郭磊 唐琦 關(guān)淇公

摘 要：在前段時間召開的兩會中，小微企業(yè)融資難依然是一個熱點討論話題。盡管近年來政府采取多種辦法扶持小微企業(yè)，但在實際融資過程中，小微企業(yè)仍然被差別對待。本文基于普惠金融的視角，分析小微企業(yè)融資難的原因，探討金融科技創(chuàng)新影響小微企業(yè)融資機制，總結(jié)結(jié)論，并針對金融科技在小微企業(yè)融資方面存在的風險提出合理化建議，推動金融科技對小微企業(yè)融資的影響進程，助力小微企業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融科技;小微企業(yè);融資機制

一、引言

在剛剛召開的十三屆全國人大二次會議中，李克強總理針對民營經(jīng)濟、小微企業(yè)融資難融資貴的提問做出了回答，并明確表明在2019年努力讓小微企業(yè)融資成本同比降低一個百分點。盡管這幾年政府采取多種方法扶持小微企業(yè)，緩解小微企業(yè)在融資方面的困難，但小微企業(yè)在融資方面仍然遭受不公平的待遇。據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我國小微企業(yè)在正規(guī)金融機構(gòu)貸款利率約為6%，網(wǎng)絡(luò)借貸利率大概為13%，非法民間貸款利率約為15%，且我國小微企業(yè)的貸款大約60%來自于民間貸款。結(jié)合實際經(jīng)營情況，小微企業(yè)毛利率均在20%左右，高額的貸款利率以及稅款使其面臨資金鏈斷裂的風險。查閱相關(guān)資料可知，我國小微企業(yè)平均壽命為2.9年，每年大約會有30%的企業(yè)倒閉，而這其中將近三分之一的企業(yè)的倒閉原因是缺乏資金。小微企業(yè)在解決民生、促進就業(yè)以及提高GDP等方面均起到了至關(guān)重要的作用，是我國經(jīng)濟發(fā)展的一大活力來源。但由于貸款利率高，出現(xiàn)了金融行業(yè)利潤遠大于小微企業(yè)利潤的局面，制約了小微企業(yè)的發(fā)展，我國經(jīng)濟開始“脫實轉(zhuǎn)虛”，偏離了金融扶持實體的初衷。在互聯(lián)網(wǎng)時代，金融科技發(fā)展飛快，因此，探究金融科技創(chuàng)新環(huán)節(jié)小微企業(yè)融資問題具有現(xiàn)實意義，有助于推進我國實體經(jīng)濟的發(fā)展，盤活小微企業(yè)。

二、金融科技概述

金融科技是指利用科技手段對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品、金融服務(wù)進行創(chuàng)新，主要由大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)帶動，將科技與金融巧妙融合在一起，提高傳統(tǒng)金融行業(yè)的運作效率，降低金融產(chǎn)品及服務(wù)的成本，減少信息不對稱，推動金融業(yè)的發(fā)展。我國金融科技起步較晚，并以互聯(lián)網(wǎng)金融為主。目前，我國金融科技發(fā)展經(jīng)歷了三個階段：從1993年開始到2013年為金融科技1.0時代，在該階段我國政府支持，資本扶持;2013年到2018年為金融科技2.0時代，在該階段，科技推動金融創(chuàng)新、驅(qū)動政策完善，并且在這段時期內(nèi)，我國金融科技發(fā)展速度較快，京東金融、螞蟻金服、凡普金科等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均在這一時期建立并發(fā)展;2018年后，我國步入金融科技3.0時代，在這一階段金融與科技將進一步結(jié)合，釋放產(chǎn)能（圖1為我國金融科技發(fā)展歷程）。

三、小微企業(yè)融資難的原因分析

關(guān)于小微企業(yè)融資難這一現(xiàn)象，本文將從內(nèi)部與外部兩方面闡述造成這一現(xiàn)象的原因。

1.內(nèi)部原因

根據(jù)調(diào)研結(jié)果可知，小微企業(yè)在投資決策過程中，受自身規(guī)模所限，在信息搜集與處置方面存在諸多漏洞和不足，致使對投資項目無法精準地、全方位地剖析與掌握，埋下了投資風險，給小微企業(yè)貸款會加大銀行的壞賬率，這成為銀行拒絕為其提供貸款的主要原因。此外，因為小微企業(yè)財務(wù)情況不經(jīng)由正規(guī)的審計部門核算，信息披露不完全，商業(yè)銀行無法從其提供的財務(wù)資料中進行信息評估，即使小微企業(yè)能夠滿足銀行所需的抵押物，也會被大減折扣，從而無法得到預(yù)期額度的借款。并且對于一部分小微企業(yè)而言，甚至無法提供可以作為抵押物的資產(chǎn)導(dǎo)致其獲得貸款的難度大大增加。

2.外部原因

第一，近幾年來，我國雖然頒布了多項幫助小微企業(yè)融資的文件，但實施力度不是很大，并且，有的小微企業(yè)對此類信息的了解程度極少，最終導(dǎo)致政策效果大打折扣。第二，資本市場融資是小微企業(yè)實現(xiàn)直接融資的一種途徑，但是因為我國證券市場建設(shè)不完善，進入門檻高，致使小微企業(yè)難以通過發(fā)行股票或債券的方式籌得資金。第三，我國小微企業(yè)外源融資的渠道較少，且手續(xù)繁雜，獲得資金的成本高，導(dǎo)致許多小微企業(yè)無法通過正常途徑獲得貸款而不得不轉(zhuǎn)向貸款利率極高的民間貸款，高額的利息費用抑制了小微企業(yè)的發(fā)展。

四、金融科技創(chuàng)新影響小微企業(yè)融資機制分析

金融科技是以網(wǎng)絡(luò)虛擬空間為依托開展的金融業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上，金融產(chǎn)品或服務(wù)的發(fā)行和交易均在網(wǎng)上進行。這樣一來，節(jié)省了實體網(wǎng)店費用以及眾多員工的人工費用，降低了金融產(chǎn)品及服務(wù)的成本。其次，金融科技依靠大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，不僅使得整個金融體系效率大大提升，并且通過數(shù)據(jù)挖掘和分析有效地解決了傳統(tǒng)金融業(yè)信息不對稱的這一問題。因此，金融科技為解決小微企業(yè)融資難的問題開辟了新的道路。

第一，金融科技創(chuàng)新為小微企業(yè)提供了多渠道的融資方式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺針對小微企業(yè)融資困難問題，提供了一個方便、快捷、門檻低的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，并且P2P平臺的貸款利率一般情況下小于民間借貸的利率水平，有利于小微企業(yè)的融資。其次，眾籌也為小微企業(yè)融資難這一問題打開了新思路。對于小微企業(yè)而言，可以利用金融科技進行股權(quán)眾籌、產(chǎn)品眾籌及混合眾籌。其中，股權(quán)眾籌是公司劃分一部分股份，面向大眾投資者，投資者入股后，有權(quán)分得企業(yè)未來收益;產(chǎn)品眾籌是投資者出資供企業(yè)研發(fā)某種產(chǎn)品或服務(wù)，待其開發(fā)或生產(chǎn)完成后，投資者有權(quán)無償或者以低于成本價的價格獲得該產(chǎn)品或服務(wù)的一種融資方式;混合眾籌是指股權(quán)債權(quán)混合式的一種融資方式。此外，供應(yīng)鏈金融依托大數(shù)據(jù)支撐，銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品及服務(wù)的一種融資模式，在此模式中，小微企業(yè)可以依托核心企業(yè)的信用擔保較容易地籌集到資金。

第二，金融科技可以為小微企業(yè)提供信用服務(wù)。依托大數(shù)據(jù)及區(qū)塊鏈技術(shù)，可以很好地整合小微企業(yè)的信用信息加以準確評估，并根據(jù)企業(yè)實際情況為其提供相應(yīng)的金融服務(wù)，很大程度上解決了信息不對稱的問題，有效地緩解了小微企業(yè)融資難的問題。

第三，金融科技為小微企業(yè)降低了融資成本，通過為小微企業(yè)定制了精確的金融服務(wù)，減少了中間環(huán)節(jié)的成本費用，進而降低了企業(yè)融資成本，一定程度上解決了小微企業(yè)融資貴的問題。

五、結(jié)論及未來發(fā)展建議

金融科技創(chuàng)新為小微企業(yè)拓寬了融資渠道，提供了信用服務(wù)，降低融資成本，一定程度上緩解了融資難融資貴的問題，引導(dǎo)資金流向小微企業(yè)，推動了我國實體經(jīng)濟的發(fā)展，有助于我國經(jīng)濟“脫虛轉(zhuǎn)實”。為了促進金融科技創(chuàng)新更好地服務(wù)于小微企業(yè)，本文提出了以下建議。

1.政策方面

雖然互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸平臺、眾籌平臺為小微企業(yè)創(chuàng)造了方便快捷的融資方式，但是跑路現(xiàn)象也屢見不鮮。由于缺乏監(jiān)管、門檻低等便利性，許多籌資人轉(zhuǎn)向P2P借貸，卻又不履行還款義務(wù)。因此，政府應(yīng)出臺相關(guān)政策及法律，健全金融科技制度框架，加強監(jiān)管，規(guī)范信息披露制度，避免信用風險，加大對違法亂紀者的懲罰力度，凈化市場環(huán)境，保證金融科技的發(fā)展。

2.技術(shù)方面

金融科技作為征信系統(tǒng)的堅實基礎(chǔ)，應(yīng)當著力于技術(shù)改進，積極研發(fā)新的技術(shù)，利用大數(shù)據(jù)思維完善信息搜集過程以及信貸審批模型。此外，借助大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)創(chuàng)新，加強對企業(yè)的風險評估以及風險跟蹤監(jiān)控，準確有效評估企業(yè)風險，并根據(jù)客戶的歷史數(shù)據(jù)對其貸款額度及利率進行動態(tài)調(diào)整，完善風險管理系統(tǒng)，確保資金最大化回收。

3.企業(yè)自身方面

我國小微企業(yè)應(yīng)當加強自身建設(shè)，進一步完善企業(yè)管理制度，依法合規(guī)經(jīng)營，將個人家庭財產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)嚴格劃分，規(guī)范會計核算制度，并聘請相關(guān)審計部門定時對企業(yè)進行財務(wù)審核，積極做好信息披露工作，加強自身管理，科學(xué)安排融資結(jié)構(gòu)，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易管理，為金融股科技支持創(chuàng)造必要的條件。此外，企業(yè)應(yīng)當綜合分析投資項目地回報率，審慎投資，避免不必要的財務(wù)危機。

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