內(nèi)幕交易
- 期貨市場內(nèi)幕交易監(jiān)管及認(rèn)定
貨市場發(fā)生的內(nèi)幕交易案件為著眼點(diǎn)，具體分析美國商品期貨交易委員會（CFTC）最近查處的期貨市場利用客戶信息型內(nèi)幕交易行為，即利用客戶大筆交易期貨及期權(quán)的信息搶先下單并以有利的交易價(jià)格進(jìn)行成交獲利。案件中，被告在近五年的時(shí)間內(nèi)2000余次實(shí)施類似的交易行為，違反了CFTC反欺詐細(xì)則及內(nèi)幕交易監(jiān)管規(guī)定。通過案例比較，分析境內(nèi)外期貨內(nèi)幕交易行為特征以及認(rèn)定，為我國期貨市場內(nèi)幕交易監(jiān)管提供啟示。關(guān)鍵詞：期貨市場；內(nèi)幕交易；案例；監(jiān)管中圖分類號：DF438文獻(xiàn)標(biāo)識碼
中國證券期貨 2023年1期2023-05-30
- 大股東減持、高送轉(zhuǎn)與盈余持續(xù)性
股東減持; 內(nèi)幕交易; 盈余持續(xù)性; 高送轉(zhuǎn)【中圖分類號】 F275.5? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2022）08-0063-09一、引言我國A股市場步入全流通時(shí)代，大股東減持行為所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果及市場反應(yīng)，是我國學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)問題。因?yàn)閮?nèi)部人是擁有高度準(zhǔn)確信息的特殊信息交易人，而大股東作為內(nèi)部人之一，很有可能利用其私有信息進(jìn)行精準(zhǔn)減持，獲取超額收益，不僅侵占中小股東的利益，對公司的財(cái)務(wù)績效也會產(chǎn)生不利影響，限制會計(jì)盈余的持
會計(jì)之友 2022年8期2022-04-03
- 歐美期貨市場內(nèi)幕交易：監(jiān)管規(guī)制及新特點(diǎn)
外市場對期貨內(nèi)幕交易的監(jiān)管措施及規(guī)制都在實(shí)踐中不斷地發(fā)展演變。歐美期貨市場較為成熟，對于內(nèi)幕交易的監(jiān)管理論和執(zhí)法也走在全球的前列。為了積極有效地防范和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，本文著重研究了歐美期貨市場內(nèi)幕交易監(jiān)管理論、立法及規(guī)制措施，并分析了最新的執(zhí)法查處案例以及新的特點(diǎn)。與歐美期貨市場內(nèi)幕交易監(jiān)管規(guī)制的比較和借鑒，有助于完善我國期貨市場內(nèi)幕交易的監(jiān)管。關(guān)鍵詞：期貨市場；內(nèi)幕交易；監(jiān)管一、前言內(nèi)幕交易是證券期貨市場監(jiān)管重點(diǎn)查處的違法違規(guī)行為。歐美金融以及商品期貨市場成熟
中國證券期貨 2022年4期2022-03-18
- 內(nèi)幕交易犯罪識別路徑研究：從發(fā)行人許可的“內(nèi)幕交易”談起
頤陽一、引言內(nèi)幕交易在我國資本市場中廣泛存在，(1)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國資本市場約80%的違法案件與內(nèi)幕交易有關(guān)，參見鄭順炎：《證券市場不當(dāng)行為的法律實(shí)證》，中國政法大學(xué)出版社2000年版，序言部分。也一直是我國行政主管部門與司法機(jī)關(guān)打擊的重點(diǎn)對象。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，近年來，內(nèi)幕交易犯罪的認(rèn)定數(shù)量占我國全部證券犯罪的51.8%。(2)參見李睿、馮柳笛：《證券市場內(nèi)幕交易行政處罰與刑事規(guī)制的實(shí)證分析》，http://victory.itslaw.cn/victory
法學(xué)評論 2022年1期2022-02-17
- “利用自身信息交易”作為內(nèi)幕交易抗辯規(guī)則的建構(gòu)
實(shí)施交易免受內(nèi)幕交易責(zé)任規(guī)制的抗辯規(guī)則。我國現(xiàn)行《證券法》除沿襲舊法對收購情形下利用自身信息實(shí)施交易予以內(nèi)幕交易責(zé)任豁免外，對內(nèi)幕交易安全港規(guī)則尚無內(nèi)在統(tǒng)一的立法思路。本文以自身交易信息作為切入點(diǎn)，考察不同內(nèi)幕交易監(jiān)管理念下“利用自身信息交易”作為內(nèi)幕交易抗辯規(guī)則之結(jié)構(gòu)性差異，厘清利用自身信息實(shí)施交易應(yīng)當(dāng)免于承擔(dān)內(nèi)幕交易責(zé)任的內(nèi)在邏輯，進(jìn)而為我國規(guī)制內(nèi)幕交易制度的完善，尤其是內(nèi)幕交易安全港規(guī)則的構(gòu)建提供框架性建議。關(guān)鍵詞： 內(nèi)幕交易;安全港規(guī)則;自身信息;
現(xiàn)代法學(xué) 2021年5期2021-12-10
- 中國期貨內(nèi)幕交易規(guī)制立法現(xiàn)狀與完善
應(yīng)完善對期貨內(nèi)幕交易“精準(zhǔn)打擊”的規(guī)制立法，改變目前沿襲證券內(nèi)幕交易規(guī)制立法的現(xiàn)狀，明確界定證券和期貨。通過期貨法制定專門條款是克服期貨內(nèi)幕交易立法結(jié)構(gòu)性缺陷的最佳途徑。借鑒美國相關(guān)立法和監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，一方面逐步擴(kuò)大規(guī)制內(nèi)幕交易在期貨領(lǐng)域的適用范圍，參考盜用理論校準(zhǔn)歸責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，另一方面，證券和期貨兩個(gè)不同市場應(yīng)適用不同規(guī)則，明確期貨內(nèi)幕交易規(guī)制立法不會對交易者附加新的信息披露義務(wù)。關(guān)鍵詞： 內(nèi)幕交易;期貨;證券;非公開重大信息;利用未公開信息交易中圖分類號
上海師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版） 2021年6期2021-12-06
- 證券內(nèi)幕交易主體理論的檢討與選擇
要：我國證券內(nèi)幕交易的主體范圍尚不清晰，數(shù)量繁多的現(xiàn)行法律規(guī)范的主體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，導(dǎo)致了實(shí)務(wù)法律適用的困境?？v觀內(nèi)幕交易的主體規(guī)制理論，主要從美國發(fā)展而來，包括信息平等理論、信義義務(wù)理論、私取理論，通過對三種理論的分析和優(yōu)劣對比，并結(jié)合我國司法實(shí)務(wù)可以發(fā)現(xiàn)，私取理論和信義義務(wù)理論無法適應(yīng)現(xiàn)行證券市場的時(shí)代需要，提倡采用信息平等理論作為內(nèi)幕交易主體認(rèn)定的理論基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易;信息平等理論;信義義務(wù)理論;私取理論關(guān)于內(nèi)幕交易的規(guī)制理論，美國在1980
- 多層傳遞式內(nèi)幕交易的主體認(rèn)定問題
道的許多疑似內(nèi)幕交易的事件中可以看到新型內(nèi)幕交易的多層傳遞式發(fā)展趨勢，而我國目前在面對其主體認(rèn)定上存在推定規(guī)則適用的界限不明、監(jiān)管資源有限帶來的證明難和內(nèi)幕信息辨別難的三個(gè)問題，通過縱觀美國與歐盟的不同認(rèn)定規(guī)定，在多層次傳遞式內(nèi)幕交易的主體認(rèn)定上我國應(yīng)該擴(kuò)大內(nèi)幕交易定義主體，謹(jǐn)慎并適當(dāng)延伸推定規(guī)則，確定差別化的證明標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)踐之中更利于監(jiān)管機(jī)關(guān)認(rèn)定多層傳遞式內(nèi)幕交易的主體。關(guān)鍵詞：多層次傳遞;內(nèi)幕交易;主體認(rèn)定中圖分類號：D924文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ? ?文章
海外文摘·學(xué)術(shù) 2020年13期2020-12-23
- 證券內(nèi)幕交易的民事法律保護(hù)
鑫瑋【摘要】內(nèi)幕交易、操縱市場、欺作客戶和虛假陳述在我國證券市場中被法律所明令禁止，其中內(nèi)幕交易最為常見，波及范圍十分廣泛，不僅會對廣大投資者的利益造成損害，而且也會損害發(fā)行公司甚至中介機(jī)構(gòu)的利益，同時(shí)不利于證券市場公平公正的交易，對社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境有很大影響。我國對于證券內(nèi)幕交易的行政和刑事法律規(guī)制已經(jīng)趨于成熟，但民事法律保護(hù)卻亟待完善。明確相關(guān)要件標(biāo)準(zhǔn)，完善損害賠償措施，構(gòu)建多層次、全方位的內(nèi)幕交易監(jiān)管體系就成了解決這一問題的有效手段?！娟P(guān)鍵詞】民事保護(hù)
商情 2020年21期2020-11-28
- 股票收益的可預(yù)測性：來自文獻(xiàn)的因子
益；分析師；內(nèi)幕交易；機(jī)構(gòu)投資者【中圖分類號】F832.51；F275一、引言風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和錯(cuò)誤定價(jià)是股票收益的兩個(gè)來源。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償說認(rèn)為市場是有效的，股票的價(jià)格及時(shí)、充分地反映了所有可得的信息，股票收益的可預(yù)測性來源于對風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，高收益也就意味著高風(fēng)險(xiǎn)；錯(cuò)誤定價(jià)說認(rèn)為市場上存在著錯(cuò)誤定價(jià)，投資者因此獲得套利機(jī)會，制定投資策略以獲取超額收益。無論是哪種來源，投資者除了要在資本市場進(jìn)行交易外，還需要在信息市場獲取相關(guān)信息，才能夠制定具有獲利能力的投資策略。信息需
國際商務(wù)財(cái)會 2020年9期2020-10-26
- 內(nèi)幕交易罪的司法認(rèn)定與立法完善
二次判斷，對內(nèi)幕交易罪的構(gòu)成要件進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查。為了更好地界分內(nèi)幕交易行政違法與刑事犯罪，刑法應(yīng)尋求與證券法的適配，提高“情節(jié)嚴(yán)重”的數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，探索實(shí)施行政處罰與刑事制裁程序同步并行的司法機(jī)制。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易 內(nèi)幕信息 敏感期 行政認(rèn)定 行刑界分2020年3月1日起，新修訂的證券法正式實(shí)施。此次修訂中公認(rèn)的亮點(diǎn)之一就是加大了對證券違法行為的處罰力度，特別體現(xiàn)在第十三章“法律責(zé)任”中。該章具體列舉了發(fā)行人、證券公司等實(shí)施相關(guān)違法行為的民事和行政法律責(zé)任，且在
中國檢察官·經(jīng)典案例 2020年8期2020-10-21
- 以內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易為視角探討《證券法》與《刑法》的聯(lián)動修訂
鐘蕓摘要：內(nèi)幕交易及泄露內(nèi)幕信息、利用未公開信息交易屬于資本市場重大案件的范疇。對此類重大案件的處理，會直接影響投資者對于資本市場的信心。本文試圖從兩類案件實(shí)踐中的難點(diǎn)問題、典型案例及主要司法觀點(diǎn)、未來需要關(guān)注的問題、未公開信息與內(nèi)幕信息的區(qū)別、情節(jié)特別嚴(yán)重量刑、數(shù)罪競合、違法所得的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)等方面，闡述打擊內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易領(lǐng)域《證券法》與《刑法》的銜接，以及未來《證券法》與《刑法》聯(lián)動修訂的可能性。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易 利用未公開信息交易 《證券法
中國證券期貨 2020年2期2020-10-10
- 美國參議員伯爾疫情期間拋售股票行為剖析
K法案禁止的內(nèi)幕交易，但是目前還缺乏證明其提前實(shí)際知悉內(nèi)幕信息的關(guān)鍵證據(jù)。同時(shí)，伯爾在新聞網(wǎng)站公開發(fā)表文章稱政府有完善的機(jī)制已做好應(yīng)對新型冠狀病毒威脅的準(zhǔn)備，可能還涉嫌信息操縱的復(fù)合型不當(dāng)行為。除了不能獲取有效證據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)外，避嫌信托可能是參議員抗辯其不構(gòu)成違法行為的出罪方法。關(guān)鍵詞：參議員 疫情 內(nèi)幕交易受新型冠狀病毒疫情引發(fā)的系列事件影響，美國股市道瓊斯工業(yè)和納斯達(dá)克等指數(shù)在2020年2月至3月期間大幅下跌超30%，甚至在兩周內(nèi)發(fā)生四次熔斷。在股市大幅下
中國證券期貨 2020年2期2020-10-10
- 淺析企業(yè)內(nèi)幕交易存在的問題及措施
，此行為構(gòu)成內(nèi)幕交易罪。內(nèi)幕交易在我國發(fā)生率較高，且給企業(yè)帶來不同程度的損失，其一定程度上是由于企業(yè)內(nèi)部控制不夠完善，所以內(nèi)部控制與內(nèi)幕交易的研究也越來越有意義。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易;內(nèi)部控制;內(nèi)幕信息一、S企業(yè)高管泄密案洞察內(nèi)幕消息泄露存在的問題隨著市場的演變在不斷變換，企業(yè)內(nèi)部控制也應(yīng)該不斷完善，則應(yīng)不斷關(guān)注自身存在的內(nèi)部控制問題，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制工作，從中找出問題并找到解決措施，并隨著企業(yè)的發(fā)展不斷更新和完善。在2020年11月2日，望某某與喻某因內(nèi)幕交
小作家報(bào)·教研博覽 2020年42期2020-09-10
- 試論內(nèi)幕交易民事責(zé)任的構(gòu)成要件
事違法行為中內(nèi)幕交易較為常見，對證券市場的基本準(zhǔn)則嚴(yán)重違背，使正常運(yùn)行的證券市場功能受到不利影響。我國相關(guān)法律法規(guī)對證券內(nèi)幕交易行為明令禁止，并對行為人規(guī)定了應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任，但在原則性方面只對民事法律責(zé)任作出了規(guī)定，應(yīng)結(jié)合具體案情對歸責(zé)方式進(jìn)行判定。內(nèi)幕交易行為使合法投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)益受到侵害，本研究基于內(nèi)幕交易民事責(zé)任的構(gòu)成要件初步探討了計(jì)算損害數(shù)額的方法，并證明了其因果關(guān)系。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易;民事責(zé)任;法律構(gòu)成要件一、內(nèi)幕交易民事責(zé)任性質(zhì)內(nèi)幕交易行為主
看世界·學(xué)術(shù)上半月 2020年2期2020-09-10
- 財(cái)務(wù)舞弊動機(jī)研究
財(cái)務(wù)舞弊? 內(nèi)幕交易? 債務(wù)契約一、財(cái)務(wù)舞弊行為財(cái)務(wù)舞弊和其他形式的財(cái)務(wù)不當(dāng)行為指財(cái)務(wù)資料沒有公正、客觀、準(zhǔn)確、及時(shí)地報(bào)告公司的業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。用來描述財(cái)務(wù)舞弊和其他形式的財(cái)務(wù)報(bào)告不當(dāng)行為一般使用不同的術(shù)語，例如：欺詐、不當(dāng)行為、違規(guī)操作、誤報(bào)和瞞報(bào)。2019年康美藥業(yè)有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴(yán)重。2020年中國證監(jiān)會高度關(guān)注瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件，對該公司財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé)。財(cái)務(wù)舞弊和其他形
商情 2020年25期2020-07-23
- 新《證券法》內(nèi)幕交易法律規(guī)范評析
關(guān)鍵詞 內(nèi)幕交易 知情人 內(nèi)幕信息 處罰作者簡介：徐馳，上海市高級人民法院，法官助理，研究方向：民商法。中圖分類號：D922.28 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2020.06.133內(nèi)幕交易是全球資本市場普遍存在的違法行為，為各國立法所禁止。內(nèi)幕交易違反了證券市
法制與社會 2020年17期2020-07-07
- 王府井暴漲200%，能洗去“內(nèi)幕交易”的嫌疑嗎？
個(gè)漲停板?！?span id="iisagia" class="hl">內(nèi)幕交易”痕跡明顯王府井在這一個(gè)多月的時(shí)間里，演繹了如此完美的走勢，卻讓投資者疑竇叢生。王府井能夠走出如此行情，其內(nèi)幕交易的痕跡十分明顯。一個(gè)早在市場上流傳的傳言，最終被證實(shí)，而在整個(gè)過程中，作為當(dāng)事企業(yè)的王府井居然一問三不知，這可能嗎？當(dāng)然，有關(guān)申請免稅品經(jīng)營是其控股大股東首旅集團(tuán)在操作，但首旅集團(tuán)既然是王府井的控股大股東，理所當(dāng)然地就是王府井的董事會主導(dǎo)者，那么，當(dāng)王府井以公司董事會名義對所謂傳言進(jìn)行“辟謠”時(shí)，這幾個(gè)來自首旅集團(tuán)的董事又在
證券市場紅周刊 2020年22期2020-06-15
- 基于BSM模型構(gòu)建內(nèi)幕交易民事賠償金的實(shí)證分析
玉梅摘 要：內(nèi)幕交易行為嚴(yán)重危害證券市場，打擊內(nèi)幕交易將是我國證券監(jiān)管部門長期稽查執(zhí)法的重點(diǎn)。我國目前對內(nèi)幕交易以行政處罰為主，在已發(fā)生的內(nèi)幕交易民事賠償案中，賠償金額的計(jì)算還沒有明確的量化方法，關(guān)鍵問題是很難確定股票不受內(nèi)幕交易影響時(shí)的價(jià)格，由此難以估算投資者的損失金額，賠償金額的算法是需要長期實(shí)踐和發(fā)展的重要課題。美國在這方面也沒有明確的法律規(guī)定，是由法官依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)模型輔助計(jì)算股票價(jià)值，再根據(jù)案情進(jìn)行裁決。本文以“8.16光大烏龍指”案件舉例，在傳統(tǒng)賠
中國商論 2020年6期2020-05-09
- 證券市場短線交易的刑法規(guī)制
不僅因?yàn)槠渑c內(nèi)幕交易行為、操縱市場行為有實(shí)質(zhì)性的聯(lián)系，還因?yàn)槠渥陨順O易引發(fā)證券市場的混亂無序。然而我國目前的民事、行政責(zé)任不足以全方位規(guī)制此問題。為了避免短線交易成為刑法管制的“真空地帶”，甚至成為“避罪港灣”，本文在考察對短線交易行為域外規(guī)定的基礎(chǔ)上，通過分析對短線交易的規(guī)制原則，探析對短線交易行為的刑法規(guī)制必要性，辨析不同的刑法規(guī)制方法，為更好地治理和規(guī)制我國證券市場上的短線交易行為提出建議。關(guān)鍵詞 短線交易 刑法規(guī)制 內(nèi)幕交易 操縱市場一、短線交易的
經(jīng)營者 2019年22期2019-12-24
- 淺談我國證券市場內(nèi)幕交易行為
齊云鳳摘要：內(nèi)幕交易行為，作為證券市場上經(jīng)常出現(xiàn)的違法行為，近年來受到了廣泛的關(guān)注。我國的監(jiān)管機(jī)關(guān)也對內(nèi)幕交易行為加強(qiáng)了監(jiān)管。由于內(nèi)幕交易的存在，市場的公平與效率會遭到一定程度的破壞，投資者也會對證券市場的信用失去信心。但是內(nèi)幕交易通常具備隱蔽性，這使得內(nèi)幕交易人員的行為不易被檢察人員發(fā)現(xiàn)。而且一旦出現(xiàn)內(nèi)幕交易的違法行為，監(jiān)管人員不容易追究內(nèi)幕交易人員的責(zé)任。2016年7月，證監(jiān)會發(fā)布了行政處罰決定書，對當(dāng)時(shí)在新時(shí)代證券任高管的羅向陽和在新時(shí)代證券營業(yè)部工
北方經(jīng)貿(mào) 2019年7期2019-09-30
- 淺析內(nèi)幕交易的法律責(zé)任
對證券市場的內(nèi)幕交易行為嚴(yán)格的從源頭上進(jìn)行規(guī)制，除此之外，切實(shí)可行的監(jiān)督制度也是必不可少的。相對于其它國家而言，資本市場在我國出現(xiàn)的時(shí)間是相對比較遲的。這也就導(dǎo)致了證券市場還存在很多問題，尤其是突出表現(xiàn)在法律方面，存在很多漏洞，還需要在今后中不斷進(jìn)行完善和改進(jìn)。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易;內(nèi)幕信息;法律責(zé)任一、內(nèi)幕交易概述內(nèi)幕交易除了這個(gè)大家都耳熟能詳?shù)拿滞?，還有一個(gè)別稱叫內(nèi)線交易，它的具體含義是指雙方在交易過程中，其中一方運(yùn)用不合法、不符合規(guī)定的方法竊取了內(nèi)部秘
大東方 2019年5期2019-09-10
- 淺析我國證券投資交易中內(nèi)幕交易的監(jiān)管
證券市場由于內(nèi)幕交易行為的存在，侵?jǐn)_了正常的證券市場運(yùn)作，損害了投資者的合法利益，給證券市場的發(fā)展產(chǎn)生了多方面的不良影響，違背了證券市場基本原則，本文從內(nèi)幕交易的概念和構(gòu)成要件入手，分析內(nèi)幕交易的影響，最后提出加強(qiáng)監(jiān)管的對策建議。關(guān)鍵詞：證券投資 內(nèi)幕交易 法律法規(guī) 金融監(jiān)管 預(yù)防機(jī)制一、證券市場內(nèi)幕交易概述內(nèi)幕交易是指有關(guān)人員以防止損失或者牟取利益為目的，通過非法手段獲取內(nèi)幕信息，自己本人或建議他人利用該信息進(jìn)行證券交易的行為。內(nèi)幕交易是一種違法違規(guī)的證
消費(fèi)導(dǎo)刊 2019年7期2019-08-22
- 期貨內(nèi)幕交易處罰中“違法所得”的認(rèn)定
為主體的從事內(nèi)幕交易的案列有一種漸漸上升的趨勢。按照一般情況來說，內(nèi)幕交易是由自然人實(shí)施的一種買賣或者泄露內(nèi)幕信息的違法交易，而通常被監(jiān)管和行政執(zhí)法打擊的重點(diǎn)也是自然人。本文綜合了近年的典型內(nèi)幕交易案例，通過這些案例來討論內(nèi)幕交易的法律問題以及如何認(rèn)定單位“利用”內(nèi)幕信息等問題。【關(guān)鍵詞】內(nèi)幕交易；內(nèi)幕信息；認(rèn)定；執(zhí)法一、背景現(xiàn)狀隨著內(nèi)幕交易引起的行政與刑事案件的比例逐漸增加，內(nèi)幕交易也漸漸的變成了我國證券執(zhí)法的重點(diǎn)。據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查和分析，我國查出內(nèi)幕交易案件
智富時(shí)代 2019年7期2019-08-16
- 市場有效性研究
985）單期內(nèi)幕交易模型為基礎(chǔ)，對原始模型進(jìn)行了四種擴(kuò)展，分別是：引入不掌握信息的理性交易者、擴(kuò)大信息知曉者人數(shù)、考慮不完美信息、考慮異質(zhì)性不完美信息。本文運(yùn)用猜想并驗(yàn)證的方法，求解了不同模型下的均衡交易量及均衡價(jià)格，同時(shí)探討了提高市場有效性的方法。均衡結(jié)果顯示，單純引入不掌握信息的理性交易者不能提高市場有效性，但擴(kuò)大內(nèi)幕信息知曉范圍，同時(shí)提高內(nèi)幕信息的精確度可以有效提高市場有效性。政策建議如下，就提高市場有效性來看，提高信息披露水平比單純教育投資者理性投
財(cái)訊 2019年7期2019-06-11
- 淺談內(nèi)幕信息的判斷標(biāo)準(zhǔn)
：內(nèi)幕信息;內(nèi)幕交易;重大性;理性投資者中圖分類號：D924.33文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：2095-4379-（2019）02-0086-02作者簡介：王婷，法學(xué)碩士，任職于深圳市中級人民法院速裁庭。一、我國證券市場的內(nèi)幕信息的規(guī)范及執(zhí)法情況上市公司內(nèi)部人員利用獲取信息的優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)幕交易或者泄露內(nèi)幕信息的行為嚴(yán)重破壞了資本市場的公開公平公正的交易秩序，打擊了市場投資者的信心，內(nèi)幕交易一直是我國證監(jiān)會等執(zhí)法部門重點(diǎn)打擊的對象。僅2018年上半年，中國證監(jiān)會就
法制博覽 2019年1期2019-05-13
- 論我國證券法中內(nèi)幕交易的民事責(zé)任
券市場，完善內(nèi)幕交易的責(zé)任追究機(jī)制，從而在內(nèi)幕交易的從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平穩(wěn)運(yùn)行，本文對內(nèi)幕交易的定義進(jìn)行分析總結(jié)，并從內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件、目前我國內(nèi)幕交易的民事責(zé)任制度漏洞等入手，深入分析中國的內(nèi)幕交易行為，為建立和完善內(nèi)幕交易民事責(zé)任制度做準(zhǔn)備。關(guān)鍵詞 證券市場 內(nèi)幕交易 內(nèi)幕信息 民事責(zé)任作者簡介：曹可，河海大學(xué)法學(xué)院本科生，研究方向：法學(xué)。中圖分類號：D922.28 ??????????????????????????????????????????
法制與社會 2019年11期2019-05-13
- 從光大內(nèi)幕交易案看我國內(nèi)幕交易的主觀要件
對于如何認(rèn)定內(nèi)幕交易在我國的法律上一直是一件困難的事，尤其是主觀要件，學(xué)界一直眾說紛紜，大體上有“知悉+利用”和 ”知悉+交易“兩種要件模式，這兩種認(rèn)定模式在實(shí)踐中有何弊端;在實(shí)踐中，結(jié)合域外對內(nèi)幕交易的認(rèn)定條件，我國的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)如何改善也成了我國證券市場中的重點(diǎn)問題。關(guān)鍵詞 證券法 內(nèi)幕信息 內(nèi)幕交易 主觀要件作者簡介：王昱勻，西北政法大學(xué)刑事法學(xué)院2016級本科生。中圖分類號：D922.28 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
法制與社會 2019年9期2019-04-20
- 論我國證券內(nèi)幕交易的法律規(guī)制
摘要：我國內(nèi)幕交易規(guī)制存在的問題：一是民事責(zé)任規(guī)定不合理;二是信息披露機(jī)制不健全;三是監(jiān)管力度有限。建議：合理化內(nèi)幕交易主體范圍，將內(nèi)幕人員定義在更加開放和詳細(xì)的范圍之中;補(bǔ)足內(nèi)幕交易主體民事法律責(zé)任，對內(nèi)幕交易者進(jìn)行嚴(yán)厲懲處;強(qiáng)化信息披露制度建設(shè)，變“靜態(tài)監(jiān)管”為“動態(tài)監(jiān)管”和實(shí)時(shí)監(jiān)管;完善證券市場自律機(jī)制，確保交易市場的公正性、透明性。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易;法律規(guī)制;內(nèi)幕信息中圖分類號：D922.287??? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：CN61-1487-（
西部學(xué)刊 2019年22期2019-02-06
- 從法律責(zé)任視角論證券市場內(nèi)幕交易行為監(jiān)管
在證券市場中內(nèi)幕交易行為出現(xiàn)的頻率也越來越高，在國家和政府對其關(guān)注度提升的背景下，內(nèi)幕交易成為了重點(diǎn)打擊的方面，但是在最近幾年時(shí)間的打擊過程中，并沒有將其進(jìn)行有效的消除內(nèi)幕交易行為對其他投資受害者造成了利益方面的損害，對證券市場的正常發(fā)展也產(chǎn)生了較為嚴(yán)重的影響，不能夠?qū)ζ渲刃蜷_展有效的維護(hù)。因此本文通過立足于法律責(zé)任的視角，對證券市場的內(nèi)部交易行為進(jìn)行深入的探究分析，在將其不同的部分有效的探索以后，針對其行為監(jiān)管進(jìn)行完善，旨在不斷的將證券市場的秩序給予有效
法制與社會 2018年29期2018-12-27
- 當(dāng)前我國股市內(nèi)幕交易問題的成因研究
劇了資本市場內(nèi)幕交易的可能性，增加了金融監(jiān)管的難度。當(dāng)前，對于我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展而言，內(nèi)幕交易始終是一個(gè)巨大的威脅。本文主要分析我國證券市場內(nèi)幕交易問題所形成的原因，并有針對性地提出規(guī)范我國證券市場內(nèi)幕交易監(jiān)管的相關(guān)建議，以促進(jìn)我國的證券市場規(guī)范發(fā)展?！娟P(guān)鍵詞】證券市場 內(nèi)幕交易 成因一、股市內(nèi)幕交易的界定（一）證券市場內(nèi)幕交易的主體在證券市場內(nèi)幕交易當(dāng)中，其主體的構(gòu)成由兩方面組成，是內(nèi)幕消息提供方的相關(guān)知情人與非法獲得內(nèi)幕消息的參與人。在我國的《證券
商情 2018年48期2018-11-22
- 內(nèi)幕交易罪的認(rèn)定與懲罰制度剖析
發(fā)展過程中，內(nèi)幕交易行為一直嚴(yán)重影響其健康發(fā)展。筆者根據(jù)2012年最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件應(yīng)用法律若干規(guī)定的解釋》相關(guān)條款，對內(nèi)幕交易罪認(rèn)定的時(shí)間性與處罰力度的重要性進(jìn)行剖析，審視這其中存在的問題，提出相應(yīng)的建議。關(guān)鍵詞：證券市場；內(nèi)幕交易；證券監(jiān)管中圖分類號：D920.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1002-2589（2018）04-0131-02內(nèi)幕交易罪是破壞證券市場公平交易的一種制度性犯罪。隨著
學(xué)理論·下 2018年4期2018-10-23
- 證券市場內(nèi)幕交易防范措施研究
證券市場存在內(nèi)幕交易情況，這種情況的存在影響社會公平，文章對我國證券市場管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，對證券市場內(nèi)幕交易存在的問題及危害進(jìn)行了研究，提出了證券市場內(nèi)幕交易防范措施，保證證券市場交易的公平競爭，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。【關(guān)鍵詞】證券市場；內(nèi)幕交易；防范措施一、我國證券市場管理現(xiàn)狀分析證券市場作為資源的載體可以促進(jìn)資源的有效配置，并且催化資本的合理交易。在證券市場交易過程中，信息的準(zhǔn)確性和及時(shí)性是非常重要的，證券交易中對資源的有效配置的引導(dǎo)信號相對準(zhǔn)確，
商情 2018年38期2018-09-30
- 內(nèi)幕信息與交易活動關(guān)聯(lián)性判斷
聯(lián)性需要明確內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的證據(jù)采信規(guī)則，該罪名的舉證責(zé)任遵循刑事訴訟的基本原則由公訴機(jī)關(guān)承擔(dān)，行為人無需自證其罪，但在具體案件中交易時(shí)間、交易規(guī)模、交往記錄等基礎(chǔ)事實(shí)得以證明之后，法院可以通過刑事推定的方式確認(rèn)內(nèi)幕信息與交易行為具有關(guān)聯(lián)性，從而認(rèn)定行為人罪名成立。掌握內(nèi)幕信息的行為主體從事與內(nèi)幕信息具有客觀聯(lián)系的證券交易也并非一律構(gòu)成內(nèi)幕交易犯罪，具備法定抗辯事由可以免除相應(yīng)罪責(zé)?！娟P(guān)鍵詞】內(nèi)幕交易；形式推定；合法性抗辯對內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息
智富時(shí)代 2018年8期2018-09-28
- 淺議《公司法》股東知情權(quán)制度
信息不對稱，內(nèi)幕交易和欺詐市場等情況的出現(xiàn)。本文結(jié)合我國《公司法》條文，闡述股東知情權(quán)制度在我國的現(xiàn)狀和存在問題。關(guān)鍵詞：知情權(quán)；人格權(quán)；內(nèi)幕交易；公司法一、股東知情權(quán)的性質(zhì)和目的知情權(quán)是一種人格權(quán)，參與權(quán)，約束權(quán)。知情權(quán)作為人格權(quán)是指股東自身的生命健康等權(quán)利得到保障后需要進(jìn)一步發(fā)展而提出的權(quán)利，是其對實(shí)現(xiàn)自身利益所需要的各種信息的請求權(quán)。股東權(quán)作為參與權(quán)，是股東參與公司運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)公司與個(gè)人雙重利益。知情權(quán)作為約束權(quán)是指股東通過查閱公司相關(guān)文件，相關(guān)會議的
職工法律天地·下半月 2018年8期2018-09-24
- 光大證券“烏龍指”事件內(nèi)幕交易定性分析
行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易成為學(xué)界爭論的焦點(diǎn)。從證監(jiān)會作出的處罰決定錯(cuò)單交易信息是否構(gòu)成內(nèi)幕信息，以及光大證券實(shí)施對沖交易是否屬于內(nèi)幕交易，證監(jiān)會對此持肯定態(tài)度。然而，錯(cuò)單交易信息并非由所涉及證券的發(fā)行人、上市公司作出，內(nèi)幕信息的產(chǎn)生主體存疑，同時(shí)，光大證券對沖止損行為是否利用內(nèi)幕信息所致，仍需商榷。關(guān)鍵詞 內(nèi)幕信息 知情人 內(nèi)幕交易作者簡介：楊曉洋，華中師范大學(xué)法學(xué)院。中圖分類號：D920.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-
法制與社會 2018年12期2018-09-19
- 內(nèi)幕交易罪與行政違法的關(guān)聯(lián)與界分
訸摘 要：在內(nèi)幕交易罪的框架下，刑法和行政法是存在緊密關(guān)聯(lián)的。而需要合理定義該罪的刑行交叉現(xiàn)象，就必須厘清刑事犯罪與行政違法的區(qū)別以及其各自的構(gòu)成要素。內(nèi)幕交易行為中的情節(jié)嚴(yán)重程度，是由行政違法上升至刑事犯罪或者刑事犯罪下降至行政違法的重要因素。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易；刑事犯罪；行政違法刑行交叉，從字面上理解是刑法與行政法承接式的交叉關(guān)系。所謂承接式交叉，就是指兩者實(shí)際不是并存的，只是在一定的條件下具有進(jìn)退關(guān)系，但這種關(guān)系需在特定條件下才能產(chǎn)生。刑行交叉正是體現(xiàn)
職工法律天地·下半月 2018年4期2018-09-01
- 我國內(nèi)幕交易犯罪的對策分析
券犯罪類型的內(nèi)幕交易犯罪也處于常年高發(fā)的狀態(tài)。文章將通過對我國證券市場的現(xiàn)狀分析，結(jié)合犯罪經(jīng)濟(jì)學(xué)中成本—收益模型，對我國屢禁不止的內(nèi)幕交易犯罪進(jìn)行研究，分析其犯罪原因，并提出相應(yīng)的防控對策。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易；成本—收益模型；犯罪成因；防控對策內(nèi)幕交易犯罪自證券市場成立以來，一直是為證券犯罪的主要手段。雖然隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，許多新型證券犯罪出現(xiàn)，但內(nèi)幕交易犯罪依然處于高發(fā)的狀態(tài)。建國后，我國刑法對證券犯罪的規(guī)定就很少，尤其是內(nèi)幕交易方面就更是“缺位”嚴(yán)重，直到
犯罪研究 2018年2期2018-06-02
- 內(nèi)幕交易刑事案件認(rèn)定函的證據(jù)屬性研究
〔摘要〕 在內(nèi)幕交易刑事案件中，證監(jiān)會一般會對內(nèi)幕交易主體、內(nèi)幕交易信息等內(nèi)容作出認(rèn)定意見，并以認(rèn)定函的形式隨卷移送司法機(jī)關(guān)。認(rèn)定函是內(nèi)幕交易定罪量刑的關(guān)鍵因素，對司法機(jī)關(guān)進(jìn)行內(nèi)幕交易行為違法性認(rèn)定具有重要的作用，但是它不利于辯護(hù)方的辯駁。證監(jiān)會認(rèn)定函屬于證據(jù)種類中的書證，實(shí)踐中，對內(nèi)幕交易案件中的認(rèn)定函要進(jìn)行刑事司法審查， 只有符合法律規(guī)范要求，認(rèn)定函才可以作為定案的證據(jù)使用，否則應(yīng)該進(jìn)行補(bǔ)正說明或者排除?！碴P(guān)鍵詞〕 內(nèi)幕交易；認(rèn)定函；證據(jù)屬性；審查判斷
中共山西省委黨校學(xué)報(bào) 2018年3期2018-05-14
- 基于舞弊三角理論的內(nèi)部人交易風(fēng)險(xiǎn)研究
人交易演變成內(nèi)幕交易的主要?jiǎng)訖C(jī)，自利動機(jī)的強(qiáng)弱還受產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、持股比例的影響；信息不對稱、公司治理差、股權(quán)分散（或一股獨(dú)大）和法律約束缺位為內(nèi)部交易人演變成內(nèi)幕交易制造了機(jī)會；薪酬過低、市值管理和懲罰不足是內(nèi)部人尋求自我合理化的主要借口。文章拓寬了舞弊三角理論的應(yīng)用并豐富了內(nèi)部人交易研究?！娟P(guān)鍵詞】 內(nèi)部人； 內(nèi)部人交易； 內(nèi)幕交易； 舞弊三角理論【中圖分類號】 F275；F279.23 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）08-
會計(jì)之友 2018年8期2018-05-09
- 證券市場內(nèi)幕交易防范措施研究
導(dǎo)致證券市場內(nèi)幕交易存在一定的問題，證券市場內(nèi)幕交易存在的不公平問題導(dǎo)致了社會市場競爭的不公平性。文章對我國證券市場管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，對證券市場內(nèi)幕交易存在的問題及危害進(jìn)行了研究，提出了證券市場內(nèi)幕交易防范措施，保證證券市場交易的公平競爭，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。關(guān)鍵詞：證券市場；內(nèi)幕交易；防范措施；證券管理隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場促進(jìn)了資本的流動，推動了資源的有效配置。證券市場是否健康發(fā)展受證券信息的準(zhǔn)確性和信息的傳遞速度的影響作用很大。我國社會市
中國集體經(jīng)濟(jì) 2018年7期2018-03-07
- 淺談證券市場內(nèi)幕交易的法律監(jiān)管
詩語【摘要】內(nèi)幕交易乃證券欺詐表現(xiàn)形式之一，伴隨著證券市場的發(fā)展而又屢禁不止。美國是世界上最早對內(nèi)幕交易進(jìn)行規(guī)制的國家，其在長期的司法實(shí)踐中已經(jīng)探索出了較為完備的內(nèi)幕交易監(jiān)管規(guī)則，比較中美內(nèi)幕交易監(jiān)管制度的異同可以為我國制度完善佐以鏡鑒?！娟P(guān)鍵詞】反欺詐 內(nèi)幕交易 構(gòu)成要素一、內(nèi)幕交易規(guī)制的理論基礎(chǔ)：反欺詐理論與市場誠信理論世界各國關(guān)于內(nèi)幕交易監(jiān)管的理論依據(jù)主要有反欺詐理論和市場誠信理論。美國采用的是反欺詐理論，將內(nèi)幕交易定義為市場欺詐的一種類型，這種理論
時(shí)代金融 2018年2期2018-01-31
- 內(nèi)幕交易構(gòu)成要件的認(rèn)定問題研究
摘 要 內(nèi)幕交易行為是與資本市場發(fā)展緊密相伴的一個(gè)“頑疾”，是影響資本市場“三公”原則，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的違法違規(guī)行為。依照我國《證券法》的當(dāng)前規(guī)定，內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件有以下三點(diǎn)：內(nèi)幕交易主體、內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易行為。在實(shí)踐中對于三要件的具體認(rèn)定是判斷一種行為是否屬于內(nèi)幕交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。然而現(xiàn)行的法律規(guī)定尚存不足之處。本文在分析我國規(guī)定存在的問題基礎(chǔ)之上，查閱美國法律對于內(nèi)幕交易的規(guī)定，結(jié)合我國實(shí)際情況，提出幾點(diǎn)完善建議，以期更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益，
法制與社會 2018年1期2018-01-22
- 高職金融管理專業(yè)內(nèi)幕交易教學(xué)設(shè)計(jì)
要：正確理解內(nèi)幕交易是高職金融管理專業(yè)證券類課程的基本要求。本文依據(jù)內(nèi)幕交易的現(xiàn)實(shí)背景和教學(xué)思路對內(nèi)幕交易的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行選取。依據(jù)角色設(shè)定和教學(xué)實(shí)施完成教學(xué)設(shè)計(jì)，最后對教學(xué)實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)。關(guān)鍵詞：高職；金融管理專業(yè)；內(nèi)幕交易；教學(xué)設(shè)計(jì)內(nèi)幕交易是指證券市場上內(nèi)幕知情人根據(jù)內(nèi)幕消息買賣證券獲利或幫助他們獲利的行為。內(nèi)幕交易的存在嚴(yán)重違反證券市場“三公”原則，使證券價(jià)格和指數(shù)失去了客觀性和時(shí)效性，降低證券市場資源配置效率，是各國證券法律嚴(yán)格禁止的違法行為。高職金融
科學(xué)與財(cái)富 2018年35期2018-01-15
- 日本內(nèi)幕交易規(guī)制簡況及被規(guī)制主體特征
金制度。關(guān)于內(nèi)幕交易的主體，根據(jù)金融商品取引法第166條之規(guī)定，可以歸納為內(nèi)部者、準(zhǔn)內(nèi)部者、第一次信息受領(lǐng)者三類。【關(guān)鍵詞】內(nèi)幕交易；刑事規(guī)制；課征金制度；內(nèi)幕交易主體引言：戰(zhàn)后，日本以美國證券法（1933）與證券取引所法為藍(lán)本制定了舊證券交易法。其中關(guān)于內(nèi)幕交易的規(guī)制條款為依據(jù)美國證券取引所法10（b）（操作或者欺罔的手段）與10b-5規(guī)則（使用操作或者欺罔的手段）創(chuàng)制的舊58條，其后發(fā)展為金融商品取引法第157條（不正行為之禁止）。立法上，自1948年
智富時(shí)代 2017年11期2018-01-13
- 論內(nèi)幕交易的法律規(guī)制
的證券市場，內(nèi)幕交易始終是一個(gè)普遍存在的現(xiàn)象。如果不對證券市場中的內(nèi)幕交易行為加以規(guī)范和實(shí)行有效地監(jiān)督，不僅會極大地挫傷投資者對市場投資的積極性，還會使證券市場中的合理資源得不到合理的配置，甚至擾亂市場秩序。文章認(rèn)為，我國資本市場開放時(shí)間較晚，對證券市場的規(guī)制還存在很多需要完善的地方，特別是相應(yīng)的法律法規(guī)并不十分健全。證監(jiān)會主要以行政處罰作為對證券市場中的違規(guī)行為的處罰手段，致使部分內(nèi)幕交易行為得不到有效的處罰。因此，應(yīng)加強(qiáng)研究內(nèi)幕交易的主體責(zé)任和法律追究
法制與經(jīng)濟(jì)·上旬刊 2017年8期2017-12-05
- 證監(jiān)會對內(nèi)幕信息傳遞人的選擇性執(zhí)法研究
表明證監(jiān)會對內(nèi)幕交易信息傳遞人的責(zé)任追究存在著嚴(yán)重的選擇性執(zhí)法問題，對相似的案例適用不同標(biāo)準(zhǔn)。這種執(zhí)法策略會引發(fā)執(zhí)法行動的法律邏輯不周延、激勵(lì)復(fù)雜內(nèi)幕交易行為、對部分市場參與者產(chǎn)生負(fù)面影響、潛在的逆向選擇等問題。引起證監(jiān)會選擇性執(zhí)法的原因是《證券法》中內(nèi)幕交易規(guī)則的邏輯含混未能給證監(jiān)會提供清晰的技術(shù)路徑與明確的監(jiān)管目標(biāo)，以及規(guī)制證監(jiān)會權(quán)力行使的程序法和實(shí)體法存在缺陷，司法機(jī)關(guān)對證監(jiān)會權(quán)力的監(jiān)督不足。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易 證券法 證監(jiān)會 內(nèi)幕信息傳遞人義務(wù)一、引
北方法學(xué) 2017年5期2017-11-25
- 我國證券市場內(nèi)幕交易的實(shí)證分析
：證券法中的內(nèi)幕交易是指利用證券市場未公開的信息進(jìn)行證券上的交易，為了大股東自身的利益使得普通小股民的經(jīng)濟(jì)利益受到損失，這種行為打破了證券市場的交易環(huán)境的公平公正，阻礙了證券市場健康蓬勃的發(fā)展。對于證券市場的內(nèi)幕交易問題，我國一直存在著否定的態(tài)度，本文將先簡單概述內(nèi)幕交易，其中包括內(nèi)幕交易的定義、概念以及證券交易的產(chǎn)生原因。本文將說明我國證券市場內(nèi)幕交易行為的現(xiàn)狀，以及會給證券市場帶來怎樣的危害，最后本文將簡單的介紹維持證券市場秩序的幾點(diǎn)政策上的建議，探討
西部論叢 2017年2期2017-09-11
- 兩岸內(nèi)幕交易犯罪所得之計(jì)算
避免的出現(xiàn)了內(nèi)幕交易這種違規(guī)行為，對于我國的證券市場的健康發(fā)展造成了很大的困擾。想要規(guī)制內(nèi)幕交易行為，其中重要的一點(diǎn)就是違法所得的計(jì)算問題。中國臺灣地區(qū)證券市場發(fā)展比我國大陸地區(qū)早。本文通過對比分析兩岸的內(nèi)幕交易違法犯罪所得計(jì)算相關(guān)制度，更好的為未大陸地區(qū)的證券市場減少內(nèi)幕交易行為，懲罰違法犯罪行為提供一些建議和參考?！娟P(guān)鍵詞】證券市場 內(nèi)幕交易 犯罪所得計(jì)算一、引言內(nèi)幕交易，我國臺灣地區(qū)稱之為內(nèi)線交易，隨著證券市場的產(chǎn)生而產(chǎn)生，隨著經(jīng)濟(jì)全球化，各國資本市
商情 2017年31期2017-09-10
- 淺析徐翔事件中的內(nèi)幕交易問題
尚未完善，對內(nèi)幕交易的行政處罰、刑事處罰、民事賠償?shù)冗€有所欠缺。不少內(nèi)幕交易行為人為了達(dá)到獲取超額利潤或者避免損失的目的，利用自身的信息優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)幕交易，擾亂投資市場。論文通過徐翔事件分析內(nèi)幕交易行為，據(jù)此提出解決內(nèi)幕交易行為的建議?！続bstract】China's securities market has been established only more than thirty years， the relevant laws and regul
中小企業(yè)管理與科技·上旬刊 2017年8期2017-09-07
- 論我國證券內(nèi)幕交易制度
易行為，其中內(nèi)幕交易行為最為嚴(yán)重。這一行為已經(jīng)嚴(yán)重違背了證券法公開、公平、公正及守法的基本原則，如果放任這種行為，后果不堪設(shè)想，不僅打擊了投資者的積極性，而且影響了證券市場應(yīng)該發(fā)揮的功能。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易；內(nèi)幕行為；內(nèi)幕消息一、內(nèi)幕交易的危害內(nèi)幕交易是我國法律所禁止的行為，但一部分人為了一己之利，置國家法律于不顧，從事內(nèi)幕交易。這一做法，給我國的經(jīng)濟(jì)、證券市場以及投資者造成了不可估量的損失。首先，內(nèi)幕交易對我國經(jīng)濟(jì)的損害。雖然證券市場在我國起步時(shí)間不是很早
職工法律天地·下半月 2016年8期2017-06-19
- 論內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的認(rèn)定
的不斷發(fā)展，內(nèi)幕交易的現(xiàn)象也越來越普遍，其擾亂市場秩序，有損投資者利益，本文正是立足于我國刑法關(guān)于內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的規(guī)定以及最新司法解釋對該罪的完善，提出現(xiàn)有立法仍然不足之處，從而有助于對該罪的認(rèn)識。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕信息；內(nèi)幕交易；知情人員根據(jù)刑法第一百八十條的規(guī)定，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪是指證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前
科學(xué)與財(cái)富 2017年9期2017-06-09
- 淺議證券內(nèi)幕交易的認(rèn)定
【摘要】內(nèi)幕交易作為證券市場的天然副產(chǎn)品，是指享有內(nèi)幕信息的人通過內(nèi)幕信息進(jìn)行的證券交易，其行為目的是獲得利益或減少損失”，內(nèi)幕交易不僅會損害投資者的利益而且擾亂證券市場秩序。結(jié)合證券業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，內(nèi)幕交易在證券市場中依然存在問題，應(yīng)當(dāng)對內(nèi)幕消息的范圍，內(nèi)幕交易主體和內(nèi)幕交易行為等具體內(nèi)容給予進(jìn)一步的完善?！娟P(guān)鍵詞】內(nèi)幕消息；內(nèi)幕交易；市場平等論第一章有關(guān)禁止內(nèi)幕交易理論梳理禁止內(nèi)幕交易是證券法上的一項(xiàng)重要制度，在證券業(yè)發(fā)達(dá)的國家，基本上都規(guī)定了這項(xiàng)制
資治文摘 2017年3期2017-06-09
- 對我國上市公司內(nèi)幕交易法律規(guī)制探析
到傳統(tǒng)文化、內(nèi)幕交易身的隱蔽性、股權(quán)的高度集中、執(zhí)法不嚴(yán)以及相關(guān)法律法規(guī)的不完善等問題的影響，導(dǎo)致證券交易的活動中內(nèi)幕交易行為時(shí)有出現(xiàn)。該行為不僅損害了廣大投資者的正當(dāng)利益，而且嚴(yán)重違背了證券市場公開、公平、公正的原則破壞了證券市場的正常交易秩序。只有通過采取內(nèi)幕交易主體擴(kuò)大化、內(nèi)幕交易信息的化以及相關(guān)法律體系完善，尤其強(qiáng)化民事賠償制度等綜合措施，才能更有效地禁止內(nèi)幕交的發(fā)生，從而維護(hù)廣大投資者的利益。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易；主體內(nèi)幕；內(nèi)幕交易行為一、內(nèi)幕交易概
職工法律天地·下半月 2017年6期2017-06-03
- 我國上市公司資產(chǎn)重組與股價(jià)異常波動的關(guān)聯(lián)性研究
；股價(jià)異動；內(nèi)幕交易；超額收益；事件研究法中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-2265（2017）04-0060-08一、引言上市公司通過資產(chǎn)重組的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以及完成資產(chǎn)的合理配置，是目前資本市場最為關(guān)注的話題之一。資產(chǎn)重組已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)同一企業(yè)或不同企業(yè)整合與配置資源、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善股權(quán)結(jié)構(gòu)、最大化企業(yè)價(jià)值等目的的重要途徑。對于投資者而言，資產(chǎn)重組作為公司一項(xiàng)基本面的利好消息，公司價(jià)值將被重新評估，會迅速在二級市
金融發(fā)展研究 2017年4期2017-05-31
- 淺析對內(nèi)幕交易的禁止與處罰
沙）摘 要：內(nèi)幕交易是證券嚴(yán)厲禁止的行為，嚴(yán)重?fù)p害證券市場正常運(yùn)行，損害證券人的合法利益。目前我國對內(nèi)幕交易的處罰主要表現(xiàn)在刑事處罰和行政處罰中，民事責(zé)任追究機(jī)制尚不完善，而刑事犯罪的防范與處罰也存在一些亟需改進(jìn)之處。關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易；民事責(zé)任；刑事責(zé)任一、內(nèi)幕交易的含義內(nèi)幕交易的主體是掌握尚未公開而有重大影響的證券信息的人，具體有：內(nèi)幕人員、合法取得內(nèi)幕信息的人員、非法獲得內(nèi)幕信息的人員。內(nèi)幕人員指董事、高級職員、持有公司股份10%以上股東等與相關(guān)公司或
職工法律天地·下半月 2016年5期2017-05-31
- 日本《金融商品交易法》內(nèi)幕交易規(guī)制的修訂及借鑒
的正常發(fā)展，內(nèi)幕交易行為就是其中一種。內(nèi)幕交易行為影響證券市場的“三公”原則，損害投資者的利益，影響國家證券金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。本文對日本《金融商品交易法》的多年發(fā)展和完善進(jìn)行闡述，基于我國證券法對于內(nèi)幕交易的規(guī)制不足之處，從完善立法、加強(qiáng)執(zhí)法等角度提出改進(jìn)的意見。關(guān)鍵詞：證券市場 內(nèi)幕交易 法律管制中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）01（c）-147-021 研究背景內(nèi)幕交易，指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，在
中國商論 2017年3期2017-05-30
- 企業(yè)并購內(nèi)幕交易的法律風(fēng)險(xiǎn)
成公司內(nèi)部人內(nèi)幕交易的溫床。造成原因在于企業(yè)并購過程中，參與人多，立法與執(zhí)法角度仍有改善空間?！娟P(guān)鍵詞】 企業(yè)并購；內(nèi)幕交易；法律風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)幕信息一、引言企業(yè)并購的法律風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)進(jìn)行并購過程中，行為不符合法律規(guī)定或者因?yàn)橥獠糠墒录鶎?dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可能是法律環(huán)境因素，包括企業(yè)并購立法不完備，[1]執(zhí)法未到位，或者是自企業(yè)自身，如經(jīng)營決策者之法律意識淡薄，對法律環(huán)境認(rèn)知不夠，未認(rèn)真考慮法律因素，故意或疏失的違法等；二者相較，企業(yè)自身引起的風(fēng)險(xiǎn)
新西部·中旬刊 2017年3期2017-04-19
- 新三板轉(zhuǎn)板投資者保護(hù)的法律制度初探
從利益輸送、內(nèi)幕交易、強(qiáng)制信息披露和投資者準(zhǔn)入等幾個(gè)層面就如何以法律制度保護(hù)投資者的利益進(jìn)行了詳細(xì)分析?！娟P(guān)鍵詞】 轉(zhuǎn)板；投資者保護(hù)；內(nèi)幕交易；信息披露本文中的升板是指，新三板掛牌公司以介紹上市等方式，直接到主板市場上市交易。我國資本市場脆弱而混亂，需要特別強(qiáng)調(diào)對投資者的保護(hù)。雖然現(xiàn)今新三板的轉(zhuǎn)板機(jī)制尚未構(gòu)建完成，所以現(xiàn)在學(xué)界對針對“新三板轉(zhuǎn)板”投資者保護(hù)的文章并不多。有見及此，筆者希望對未來升板程序中可能遇到的投資者保護(hù)的問題進(jìn)行初步的探討并提出意見，其
新西部·中旬刊 2017年3期2017-04-19
- 《公司法》中上市公司董事，監(jiān)事，高級管理人員損害公司的情形
管理人員諸如內(nèi)幕交易，關(guān)聯(lián)交易，違規(guī)擔(dān)保損害公司，中小股東的利益的情形也越來越普遍，這也需要引起我們監(jiān)管層的注意，處罰與杜絕這種案件發(fā)生關(guān)鍵詞：上市公司；內(nèi)幕交易；關(guān)聯(lián)交易一、上市公司的含義這里的上市公司主要是主要是發(fā)行人已經(jīng)首次公開發(fā)行在上海證券交易所上市交易的公司（公司的股票代號是600，601，603開頭），或者是深圳證券交易所中小企業(yè)版上市的公司（公司的股票代號以002開頭），或者是深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易（代號是以300開頭）。我國目前的上市
魅力中國 2016年47期2017-04-12