國九條
- 新“國九條”出臺?資本市場釋放強信號
市場的第3個“國九條”來了。4月12日，《國務院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）正式發(fā)布?！兑庖姟饭?個部分，要求緊緊圍繞打造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，以強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，更好發(fā)揮資本市場功能作用，推進金融強國建設，服務中國式現(xiàn)代化大局。這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務院再次出臺資本市場指導性文件。全方位重塑資本市場生態(tài)《意見》從總體要求、嚴把發(fā)行上市準
中國報道 2024年5期2024-05-30
- 時隔10年，新“國九條”有何不同
資本市場發(fā)展“國九條”之后，國務院再次出臺推動中國資本市場發(fā)展的綱領性文件。由于是中國資本市場的第三個“國九條”，《意見》也被市場稱為新“國九條”。尤其是新“國九條”嚴監(jiān)管的基調(diào)，引發(fā)資本市場和券商機構(gòu)廣泛關(guān)注。新“國九條”與前兩個“國九條”有何不同2004年1月發(fā)布的“國九條”提出了股權(quán)分置改革，后續(xù)著力解決落實上市公司非流通股份的上市流通問題。2014年5月發(fā)布的“國九條”重視發(fā)展多層次股票市場，積極穩(wěn)妥推進股票發(fā)行注冊制改革，并鼓勵市場化并購重組等。
中國經(jīng)濟周刊 2024年8期2024-05-24
- 新國九條重塑A股
后，迎來了新“國九條”。4月12日，國務院出臺《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱《意見》）。《意見》共九個部分，被稱為新“國九條”。這也是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，又時隔十年國務院再次出臺的資本市場指導性文件。中國證監(jiān)會主席吳清在解讀新“國九條”時表示，與前兩個“國九條”相比，本次出臺的《意見》主要有三大特點：一是充分體現(xiàn)資本市場的政治性、人民性；二是充分體現(xiàn)強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線；三是充分體現(xiàn)目標
財經(jīng) 2024年10期2024-05-20
- “國九條”點題養(yǎng)老金融，F(xiàn)OF應考
意見》（又稱“國九條”）指出，要建立培育長期投資的市場生態(tài)，完善適配長期投資的基礎制度，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系，同時要著力做好“五篇大文章”，其中一篇即是“養(yǎng)老金融”。對FOF來說，這是一次發(fā)展機遇，亦是一場大考。從規(guī)模上看，F(xiàn)OF份額規(guī)模已經(jīng)連降兩年，由2021年底的1986億份降至2023年底的1605億份。養(yǎng)老目標FOF亦是連續(xù)兩年縮水，且降速超過FOF整體水平。業(yè)績及風控未表現(xiàn)出獨特優(yōu)勢應是FOF規(guī)?？s水的重要原因。東方財富CHOICE數(shù)據(jù)
證券市場周刊 2024年15期2024-05-16
- 新版“國九條”利在長遠
（下稱“新版‘國九條”）。這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務院出臺的第三份資本市場指導性文件。同日，證監(jiān)會、滬、深交易所發(fā)布多項與新版“國九條”相配套的制度規(guī)則并向社會公開征求意見。新版“國九條”出臺，引發(fā)市場人士及投資者廣泛關(guān)注，其對當前A股市場會產(chǎn)生怎樣的影響？筆者認為，可以首先回顧一下2004年第一份“國九條”出臺時市場的反應及其產(chǎn)生的影響作為參照。2004年1月31日，國務院《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》頒布，首
證券市場周刊 2024年15期2024-05-16
- 新“國九條”：夯實以投資者為本上市融資監(jiān)管重質(zhì)
見》（簡稱新“國九條”），隨后為貫徹落實新“國九條”及配套政策，證監(jiān)會就涉及發(fā)行監(jiān)管、上市公司監(jiān)管、證券公司監(jiān)管、交易監(jiān)管等方面六條規(guī)則草案公開征求意見；滬深北交易所同步就《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》、《股票發(fā)行上市規(guī)則》等19項具體業(yè)務規(guī)則向全社會公開征求意見。從中央金融工作會議到新“國九條”的出臺，高度體現(xiàn)中央對資本市場的重視與支持。新“國九條”的出臺有望提振市場情緒，中長期助推資本市場高質(zhì)量發(fā)展，進一步完善IPO市場準入、持續(xù)監(jiān)管、交易退市等一系列資本市
證券市場周刊 2024年15期2024-05-16
- 新“國九條”劍指藍籌牛市
十年一輪回的“國九條”日前重現(xiàn)A股，配套政策陸續(xù)出臺。最大看點是不再強求全面牛市，轉(zhuǎn)向以高質(zhì)量發(fā)展為主的藍籌牛市。新政不再力求融資牛市“國九條”堪稱中國資本市場最強音，從2004年2月1日、2014年5月9日到2024年4月12日，先后三次出臺，皆被市場解讀為牛市號角。其所對應的滬綜指分別為1590點、2011點和3019點，滬市主板A股市盈率分別約為38.9倍、9.6倍和12.1倍，流通市值分別約為8461億、13.1萬億和43.2萬億元。總體來看，投資
證券市場周刊 2024年15期2024-05-16
- 九大看點:新“國九條”時隔十年再升級
見》，也稱新“國九條”）?！兑庖姟分赋?，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大和二十屆二中全會精神，緊緊圍繞打造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，以強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，更好發(fā)揮資本市場功能作用，推進金融強國建設，服務中國式現(xiàn)代化大局。看點一：明確我國資本市場發(fā)展目標。如何深刻把握資本市場高質(zhì)量發(fā)展的主要內(nèi)涵，實現(xiàn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展？《意見》提出“五個必須”：必須堅持和加強黨的領導;必須始終踐行金融為
讀報參考 2024年13期2024-05-11
- 證券市場的功能究竟是啥
年兩次發(fā)布的“國九條”并列，是中國A股市場的重要里程碑。2004年的“國九條”發(fā)布后，股市下挫跌破1000點，之后是一輪暴漲暴跌：滬指在2007年10月達到6124點后，2008年暴跌至1664點。2014年的“新國九條”發(fā)布后，之后又一輪暴跌暴漲：滬指在2015年6月沖上5178點后，2018年暴跌到2440點。和此前兩次“國九條”不同的是，“國七條”劍指上市公司質(zhì)量，意義深遠。一個國家為什么需要股票市場？2020年《證券法》修訂版明確提出了全面推行注冊
理財周刊 2020年21期2020-12-21
- 主持人語
年1月發(fā)布的“國九條”以及2014年5月發(fā)布的“新國九條”都為后續(xù)的大牛市做了強有力的鋪墊和指引。此次的《意見》進一步夯實了資本市場制度基礎，對市場來說是一個中長期大利好。首先，《意見》針對性很強。在注冊制試點并擴大之際，上市公司數(shù)量擴張明顯，市場不斷演繹結(jié)構(gòu)性行情。但市場行情的持續(xù)性，歸根結(jié)底不是由上市公司數(shù)量多寡決定，而是由上市公司質(zhì)量成色決定的。其次，注冊制將擴大到全市場，據(jù)本周四消息，證監(jiān)會領導表示“選擇適當時機全面推進注冊制改革”。那么，之后資金
證券市場紅周刊 2020年39期2020-10-20
- “國九條”升級 海南博鰲樂城再獲紅利
政策，被稱為“國九條”，《實施方案》是“國九條”的升級版。沈曉明舉例說，2013年發(fā)布的“國九條”允許在美國、日本、歐盟已注冊的藥物，在國內(nèi)未注冊時，少量急需的可在先行區(qū)先用。根據(jù)《實施方案》的規(guī)定，此類藥物不但可以在先行區(qū)使用，對某些慢性病人還允許帶出去，這就是升級。此前，此類藥物和器械若要正式進入國內(nèi)市場，需要走臨床試驗加申請注冊的程序。今天發(fā)布的《實施方案》不但允許它用，而且用的過程中積累的數(shù)據(jù)可作為真實世界數(shù)據(jù)，等同于臨床試驗數(shù)據(jù)，可以作為申請在中
新民周刊 2019年39期2019-10-18
- 資本市場“新國九條”頒布
場廣泛稱為“新國九條”的《國務院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》正式出爐。這是自2004年1月以來，國務院第二次以紅頭文件形式出臺的資本市場綱領性文件。意見從頂層設計全面繪制了包括股票市場、債券市場、期貨市場在內(nèi)的資本市場發(fā)展藍圖，明確了股權(quán)市場的層次結(jié)構(gòu)、基本要求和發(fā)展債券市場、期貨市場的政策措施。業(yè)內(nèi)人士認為，相比過去，“新國九條”在定位上可望比肩以往的綱領性文件，并在內(nèi)容上更貼近實際，具備更強的操作性和執(zhí)行性。“新國九條”將在五大方面形成制
中國總會計師 2014年5期2015-03-10
- 保護中小投資者的真心有待檢驗
今年5月，“新國九條”頒布，要“堅決保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益”，雖就相關(guān)的措施來看，并不能達到有效保護投資者權(quán)益的效果，但是對于資本市場一系列保護投資者措施的出臺，市場中有人提出擔憂，認為對于股東的過分保護會使得上市公司承擔過多的成本，不利于中國原本就詬病重重的資本市場的發(fā)展與壯大。從國際經(jīng)驗來看，“安然事件”后頒布的《薩班斯法案》就曾經(jīng)引起類似的爭議。原則上，投資者是否愿意出資購買某公司發(fā)行的證券，取決于投資者的信心。該信心的來源從宏觀上將包括
英才 2014年12期2014-12-13
- 穩(wěn)健貨幣政策利于健全資本市場
意見》，即“新國九條”，作為資本市場的頂層設計的總路線圖，“新國九條”意義十分重大，其在建立多層次資本市場、投資者保護、強制退市、鼓勵兼并重組等方面的論述都可以看到市場化的改革思路，是踐行三中全會決定的重要舉措。然而，從歷史經(jīng)驗來看，好的政策是否能取得預期效果還要取決于政策落實的力度以及配套措施的出臺，特別要有穩(wěn)定的外在環(huán)境作保障。從這一意義而言，筆者認為，當前過緊的貨幣環(huán)境不利于將資金與投資者吸引至資本市場，結(jié)合宏觀經(jīng)濟下滑與房地產(chǎn)風險顯現(xiàn)的危機局面，提
中國國情國力 2014年6期2014-12-12
- 2000點整數(shù)關(guān)口拉鋸 多數(shù)券商建議“多看少動”
、資本市場“新國九條”、加快發(fā)展生產(chǎn)性服務業(yè)、穩(wěn)外貿(mào)“國16條”等多項重大舉措，力求改善經(jīng)濟下行格局，提振A股市場，加上明確IPO發(fā)行節(jié)奏等利于進一步穩(wěn)定市場預期措施的公布，預計未來相關(guān)政策還會陸續(xù)出臺，充分顯示政策兜底意愿強烈。本周策略師看市預判中，多數(shù)券商都較為準確預測了大盤在2000 點附近依舊為多方動態(tài)平衡區(qū)域，建議投資者“多看少動”。策略師看市要點及邏輯浙商證券再度尋求2000點關(guān)口支撐策略分析師：張延兵看市要點針對股市來看，2000 點附近依舊
投資者報 2014年20期2014-09-19
- 權(quán)力尋租仍是股市亂象根源
易憲容“新國九條”公布后，A股指數(shù)出現(xiàn)“一日游”，上漲一天，然后回到原點。特別是隨著IPO預披露的企業(yè)越來越多（截至5月16日達343家），中國股市壓力越來越大，一般投資者進入股市的風險也越來越高。本來，“新國九條”出臺，對一般投資者來說，可能會聯(lián)想到2004年出臺的“國九條”。因為，正是這個“國九條”使得上證綜指從2005年中期不到1000點，上漲到2007年10月的6124點，漲幅達6倍之多，走出了中國股市歷史上最為難得的一波行情，直到2007年股價見
航運交易公報 2014年22期2014-09-05
- 深化改革重在落實
》（以下稱“新國九條”），內(nèi)容分為“總體要求”、“發(fā)展多層次股票市場”、“規(guī)范發(fā)展債券市場”、“培育私募市場”等九個方面。10年前國務院曾就資本市場問題發(fā)布《資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（下稱“國九條”），亦分為九個方面。而今新一輪IPO重啟在即，上證指數(shù)曾一度擊穿2000點的關(guān)鍵節(jié)點，將兩者相比較，此次發(fā)布的資本市場深化改革的意見，升級換代的意味濃厚。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人評價稱，這是全面深化資本市場改革的綱領性文件，對當前和今后較長一段時期促進
財會通訊 2014年14期2014-08-15
- 新“國九條”劍指何方
以下簡稱為新“國九條”)，就股票市場、債券市場、期貨市場、私募市場，以及擴大資本市場開放等于多方面提出一系列指導意見，目的是進一步促進中國資本市場的健康發(fā)展，并為形成多層次的資本市場體系創(chuàng)造條件。新“國九條”強調(diào)，未來中國資本市場的價格取向是要市場化及法制化，確定證券市場的價格運作機制，并真正保證投資者特別是中小投資者的利益。新“國九條”對當前和今后較長一段時期促進資本市場健康發(fā)展進行頂層設計、作出統(tǒng)籌部署，它是保證未來中國資本市場健康發(fā)展的一個綱領性文件
中國報道 2014年6期2014-08-13
- 張志偉:嚴格的退市制度是注冊制的基礎
國務院發(fā)布新“國九條”。新“國九條”具有比較深遠的現(xiàn)實意義和戰(zhàn)略影響，主要因為它是對未來一定時期證券市場改革發(fā)展藍圖的頂層設計，是下一階段推進資本市場改革的任務清單。在以國務院文件形式發(fā)布的新“國九條”中，把股票發(fā)行注冊制和上市公司主動退市制度作為重要內(nèi)容，足見這兩項制度對資本市場未來發(fā)展總體框架的意義。股票發(fā)行注冊制的實施，意味著優(yōu)質(zhì)股票上市融資通道打開，上市難就會成為歷史的記憶。不難想象，股票發(fā)行量在一定階段會有突飛猛進的提高，這對于那些對資金饑渴難耐
商 2014年15期2014-08-07
- “新國九條”釋放政策底信號
市場稱之為“新國九條”。 提出了健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報機制、保障中小投資者知情權(quán)、健全中小投資者投票機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監(jiān)管和打擊力度、強化中小投資者教育、完善投資者保護組織體系等九條意見。新“國九條”不會扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟本身的頹勢，但給市場釋放了一個政策信號。由于經(jīng)濟本身仍舊低迷，在經(jīng)濟沒有見底預期之前，股市可能難言反轉(zhuǎn)，但政策底意味著股市底部或為期不遠。endprint
西部大開發(fā) 2014年6期2014-07-31
- 編讀互動
本期話題：新“國九條”將會為資本市場帶來哪些重大利好？1.新國九條的發(fā)布，將使資本市場更加注重股東的權(quán)益保護，提高上市公司質(zhì)量、促進上市公司提高效益、增強持續(xù)回報投資者能力等等，這些改變將讓我國的資本市場發(fā)生根本性的變化?！晃粚ψC券市場頗有研究的分析師說2.當前股票市場人氣十分低迷， 我們都特別期待“新國九條”能像十年前國務院公布“國九條”后股票市場出現(xiàn)的大牛市?！本┩跸壬f3.近期熱點能否持續(xù)，主要還是看投資者心態(tài)和投資者是否有信心。投資者真正恢
中國證券期貨 2014年6期2014-07-26
- “新國九條”并非“速效救市丸”
人士稱之為“新國九條”。諸多專家站臺解讀，一言以蔽之曰，“新國九條”“為資本市場的發(fā)展再度明確了方向”。許多股民的臉上也露出長久難見的笑容，“給點陽光就燦爛”。然而作為“國民經(jīng)濟晴雨表”的股市，依然是“綠肥紅瘦”，億萬股民生發(fā)一種“細思恐極”的錯覺。其實大可不必，只要靜下心來，愿賭服輸，終可浮一大白，每次“國X條”的發(fā)布，都不是“救市主”，也不是“速效救市丸”，“看得見的手”往往掰不過“看不見的手”。平心而論，“新國九條”確實有的放矢，充滿新意，呈現(xiàn)諸多“
中關(guān)村 2014年7期2014-07-25
- 新“國九條”：十大亮點著眼2020
見》（下稱新“國九條”）。新“國九條”是貫徹落實黨的十八大和十八屆二中、三中全會精神、全面深化資本市場改革的綱領性文件，從經(jīng)濟社會發(fā)展全局的高度，對新時期資本市場改革、開放、發(fā)展和監(jiān)管等方面進行了統(tǒng)籌規(guī)劃和總體部署，對于指導當前和今后一個時期資本市場各項工作具有重要現(xiàn)實意義，也必將對我國資本市場的長期穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。作為全面深化改革的總綱領，新“國九條”對發(fā)展多層次股票市場、規(guī)范發(fā)展債券市場、培育私募市場、推進期貨市場建設、提高證券期貨服務業(yè)競爭力、
中國經(jīng)濟信息 2014年10期2014-07-16
- 資本市場新“國九條”出臺
市場稱之為新“國九條”。新“國九條”背后的深意相隔十年，中國資本市場頂層設計再出發(fā)，專家表示，這一方面是對中國資本市場的總體規(guī)劃，而另一方面則是對當前中國經(jīng)濟發(fā)展的深層次問題作出的全局性部署。從全局來看，實體經(jīng)濟是經(jīng)濟發(fā)展的載體，它的好壞直接決定了一個國家的經(jīng)濟水平和國際話語權(quán)。當前我國多數(shù)實體企業(yè)融資難、公司結(jié)構(gòu)不合理、缺乏現(xiàn)代化公司治理的經(jīng)驗和市場競爭力。實體經(jīng)濟的發(fā)展問題制約了我國經(jīng)濟社會前進的步伐、制約了市場創(chuàng)新能力的發(fā)揮，成為全面深化改革的重要瓶
晚霞 2014年12期2014-07-13
- 新國九條成資本市場新利好
被稱為國務院新國九條的文件，被寄望成資本市場發(fā)展的又一推動力。那么新國九條將對我國資本市場的長期穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生什么樣的深遠影響？新國九條首增三大亮點新國九條全文共9個條目，在強調(diào)了要從我國國情出發(fā)，積極借鑒國際經(jīng)驗的前提下首次提出要培育私募市場、推進期貨市場建設、提高證券期貨服務業(yè)競爭力。新國九條指出，在培育私募市場時應建立健全私募發(fā)行制度，對私募發(fā)行不設行政審批。要發(fā)展私募投資基金，鼓勵和引導創(chuàng)業(yè)投資基金支持中小微企業(yè)，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！靶?span id="20a0y00" class="hl">國九條為
經(jīng)濟 2014年6期2014-06-23
- 新“國九條”出爐 頂層設計營造良好預期
務院發(fā)布了新“國九條“，這個包含了9條33點6000余字的長文件，幾乎涉及資本市場改革的各個方面。在市場低迷的環(huán)境下，業(yè)內(nèi)紛紛揣測這個”救市“信號力量究竟有多大。5月9日，國務院發(fā)布了《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，被業(yè)界普遍稱為新“國九條”。新國九條出臺正值資本市場極度萎靡，很多人眼里它是政府救市的信號，有些人則認為它的力量并不足以為股市托底。新舊國九條有何不同？這個所謂的新國九條是相對2004年發(fā)布的舊國九條而言的。舊國九條也是在大盤16
金融理財 2014年6期2014-06-20
- 新“國九條”：欺詐發(fā)行上市公司將被強制退市
見》），即新“國九條”?！兑庖姟诽岢?，到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，這是全面深化資本市場改革的綱領性文件，對當前和今后較長一段時期促進資本市場健康發(fā)展進行頂層設計、作出統(tǒng)籌部署。多位市場人士表示，新“國九條”中，對欺詐發(fā)行上市公司實行強制退市、培育私募市場、擴大資本市場開放等提法讓人眼前一亮?！兑庖姟分忻鞔_提出，支持上市公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，在確保公眾投資者權(quán)益的前提下
投資者報 2014年19期2014-06-17
- 看市策略師看市要點及邏輯（5月12日～5月16日）
看市要點：“新國九條”出臺，短期將提振市場信心，A 股有望迎來一波反彈。主要邏輯“新國九條”體現(xiàn)了新一屆領導層對于資本市場的重視，同時也是2014 年以來市場的期盼，如今夢想成真，短期提振市場信心。同時，“新國九條”依舊是股市政策，無法在短期內(nèi)改變整體宏觀經(jīng)濟基本面。這為A 股市場帶來機會，但也蘊含風險，有待時間檢驗。中間派市場中性偏多策略分析師：余承看市要點滬指2000點一帶機會大于風險。市場將受到新國九條的提振，或?qū)⑵蠓€(wěn)回升，開始再次脈沖行情。主要邏輯
投資者報 2014年19期2014-06-17
- 解析“新國九條”
見》（簡稱“新國九條”）的公布，引起了市場輿論的廣泛關(guān)注。文章作者通過 “新國九條”與十年前的“國九條”進行對比，并結(jié)合當前的經(jīng)濟形勢和市場特點分析了“新國九條”的用意及其影響。[關(guān)鍵詞]資本市場；“新國九條”[中圖分類號]F832.5 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）07-0023-03《國務院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（簡稱“新國九條”）于2014年5月9日公布，引起了市場輿論的廣泛關(guān)注。有人認為，“新國九條
當代經(jīng)濟管理 2014年7期2014-06-16
- 醉里看花
觀望待變，“新國九條”政策的出臺，似乎成了近期市場的興奮劑。據(jù)目前公開的消息看，“新國九條”的基礎是此前總理講話中的“國六條”，涉及的方面主要是資本市場的注冊制，規(guī)范發(fā)展債券市場，培育私募基金，建立期貨市場，促進中介創(chuàng)新，以及繼續(xù)擴大資本市場開放等六個方面。此前市場對于“國六條”沒有產(chǎn)生實質(zhì)性的反應，可以說類似的口水利好，在近期實在是難以撼動陰跌的趨勢。想要市場筑底，就要有真材實料，實際上就是要看如何落實相應的政策，這就成為2014年市場的重點所在。很多人
投資與理財 2014年11期2014-06-10
- 今年以來超600只陽光私募新品成立
設和推廣?！靶?span id="mqy0cy0" class="hl">國九條”意味“政策底”一方面是私募新品大規(guī)模新成立，資金的投資熱情高漲，另外一面則是A股市場仍“趴在”2000點附近不動。對此，不少陽光私募認為，2000點附近是沒有多大風險的，而進入5月份以后，新“國九條”的頒布意味著政策底的形成。神農(nóng)投資陳宇認為，（新國九條頒布）短期有點利好的動能，中期該去哪兒還去哪兒，長期看是見底的前奏。現(xiàn)在新國九條發(fā)布，時過境遷，雖不能刻舟求劍，但短中長趨勢大抵照舊。嘉理資產(chǎn)李建春表示：“新‘國九條’有些是關(guān)于我們私
股市動態(tài)分析 2014年20期2014-06-10
- 券商迎來黃金十年？
市場的底限。新國九條 打開券商成長空間5月9日，國務院發(fā)布了《國務院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，在完善資本市場制度、加強創(chuàng)新、擴大投資者結(jié)構(gòu)等方面進行了總體布局。對于證券類經(jīng)營機構(gòu)，“新國九條”提出的要求主要有：混業(yè)化經(jīng)營、放松管制和鼓勵創(chuàng)新。長期以來，業(yè)務管制、資金來源和使用受限，一直是制約券商創(chuàng)新發(fā)展的主要因素?！靶?span id="q800sy0" class="hl">國九條”對行業(yè)的放松，從根本上釋放了證券業(yè)發(fā)展空間。未來多層次資本市場將逐步完善，包括財富管理、并購咨詢、交易、產(chǎn)品設計、
投資與理財 2014年11期2014-06-10
- “泡沫三劍客”與“三期疊加”下的股市
的大背景下，新國九條出臺，再次明確了股市的功能和發(fā)展方向。股市的首要功能，或者說最基礎性的功能，就是直接融資，為實體經(jīng)濟服務。最近幾年，我國A股市場已進行了大量的直接融資，但由于市場基礎性制度建設不匹配，市場長時間處于疲弱、不堪重負的狀態(tài)，因而不得不幾度暫停新股發(fā)行。這同國家經(jīng)濟發(fā)展的需求相比，顯然是不夠的。另一方面，近幾年國家間接融資的比例非常大，已接近“天花板”，銀行的資本充足率又顯得不足。當前，國家要穩(wěn)增長，需要錢，要調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，也需要錢，企業(yè)，特
股市動態(tài)分析 2014年21期2014-06-10
- “新國九條”要解決什么問題？
江勛新國九條選擇在這一時間點發(fā)布，金融市場并沒有做好充分準備，因此在反應上也頗多微詞。如果從一般機構(gòu)投資者的角度看，“新國九條”當然顯得有點過于大而空，具體可落地信息不多，短期實質(zhì)性利好不大。但對目前的中國資本市場來講，須有條件激進地推進市場化改革，再也沒有必要頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳的，新國九條就充分體現(xiàn)出了戰(zhàn)略性。這個戰(zhàn)略框架，我的總結(jié)是，構(gòu)建中國的風險投資市場，以解決股權(quán)分置改革之后主板市場留下的后遺癥。首先我們可以肯定，新國九條的推出是經(jīng)濟倒逼的結(jié)果。中國
中國新聞周刊 2014年17期2014-05-27
- 見仁見智
意見》（即新“國九條”），這是時隔10年之后，中央政府就國內(nèi)資本市場的建設和發(fā)展再度發(fā)文。奇怪的是，該文件發(fā)布之后，投資者并沒看見實質(zhì)利好，認為這是對IPO即將重啟的政策對沖而已。市場分析人士紛紛用“遠水不解近渴”來形容該文對資本市場的影響。我們以為，如果將一份指導中國資本市場長遠發(fā)展的政策文件僅視為對重啟IPO的對沖之舉，這未免是對新“國九條”長遠意義的輕視。另一方面，如果只是用“遠水不解近渴”來說明新“國九條”的影響，那說明市場人士忽略了新“國九條”的
股市動態(tài)分析 2014年19期2014-05-21
- 關(guān)鍵詞
（市場簡稱新“國九條”），提出到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系。金融改革大幕拉開，利率市場化、匯率市場化，與直接融資地位的上升相輔相承，如在市場扔下一枚巨型炸彈。改革能否成功，取決于改革的核心要件是否具備，改革的核心制度能否打下堅實的基礎。關(guān)鍵詞：“新國九條”5月9日，中國國務院正式發(fā)文，就股票市場、債券市場、期貨市場、私募市場以及擴大資本市場開放等多方面提出一系列的指導意見，旨在進一步促進中國資本
股市動態(tài)分析 2014年19期2014-05-21
- 新“國九條”或開啟資本市場十年“大牛市”
新“國九條”包含四大著力點：推動股票市場轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)市場建立健全地方政府債券制度助推金融期貨服務金融改革首提培育私募市場10年前的1月31日，2004年農(nóng)歷春節(jié)后不久，國務院出臺了《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，因文件中有九條意見，被稱為“國九條”（下稱老“國九條”）。天相投資顧問公司董事長、注冊國際投資分析師協(xié)會主席林義相、上海重陽投資管理有限公司總裁王慶均向《中國經(jīng)濟周刊》回憶道，當時這份文件對資本市場而言堪稱“震撼”，尤其是在當
中國經(jīng)濟周刊 2014年19期2014-05-21
- 新“國九條”或開啟資本市場十年“大牛市”
新“國九條”包含四大著力點：推動股票市場轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)市場建立健全地方政府債券制度助推金融期貨服務金融改革首提培育私募市場10年前的1月31日，2004年農(nóng)歷春節(jié)后不久，國務院出臺了《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，因文件中有九條意見，被稱為“國九條”（下稱老“國九條”）。天相投資顧問公司董事長、注冊國際投資分析師協(xié)會主席林義相、上海重陽投資管理有限公司總裁王慶均向《中國經(jīng)濟周刊》回憶道，當時這份文件對資本市場而言堪稱“震撼”，尤其是在當
中國經(jīng)濟周刊 2014年19期2014-05-21
- 游資聯(lián)袂炒作“新國九條”“煤”飛“色”舞現(xiàn)一日游
日均線，受“新國九條”的刺激，5月12日，上證指數(shù)放量大漲2.07%，但隨即掉頭向下，縮量微跌。顯示在IPO加快預期籠罩市場的形勢下，市場情緒依然十分謹慎，存量資金難以推升大盤走高，短期將依然在2000點附近震蕩。深圳綜指與上證指數(shù)的走勢相似，但估值過高的創(chuàng)業(yè)板指走勢較弱，在1250點至1300點的區(qū)間糾結(jié)。中金公司認為，目前市場正陷入改革期盼與增長憂慮并存的僵局，預計這種僵局可能還將持續(xù)一段時間。個股方面，統(tǒng)計期內(nèi)，受“新國九條”的影響，市場風格轉(zhuǎn)換繼續(xù)
股市動態(tài)分析 2014年19期2014-05-21
- 基金觀點薈萃：大成、泰達宏利、南方
。南方基金：新國九條意在救市南方基金認為，2000點一直以來被看作重要的政策底，近三年在2000點之下運行的時間還沒有超過一個月的。此次新國九條在2000點附近出臺，政策信號非常明顯，可以有效提振市場信心，促使市場出現(xiàn)短期反彈。如果后續(xù)能出臺更多實際的措施，可能進一步提高股市的運行重心。南方基金指出，這次新國九條的發(fā)布，與2004年發(fā)布國九條的大盤環(huán)境不同，當年明確了股權(quán)分置改革，一年后開啟了一輪大牛市。新國九條發(fā)布，對股市中長期有重大意義，但短期內(nèi)只能起
股市動態(tài)分析 2014年19期2014-05-21
- 填權(quán)預期行情拉開序幕
跌宕起伏，“新國九條”帶來一根中陽，煤炭有色井噴之后偃旗息鼓，熱點能否延續(xù)，仍需時間觀察。從統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增8.7%， 單月增速創(chuàng)2009年來新低； 1-4月全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長17.3%，投資增速是2001年12月以來的新低，總體看中國經(jīng)濟增長放緩是客觀事實?！靶?span id="u0g8ukm" class="hl">國九條”的出爐，表明二級市場的政策底就是2000點；但是市場底在哪里，目前還在糾結(jié)。筆者的觀點非常明確，滬指2000點一帶，機會大于風險。關(guān)于創(chuàng)業(yè)板指
股市動態(tài)分析 2014年19期2014-05-21
- 高度關(guān)注絲綢之路板塊未來行情
”，周一在“新國九條”刺激下，出現(xiàn)大漲41點的中陰線，其中煤炭板塊大漲，有20多只個股漲停，但是，從周二開始，煤炭板塊就出現(xiàn)大幅回調(diào)，周二早盤煤炭和有色金屬還出現(xiàn)繼續(xù)上漲，下午開始就出現(xiàn)大跳水，讓那些在周二買入的散戶全線套牢，待周四的大幅回抽，三個交易日的下跌就把周一的中陽線打回了原形，市場又重新出現(xiàn)了無熱點、無成交量的“群龍無首”的局面。截止筆者發(fā)稿的周四收盤2025點，大盤指數(shù)的情況不容樂觀，如果說2000點是“新國九條”的政策底吧，那么，所有投資者都
股市動態(tài)分析 2014年19期2014-05-21
- 微博
新國九條的影響@分析師徐彪：在過去幾十年的時間里，管理層從來沒有一刻像現(xiàn)在這樣，如此渴望大幅提升股權(quán)融資的規(guī)模。在過去幾十年的時間里，管理層從來沒有一刻像現(xiàn)在這樣，如此決絕地要無視市場情緒重啟IPO。這才是新國九條最核心的內(nèi)容。@華生2010：文件真管用就在幾個字。老國九條威力大是因提出了股權(quán)分置改革，現(xiàn)在提了什么？注冊制？連啥意思至今還沒搞清呢。特大利好？屁股決定嘴巴的話不能當真。折騰后知道用6年規(guī)劃替代了一年跑步冒進是個進步，愿此后探索能開始明白真問題
證券市場周刊 2014年18期2014-05-16
- 新“國九條”指引資本市場改革發(fā)展
市場稱之為新“國九條”。新“國九條”對發(fā)展多層次股票市場、債券市場、期貨市場和私募市場提出了多項意見，并對證券公司的對外開放、互聯(lián)網(wǎng)金融等提出了明確要求。所謂資本市場通常是指期限在一年以上的各種資金交易的有形或無形場所，其中對于國民經(jīng)濟發(fā)展最為重要、普通民眾最為熟知以及資本市場監(jiān)管的核心對象就是股票市場和債券市場。在新“國九條”的指引下，我國股市和債市將迎來新的發(fā)展機遇期。從股票市場來看。我國股票市場自從上世紀90年代誕生以來，就一直是社會關(guān)注的焦點。經(jīng)過
時事報告 2014年7期2014-05-14
- 制度設計保護中小股民
的意見》（下稱國九條），對中小投資者權(quán)益保護的制度體系進行了全面構(gòu)建，從九方面明確了80多項政策舉措，被視為保護中小投資者的“國九條”。首先，“國九條”著重強調(diào)中小投資者知情權(quán)，使投資者及時了解市場動向，在充分發(fā)表意見的基礎上進行投票，避免“蒙眼走路”“用腳投票”。其次，囿于沒有具體的賠償機制，股民往往投訴無門，上市公司違規(guī)行為屢禁不止，“國九條”中確立賠償機制和探索建立公益性維權(quán)機構(gòu)為中小投資者提供了途徑。再次，保薦質(zhì)保金制度。只有確立了保薦質(zhì)保金制度，
英才 2014年2期2014-03-11
- 新“國九條”能否孵化新一輪牛市
業(yè)內(nèi)稱之為新“國九條”，以區(qū)別于2004年的老“國九條”。知名財經(jīng)人老艾表示，新“國九條”雖然不像舊“國九條”那樣就整個資本市場進行規(guī)劃，但更具針對性，將中小投資者合法權(quán)益保護工作上升到戰(zhàn)略高度。新“國九條”亮點頻出業(yè)內(nèi)人士表示，該意見有幾個亮點值得注意：亮點一，提出研究建立“以股代息”制度。業(yè)內(nèi)人士稱，研究建立“以股代息”制度或進一步刺激后期上市公司通過加大送股的形式來分紅，而“高送轉(zhuǎn)”往往是A股的一大炒作題材，此舉或?qū)⒃俅渭ぐl(fā)市場對該題材的關(guān)注。此外，
時代金融 2014年2期2014-03-01
- “新國九條”祭出 資本市場開放進入第三階段
國務院發(fā)布“新國九條”，將資本市場繼續(xù)推向市場化、法制化與國際化的路徑。這是緊接著4月10日宣布“滬港通”之后更全面性的改革；自此，未來面對的國際挑戰(zhàn)就更加直接了?！皽弁ā睂χ袊Y本市場的開放是相當大的突破。目前香港對內(nèi)地股市的投資，需要借著美元QFII，或經(jīng)由這兩年開放的人民幣RQFII；這兩者都對投資人的身份有一定的限制；但透過滬港通，日后機構(gòu)投資人從香港到大陸股市投資，則不再有身份限制；因此除了將增加香港對大陸的投資外，當然也會吸引許多全球投資機構(gòu)
四川水泥 2014年6期2014-02-08
- “國九條”后證券民事訴訟激增 料將加速中介機構(gòu)責任險推出
薛玉敏2014年1月6日，證監(jiān)會主席在證監(jiān)會內(nèi)部講話強調(diào)要把維護中小投資者合法權(quán)益貫穿監(jiān)管工作始終；2013年12月27日，國務院發(fā)布了保護中小投資者權(quán)益的九條意見；此前證監(jiān)會公布的新股發(fā)行改革意見就已經(jīng)提到要維護投資者的利益。新年前后，政府頒布的這一系列措施讓以美亞保險為代表的外資保險公司喜上眉梢?！氨O(jiān)管層頒布的意見，對于我們多年來在國內(nèi)推廣的董責險以及中介機構(gòu)責任險等等險種，帶來很大的機遇?！泵纴啽ｋU特殊金融險部助理副總裁沈樂行告訴《投資者報》記者。證
投資者報 2014年2期2014-01-23
- 股民能“馬上有錢”嗎？
下簡稱為“新‘國九條’”）。新“國九條”包括健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報機制、保障中小投資者知情權(quán)、健全中小投資者投票機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監(jiān)管和打擊力度、強化中小投資者教育、完善投資者保護組織體系等九個方面，闡述了如何來保護股市中小投資者的權(quán)益，如何來整頓市場，如何來提振國內(nèi)股市的信心。前段時間中國社科院發(fā)布《中國金融發(fā)展報告（2014）》，認為2014年我國股票市場將面臨與1999年類似的政策環(huán)境，股市再次出現(xiàn)
中國報道 2014年2期2014-01-19
- 孫立堅：國九條深入到了股市的最原點
何看待新出爐“國九條”的意義？記者就此對復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅進行了采訪。記者：2004年有過一個國九條，這次的新國九條出臺對中小投資者來說意味著什么？孫立堅：新國九條從直接意義來講是今天如何對投資者利益給予保護，把股票市場原本的創(chuàng)造驅(qū)動力回歸到投資者利益保護上，而不是簡單的解決企業(yè)融資問題。只有把中小企業(yè)投資者利益保護起來，才能真正看到這個市場會發(fā)揮出健康的融資能力和資源配置的正確走向，否則看到發(fā)達國家經(jīng)歷了金融危機后，股市已表現(xiàn)出越來越強大的資金
齊魯周刊 2014年1期2014-01-14
- “國九條”扶助小微型企業(yè)
小微型企業(yè)的“國九條”。10月12日，國務院常務會議出臺了9條針對小微型企業(yè)的扶持措施，內(nèi)容包括了將提高小型企業(yè)的公司稅起征點，將小型微利企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅政策，延長至2015年底并擴大范圍。金融商業(yè)機構(gòu)加強對中小企業(yè)的貸款支持，適當提高對小型企業(yè)貸款不良率的容忍度等等。小微型企業(yè)，一般指資產(chǎn)總額在5000萬元以下和2000萬元以下的企業(yè)。自金融危機以來，中小企業(yè)的倒閉潮超出了正常范圍，2008年4萬億寬松貨幣刺激政策的后遺癥正在發(fā)作，大放后大收，在去
南風窗 2011年22期2011-05-30
- 財經(jīng)剪貼
則。抓緊落實“國九條” 保護投資者利益溫家寶總理在９月１３日召開的國務院常務會上再次強調(diào)抓緊落實《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（“國九條”）的各項政策措施，切實保護廣大投資者的利益，促進資本市場穩(wěn)步健康發(fā)展。作為一項規(guī)劃中國資本市場未來發(fā)展的綱領性文件，“國九條”今年２月出臺后，曾被公認為是一項“重大利好”。人們因“國九條”首次把“保護社會公眾投資者的合法權(quán)益”放在特別顯要的位置上而備受鼓舞。但是，時間已過半年有余，以股市為顯性代表
世界知識 2004年19期2004-10-19
- 溫家寶抓緊落實“國九條”著重做好八項工作
當前要著重做好以下工作。(1)繼續(xù)控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模,堅持把緊土地、信貸兩個閘門,防止投資反彈。(2)盡快完善土地管理制度,改革土地管理機制,健全土地管理法規(guī),嚴格執(zhí)行土地使用規(guī)劃,建立明確的責任制和責任追究制度。(3)進一步抓好糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。深入貫徹落實中央關(guān)于促進糧食增產(chǎn)、農(nóng)民增收的各項政策。繼續(xù)控制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲。切實做好新形勢下的糧食收購工作。提早做好秋冬種工作。(4)認真做好貨幣信貸工作。合理控制貨幣信貸總量。努力改進金融服務,完善信貸
中國經(jīng)濟信息 2004年19期2004-10-01