GARCH模型
- 基于ARIMA-GARCH模型的人民幣匯率波動研究
MA-GARCH模型不僅可以提取出人民幣匯率波動的規(guī)律性，還可以改良ARIMA模型的預(yù)測精度，預(yù)測精度最高，在短期內(nèi)能夠得到較好的預(yù)測值。關(guān)鍵詞：人民幣匯率；ARIMA模型；GARCH模型；預(yù)測精度；SDR本文索引：王藝柳.[J].中國商論，2024（11）：-012.中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）06（a）--041 引言與文獻(xiàn)綜述1.1 研究背景及意義人民幣被納入SDR，意味著中國改革開放成果被國際認(rèn)可，
中國商論 2024年11期2024-06-14
- 我國生豬期貨套期保值效率評價與提升對策
CM-GARCH模型*基金項(xiàng)目：國家生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系（CARS-PIG-35）；江蘇省農(nóng)業(yè)科學(xué)院基本科研業(yè)務(wù)專項(xiàng)[ZX（23）3032]。我國是世界第一生豬生產(chǎn)和消費(fèi)大國，在社會運(yùn)行和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要地位。但是近年來由于非洲豬瘟和疫情等因素的影響，生豬價格一直處于“過山車”式的波動，從2021年春節(jié)期間的36元/kg下跌到6月的12元/kg，2022年緩慢爬升突破20元/kg后又轉(zhuǎn)勢下跌。巨大的價格波動不僅給產(chǎn)業(yè)鏈上的養(yǎng)殖戶帶來經(jīng)營的困擾，也影響了生
當(dāng)代農(nóng)村財(cái)經(jīng) 2024年4期2024-04-29
- 我國股票市場和匯率市場的波動溢出效應(yīng)及非對稱性研究
KK-GARCH模型結(jié)果表明股票市場對匯率市場存在單向的、不對稱的波動溢出效應(yīng)。第二，TGARCH模型表明股票市場和匯率市場都存在非對稱性，股票市場和匯率市場中壞消息引起的波動比同等好消息引起的波動要大。第三，DCC-GARCH模型表明股票市場上漲與人民幣升值之間存在正向動態(tài)相關(guān)性，且相關(guān)關(guān)系愈加緊密?；诖?，本文從完善人民幣匯率形成機(jī)制、加強(qiáng)跨境資金監(jiān)管、穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目擴(kuò)大開放等方面提出相關(guān)政策建議。關(guān)鍵詞：人民幣匯率；BEKK-GARCH模型；TGA
中國證券期貨 2024年1期2024-03-07
- 基于ARMA-GARCH模型的內(nèi)蒙古煤炭價格波動性研究
MA-GARCH模型，以內(nèi)蒙古煤炭價格指數(shù)的對數(shù)收益率為研究對象，對內(nèi)蒙古煤炭價格波動性進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果顯示，內(nèi)蒙古煤炭價格指數(shù)的對數(shù)收益率序列均具有明顯的波動集聚性，波動率序列具有顯著的ARCH效應(yīng)；煤炭市場往期的波動對現(xiàn)在波動的影響明顯大于外部沖擊；通過ARMA-GARCH模型中ARCH系數(shù)與GARCH系數(shù)之和與“1”的大小比較可知，波動具有不同強(qiáng)度的持續(xù)性和增強(qiáng)的趨勢。［關(guān)鍵詞］煤炭價格指數(shù)；ARMA-GARCH模型；波動性；內(nèi)蒙古doi：10
中國管理信息化 2023年20期2024-01-12
- 中國與國際玉米價格的波動關(guān)系分析
KK-GARCH模型進(jìn)行實(shí)證分析。首先，國際玉米價格的波動幅度比中國價格波動幅度大，臨儲政策取消后，中國價格波動幅度變大。其次，臨儲期間，中國價格的預(yù)期波動可以影響國際價格的波動，而國際價格的隨機(jī)波動可以影響中國價格的波動。在生產(chǎn)者補(bǔ)貼期間，中國價格的預(yù)期波動和隨機(jī)波動均可影響國際價格的波動。再次，中國價格的影響力在中國市場和進(jìn)口市場占據(jù)主導(dǎo)地位，與國產(chǎn)玉米供給本國市場的數(shù)量地位相符。最后，中國玉米進(jìn)口的不斷增加將降低對本國市場價格的主導(dǎo)能力，需重視通過“
中國商論 2024年1期2024-01-12
- 碳排放期權(quán)定價及實(shí)證研究
本文將GARCH模型和期權(quán)定價模型B-S引入碳排放交易期權(quán)的定價研究中。通過碳排放交易中心配額期貨收盤價的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)價格波動情況具有非正態(tài)性和尖峰厚尾的特征，并采用GARCH模型擬合預(yù)測碳價收益率波動率，將預(yù)測的數(shù)據(jù)求取標(biāo)準(zhǔn)差后得到最終日波動率，從而帶入B-S定價模型中進(jìn)行價值估值。結(jié)果表明，GARCH模型具有良好的擬合性，有利于提高定價的精準(zhǔn)度。關(guān)鍵詞：碳期權(quán)定價；GARCH模型；B-S期權(quán)定價；碳達(dá)峰；碳中和本文索引：祝葉，袁中華.<變量 2>[J
中國商論 2024年1期2024-01-12
- 比特幣價格波動的影響因素分析
，利用GARCH模型結(jié)構(gòu)分析比特幣的價格波動特征，結(jié)果顯示，比特幣價格在考慮其內(nèi)部供需因素之后對外部宏觀經(jīng)濟(jì)因素反應(yīng)并不敏感，最后得出結(jié)論：比特幣既不是資產(chǎn)，也不是貨幣，而是作為絕對回報(bào)或投機(jī)的來源，其價格是十分難以評估和預(yù)測的。關(guān)鍵詞：比特幣；GARCH模型；數(shù)字貨幣；價格波動；影響因素中圖分類號：F726.1? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）13-0089-03根據(jù)亞當(dāng)·斯密的價格決定理論，市場上的一種產(chǎn)
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2023年13期2023-08-26
- “雙碳”目標(biāo)背景下我國碳排放權(quán)交易市場價格波動及風(fēng)險(xiǎn)度量研究
，建立GARCH模型評估各交易所收益率的波動特征，計(jì)算VaR值度量市場風(fēng)險(xiǎn)。研究表明，GARCH模型能較好地?cái)M合和預(yù)測碳金融市場價格波動特征及在險(xiǎn)價值；6所碳排放權(quán)交易所由于所在區(qū)域的政策執(zhí)行情況、市場機(jī)制等存在不同，各交易所的價格波動情況在綠色政策出臺前后存在差異，有明顯的區(qū)域性特征，但市場整體呈相對理性的狀態(tài)，波動趨于穩(wěn)定。本文基于實(shí)證分析結(jié)果，對我國碳金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理提出多方面的對策與建議，以碳金融市場的良性發(fā)展助推“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。關(guān)鍵詞：“雙碳
中國商論 2023年10期2023-06-05
- 基于ARMA-GARCH模型的上證綜指收益率研究
MA-GARCH模型中圖分類號：F832.51???文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A?文章編號：1005-6432（2023）13-0043-04DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2023.13.0431?引言股票市場是金融市場的重要組成部分，對推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和世界一體化影響重大。股票的價格每時每刻都處在變動中，股價的變動表現(xiàn)為市場的波動，對股價變化的研究意義重大。近年來，股票市場規(guī)?？焖贁U(kuò)大，市場透明度也越來越高，投資者的交易策略同質(zhì)化嚴(yán)重，股票價格的預(yù)
中國市場 2023年13期2023-05-31
- 融資融券交易規(guī)模對股價波動性的影響研究
KK-GARCH模型分析融資融券余額變動與股價之間的波動性溢出效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)融資交易會加劇股價的波動，融券交易并未對股價產(chǎn)生影響?！娟P(guān)鍵詞】融資融券；信用交易；杠桿交易；股價波動；BEKK-GARCH模型【中圖分類號】F832.5 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2023年3期2023-05-30
- 上海碳遠(yuǎn)期市場與歐盟碳期貨市場功能效率比較研究
KK-GARCH模型對上海碳遠(yuǎn)期市場與現(xiàn)貨市場、歐盟碳期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的信息溢出效應(yīng)進(jìn)行比較分析，進(jìn)一步擴(kuò)展信息份額模型及套期保值分析方法，動態(tài)測度上海碳遠(yuǎn)期市場與歐盟碳期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與套期保值功能。研究發(fā)現(xiàn)：（1）在上海碳遠(yuǎn)期市場與現(xiàn)貨市場之間僅存在單向的溢出效應(yīng)，上海碳遠(yuǎn)期市場的價格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度為18.94%，低于現(xiàn)貨市場的貢獻(xiàn)度，且在樣本區(qū)間內(nèi)具有顯著波動性；而在歐盟碳期貨市場與現(xiàn)貨市場之間存在雙向溢出效應(yīng)，歐盟碳期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度為5
林業(yè)經(jīng)濟(jì) 2023年7期2023-03-15
- 上證50股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性的長短期影響分析
期貨；GARCH模型；非對稱效應(yīng)；價格發(fā)現(xiàn)一、引言2015年4月，中國股指期貨市場推出分別以中證500指數(shù)和上證50指數(shù)為基礎(chǔ)標(biāo)的的中證500股指期貨和上證50股指期貨。這一舉措在理論上進(jìn)一步完善了中國資本市場，彌補(bǔ)了中小創(chuàng)業(yè)板塊中小市值股票做空機(jī)制的缺失，減少了在股市價格傳導(dǎo)作用產(chǎn)生的股市大幅波動。基于此，有必要從實(shí)證角度研究期貨價格變化對現(xiàn)貨價格波動性長短期以及非對稱效應(yīng)的影響。為研究股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性產(chǎn)生的影響，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了一系列的實(shí)證研究
中國證券期貨 2022年3期2023-01-14
- 中美玉米期貨市場波動的關(guān)聯(lián)性及其溢出效應(yīng)研究
KK-GARCH模型和DCC-GARCH模型，從中美玉米期貨市場價格的關(guān)聯(lián)性及溢出效應(yīng)視角進(jìn)行分析。結(jié)果表明：中美玉米期貨市場存在雙向的波動溢出效應(yīng)，并且美國對中國玉米期貨市場溢出效應(yīng)更強(qiáng)；中美兩國的玉米期貨市場存在很強(qiáng)的動態(tài)相關(guān)性，即使政策、突發(fā)事件也只能產(chǎn)生輕微的影響。關(guān)鍵詞：中美玉米期貨 波動溢出效應(yīng) 動態(tài)關(guān)聯(lián)性 BEKK-GARCH模型 DCC-GARCH模型*基金項(xiàng)目：國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目“我國糧食生產(chǎn)的水資源時空匹配及優(yōu)化路徑研究”（18Z
當(dāng)代農(nóng)村財(cái)經(jīng) 2022年6期2022-07-05
- 基于GARCH-VaR模型的股票市場風(fēng)險(xiǎn)管理
管理;GARCH模型1. 引言隨著中國股票市場的發(fā)展，投資者對股票市場投資風(fēng)險(xiǎn)越來越關(guān)注，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確性測度對于投資者風(fēng)險(xiǎn)管理有著重要意義。同時，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)度量問題也成為眾多學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)。在眾多的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具中，VaR方法以其快速、簡單、便捷的特征被廣泛應(yīng)用。李翠霞等[1]對道瓊斯指數(shù)進(jìn)行研究，建立GARCH（1，1）模型，修正殘差后得到更準(zhǔn)確的VaR計(jì)算模型。姚萍等[2]運(yùn)用兩類EGARCH模型估算VaR的預(yù)測值。白娟娟等[3]對樣本數(shù)據(jù)
快樂學(xué)習(xí)報(bào)·教師周刊 2022年27期2022-06-18
- 論新冠肺炎疫情對金融市場的影響
MA-GARCH模型，結(jié)合虛擬變量系數(shù)即其p值得到疫情對中國、美國、德國、法國的股市有一定的沖擊，導(dǎo)致中國、德國的股指收益率有下降趨勢，且疫情使得中國、美國、德國、法國的股指收益率波動更加劇烈。最后建立VAR（7）模型，得到疫情期間五個國家指數(shù)間是相互沖擊的，即當(dāng)某國指數(shù)下跌時，其他國家指數(shù)也會受到影響。關(guān)鍵詞：新冠肺炎疫情;ARMA-GARCH模型;虛擬變量;VAR模型中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）13
中國市場 2022年13期2022-06-07
- 我國A股市場的春節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)
過基于GARCH模型的方法對中國A股市場的春節(jié)效應(yīng)做實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，A股市場不僅存在春節(jié)前效應(yīng)，也存在春節(jié)后效應(yīng)。最后，從行為金融學(xué)視角出發(fā)，對A股市場產(chǎn)生春節(jié)效應(yīng)的原因進(jìn)行分析總結(jié)。關(guān)鍵詞：春節(jié)效應(yīng);上證指數(shù);GARCH模型;波動聚集性中圖分類號：F830.91? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? 文章編號：1673-291X（2022）14-0122-04引言節(jié)日效應(yīng)，一般是指由于某些特殊日子的到來使得相關(guān)的金融變量異常。這一現(xiàn)象難以用傳統(tǒng)金融理論解釋。1
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2022年14期2022-06-01
- 滬深300股指期權(quán)與現(xiàn)貨市場價格關(guān)聯(lián)性研究
00;GARCH模型;期權(quán)市場;關(guān)聯(lián)性一、引言期權(quán)作為金融市場中最活躍的金融衍生品之一，在風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置中占據(jù)重要地位。2021年我國A股總市值達(dá)到90萬億元，位居世界第二，僅次于美國，而我國ETF總市值早在2019年就超過6500億元，遠(yuǎn)超同期發(fā)展階段的其他國家。金融市場的迅速擴(kuò)張帶來了相關(guān)衍生品的發(fā)展，滬深300股指期權(quán)作為我國發(fā)布的首只股票指數(shù)期權(quán)，于2019年12月23日正式上市，作為繼上證50ETF期權(quán)、中證500股指期貨上市之后的又一期權(quán)產(chǎn)
中國證券期貨 2022年2期2022-05-30
- 后疫情時期中國碳排放權(quán)交易市場的價格波動及市場風(fēng)險(xiǎn)研究
前后的GARCH模型，發(fā)現(xiàn)疫情沖擊對碳價的未來波動產(chǎn)生較小的修正，而市場自身因素的影響逐漸增強(qiáng)。上述結(jié)論有助于后疫情時期全國碳排放權(quán)交易市場風(fēng)險(xiǎn)的度量和發(fā)展重心的調(diào)整。關(guān)鍵詞：碳交易;GARCH模型;在險(xiǎn)價值;收益率;新冠肺炎中圖分類號：F205 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）05（b）--04近年來，全球氣候變暖問題成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)在各國政府之間逐漸達(dá)成共識。1997年《京都議定書》提出“碳排放權(quán)交易”的概念，即
中國商論 2022年10期2022-05-19
- 新冠“黑天鵝”下中美股票市場波動趨勢探討
文基于GARCH模型的應(yīng)用建模和研究設(shè)計(jì)，探討新冠“黑天鵝”對中美股票市場的波動性特征沖擊問題。本文具體估計(jì)了GARCH模型參數(shù)，并結(jié)合四個月的窗口期對比研究了疫情前、中、后期中美股票市場的波動趨勢特征和表現(xiàn)。結(jié)果表明：新冠疫情對中美兩國股市都造成了嚴(yán)重沖擊，疫情后期的股市波動相對于前中期更為劇烈，同時疫情后中國股票市場的波動性趨勢特征強(qiáng)于美國。最后，本文對中美股指收益率及其波動率序列進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)存在美股走勢對中國股市的單向Granger原因?；?/div>
湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)·人文社科版 2022年2期2022-04-11
- 股指期貨與現(xiàn)貨市場的相關(guān)性研究
數(shù)據(jù)的GARCH模型，從宏觀和微觀上探究股指期貨與現(xiàn)貨市場的相關(guān)性。結(jié)果顯示，在宏觀上股指期貨具有穩(wěn)定現(xiàn)貨市場波動性的作用，在微觀上既存在加劇作用，也存在抑制作用。關(guān)鍵詞： 股指期貨;GARCH模型;虛擬變量中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）02-0042-03DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.02.0421 引言2010年4月16日，我國滬深300股指期貨合約推出并參與上市交易。股中國市場 2022年2期2022-03-19
- 湖北碳市場與中國股市之間動態(tài)相關(guān)性研究
CC-GARCH模型;中國股市中圖分類號：F830.91 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2022）06-0081-04引言隨著我國金融體系的日益完善，市場之間的聯(lián)系越來越緊密，市場之間必然會互相影響。各個市場之間不再是相互獨(dú)立的個體，也就說明，市場的價格不僅受到市場本身前期信息的影響，而且還會受到其他市場信息的影響。碳排放權(quán)作為一種新的金融形式，具有金融資產(chǎn)的屬性（喬海曙、劉小麗，2011），股票市場作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2022年6期2022-03-19
- 原油市場波動非對稱性及風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究
形式的GARCH模型對國內(nèi)原油、國外三個主要原油市場的布倫特原油、WTI原油、阿曼原油期貨價格關(guān)聯(lián)性、波動性、非對稱性及風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外原油期貨價格之間存在Granger因果關(guān)系及協(xié)整關(guān)系，國內(nèi)原油期貨價格國際影響力強(qiáng)于阿曼原油，弱于布倫特原油與WTI原油。建立的ECM模型顯示，國內(nèi)外原油期貨市場存在交互影響，短期波動過程存在著相異的波動模式。GARCH類模型研究顯示國內(nèi)外四個原油期貨市場波動性存在不同強(qiáng)度的非對稱性、杠桿效應(yīng)、溢出中國證券期貨 2022年4期2022-03-18
- 基于GARCH族模型的滬深300指數(shù)波動性模擬研究
鍵詞：GARCH模型;股指收益率;滬深300指數(shù);非對稱性;杠桿效應(yīng)本文索引：王沼錫.基于GARCH族模型的滬深300指數(shù)波動性模擬研究[J].中國商論，2022（01）：-102.中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）01（a）--03股票指數(shù)揭示市場價格波動，是實(shí)時反映市場變動的重要指標(biāo)。股票指數(shù)波動情況由股指收益率體現(xiàn)，但在應(yīng)用過程中發(fā)現(xiàn)，股指收益率表現(xiàn)出尖峰厚尾、波動叢聚和非對稱性等特征，故無法用傳統(tǒng)回歸模型中國商論 2022年1期2022-01-15
- 旅游在線搜索與客流波動的動態(tài)關(guān)聯(lián)研究
波動;GARCH模型;中山陵[中圖分類號]F59[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1002-5006（2021）11-0095-12Doi： 10.19765/j.cnki.1002-5006.2021.11.012引言旅游流是游客及其相關(guān)和伴生的信息流、資本流等在空間區(qū)域內(nèi)的遷移現(xiàn)象[1]。對旅游流變化規(guī)律的深入分析，有助于揭示旅游系統(tǒng)內(nèi)部各要素間相互作用的關(guān)系。波動性是旅游業(yè)最為顯著的特征之一，各種旅游信息流和客流在不同時間尺度呈現(xiàn)不同的波動狀態(tài)并相互影響[旅游學(xué)刊 2021年11期2021-12-15
- GARCH族模型的股市波動性研究綜述
動性;GARCH模型本文索引：劉金全，劉藝萍.[J].中國商論，2021（20）：-113.中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）10（b）--04自從股市誕生，投資者對波動率的關(guān)注就從未停止。人們試圖用一種或多種方法來測算股市波動，研究其規(guī)律，以便早日采取行動，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，取得收益。而我國資本市場的形成較晚，在20世紀(jì)90年代才開始組建多層次的資本市場，至今僅有將近30年的時間，但發(fā)展起點(diǎn)較高，是在各國的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上操中國商論 2021年20期2021-10-28
- VaR模型在證券投資中的運(yùn)用
和建立GARCH模型結(jié)合起來，利用Eviews 10.0軟件，對上證指數(shù)2015～2020年日線交易進(jìn)行研究分析，得出GARCH（1，1）能高效為投資者提供一定參考思路。關(guān)鍵詞：證券投資;GARCH模型;置信度;方差-協(xié)方差法一、VaR的基本介紹（一）VaR的理論背景VaR的產(chǎn)生：VaR模型是1976年由JP Morgan公司率先提出的，由JP Morgan的風(fēng)險(xiǎn)管理人員開發(fā)了一種能夠測量不同交易、不同市場風(fēng)險(xiǎn)，并能將這些風(fēng)險(xiǎn)以一個數(shù)值來體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)價值（V中國集體經(jīng)濟(jì) 2021年32期2021-10-22
- 新冠疫情對社會經(jīng)濟(jì)影響的統(tǒng)計(jì)模型分析
建模，GARCH模型對上證指數(shù)進(jìn)行建模。將新冠疫情對社會經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行量化反映。得到分析結(jié)果后，再利用模型做出預(yù)測，分析疫情的影響還會持續(xù)多久。其中，GARCH模型用于上證指數(shù)收盤價分析是這篇論文的一個創(chuàng)新點(diǎn)。最后，從新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對未來展望和推進(jìn)疫情的防控給出一些建議?！絷P(guān)鍵詞：新冠肺炎;GDP;失業(yè)率;上證指數(shù)收盤價;ARIMA模型;GARCH模型1緒論1.1研究背景1.1.1新型冠狀病毒疫情冠狀病毒是一種大型的病毒種類，可引起多種嚴(yán)重的呼吸道疾病，嚴(yán)速讀·上旬 2021年12期2021-10-12
- 基于GARCH模型的股指期貨期現(xiàn)套利實(shí)證研究
種基于GARCH模型的時變方差套利策略，并利用滬深300指數(shù)與期貨的日收盤價格進(jìn)行實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)：目前國內(nèi)股指期貨市場存在較多的期現(xiàn)套利機(jī)會，市場有效性缺失，且基于GARCH模型的時變方差統(tǒng)計(jì)套利策略能詳細(xì)得出期現(xiàn)套利機(jī)會。關(guān)鍵詞：GARCH模型;成本定價模型;期現(xiàn)套利;股指期貨股票指數(shù)期貨是金融期貨中產(chǎn)生最晚的一個類別，中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海正式成立，它標(biāo)志著中國股指期貨市場登上了全新的臺階。股指期貨具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性以商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年6期2021-09-10
- 新冠肺炎疫情對我國股票市場的波動性影響研究
變量的GARCH模型對滬深300指數(shù)日對數(shù)收益率的時間序列建模，以探究新冠疫情對中國股市波動性的影響。研究表明：在新冠疫情爆發(fā)前至爆發(fā)期，新冠疫情在短期內(nèi)對中國股市的波動造成了顯著的影響;而在新冠疫情爆發(fā)前至后疫情爆發(fā)時期的相當(dāng)長的一段時期內(nèi)，新冠疫情對中國股市的波動性影響甚微，相對于短期而言是不顯著的。關(guān)鍵詞? GARCH模型;股市波動性;新冠疫情;滬深300;虛擬變量中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：ADOI：10.12245/j.issn.209商展經(jīng)濟(jì)·下半月 2021年5期2021-09-10
- 我國綠色債券市場與其他金融市場的相關(guān)性分析
CC-GARCH模型，分析了我國綠色債券市場與其他金融市場的動態(tài)相關(guān)性，比較分析了2015年中國股價下跌、2018年中美貿(mào)易摩擦以及新冠肺炎疫情對上述相關(guān)性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，綠色債券投資回報(bào)率與股票、能源投資回報(bào)率之間呈現(xiàn)較弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系，投資綠色債券能夠?yàn)楣善焙湍茉赐顿Y者帶來多元化的收益。關(guān)鍵詞：綠色債券? 相關(guān)性分析? ADCC-GARCH模型? 新冠肺炎疫情自2016年1月浦發(fā)銀行發(fā)行我國境內(nèi)首單綠色金融債券以來，我國綠色債券市場快速發(fā)展。在此背景下債券 2021年5期2021-09-10
- 基于廣義雙曲分布的滬深300ETF期權(quán)定價實(shí)證研究
分布的GARCH模型（GARCH-GH）為滬深300ETF期權(quán)定價。經(jīng)測度轉(zhuǎn)換至等價鞅測度下，用蒙特卡洛方法模擬出樣本路徑來為滬深300ETF歐式看漲期權(quán)定價。結(jié)果顯示，從平均絕對誤差（MAE）、均方誤差（MSE）以及平均絕對百分比誤差（MAPE）三個指標(biāo)來看GARCH-GH模型比AHBS模型、B-S模型的定價誤差更小。關(guān)鍵詞：廣義雙曲分布?GARCH模型?蒙特卡洛模擬?滬深300ETF期權(quán)一、引言2019年12月13日，滬深交易所上市滬深300ETF期權(quán)中國證券期貨 2021年2期2021-08-26
- 淺析余額寶日收益率的波動研究
構(gòu)建EGARCH模型進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)，余額寶日收益率存在“自相關(guān)性”、“ARCH效應(yīng)”，并且EGARCH模型很好地刻畫余額寶日收益率的變化趨勢。關(guān)鍵詞：余額寶;日收益率;GARCH模型;EGARCH模型一、引言雖然互聯(lián)網(wǎng)在1994年才步入中國，但中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度卻在國際上首屈一指。2013年6月，中國第一只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金——“余額寶”正式問世，對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金市場的影響非凡，隨之現(xiàn)金寶、增值寶、理財(cái)寶、零錢通等紛紛在貨幣基金市場出現(xiàn)。余額寶以高收商場現(xiàn)代化 2021年11期2021-08-11
- 基于GARCH模型的滬深300ETF的實(shí)證研究
，建立GARCH模型，對其進(jìn)行實(shí)證分析，來證明GARCH族模型對滬深300ETF的分析具有很好的方法論意義，對GARCH族模型進(jìn)行檢驗(yàn)與肯定。關(guān)鍵詞：基金;GARCH模型;滬深300ETF1.研究背景及意義近年來國內(nèi)金融市場熱度日益劇增，很多人都涌入了金融市場，但國內(nèi)股市極漲驟跌，給金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。為防范股票市場上的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，有效地度量股票指數(shù)收益率的波動性顯得尤為重要。本文運(yùn)用GARCH族模型擬合了股票指數(shù)收益率的波動性方程并實(shí)證錦繡·下旬刊 2021年8期2021-07-19
- 新冠肺炎疫情對中國食品價格的影響及預(yù)測研究
FI-GARCH模型，探究新冠肺炎疫情對食品價格的影響，此外還構(gòu)建GRNN模型對4地食品價格進(jìn)行預(yù)測。結(jié)果表明：新冠肺炎疫情對各類食品的影響存在省際差異，上海、浙江的豬肉價格顯著提高，4地的雞蛋價格均有下降，其中上海下降最為明顯，各地雞肉價格整體上無明顯波動，廣東、上海和浙江大米價格出現(xiàn)上漲;GRNN模型對食物價格進(jìn)行預(yù)測的精度較好，有助于主管部門提前感知風(fēng)險(xiǎn)并采用有效措施予以應(yīng)對?；谀Ｐ凸烙?jì)結(jié)果，提出了相應(yīng)的穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品供求狀況的政策建議。關(guān)鍵詞 新冠肺安徽農(nóng)業(yè)科學(xué) 2021年11期2021-07-16
- 供給側(cè)改革對股票市場波動性影響的實(shí)證分析
，建立GARCH模型衡量股票市場的波動率，將供給側(cè)改革的提出作為虛擬變量D引入GARCH模型中。結(jié)果顯示，供給側(cè)改革提出從短期看削弱了股票市場的波動性，但這種削弱作用并不顯著，且其對股票市場的波動性的影響是持續(xù)的。關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革;股票市場;波動性;GARCH模型中圖分類號：F830.91 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2021）15-0054-03引言供給側(cè)改革是國家為解決供需問題推行的一項(xiàng)舉措，對國家來說，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2021年15期2021-06-22
- 國內(nèi)外原油期貨市場的動態(tài)相關(guān)性研究
CC-GARCH模型;模型構(gòu)建;實(shí)證分析中圖分類號：F724.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）04（a）--05原油期貨是商品期貨的重要交易品種，石油輸出國組織（OPEC）在早期掌握了國際原油的定價權(quán)，兩次石油危機(jī)中原油價格的顯著漲跌對全球經(jīng)濟(jì)造成了較大的影響。為削弱OPEC產(chǎn)油國對原油價格的控制力，以美國和英國為首的發(fā)達(dá)國家利用發(fā)達(dá)的金融市場，陸續(xù)推出原油期貨品種。美國紐約商品交易所（NYMEX）于1983年上市了輕質(zhì)低硫原油中國商論 2021年7期2021-06-09
- 鐵礦石期權(quán)對標(biāo)的期貨市場波動性影響的實(shí)證研究
，運(yùn)用GARCH模型得出在鐵礦石期權(quán)上市后對現(xiàn)貨市場的波動性沒有顯著性影響。關(guān)鍵詞：期權(quán);期貨;鐵礦期貨期權(quán);波動性;GARCH模型一、引言2019年12月9日，鐵礦石期貨期權(quán)在大連商品交易所掛牌上市交易，完成了鐵礦石衍生品“一全兩通”的格局。期權(quán)具有權(quán)責(zé)分離，非線型收益等特點(diǎn)，為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更加豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，推動了我國衍生品市場的產(chǎn)品層次分布，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。期權(quán)的推出，通常會影響標(biāo)的資產(chǎn)的流動性、波動性以及標(biāo)的資產(chǎn)的定價效率，目前國內(nèi)外錦繡·上旬刊 2021年6期2021-05-14
- 基于GARCH模型VAR方法的外匯匯率波動性分析
，建立GARCH模型并利用VAR方法，對匯率的波動率和風(fēng)險(xiǎn)價值進(jìn)行建模計(jì)算和分析檢驗(yàn)。結(jié)果表明，不同幣種對人民幣的匯率波動及風(fēng)險(xiǎn)價值相差較大，要根據(jù)實(shí)際需求，選擇合適的外匯儲備比例。關(guān)鍵詞：外匯儲備;時間序列分析;GARCH模型;VAR方法中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）03（b）--041 研究背景1.1 中國外匯儲備現(xiàn)狀外匯儲備（foreign exchange reserve），又稱為外匯存底，指中央銀行中國商論 2021年6期2021-04-06
- 基于VAR和GARCH模型的新能源股價研究
過構(gòu)建GARCH模型，發(fā)現(xiàn)新能源股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)處于1148～1152之間，且利空消息引起的收益率波動可能比同等大小的利好消息引起的波動更大。關(guān)鍵詞： VAR模型? GARCH模型? 傳統(tǒng)能源? 新能源股價新能源產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，備受國家政策的支持和資本市場的青睞，在此背景下，研究我國新能源股價的影響因素以及股票收益率的波動，有利于促進(jìn)我國新能源企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。以往的研究主要運(yùn)用GARCH模型和自回歸模型等方法探討新能源股價與石油、煤炭、高新科技股中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊 2021年2期2021-04-02
- 滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場間風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)及影響因素
，運(yùn)用GARCH模型、DCC-GARCH模型、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)及多元線性回歸模型分析了滬深300股指期貨與現(xiàn)貨間的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)及影響因素，并結(jié)合研究結(jié)論提出對策，以期促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。結(jié)果表明：滬深300股指期貨市場與現(xiàn)貨市場間存在雙向的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)，且經(jīng)DCC-GARCH模型分析表明風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)在動蕩期尤為明顯;影響這種風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)的因素有很多，主要表現(xiàn)為微觀因素中的股票市場流動性和股票市場不確定性與極端事件兩個方面。關(guān)鍵詞：滬深300股指金融發(fā)展研究 2021年1期2021-03-15
- VAR方法在我國滬深300股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用
aR-GARCH模型對滬深300股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明滬深300收益率序列具有尖峰厚尾、平穩(wěn)的特點(diǎn)。并通過GARCH模型計(jì)算得出市場的VaR值，由此衡量股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)，并得出VaR-GARCH模型適合我國股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)論。關(guān)鍵詞：VaR-GARCH模型;市場風(fēng)險(xiǎn);股指期貨前言近年來，我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，新的金融工具不斷涌現(xiàn)。但由于金融工具的存在高杠桿的特性，金融工具市場具有潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此我們需要控制和把握金融工具市場的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代營銷·理論 2021年3期2021-03-15
- 我國上證50股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性關(guān)系的實(shí)證分析
期貨 GARCH模型 波動率一、引言隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展以及國際化趨勢明顯，國內(nèi)期貨交易行業(yè)從20世紀(jì)初一個小規(guī)模的“貿(mào)易集市”發(fā)展到如今相當(dāng)規(guī)范化的專業(yè)期貨市場，成為我國現(xiàn)代期貨市場經(jīng)濟(jì)體系的重要基本組成部分，期貨市場越來越受到重視，用新經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策創(chuàng)新理念推動我國期貨市場的持續(xù)高質(zhì)量健康發(fā)展已經(jīng)成為一種必然趨勢。我國商品期貨市場以更好地服務(wù)國內(nèi)實(shí)體民營經(jīng)濟(jì)市場需求發(fā)展為市場導(dǎo)向，交易平臺品種逐漸發(fā)展完善，交易規(guī)則制度和市場監(jiān)管有效機(jī)制不斷創(chuàng)新，服中國證券期貨 2021年4期2021-02-08
- 基于VaR-GARCH模型的我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)度量的分析研究
aR-GARCH模型;匯率風(fēng)險(xiǎn);商業(yè)銀行;風(fēng)險(xiǎn)管理一、研究背景及意義風(fēng)險(xiǎn)度量是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要流程之一，在風(fēng)險(xiǎn)管理中起著重要的作用，它是風(fēng)險(xiǎn)識別的延續(xù)，也是正確處理和控制風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)。我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理注重風(fēng)險(xiǎn)控制，但商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理整體起步較晚，而偏技術(shù)性的風(fēng)險(xiǎn)度量更為其薄弱環(huán)節(jié)。目前我國大部分銀行以敞口分析和敏感性分析為主，若要更好的控制風(fēng)險(xiǎn)則需要從定性分析轉(zhuǎn)化為定量分析，且我國對于外匯衍生工具的運(yùn)用還沒有很普遍，外匯期貨和期權(quán)交易市場不完善商場現(xiàn)代化 2020年21期2020-12-31
- 基于ARMA—GARCH模型的人民幣匯率波動性研究
，結(jié)合GARCH模型、EGARCH模型、TGARCH模型和GARCH-M模型建立波動率方程對數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，實(shí)證分析結(jié)果表明人民幣匯率具有集群性和杠桿效應(yīng)等特征。最后給出控制和防范人民幣匯率波動的相關(guān)政策建議。關(guān)鍵詞：人民幣匯率? GARCH模型? 集群性? 杠桿效應(yīng)一、引言2005年7月21日，我國開始采用新的浮動匯率制度，這一制度的實(shí)施使得人民幣匯率的波動性得到進(jìn)一步增強(qiáng)，波動的條件異方差性更為嚴(yán)重，對匯率序列建模提取方差方程顯得尤為重要。2015年8月時代金融 2020年33期2020-12-23
- 基于GARCH族模型的WTI原油期貨價格波動率分析
用建立GARCH模型的實(shí)證方法，選取WTI國際原油期貨價格1983至2020年的每月數(shù)據(jù)。實(shí)證結(jié)果表明，市場中壞消息引起的波動率更大，并且存在杠桿效應(yīng);價格收益率呈非對稱性;誤差分布假設(shè)為正態(tài)分布的EGARCH（1，1）模型更加擬合?！娟P(guān)鍵詞】GARCH模型;TARCH模型;EGARCH模型;價格波動率引言作為世界能源中不可或缺的重要能源，石油能源決定了全球原油貿(mào)易定價。由于新冠疫情的全球性，致使國際原油價格波動紊亂。2020年3月，國際油價更是出現(xiàn)了斷崖理論與創(chuàng)新 2020年19期2020-12-14
- 分析滬港通的開通對香港市場波動率影響
過建立GARCH模型進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)滬港通的開通使得香港市場變得不穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的波動性。關(guān)鍵詞：滬港通;GARCH模型;恒生指數(shù);波動性一、研究背景和意義滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票，是滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制。滬港通不僅是中國資本市場對外開放發(fā)展的一個創(chuàng)新，而且還將內(nèi)地與香港的金融資源進(jìn)行了有效的整合，擴(kuò)大了我國金融市場在國際市場上的影響力。滬港通對于香港市場來中國集體經(jīng)濟(jì) 2020年31期2020-11-28
- 人民幣匯率波動對中國-東盟貿(mào)易影響研究
水平與GARCH模型所測算的東盟國家貨幣兌人民幣的雙邊匯率波動率兩項(xiàng)指標(biāo)對這兩個作用渠道進(jìn)行了量化，最后的出相關(guān)的結(jié)論。關(guān)鍵詞：中國-東盟；匯率波動；進(jìn)出口貿(mào)易；GARCH模型一、中國-東盟貿(mào)易發(fā)展自2010年中國-東盟自貿(mào)區(qū)建立以來，我國本著平等互利的原則積極推動與東盟各國的貿(mào)易往來，與東盟雙邊貿(mào)易取得了巨大進(jìn)展，對東盟進(jìn)出口貿(mào)易成為了我國對外貿(mào)易的一個新增長極。在中國-東盟自貿(mào)區(qū)建成的當(dāng)年東盟就成為了我國第三大貿(mào)易伙伴國，在2019年躍居我國第二大貿(mào)易銀幕內(nèi)外 2020年4期2020-11-25
- 基于FNN-GARCH組合模型的船舶電磁儀表器材消耗預(yù)測研究
模型;GARCH模型;FNN-GARCH組合模型;消耗預(yù)測;船舶電磁儀表;器材doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 15. 056[中圖分類號] F224? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2020）15- 0130- 020? ? ? 前? ? 言在船舶設(shè)備器材中，電磁儀表器材占有很大的比重。隨著時間的推移，電磁儀表會因儲存壽命周期、儀表故障率、使用人中國管理信息化 2020年15期2020-10-27
- 滬港通開通對兩地市場波動率的影響分析
變量的GARCH模型進(jìn)行建模。由于滬市對數(shù)收益率序列自相關(guān)，所以建立ARMA模型得到均值方程，港市序列不自相關(guān)，設(shè)置均值為白噪聲。建模后認(rèn)為滬港通在一定置信水平下是證券市場波動率發(fā)生變化的原因，且滬港通開通使得滬港兩市波動率增大，使市場更加活躍。然后進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，證明到滬港兩市間確有聯(lián)動性，即港市引導(dǎo)滬市變動，港市變動是滬市變動的格蘭杰原因，但滬市變動不是港市變動的格蘭杰原因。[關(guān)鍵詞] 滬港通; 虛擬變量; ARMA模型; GARCH模型; 聯(lián)動性中國市場 2020年25期2020-10-12
- 基于不同實(shí)證方法研究生鮮類期貨套期保值功能
CC-GARCH模型一、引言與國外期貨市場150多年的發(fā)展歷史相比，我國期貨市場僅有26年的時間。雖然建立的時間較短，但是我國期貨市場已經(jīng)是全球最大的期貨市場之一。至今為止我國期貨市場并不成熟，仍然存在種種問題，目前國內(nèi)期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理功能已經(jīng)大大加強(qiáng)，在社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著重要的作用。從我國期貨市場20多年的發(fā)展歷程看，上市一個期貨品種就能為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供一個價格風(fēng)險(xiǎn)管理平臺，根據(jù)已有的大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的功能發(fā)揮效果，玉米、小麥、早秈稻等期貨中國證券期貨 2020年2期2020-10-10
- 滬深300股指期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動性分析
，通過GARCH模型對引入滬深300股指期貨前后的市場波動性進(jìn)行了分析，探討了滬深300股指期貨的推出對股票指數(shù)市場產(chǎn)生的作用，研究了股指期貨的推出是否能夠減緩股票指數(shù)的波動并得出結(jié)論。關(guān)鍵詞 滬深300股指期貨 滬深300指數(shù) 股指期貨 GARCH模型1 引言1.1 研究背景到2020年年初，股指期貨已經(jīng)上市將近10年，股指期貨品種的豐富既拓寬了消費(fèi)者的投資渠道，同時又為指數(shù)現(xiàn)貨提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。從2015年股災(zāi)到2018年下半年熊市再到2019的熊博鰲觀察 2020年5期2020-09-15
- 數(shù)字貨幣具有穩(wěn)定的避險(xiǎn)性嗎？
CC-GARCH模型考察了比特幣在中長期和短期對于來自宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)能力。結(jié)果表明：（1）比特幣短期對于宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場都具有較強(qiáng)的避險(xiǎn)屬性;（2）比特幣在中長期無論是均值信息傳遞層面還是波動信息傳遞層面都對金融市場不確定性表現(xiàn)出較為顯著的避險(xiǎn)功能，而對宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性僅在波動信息傳遞層面表現(xiàn)出避險(xiǎn)效應(yīng);（3）比特幣對金融市場的避險(xiǎn)功能大小具有動態(tài)時變性，投機(jī)性的增強(qiáng)可能會削弱其避險(xiǎn)性。關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣;避險(xiǎn)能力;事件分析法;DCC-GAR金融發(fā)展研究 2020年7期2020-08-07
- 貿(mào)易戰(zhàn)背景下中美兩國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與波動傳導(dǎo)機(jī)制研究
KK-GARCH模型，對貿(mào)易戰(zhàn)前與貿(mào)易戰(zhàn)開始后兩個階段內(nèi)，中國與美國玉米、大豆期貨間的價格與波動傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明：中美玉米、大豆期貨均在短期內(nèi)具有一定的相互影響關(guān)系。玉米期貨在貿(mào)易戰(zhàn)開始后由中國市場占據(jù)了優(yōu)勢地位，而波動溢出效應(yīng)則有所減弱;大豆期貨始終由美國市場占據(jù)主導(dǎo)地位，且貿(mào)易戰(zhàn)開始后波動溢出效應(yīng)顯著增強(qiáng)。關(guān)鍵詞： 傳導(dǎo)機(jī)制? 溢出效應(yīng)? VAR模型? BEKK-GARCH模型一、引言2018年3月22日，美國宣布計(jì)劃對中國600億美元時代金融 2020年16期2020-08-02
- 滬深300指數(shù)收益率的月份效應(yīng)研究
變量的GARCH模型來分析我國滬深300指數(shù)是否存在顯著的月份效應(yīng)。通過研究結(jié)果表明：我國滬深300指數(shù)收益率具有較為顯著的二月效應(yīng)和十月效應(yīng)。最后結(jié)合我國國情和實(shí)際情況針對投資者給出滬深300指數(shù)收益率存在月度效應(yīng)的原因并提出相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：月份效應(yīng);虛擬變量;GARCH模型最早在美國證券市場上發(fā)現(xiàn)了“一月效應(yīng)”。緊接著又在亞太地區(qū)股票市場、日本證券市場上發(fā)現(xiàn)其他的月份效應(yīng)。遺憾的是，我國在該方面的研究頗少，對具有獨(dú)特性的滬深300指數(shù)收益率的月份效應(yīng)現(xiàn)代營銷·經(jīng)營版 2020年5期2020-07-17
- 基于GARCH族模型的創(chuàng)業(yè)板市場波動性問題研究
效應(yīng);GARCH模型;波動性中圖分類號：F831文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）06-0098-02一、引言創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的主要目的是為中小高新技術(shù)企業(yè)提供融資渠道，自首批28家企業(yè)上市以來，創(chuàng)業(yè)板市場為大量的中小高新技術(shù)企業(yè)提供了資金支持，推動了中小企業(yè)的發(fā)展，但是與發(fā)達(dá)國家成熟的創(chuàng)業(yè)板市場相比，我國創(chuàng)業(yè)板市場仍然存在很多不足，例如“三高現(xiàn)象”、新股炒作、業(yè)績變臉等問題，這使得我國創(chuàng)業(yè)板市場具有較大的波動性，易造成風(fēng)險(xiǎn)的積聚，阻礙創(chuàng)業(yè)板全國流通經(jīng)濟(jì) 2020年6期2020-06-19
- 股指期貨對現(xiàn)貨市場的波動性研究
指數(shù);GARCH模型;EGARCH模型中圖分類號：F830.91? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）12-0065-02引言滬深300股指期貨合約是以滬深300股票指數(shù)為標(biāo)的期貨合約，于2010年4月16日在我國上市。期貨市場自出現(xiàn)以來就褒貶參半，有支持者認(rèn)為期貨市場可以對沖風(fēng)險(xiǎn)，反對者認(rèn)為期貨市場具有杠桿效應(yīng)。自從2015年中金所對股指期貨進(jìn)行五次嚴(yán)厲調(diào)整后，股指期貨失去了活力，但A股市場的波動并沒有很好地改經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2020年12期2020-06-03
- 四川省豬肉價格調(diào)控政策效應(yīng)研究
應(yīng)。以GARCH模型為研究工具，以儲備豬肉投放時間為節(jié)點(diǎn)構(gòu)建時間虛擬變量，通過搜集2018-2019年10月下旬的四川省豬肉價格數(shù)據(jù)，實(shí)證分析儲備豬肉投放政策效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)豬肉價格波動具有顯著的自回歸條件異方差效應(yīng)，穩(wěn)定市場價格的調(diào)控政策在統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)上均不顯著，預(yù)期豬肉價格上漲趨勢還將持續(xù)到明年中旬。據(jù)此提出確保宏調(diào)政策的穩(wěn)定性和有效性、引導(dǎo)和推動冷鮮肉和深加工肉制品消費(fèi)、采取一攬子政策支持生產(chǎn)、提高收入、穩(wěn)定市場等政策建議。關(guān)鍵詞：GARCH模型 豬肉價中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊 2020年2期2020-06-01
- 我國大宗商品金融化水平評估
文利用GARCH模型對我國大宗商品金融化水平進(jìn)行評估與測度，通過研究我國股票市場與大宗商品市場波動的相關(guān)狀態(tài)，得出了我國大宗商品目前處于低度金融化水平的結(jié)論，并結(jié)合我國的實(shí)際情況，為減少金融市場價格波動、完善我國期貨市場的交易制度、為我國在國際上爭奪大宗商品定價權(quán)提出可行性建議。關(guān)鍵詞：大宗商品;金融化;相關(guān)性;GARCH模型一、引言隨著改革開放的不斷推進(jìn)，金融市場也在日益蓬勃前進(jìn)。期貨市場作為商品金融市場的一部分，在商品金融水平化提升的當(dāng)下，伴隨著商品市商場現(xiàn)代化 2020年4期2020-05-09
- 50ETF期權(quán)定價模型比較
于時變GARCH模型的蒙特卡洛算法分別對50ETF看漲和看跌期權(quán)成交價格進(jìn)行仿真模擬，并將兩種算法下所得到的理論價格與市場實(shí)際成交價格相比較。而對于仿真模擬所得到理論定價與實(shí)際定價之間的偏差，得到了基于時變GARCH模型的蒙特卡洛算法在多數(shù)期限的期權(quán)定價方面優(yōu)于傳統(tǒng)的B-S期權(quán)模型定價方法?！娟P(guān)鍵詞】B-S公式，GARCH模型，蒙特卡洛算法，ETF期權(quán)一、引言上證50ETF期權(quán)是典型的歐式期權(quán)，它賦予期權(quán)購買者在未來某特定時間，以特定價格買入或者賣出上證5商情 2020年12期2020-04-14
- 消費(fèi)者價格指數(shù)與股票價格的動態(tài)相關(guān)性研究
元變量GARCH模型，針對我國1990年12月至2018年11月期間的居民消費(fèi)價格指數(shù)與股價的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析，得出消費(fèi)者價格指數(shù)與股票價格收益率之間存在單項(xiàng)因果關(guān)系的結(jié)論。消費(fèi)者價格指數(shù)的波動對股票價格的波動具有一定的影響，可以作為股票市場投資者的一個參考。關(guān)鍵詞：股票價格;消費(fèi)者價格指數(shù);DCC-GARCH模型中圖分類號：F830.91? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）03-0062-04引言在我國宏經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2020年3期2020-04-14
- 股指期貨與現(xiàn)貨市場的相關(guān)性研究