證券法
- 新《證券法》下投服中心持股行權(quán)與中小投資者保護
——以康美藥業(yè)特別代表人訴訟案為例
市場機制執(zhí)行《證券法》。在實踐中，美國等成熟資本市場是以股東訴訟和股東參與投票等依靠市場力量的私人實施機制為主，新興資本市場多以通過政府代理人揭露并懲罰違法者的公共實施機制為主（陳運森等，2021）?？紤]到資本市場投資者結(jié)構(gòu)和特點，我國采用以中國證監(jiān)會行政監(jiān)管為主的公共實施機制。2013年以來證券交易所一線監(jiān)管逐漸興起，我國私人實施機制尚處于發(fā)展階段，上市公司訴訟仲裁案件數(shù)量隨之不斷增加。但是，資本市場頻發(fā)的“黑天鵝”事件表明，我國公共實施機制的處罰力度太
財會月刊 2023年20期2023-10-11
- 新《證券法》下證券欺詐集體訴訟的司法審查
2020年新《證券法》第95條規(guī)定了普通代表人訴訟和特別代表人訴訟并駕齊驅(qū)的“雙軌制”訴訟，克服了集體行動難題和公共執(zhí)法不足的兩大流弊。然而，作為我國首例適用特別代表人訴訟的康美藥業(yè)案，并未提及“雙軌制”訴訟程序轉(zhuǎn)換的司法審查要求，無疑會產(chǎn)生訴訟選擇困惑、審判實務疑難、法律規(guī)范難以預期等結(jié)構(gòu)性矛盾。對此，我國亟須以美國《聯(lián)邦民事訴訟法》第23條為借鑒，完善中國式證券欺詐集體訴訟的默示要件、先決要件和維持要件。其中，對于先決要件的實質(zhì)審查，法院應重點關注眾多
中國證券期貨 2023年1期2023-05-30
- 法律基礎建設與上市公司信息披露決策
白靜摘要：新《證券法》的出臺受到資本市場和社會的廣泛關注，加重了上市公司信息披露的法律責任。以新《證券法》出臺構(gòu)建雙重差分模型，研究法律責任變化對上市公司信息披露決策的影響，及其在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)上市公司中的表現(xiàn)。結(jié)果表明，相較于國有企業(yè)，加重法律責任后民營企業(yè)業(yè)績預告意愿下降且更為謹慎。具體而言，新《證券法》出臺后，民營企業(yè)發(fā)布業(yè)績預告的概率顯著降低，但是業(yè)績預告的風險提示信息和預測穩(wěn)健性顯著提升。上述結(jié)果在大股東掏空動機更強、代理成本更高和破產(chǎn)風險更高的上
當代經(jīng)濟科學 2023年3期2023-05-30
- 新《證券法》下上市公司財務造假零容忍監(jiān)管研究
要：?隨著新《證券法》的頒布與實施，國家對證券市場的監(jiān)管力度不斷增強。近年來，上市公司財務造假事件被頻頻曝出，廣東榕泰成為新《證券法》實施以來第一個因財務造假被處罰上千萬的上市公司，引起了社會各界的廣泛關注。通過回顧廣東榕泰財務造假事件始末，分析其利用關聯(lián)方虛構(gòu)銷售回款、虛構(gòu)保理業(yè)務等財務造假方式，并在此基礎上結(jié)合新《證券法》及政策規(guī)定，從企業(yè)、審計人員與國家監(jiān)管機構(gòu)的角度進行反思，提出相關建議，希望能帶來一定的參考。關鍵詞：?財務造假；新《證券法》；上市
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2023年6期2023-03-27
- 我國證券律師勤勉盡責義務認定思路反思及完善
2019年對《證券法》進行修訂，大幅提高了對證券違法違規(guī)行為的處罰幅度。現(xiàn)有司法實踐在勤勉盡責認定思路上存在難以適應《證券法》條文變化、調(diào)查事項區(qū)分尚不明晰以及特別注意義務盡責標準過高等問題。探查美國證券律師勤勉盡責抗辯司法演進歷程，可以發(fā)現(xiàn)美國法院在盡責抗辯問題上以“合理性”為立足點，從行業(yè)的一般水平出發(fā)，在抗辯的判斷上尤其強調(diào)專業(yè)分工，維護證券市場秩序與追求證券市場效率兩者并重，這也同樣契合我國《證券法》之宗旨。從我國國情以及域外思路雙重考量來看，證券
中國證券期貨 2022年3期2023-01-14
- 新《證券法》視野下證券律師勤勉盡責義務的實證分析
律師事務所從事證券法律業(yè)務管理辦法》第14條、第15條。參見律師事務所從事證券法律業(yè)務管理辦法[EB/OL].(2014-12-10)[2019-09-12].http://www.csrc.gov.cn/csrc/c106256/c1653914/content.shtml.又符合行業(yè)通行做法；其二，律師沒有核查審計的訪談筆錄的職責和能力，要求核查審計的訪談筆錄是對律師義務的不合理加重。雙方爭議的焦點在于欣泰電氣偽造的應收賬款回款事宜，看似是會計師審計職
上海交通大學學報（哲學社會科學版） 2022年2期2022-11-28
- 新金融背景下新《證券法》證券擴容辨析
爭，最新一輪《證券法》修訂中兩派觀點也進行了激烈交鋒，最終通過的《證券法》進行了折中，對證券范圍進行了部分擴容，但依然無法徹底改變我國對證券界定模糊不清、狹窄散亂的狀態(tài)。這顯然不符合金融功能監(jiān)管、分類監(jiān)管和審慎監(jiān)管的要求，容易導致監(jiān)管混亂，不利于投資者保護和證券市場的發(fā)展，特別面對眾籌等互聯(lián)網(wǎng)新金融形式難以適從。我國證券市場及其制度已歷經(jīng)近四十年的發(fā)展，實際上已為構(gòu)建全面和深入的證券法制積累了足夠經(jīng)驗，特別是在金融監(jiān)管深入改革和互聯(lián)網(wǎng)新金融興起的背景下，需
成都理工大學學報·社會科學版 2022年4期2022-11-16
- 年報簡潔明晰性和通俗易懂性的問題及改進路徑
——基于2019 版《證券法》對信息披露的新要求
2019 版《證券法》對上市公司信息披露新增兩個要求：簡潔明晰性和通俗易懂性。根據(jù)中證登數(shù)據(jù)，截至2020 年9 月，個人投資者賬戶數(shù)為1.73 億，機構(gòu)投資者賬戶數(shù)為40.64 萬，個人投資者賬戶數(shù)占比達99.77%。個人投資者是中國證券市場的主要參與者。因此，信息披露的新要求有助于減少信息不對稱，尤其有利于保護個人投資者的權(quán)益。那么，新要求的具體含義是什么？參照新要求，還存在哪些問題？有哪些改進路徑？本文將試圖進行探討。一、2019 版《證券法》對信息
商業(yè)經(jīng)濟 2022年1期2022-11-14
- 新《證券法》下新備案會計師事務所及其承接業(yè)務的特征分析
孫健 艾煒原《證券法》規(guī)定，“會計師事務所從事證券服務業(yè)務，必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和有關主管部門批準”(簡稱“審批制”)。新《證券法》實施前，全國共有40家會計師事務所具有證券服務業(yè)務資格。2020年3月1日實施的新《證券法》規(guī)定，會計師事務所從事證券服務業(yè)務，“應當報國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和國務院有關主管部門備案”(簡稱“備案制”)。從“審批制”改為“備案制”，是落實“放管服”決策部署、適應注冊制改革、優(yōu)化行政監(jiān)管資源配置的重要舉措。為落實備案制要
中國注冊會計師 2022年10期2022-10-31
- 新《證券法》背景下存托憑證信息披露的規(guī)制路徑
式。關鍵詞：《證券法》;存托憑證;信息披露;規(guī)制;監(jiān)管中圖分類號：F234? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2022）13-0159-03一、我國存托憑證信息披露的現(xiàn)實困境（一）未充分保護境內(nèi)投資者的信息知情權(quán)我國《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）擴大了證券范圍，新增了“存托憑證”作為證券的類型之一，《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》（以下簡稱《存托憑證管理辦法》）中又規(guī)定存托憑證的發(fā)行、上市等信息的披
經(jīng)濟研究導刊 2022年13期2022-05-31
- 嚴監(jiān)管下的財務舞弊分析基于2020?2021年的舞弊樣本
樣本，分析新《證券法》實施以來上市公司財務舞弊的新動態(tài)和新特征。研究發(fā)現(xiàn)：新《證券法》實施以來，在“零容忍”的嚴監(jiān)管環(huán)境下，監(jiān)管部門對上市公司財務舞弊查處的力度和時效顯著提高;注冊會計師發(fā)現(xiàn)財務舞弊的能力有所提升;財務舞弊呈現(xiàn)出從單純的利潤表操縱轉(zhuǎn)向利潤表與資產(chǎn)負債表聯(lián)動操縱的趨勢;“信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)”以及“文化、體育和娛樂業(yè)”成為財務舞弊高發(fā)行業(yè);財務舞弊公司的非財務異常特征出現(xiàn)次數(shù)顯著多于財務異常特征?！娟P鍵詞】新《證券法》;監(jiān)管環(huán)境;財
財會月刊·上半月 2022年7期2022-05-30
- 新《證券法》視角下公司債券持有人保護困局的突破
護，特別是新《證券法》和《全國法院審理債券糾紛案件座談會紀要》在持有人保護的制度構(gòu)建、司法保護等方面取得了突破性進展，但仍存在缺乏統(tǒng)一立法、債券持有人會議規(guī)則和債券受托管理人利益沖突防范規(guī)則不完善的困境。為突破債券持有人保護困局，應統(tǒng)一持有人保護立法，出臺債券持有人會議規(guī)則的示范性指引，防范債券受托管理人與債券持有人之間的利益沖突，增加公司債券契約限制性條款的類型。[關鍵詞] 新《證券法》;公司債券;債券持有人會議;債券受托管理人;債券契約限制條款[中圖分
北京聯(lián)合大學學報（人文社會科學版） 2022年1期2022-04-19
- 論強制退市制度下中小投資者保護的法律困境與破解
資者。關鍵詞：證券法;強制退市;中小投資者;權(quán)益保護中圖分類號：D922.287? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2022）09-0153-032020年12月31日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）和深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）分別發(fā)布新修訂的《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等多項配套規(guī)則，以上配套規(guī)則通過對退市規(guī)則進行優(yōu)化、對退市指標進行更為嚴格的控制、新增其他風險警示情形和
經(jīng)濟研究導刊 2022年9期2022-04-19
- 對《證券法》先行賠付制度改良進路的解析
中華人民共和國證券法》實施后，第九十三條面臨的根本挑戰(zhàn)和先行賠付的制度困境在于能否在實踐中得到落實，即如何以構(gòu)建激勵機制為手段，令相關責任主體有足夠的動力先行賠付受損投資者，確保制度可以持續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢作用。為了使先行賠付制度真正“落地”，充分彰顯投資者保護的制度優(yōu)勢，通過優(yōu)化現(xiàn)有的概括性規(guī)則，合理平衡先行賠付主體、其他連帶責任人和受損投資者之間的關系，保障賠付主體追償權(quán)的實現(xiàn)，增強市場主體對制度實施效果的預期，可以產(chǎn)生積極的助推效果。同時立足長遠，在第九十三
財經(jīng)理論與實踐 2022年2期2022-04-01
- 新《證券法》下先行賠付對象的確定機制探討
28日我國新《證券法》的頒布， 證券市場先行賠付制度作為用來及時解決投資者尋求證券民事賠償?shù)闹饕绞街唬?正式被提升到法律層面得以認可，成為證券市場先行賠付主體與先行賠付對象就賠償事宜達成協(xié)議的重要法律依據(jù)。 證券市場先行賠付主體與先行賠付對象在先行賠付制度中是相對立的重要主體。 其中， 先行賠付對象就是受損適格投資者。 在確定受損適格投資者范圍后， 先行賠付主體理應對其進行民事賠償， 使其成為獲得賠付的受償主體[1] 。 然而， 通過實踐案例分析發(fā)現(xiàn)，
財會月刊·上半月 2022年1期2022-03-26
- 新《證券法》下證券內(nèi)幕交易主體的立法重構(gòu)*
9年修訂的新《證券法》第51條擴大了證券交易內(nèi)幕信息知情人的范圍，但基本的立法框架并未發(fā)生改變，仍存在一些問題：主體范圍不一致；證券內(nèi)幕信息知情人員范圍狹窄；部分應當納入內(nèi)幕交易主體范圍的人員被遺漏等。立法中的問題導致司法實踐中存在證券內(nèi)幕信息知情人員的認定，非證券內(nèi)幕交易主體正當獲取內(nèi)幕信息，經(jīng)過多次傳遞的內(nèi)幕信息接收人等認定難題。針對上述問題，我國應采用何種理論，如何在立法層面進一步對內(nèi)幕交易主體的規(guī)定進行完善，如何在司法實踐中解決內(nèi)幕交易主體的認定難
云南師范大學學報（哲學社會科學版） 2022年1期2022-03-18
- 現(xiàn)行《證券法》背景下的創(chuàng)業(yè)板注冊制規(guī)則評析
中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）于2019年12月28日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議第二次修訂，2020年3月1日起施行。在此次修訂前，2005年對《證券法》進行了較大修訂，其時間間隔之大早已不適宜當今的資本市場。有關創(chuàng)業(yè)板注冊制的改革，是從2015年開始準備推行的，但2015年的下半年股市開始崩潰式下跌，千股跌停、千股停牌的股市下行情況讓注冊制不得不推遲?，F(xiàn)行《證券法》在2015年4月進行了第一次審議，在2017年4月和20
法制博覽 2022年1期2022-03-01
- 從新《證券法》看我國證券集體訴訟制度的完善
生效的我國新《證券法》新設投資者保護專章，新增第93、第94、第95條，為上述個人投資者維權(quán)困境提供了解決問題的方式和渠道。最為直接的是《證券法》新增的第95條規(guī)定：“投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時，訴訟標的是同一種類，且當事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進行訴訟。對按照前款規(guī)定提起的訴訟，可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告，說明該訴訟請求的案件情況，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決、裁定，對
區(qū)域治理 2021年1期2022-01-01
- 我國《證券法》域外適用規(guī)則的解釋論
摘 要：我國《證券法》第2條第4款確立了證券法域外適用規(guī)則，確定的管轄權(quán)基礎包括保護性管轄和以屬地連接點為基礎的管轄兩個方面，可以適用進取型管轄理論。從解釋論出發(fā)：首先是基礎行為，監(jiān)管機構(gòu)需要對“在我國境外的證券發(fā)行與交易活動”進行法律審查，以確定能夠啟動域外適用規(guī)則;其次是作為域外適用核心原則的效果原則，應當從重大性標準、直接性標準和可預見的實質(zhì)性影響標準等幾個方面進行具體認定;最后是法律后果，具體包括“處理”和“追究法律責任”兩種，證券監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)依據(jù)
現(xiàn)代法學 2021年5期2021-12-10
- 新《證券法》先行賠付制度問題檢視與完善
動蕩，也為我國證券法對于投資者的民事賠償規(guī)則提供了新的路徑。2019年12月28日，新《證券法》頒布，將先行賠付制度寫入該章節(jié)第九十三條，正式將該制度列為證券責任人進行民事賠償?shù)姆ǘǚ绞街?。該制度的特點在于，賠付人并未局限于發(fā)行人本身，而將發(fā)行人控股股東、實際控制人、相關證券公司也包含其中，呼應了《證券法》第二十四條中有關“發(fā)行人的控股股東、實際控制人以及保薦人，應當與發(fā)行人承擔連帶責任”的規(guī)定，也為受損投資人挽回自己的財產(chǎn)損失增加了保障。一、先行賠付制
品牌研究 2021年8期2021-11-28
- 新《證券法》實施下特別代表人訴訟的啟動程序*——規(guī)則解讀、制度構(gòu)思和完善建議
日，新修訂的《證券法》正式實施。自1998年發(fā)布以來，《證券法》經(jīng)過五次修改，不斷適應資本市場的變化，緊跟時代腳步。此次修改比較系統(tǒng)、全面，其中不乏學界提倡多年的符合中國國情的創(chuàng)新性制度?！?span id="0wc08gs" class="hl">證券法》第95條第3款規(guī)定的以投資者保護機構(gòu)（以下簡稱投保機構(gòu)）為代表人的訴訟制度，就是證券法修改的突破性亮點之一。如何將略顯籠統(tǒng)的概括性規(guī)定真正運用到司法實踐中，引起了理論界和實務界的熱烈討論。2020年7月，最高人民法院、中國證監(jiān)會、投服中心相繼發(fā)布司法解釋、部門規(guī)
南方金融 2021年6期2021-09-25
- 新《證券法》的五大亮點
王雪蓮摘要：《證券法》是資本市場的基本規(guī)則，根本大法。歷經(jīng)四年的修改與完善，新《證券法》于2020年3月1日正式實施。通過比較并分析證券法的五個主要方面，即信息披露、發(fā)行制度、違法成本和引入代表人訴訟制度，讓我們看到新《證券法》和舊《證券法》之間的差異和變化以及修訂的根本原因，與此同時，這也促進了公眾對新《證券法》的了解，推動了它切實有效的實行。關鍵詞：新《證券法》;五大亮點;分析歷時4年，全國人大常委會進行了4次審查，新《證券法》于2020年3月1日正式
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年9期2021-09-13
- 論證券行政執(zhí)法和解制度
的熱點議題。新證券法的出臺從法律層面確認了證監(jiān)會系統(tǒng)的行政執(zhí)法和解制度，兼顧了對違法違規(guī)者制裁和對利益受損者進行補償，本文將從此出發(fā)重點論述證券行政和解制度的基本理論、尚存問題以及完善路徑。關鍵詞：行政和解制度 行政合同 證券法 投資者保護一、證券行政執(zhí)法和解制度基本理論（一）基本理論我國傳統(tǒng)行政法理論認為，行政權(quán)不得自由處分，因此理論界對行政和解制度一直存有爭議，但伴隨經(jīng)濟環(huán)境的變化、行政理論的更新，政府開始從“管理”型向“服務”型轉(zhuǎn)變。過去幾十年，剛性
科學與生活 2021年14期2021-09-10
- 新《證券法》對上市公司信息披露的影響研究
祥春摘要：新《證券法》實施是資本市場的一次轉(zhuǎn)折點，信息披露是此次法規(guī)修訂的關鍵點，包括擴大信息披露范圍、重新界定信息披露標準和新增違背承諾民事賠償制度等，對于保護投資權(quán)益，強化公司的誠信經(jīng)營理念以及打造透明規(guī)范有效的資本市場有重要意義。本文以康得新財務造假和獐子島扇貝“逃跑”事件為例，討論上市企業(yè)在信息披露中存在的問題，并據(jù)此分析新《證券法》實施后的影響。關鍵詞：新證券法;信息披露;康得新;獐子島1.新證券法出臺背景新《證券法》的修訂是基于當前我國資本市場
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年6期2021-09-10
- 試論我國《證券法》的域外管轄權(quán)
啡能否成為新《證券法》第2條的“長臂管轄”第一案成為焦點，然而對于該條款立法上僅確定了原則性的規(guī)定，此前并未有過司法實踐。如果一味地認為任何“域外”事件都可以管轄無疑會導致權(quán)力的濫用，因此借鑒制度成熟國家的域外管轄權(quán)適用規(guī)則無疑非常關鍵?！伴L臂管轄”在美國已經(jīng)經(jīng)過了百余年的發(fā)展歷史，本文通過分析美國證券法域外適用規(guī)則，分析了瑞幸咖啡案的管轄權(quán)爭議，為新《證券法》域外管轄權(quán)的適用提出了建議。關鍵詞：證券法;域外管轄;瑞幸咖啡;比較法研究;美國證券法中圖分類號
商展經(jīng)濟·下半月 2021年4期2021-09-10
- 新《證券法》視闕下股票IPO注冊制法律問題研究
度價值;結(jié)合新證券法及其相關法律文件與2019年科創(chuàng)板注冊制改革的經(jīng)驗，在我國現(xiàn)階段的國情下有針對性地提出協(xié)調(diào)職能劃分，避免雙重監(jiān)管;圍繞投資者的需求進行信息披露;最終實現(xiàn)對投資者利益的保護，提高市場效率、穩(wěn)定市場秩序。關鍵詞：注冊制;股票發(fā)行;科創(chuàng)板;創(chuàng)業(yè)板;監(jiān)管本文索引：何舒婷.新《證券法》視闕下股票IPO注冊制法律問題研究[J].中國商論，2021（14）：-068.中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）0
中國商論 2021年14期2021-08-30
- 新《證券法》視域下的中國投資者保護研究
資者保護 新《證券法》 政策建議一、投資者保護納入新《證券法》的意義（一）體現(xiàn)投資者保護是新《證券法》的立法核心投資者保護關系群眾的切身經(jīng)濟利益，本次新《證券法》加入“投資者保護”專章進行原則性規(guī)定，并在專章之外的各章節(jié)體現(xiàn)因各種原因給投資者造成損失應當依法承擔的賠償責任?？梢哉f，本次修訂將保護投資者的合法權(quán)益作為立法核心，貫穿于修訂新《證券法》的始終，為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展夯實法制基石。（二）樹立投資者參與證券市場的信心證券市場若不能較好地保護投資者
時代金融 2021年17期2021-08-26
- 新《證券法》背景下信息披露制度的變革路徑探索
足，旨為構(gòu)建新證券法背景下信息披露制度革新作出有益的探索。關鍵詞：瑞幸咖啡;證券法;注冊制改革;信息披露;同步披露本文索引：陸虎，陳梓慕，蔣大平.新《證券法》背景下信息披露制度的變革路徑探索[J].中國商論，2021（15）：-073.中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）08（a）--03近年來，中國飲品界黑馬層出不窮。僅用17個月就創(chuàng)造奇跡，并成功上市的瑞幸咖啡本可以帶領中國飲品市場走向國際舞臺，成為民族品牌。然
中國商論 2021年15期2021-08-23
- 投資者權(quán)益保護視域下智能投顧的現(xiàn)狀與完善
來的。隨著新《證券法》的出臺，不難看出在普惠金融的大背景下，我國開始強調(diào)對投資者權(quán)益保護。目前來看，從投資者的角度出發(fā)，智能投顧存在性質(zhì)、責任義務體系不明，缺乏對算法的統(tǒng)一標準和監(jiān)管，投資者適當性義務不足，信息披露不充分，信息安全存在隱患，監(jiān)管不到位等問題。因此，應積極借鑒在智能投顧領域相對發(fā)展較久的英國、美國、澳大利亞和新加坡的做法，結(jié)合本國實情最大程度保障投資者的合法權(quán)益。關鍵詞：智能投顧;投資者保護;金融科技;新《證券法》DOI：10.3969/j.
海南金融 2021年7期2021-08-23
- 證券集體訴訟對注冊會計師行業(yè)的影響與應對
中華人民共和國證券法》創(chuàng)設的特別代表人訴訟制度允許投資者以“默示加入、明示退出”為原則參與訴訟， 50名以上投資者可依法授權(quán)投資者保護機構(gòu)作為訴訟代表人提起民事訴訟， 這是我國證券集體訴訟制度建設上取得的新突破。 通過思考和分析揭示出該項制度設計將進一步優(yōu)化注冊會計師行業(yè)執(zhí)業(yè)環(huán)境、為業(yè)務發(fā)展蓄積更多源頭活水， 但同時也將進一步加大注冊會計師行業(yè)的民事侵權(quán)訴訟風險， 進而提出針對風險挑戰(zhàn)注冊會計師行業(yè)需采取的應對措施?！娟P鍵詞】證券法;證券集體訴訟;注冊會計
財會月刊·上半月 2021年4期2021-08-16
- 特別代表人訴訟制度下注冊會計師法律責任探析
霞【摘要】新《證券法》注重完善投資者保護制度、強調(diào)中介機構(gòu)責任， 其中引入的特別代表人訴訟制度對于規(guī)范資本市場具有重要意義。 特別代表人訴訟制度下的注冊會計師法律責任規(guī)制注重投資者利益保護， 并輔以相對嚴重的民事責任、行政責任和刑事責任， 新《證券法》使得注冊會計師職能職責更加清晰， 以便其在法律規(guī)制下合法高效地開展審計工作。 但是， 對于注冊會計師等關聯(lián)主體違規(guī)責任認定的相關細則仍然較為缺乏， 有待進一步完善?！娟P鍵詞】新《證券法》;特別代表人訴訟;會計
財會月刊·上半月 2021年4期2021-08-16
- 新《證券法》實施對會計師事務所上市公司審計業(yè)務的影響研究
系，以滿足新《證券法》的要求，促進我國證券市場的健康發(fā)展。【關鍵詞】新《證券法》;審計;上市公司;會計師事務所一、引言《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新《證券法》）于2019年12月28日經(jīng)第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議第二次修訂，自2020年3月1日起實施，此次修訂對會計師事務所提出了更嚴格的要求。但事實上會計師事務所未能滿足《證券法》的要求，執(zhí)業(yè)不規(guī)范現(xiàn)象較為嚴重。2020年上半年，中國證券監(jiān)督管理委員會對6家會計師事務所在審計項目中
審計與理財 2021年5期2021-08-13
- 新《證券法》實施后“看門人”獨立性解析
法理基礎。新《證券法》充分認識到自由市場對證券業(yè)發(fā)展的重要性并對“看門人”獨立代表市場信用提出更高要求，但仍然存在著遴選方式未變、獨立性評判標準缺失、獨立履職授權(quán)缺乏、獨立擔責規(guī)定不足等問題。為此應當以新《證券法》施行為契機創(chuàng)設“看門人”獨立性實現(xiàn)路徑，具體包括注重市場對“看門人”獨立性的基礎性力量、重構(gòu)委托代理關系從“看門人”遴選中保障其獨立性、加快建立與完善“看門人”獨立性的評判標準、從賦予權(quán)利角度保障“看門人”獨立履職并建立健全責任機制約束其獨立擔責
江淮論壇 2021年3期2021-07-14
- 證券市場誠信檔案制度的法治化省思與構(gòu)筑
理的檔案，新《證券法》對證券市場誠信檔案在法律層面予以確立，標志著證券市場誠信檔案制度業(yè)已邁入法治化新階段，但也存在諸多癥結(jié)亟待解決。關鍵詞：證券市場;證券法;誠信檔案;誠信監(jiān)管;法制化Abstract： The securities market integrity Archives are specially managed by the securities supervision and administration department. The
檔案管理 2021年3期2021-06-16
- 壓實主體責任 構(gòu)建債券持有人權(quán)益保護網(wǎng)
受托管理人? 證券法近年來，隨著證券法的修訂及債券市場監(jiān)管機關、司法機關相繼出臺法律規(guī)范，我國債券市場法律體系不斷完善，債券市場的法治水平不斷提升。然而，由于我國債券市場發(fā)展歷史較短、發(fā)展步伐較快，部分基本法律尚未充分考慮債券的特征，法律短板亟待補齊。2020年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議更是特別強調(diào)，要完善債券市場法制。2021年2月，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），涉及落實公開發(fā)行債券注冊制、根據(jù)證券法進行適應
債券 2021年4期2021-05-11
- 新《證券法》下的信息披露
中華人民共和國證券法》公布，在法治框架內(nèi)為信息披露的建構(gòu)指明了方向，突出了上市企業(yè)董事會、監(jiān)事會、高級管理人員以及控股股東在信息披露過程中的權(quán)利與義務，明確了信息披露的要求，完善了信息披露的內(nèi)容，從而使得新《證券法》建立了完善的信息披露制度，對推進信息披露規(guī)范運行具有積極意義，為確保證券市場有效運行提供了更加堅實的保障。關鍵詞：信息披露;監(jiān)管導向;連帶責任一、現(xiàn)階段我國信息披露領域存在的問題（一）信息輸出與信息接受的雙重障礙從法經(jīng)濟學的角度來看，信息披露制
現(xiàn)代營銷·理論 2021年4期2021-04-16
- 民間借貸行為規(guī)制的行刑銜接探究
別。中國現(xiàn)行《證券法》對證券的定義過于狹窄，與不斷變化的集資行為不相適應。因此，有必要擴大證券的法律定義，羅列不同種類的證券，以行政法規(guī)范集資行為。在擴大證券種類的基礎上，相應地將《刑法》第一百七十九條擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪修改為擅自發(fā)行證券罪，以此規(guī)制具有刑事違法性的集資行為，做到行政法調(diào)整與刑法規(guī)制的有效銜接，平衡局部經(jīng)濟效率與整體經(jīng)濟安全，避免過度犧牲單方價值。關鍵詞： 民間借貸;非法吸收公眾存款罪;證券法中圖分類號：D912.28?文獻標識
財經(jīng)理論與實踐 2021年1期2021-02-21
- 《九民紀要》和新《證券法》實施背景下場外配資合同效力認定的困境和突破
存在爭議。新《證券法》采取了更嚴格的監(jiān)管方式，非法出借借用證券賬戶的主體也從法人變?yōu)閭€人和單位，也未明確規(guī)定配資行為效力及違法性。通過梳理《九民紀要》與新《證券法》的創(chuàng)新與不銜接之處，并借鑒美國和香港配資制度基礎上來分析場外配資合同形式和有效性。通過分析，得出新《證券法》實施時應與相關行政法規(guī)與管理辦法相銜接，對場外配資行為的涵義和標準作出專門性法律規(guī)定，明確配資行為主體責任，保護中小投資者合法權(quán)益完善證券市場信用交易制度，在司法裁判中統(tǒng)一配資合同效力裁判
對外經(jīng)貿(mào) 2020年11期2020-12-28
- 新證券法實施專題新《證券法》背景下會計師事務所扎實做好上市公司審計的思考
中華人民共和國證券法（修訂草案》（以下簡稱新《證券法》）經(jīng)過歷時四年多修改完善，于2019 年12 月28 日，經(jīng)第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議表決通過，自2020 年3 月1 日起正式實施。隨著證券發(fā)行注冊制的穩(wěn)步推進、證券服務雙備案制的實施落地，以及對會計師事務所事后監(jiān)督處罰力度的加大、民事賠償責任風險的增加，對會計師事務所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量提出了新的更高的要求，必將對注冊會計師行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。作為證券服務機構(gòu)的會計師事務所要順應新《證券法
中國注冊會計師 2020年5期2020-11-25
- 從上市公司監(jiān)管體制上探析原油寶事件的根源和解決對策
件為背景，通過證券法和相關法律知識對這一事件的發(fā)生探究了背后的原因，并根據(jù)其中的問題提出了對應的解決方法，以供同行業(yè)從業(yè)者參考。關鍵詞：證券法;原油寶;信息披露;有效監(jiān)管一 問題提出芝加哥商品期貨交易所的原油價格出現(xiàn)了大幅變動，從原來的高價跌至每桶-37.63美元，大多數(shù)的投資者難逃損失。芝加哥商品交易所的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照當日結(jié)算價格有將近7.7萬手平倉，總共損失了將近45億美元。其中許多都是亞洲國家，比如韓國，印度和中國。中國銀行原油寶業(yè)務同樣虧損巨大
科學與財富 2020年24期2020-11-06
- 新《證券法》 視角下的證券糾紛調(diào)解機制及完善進路*
。本文結(jié)合新《證券法》 (2019 修訂版)、金融糾紛解決機制的最新相關政策和域外國家和地區(qū)的調(diào)解機制,從法經(jīng)濟學視角分析我國證券期貨糾紛調(diào)解機制的供給和需求,試圖從減少當事人糾紛解決成本出發(fā),探尋證券期貨糾紛調(diào)解機制的完善路徑。二、我國證券糾紛多元化解機制的現(xiàn)狀隨著中國證券監(jiān)管機構(gòu)對證券市場信息披露等違法違規(guī)行為的打擊力度不斷加大,群體性證券侵權(quán)民事?lián)p害賠償訴訟案件逐年增多。黨的十八大以來,完善社會矛盾糾紛多元化解機制成為深化司法和社會體制改革的重要課題
金融法苑 2020年2期2020-10-19
- 以內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易為視角探討《證券法》與《刑法》的聯(lián)動修訂
信息交易領域《證券法》與《刑法》的銜接，以及未來《證券法》與《刑法》聯(lián)動修訂的可能性。關鍵詞：內(nèi)幕交易 利用未公開信息交易 《證券法》 《刑法》我國正在建立健全規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場的進程中。在這一過程中，凈化資本市場投資環(huán)境，打擊重大違法違規(guī)行為，是保護投資者利益的題中之義。內(nèi)幕交易及泄露內(nèi)幕信息、利用未公開信息交易、操縱證券期貨市場以及虛假陳述案件，可稱為資本市場四大類案件。對此類重大案件的處理，會直接影響投資者對于資本市場的
中國證券期貨 2020年2期2020-10-10
- 新《證券法》下我國證券集團訴訟的完善路徑
“證券訴訟”在證券法中的地位就相當于“民事訴訟”在民法中的地位，可以說證券集團訴訟是證券訴訟的下位概念。證券訴訟是指在證券市場交易中心，證券市場中的投資者認為自己的證券方面的權(quán)利及合法利益受到損害時，有權(quán)依據(jù)證券法及民商法向法院提起訴訟以達到保護自己的合法權(quán)利。（三）證券集團訴訟證券集團訴訟是指，由部分投資者代表全體被侵權(quán)投資者，以集團的形式， 向法院提起民事侵權(quán)賠償訴訟的行為。理論上，會存在被告較多的被告一方為集團的集團訴訟，或者原告方與被告方均為一個集
法制與社會 2020年23期2020-09-26
- 新《證券法》下投資者保護研究
巨大也決定了《證券法》的制定必須以投資者保護為立法核心。2020年3月1日新《證券法》正式開始實行。已然走過20個年頭的證券法對證券經(jīng)濟的發(fā)展有著巨大作用，市場化的證券制度也催生了我國證券投資者保護制度。但不可否認的是，從經(jīng)濟學視角來看《證券法》在投資者保護方面仍有欠缺。因此，基于從信息不對稱、外部性、道德風險經(jīng)濟學理論分析了其條文中關于投資者權(quán)益保護的新規(guī)定，并對仍未能考量的情況提出了建議。關鍵詞：新《證券法》;投資者保護;證券市場;經(jīng)濟分析中圖分類號：
經(jīng)濟研究導刊 2020年23期2020-09-23
- 論證券信息自愿披露及免責事由
體系。我國新《證券法》第84條規(guī)定了自愿披露制度、自愿披露信息的內(nèi)容和標準。該規(guī)定與證券監(jiān)管機關、證券交易所制定的規(guī)則構(gòu)成了我國證券市場信息自愿披露規(guī)則體系。我國自愿披露制度對披露者的義務規(guī)定過于嚴格，這雖有利于防范披露者違法披露、保護投資者利益，但很可能忽視披露者的合法權(quán)益保護，出現(xiàn)自愿披露違法事件頻發(fā)和披露者自愿披露積極性不高的矛盾。我國應該通過免責事由規(guī)則的制定解決該矛盾。首先，應當將警示性聲明確定為預測性信息披露者的免責事由。其次，應當具體化“重大
社會科學 2020年9期2020-09-22
- 聚焦《證券法》修改
中華人民共和國證券法（修訂草案三審稿）》［本欄目以下簡稱《證券法（三審稿）》］，公開征求意見。粗略統(tǒng)計，此次《證券法（三審稿）》新增41個條款，刪除32條，修改132條；現(xiàn)行《證券法》總計240條，《證券法（三審稿）》總計239條：有超過一半的條款被修改，算得上是一次大規(guī)模修法。自上次《證券法》2005年大修以來，這是《證券法》第二次大修。此次修改中，公眾關注的核心熱點當然是注冊制改革。2016年全國人大常委會授權(quán)國務院實行注冊試點，但至兩年授權(quán)期滿，注冊
中國法律評論 2019年4期2019-08-30
- 不能把《證券法》二審延后簡單地視為利好
所以會有人把《證券法》修訂草案二審的延期視為利好，主要是基于注冊制改革的考慮。原計劃于今年出臺的《證券法》修訂案，目前看來肯定是要延期了。根據(jù)原計劃，《證券法》修訂草案經(jīng)過今年4月20日到24日召開的十二屆全國人大常委會第十四次會議的初審之后，應于今年8月進行二審，然后最快在今年10月完成三審。三審完成后，《證券法》修訂案就可以正式出臺了。但由于從6月15日開始，一場前所未有的股災降臨A股市場的緣故，《證券法》修訂草案的二審工作推遲了。不僅8月沒有進行二審
金融經(jīng)濟 2015年11期2016-03-11
- 注冊制最后清障
《證券法》修法一推再推，阻礙著IPO注冊制的進程。12月9日，國務院提請人大授權(quán)國務院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用《證券法》，彰顯了國務院推進股票發(fā)行市場化、法治化的決心。本來，《證券法》修法在10月份可以通過，注冊制也就隨之可以落地實施，可惜到現(xiàn)在，修法還停留在草案階段，下面還有一審、二審和三審?！傲闶凼健钡氖跈?quán)思路，雖值得肯定，但并不能完全適應和滿足改革的制度需求。立法不應滯后于改革，而應與改革同步推進。endprint
三聯(lián)生活周刊 2015年51期2015-12-17
- 不能把《證券法》二審延后簡單地視為利好
所以會有人把《證券法》修訂草案二審的延期視為利好，主要是基于注冊制改革的考慮。原計劃于今年出臺的 《證券法》修訂案，目前看來肯定是要延期了。根據(jù)原計劃， 《證券法》修訂草案經(jīng)過今年4月20日到24日召開的十二屆全國人大常委會第十四次會議的初審之后，應于今年8月進行二審，然后最快在今年10月完成三審。三審完成后， 《證券法》修訂案就可以正式出臺了。但由于從6月15日開始，一場前所未有的股災降臨A股市場的緣故， 《證券法》修訂草案的二審工作推遲了。不僅8月沒有
金融經(jīng)濟 2015年21期2015-04-07
- 證券法修改：讓股改之音高八度
會議通過的修改證券法的決定，讓波瀾不驚的中國股市泛起一絲漣漪，修改證券法——眾多企業(yè)和股民多年的愿望，有望在不長久的未來成為現(xiàn)實。修改證券法對中國股市能有多大的刺激和提振，我們難以預料，但我們可以肯定的是，隨著證券法的修改，一系列關于強化信息披露、增強投資者保護和加大欺詐懲處的改革措施即將開閘。此時此刻，除了歡呼雀躍，CFO和總會計師們還應該做些什么？已經(jīng)進入修改程序的證券法將涉及哪些方面？證券法修改會對中國股市產(chǎn)生什么樣的影響？又如何影響企業(yè)上市和融資？
中國總會計師 2014年9期2015-03-11