一種地方病。過去20年來，這個(gè)地區(qū)甚至僅僅遏制一下腐敗的工作都收效甚微。這一點(diǎn)也得到了透明國(guó)際組織（TI）編制和發(fā)布的2008-2012年全球清廉指數(shù)（CPI）的支持。

（二）在拉丁美洲地區(qū)，各個(gè)國(guó)家在歷史演進(jìn)中幾乎受到相同的影響，并形成了高度相似的文化，這有助于幫助本文排除文化因素帶來的腐敗傾向?qū)DI的影響。

（三）在拉丁美洲及加勒比海地區(qū)，既有腐敗程度較低的國(guó)家，如烏拉圭和智利，也有腐敗程度較高的國(guó)家，如海地，委內(nèi)瑞拉，還有腐敗程度相當(dāng)?shù)膰?guó)家，如巴拿馬與秘魯，墨西哥與玻利維亞，比較符合本文研究?jī)?nèi)容與模型設(shè)計(jì)。

本文收集了拉丁美洲及加勒比海地區(qū)26個(gè)國(guó)家從2008年到2012年的數(shù)據(jù)，對(duì)應(yīng)每個(gè)變量有約130個(gè)觀測(cè)值（剔除了數(shù)據(jù)缺失比較嚴(yán)重的國(guó)家，如古巴；一些變量數(shù)據(jù)有個(gè)別缺失）。這26個(gè)國(guó)家分別為阿根廷、巴哈馬、玻利維亞、巴西、智利、哥倫比亞，哥斯達(dá)黎加、多米尼加、多米尼加共和國(guó)、厄瓜多爾、薩爾瓦多、危地馬拉、海地、洪都拉斯、牙買加、墨西哥、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭、秘魯、圣盧西亞、圣文森特和格林納丁斯、蘇里南、特立尼達(dá)和多巴哥共和國(guó)、烏拉圭、委內(nèi)瑞拉玻利瓦爾共和國(guó)。

1.被解釋變量：FDI

通常研究一國(guó)FDI的均衡模型會(huì)分析資本稟賦在跨國(guó)公司選擇東道國(guó)時(shí)所扮演的角色。之前的實(shí)證研究要么將跨國(guó)公司的銷售額，要么將FDI作為因變量來研究。本文為了得到更清晰的結(jié)果，采用拉丁美洲及加勒比海地區(qū)所有母國(guó)以其GDP為權(quán)重加權(quán)的流入東道國(guó)的FDI的總和的自然對(duì)數(shù)作為因變量。下文給出計(jì)算因變量的數(shù)學(xué)表達(dá)式。

2.自變量：腐敗和腐敗距離

本文采用由透明國(guó)際提供的世界各地區(qū)清廉指數(shù)的數(shù)據(jù)來衡量腐敗。透明國(guó)際提供的清廉指數(shù)總結(jié)了一個(gè)國(guó)家公共官員之間能夠被感知到的腐敗的程度。它是一種由七個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)在各國(guó)的商務(wù)人士以及分析師之間進(jìn)行的14個(gè)不同的問卷和調(diào)查所得出的復(fù)合指數(shù)。它被學(xué)者廣泛的應(yīng)用于各種研究腐敗和FDI關(guān)系的文獻(xiàn)中。清廉指數(shù)的取值從0到100（2011年之前，清廉指數(shù)取值從0到10），0代表最高程度的腐敗而100則代表最低程度的腐敗。因此當(dāng)FDI和清廉指數(shù)呈正相關(guān)時(shí)，即代表著FDI和東道國(guó)腐敗程度呈負(fù)相關(guān)。

腐敗距離也采用由透明國(guó)際提供的清廉指數(shù)計(jì)算得出。根據(jù)前文定義，腐敗距離為母國(guó)量化的腐敗程度減去東道國(guó)量化的腐敗程度。為了使本文模型更清晰，這里定義兩個(gè)腐敗距離，CD1表示當(dāng)東道國(guó)的腐敗水平低于母國(guó)時(shí)，也即東道國(guó)的清廉指數(shù)大于母國(guó)的清廉指數(shù)時(shí)，東道國(guó)與其所有母國(guó)腐敗距離的平均值的絕對(duì)值；CD2則表示當(dāng)東道國(guó)腐敗水平高于母國(guó)時(shí)，也即東道國(guó)的清廉指數(shù)小于母國(guó)的清廉指數(shù)時(shí)，東道國(guó)與其所有母國(guó)腐敗距離的平均值的絕對(duì)值。

以上文字定義可用如下數(shù)學(xué)表達(dá)式表示：

對(duì)于東道國(guó)i來說，

下表為本文所采用26個(gè)拉丁美洲及加勒比海地區(qū)國(guó)家從2008年到2012年的清廉指數(shù)：

表1：2008—2012年部分拉丁美洲及加勒比海地區(qū)國(guó)家清廉指數(shù)

需要特別說明的是，2011年前的清廉指數(shù)采用十分制，從2011年起透明國(guó)際將評(píng)分改為了百分制。為了和現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，本文將2011年前的CPI指標(biāo)乘以10，轉(zhuǎn)化為百分制進(jìn)行分析。

將這26個(gè)樣本國(guó)家五年的清廉指數(shù)加總可以看到，海地（91）和委內(nèi)瑞拉（96）是政府腐敗程度最嚴(yán)重的國(guó)家，而巴哈馬（357）、智利（352）和圣盧西亞（352）三國(guó)的政府最為清廉。

將該地區(qū)國(guó)家2012年的腐敗指數(shù)與世界上其他國(guó)家比較發(fā)現(xiàn)，腐敗程度最高的海地（19）和委內(nèi)瑞拉（19）排名世界倒數(shù)第10，與世界最腐敗地區(qū)——索馬里 （8）的距離為11點(diǎn)；最清廉的國(guó)家智利（72）和烏拉圭（72）排名世界20，與世界最清廉國(guó)家——丹麥（90）的距離為18點(diǎn)。

在2008年-2012年這五年內(nèi)，拉丁美洲及加勒比海地區(qū)國(guó)家的腐敗水平變動(dòng)不大，改觀最大的國(guó)家厄瓜多爾的清廉指數(shù)也僅從2008年的20增加到2012年的32，26個(gè)國(guó)家中有20個(gè)的CPI變動(dòng)在5點(diǎn)以內(nèi)，其中17個(gè)國(guó)家的變動(dòng)在3點(diǎn)以內(nèi)。腐敗在該地區(qū)確已成為一種普遍的，滲入社會(huì)生活的文化。

3.控制變量

第一個(gè)控制變量是由聯(lián)合國(guó)公布的由人均國(guó)民生產(chǎn)總值、教育程度以及期望壽命三個(gè)指標(biāo)組成的人類發(fā)展指數(shù)。第二個(gè)是法治指數(shù)，它衡量一國(guó)法律的執(zhí)行程度，產(chǎn)權(quán)的保護(hù)以及犯罪率等因素。官僚水平則顯示在一個(gè)國(guó)家創(chuàng)業(yè)的難易程度。基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)則由東道國(guó)互聯(lián)網(wǎng)使用人數(shù)占總?cè)丝诘陌俜直葋肀硎?。教育獲得指數(shù)用高等教育中大學(xué)生的入學(xué)人數(shù)衡量。經(jīng)濟(jì)自由指數(shù)則用來測(cè)量一國(guó)貿(mào)易、財(cái)政和貨幣政策。通貨膨脹率用每年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)來近似代替。東道國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的自然對(duì)數(shù)衡量東道國(guó)的購(gòu)買力和市場(chǎng)大小。最后，東道國(guó)的失業(yè)率也被納入變量，它是一國(guó)想找工作的但未找到工作的成年人占總?cè)丝诘陌俜直取?/p>

因變量，自變量以及控制變量的具體說明及數(shù)據(jù)來源見表2。

表2：變量描述及數(shù)據(jù)來源

需要特別說明的是，為了和其他變量保持相同的形式，對(duì)人類發(fā)展指數(shù)和法治指數(shù)進(jìn)行了轉(zhuǎn)換。在數(shù)據(jù)源中，人類發(fā)展指數(shù)取值從0到1，通過公式y(tǒng)=100*x（x為源數(shù)據(jù)值）得到本文數(shù)據(jù)值；法治指數(shù)取值從-2.5到2.5，通過公式y(tǒng)=20*x+50（x為源數(shù)據(jù)值）得到本文數(shù)據(jù)值。

三、計(jì)量模型與結(jié)果分析

表3：逐加變量系數(shù)

本模型采用隨機(jī)效應(yīng)回歸分析來控制變量的相關(guān)系數(shù)，因?yàn)楸疚乃捎脭?shù)據(jù)不產(chǎn)生個(gè)體（固定）效應(yīng)。同時(shí)，本模型也可以在極少變動(dòng)的情況下復(fù)制到其他地理區(qū)域，來研究腐敗對(duì)FDI的影響。模型如下：

在上述模型中，i是國(guó)家的下標(biāo)，t是時(shí)間的下標(biāo)，β1是需要估計(jì)的每個(gè)變量的未知參數(shù)，α1則是回歸方程的截距，是該模型的虛擬變量，則為誤差估計(jì)。需要特別說明的是，該模型中，CD1和CD2不同時(shí)出現(xiàn)。當(dāng)東道國(guó)的腐敗水平低于母國(guó)時(shí)，只存在CD1，當(dāng)東道國(guó)的腐敗水平高于母國(guó)時(shí)，只存在CD2。本文所有數(shù)據(jù)回歸均使用eviews6.0軟件處理。

首先，逐一增加變量進(jìn)行回歸，得到表3數(shù)據(jù)?？梢钥闯?，東道國(guó)的清廉指數(shù)和流入其的FDI是明顯正相關(guān)的，也就是說東道國(guó)的腐敗程度與流入其的FDI是明顯負(fù)相關(guān)的。

模型分析了將腐敗距離排除后，腐敗是如何影響流入拉丁美洲國(guó)家的FDI的。模型顯示，拉丁美洲國(guó)家接收的FDI和東道國(guó)的清廉指數(shù)正相關(guān)，也就是說，拉丁美洲國(guó)家接收的FDI和東道國(guó)的腐敗程度負(fù)相關(guān)。雖然這種負(fù)相關(guān)性不是那么顯著，但是上述結(jié)果還是從一定程度上支持本文的假設(shè)1，也即流入拉丁美洲的FDI會(huì)被東道國(guó)較高水平的腐敗程度所阻礙。

四、結(jié)論

本文主要論證這樣一個(gè)觀點(diǎn)：當(dāng)進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，跨國(guó)公司不僅需要考慮東道國(guó)的腐敗程度，還要考慮母國(guó)與東道國(guó)的腐敗距離及其方向。為了探究該觀點(diǎn)是否成立，本文提出了一個(gè)假設(shè)，假設(shè)認(rèn)為流入東道國(guó)的FDI與東道國(guó)的腐敗水平成反比。

為了驗(yàn)證本文的假設(shè)，本文選取了拉丁美洲及加勒比地區(qū)作為數(shù)據(jù)樣本區(qū)域，收集了該地區(qū)26個(gè)國(guó)家從2008年到2012年FDI以及其他12個(gè)變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。回歸分析結(jié)果較大程度地支持了本文的假設(shè)。總體來看，東道國(guó)的腐敗因?yàn)樵黾恿丝鐕?guó)公司對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，造成了額外的交易成本，阻礙了流入東道國(guó)的FDI。

許多關(guān)于腐敗和FDI關(guān)系的研究都認(rèn)為腐敗和FDI負(fù)相關(guān)。腐敗本身或許對(duì)FDI有一定阻礙作用，但腐敗距離及其方向則可能會(huì)扭轉(zhuǎn)這種阻礙作用。本文研究顯示，腐敗和腐敗距離對(duì)流入東道國(guó)FDI的作用視其母國(guó)情況不同會(huì)有不同表現(xiàn)。

跨國(guó)公司在外國(guó)面臨的海外不利性會(huì)增加用于市場(chǎng)調(diào)研、合同談判、以及契約履行的成本，從而阻礙FDI流向一些特定的地區(qū)。因此，這些公司更愿意將投資投向和其母國(guó)有相似環(huán)境的國(guó)家，這種相似的環(huán)境自然包括腐敗水平的相似。對(duì)那些腐敗水平低于東道國(guó)的國(guó)家而言，東道國(guó)較高程度的腐敗意味著相當(dāng)昂貴的成本和高發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，它們?cè)跂|道國(guó)政府處取得組織合法性這一事務(wù)上將比來自高腐敗水平的國(guó)家面臨更大的壓力，也因此它們更不能容忍腐敗，從而導(dǎo)致它們?yōu)楸苊饩砣肱c外國(guó)腐敗政府的糾纏而減少甚至不進(jìn)行對(duì)東道國(guó)的FDI投資。而另一方面，那些來自較高腐敗水平國(guó)家的跨國(guó)公司，在尚未完善的制度環(huán)境中習(xí)得如何應(yīng)對(duì)腐敗現(xiàn)象的經(jīng)驗(yàn)和技巧，并將其內(nèi)化為自身的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，在東道國(guó)相似的制度環(huán)境下，將這種所有權(quán)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N區(qū)位優(yōu)勢(shì)。這也是在正腐敗距離存在的情形下，腐敗沒有阻礙反而對(duì)FDI有促進(jìn)作用的原因。

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