艾振強(qiáng)

上期說(shuō)到“統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上證指數(shù)在2000點(diǎn)附近震蕩，成交量呈持續(xù)萎縮的狀態(tài)，市場(chǎng)進(jìn)一步調(diào)整的動(dòng)能不足，同時(shí)受前期兩低點(diǎn)附近1980點(diǎn)平臺(tái)的強(qiáng)支撐，上證指數(shù)跌破2000點(diǎn)繼續(xù)下行調(diào)整的空間較為有限。但若短線無(wú)法突破2040點(diǎn)上方平臺(tái)壓制，并且配合量能的釋放，則上證指數(shù)未來(lái)將繼續(xù)在2000點(diǎn)附近橫盤整理。深圳綜指和創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)較為一致，但同樣缺乏量能支撐。證監(jiān)會(huì)已連續(xù)集中公布IPO預(yù)披露企業(yè)名單，創(chuàng)業(yè)板的稀缺性進(jìn)一步減弱，短期將在1250點(diǎn)附近震蕩。”

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上證指數(shù)出現(xiàn)反彈，一度向上觸及60日均線，受“新國(guó)九條”的刺激，5月12日，上證指數(shù)放量大漲2.07%，但隨即掉頭向下，縮量微跌。顯示在IPO加快預(yù)期籠罩市場(chǎng)的形勢(shì)下，市場(chǎng)情緒依然十分謹(jǐn)慎，存量資金難以推升大盤走高，短期將依然在2000點(diǎn)附近震蕩。深圳綜指與上證指數(shù)的走勢(shì)相似，但估值過(guò)高的創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較弱，在1250點(diǎn)至1300點(diǎn)的區(qū)間糾結(jié)。中金公司認(rèn)為，目前市場(chǎng)正陷入改革期盼與增長(zhǎng)憂慮并存的僵局，預(yù)計(jì)這種僵局可能還將持續(xù)一段時(shí)間。

個(gè)股方面，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，受“新國(guó)九條”的影響，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換繼續(xù)，板塊分化較為嚴(yán)重，以創(chuàng)業(yè)板指為代表的中小市值股票表現(xiàn)不佳，一些創(chuàng)業(yè)板明星股遭受重創(chuàng)，此前表現(xiàn)疲弱的強(qiáng)周期股則表現(xiàn)出色，“煤”飛“色”舞的行情再現(xiàn)。建議逢低關(guān)注國(guó)企改革、互聯(lián)網(wǎng)金融、券商、農(nóng)業(yè)及中期跌幅較深、底部形態(tài)較好、量能不斷釋放、股價(jià)彈性較大的個(gè)股交易性機(jī)會(huì)，逢高繼續(xù)減持中期漲幅過(guò)大估值過(guò)高的概念股。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，5月8日至5月14日，滬、深兩市共有161只個(gè)股登上交易龍虎榜，較上期增加67只。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為491.6億元，較上期增增加108%。其中，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入金額73.40億元，合計(jì)賣出金額65.80億元，分別比上期增加89.27%和69.68%。上榜個(gè)股中，深圳主板30家，中小板49家，創(chuàng)業(yè)板36家，滬市46家。

游資狂炒 機(jī)構(gòu)旁觀

5月9日，國(guó)務(wù)院發(fā)布“新國(guó)九條”，繼續(xù)將資本市場(chǎng)推向市場(chǎng)化、法制化與國(guó)際化的路徑。這是繼4月10日宣布“滬港通”之后，管理層為更加全面性的改革落下的又一顆棋子。

受此利好因素刺激，市場(chǎng)做多熱情迅速被點(diǎn)燃。5月12日早盤，滬深兩市雙雙高開，券商股領(lǐng)漲，上午十點(diǎn)之后，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊輪番上攻，“煤”飛“色”舞的場(chǎng)景再現(xiàn)。當(dāng)天，有色金屬板塊11只漲停，煤炭板塊24只漲停，占全天56只漲停股的62.5%。截至收盤，煤炭、有色板塊單日漲幅分別高達(dá)8.26%、5.48%。

東方財(cái)富網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，5月12日全天，煤炭板塊主力資金凈流入超過(guò)12億，有色金屬板塊主力資金凈流入將近10億，鋼鐵板塊主力資金凈流入超過(guò)3億元。

盡管如此“煤”飛“色”舞的行情已經(jīng)很久沒(méi)有出現(xiàn)，但是根據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)，買入煤炭、鋼鐵、有色金屬個(gè)股的多數(shù)為各證券公司營(yíng)業(yè)部。

以統(tǒng)計(jì)期內(nèi)營(yíng)業(yè)部買入金額最大的華澤鈷鎳為例，當(dāng)天現(xiàn)身買入/賣出前5名的，除國(guó)泰君安交易單元（227002）外，其余均為各證券公司營(yíng)業(yè)部。除國(guó)泰君安深圳深南東路證券營(yíng)業(yè)部?jī)糍u出1224萬(wàn)元，其余均采取雙向交易策略。其中位列買1席位的中國(guó)銀河證券紹興證券營(yíng)業(yè)部買入2582萬(wàn)元，賣出115萬(wàn)元。位列賣1席位的申銀萬(wàn)國(guó)上海陸家嘴環(huán)路證券營(yíng)業(yè)部賣出2037萬(wàn)元，買入44萬(wàn)元。賣5席位的國(guó)泰君安交易單元（227002）賣出781萬(wàn)元，買入643萬(wàn)元。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，5月12日上榜的煤炭、鋼鐵、有色金屬個(gè)股中，除了冀中能源、洛陽(yáng)鉬業(yè)、國(guó)投新集各有一家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身外，其余均為各證券公司營(yíng)業(yè)部。其中現(xiàn)身冀中能源賣1席位的機(jī)構(gòu)賣出1295萬(wàn)元?，F(xiàn)身洛陽(yáng)鉬業(yè)和國(guó)投新集的機(jī)構(gòu)則分別位列買4和買5席位，分別買入1312萬(wàn)元和463萬(wàn)元。

各證券公司營(yíng)業(yè)部席位一般是私募或游資集散地，券商交易單元?jiǎng)t一般是券商自營(yíng)或私募基金。可見(jiàn)，盡管市場(chǎng)一片熱鬧，但只是游資和私募在興風(fēng)作浪，而公募、保險(xiǎn)基金等規(guī)模大的機(jī)構(gòu)則選擇了冷眼旁觀，甚至趁反彈出局。顯示機(jī)構(gòu)對(duì)于“新國(guó)九條”對(duì)A股短期、實(shí)質(zhì)性的影響存在分歧。

建議關(guān)注券商股

安信證券指出新“新國(guó)九條”的主要內(nèi)容沒(méi)有超出3月25日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的有關(guān)部署，重在長(zhǎng)期制度建設(shè)，短期影響有限。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期和政策環(huán)境之下，市場(chǎng)受制于業(yè)績(jī)和估值的雙重壓力，很難脫離下行趨勢(shì)。

記者注意到，“煤”飛“色”舞的行情只是在5月12日曇花一現(xiàn)。大盤在2000點(diǎn)以下足夠安全，受“新國(guó)九條”的刺激，在2000點(diǎn)的位置確實(shí)有一波反彈需求，但考慮到“新國(guó)九條”著眼于中長(zhǎng)期，短期市場(chǎng)將以反彈為主，從市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，缺乏量能支撐，反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。雖然煤炭、有色、鋼鐵股多年以來(lái)一直跌趺不休，中國(guó)神華、神火股份跌幅已超過(guò)八成，中煤能源、平煤股份、西山煤電等11只煤炭股跌幅超七成，但當(dāng)前整個(gè)板塊依然缺乏基本面支撐，不宜追高?！靶聡?guó)九條”中提到收購(gòu)兼并審批簡(jiǎn)化，鼓勵(lì)國(guó)企改革、并購(gòu)重組等，受益的都是券商，建議投資者適度關(guān)注券商股。