吳月華

摘 要：資金是企業(yè)維系經(jīng)營發(fā)展的物質(zhì)保障，在經(jīng)濟(jì)市場背景下，任何一個(gè)企業(yè)想要獲得長久發(fā)展，都必須要有雄厚的資金鏈作為支撐，尤其是對于“資金為王”的汽車經(jīng)銷行業(yè)而言，更是要做好資金的調(diào)配管理工作。而“現(xiàn)金池”是企業(yè)集團(tuán)管理資金的重要模式之一，可保障集團(tuán)企業(yè)資金的統(tǒng)一調(diào)度和使用。本文中筆者以某汽車經(jīng)銷行業(yè)中A集團(tuán)為例，首先介紹了現(xiàn)金池的定義，然后簡述其在集團(tuán)企業(yè)中的應(yīng)用，最后就有效管理集團(tuán)“現(xiàn)金池”進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);現(xiàn)金池;應(yīng)用管理

資金和資金的有效管理對企業(yè)的建設(shè)發(fā)展有重要的意義。與中小型企業(yè)相比，集團(tuán)企業(yè)一方面由于內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，下屬公司較多，資金管理起來更加困難;另一方面汽車經(jīng)銷行業(yè)基于對資金的特殊要求，更需要對資金高效運(yùn)用。為提升企業(yè)的資金管理水平，保證資金鏈安全，現(xiàn)下越來越多的集團(tuán)企業(yè)選擇構(gòu)建“現(xiàn)金池”，并以此作為企業(yè)集中管理調(diào)動(dòng)資金的方式。但對于這種新型資金管理模式還有待進(jìn)一步做出探索研究。

一、“現(xiàn)金池”的涵義及意義

“現(xiàn)金池”的英文名稱為“Cash Pool”，可以將其理解為蓄滿資金的“水池”。平時(shí)將各成員單位的資金歸集到這個(gè)池子里，當(dāng)企業(yè)有資金需要時(shí)，就將水池的水龍頭打開，這樣就可以將其中的資金取出，以供有需要的單位使用。對集團(tuán)企業(yè)而言，現(xiàn)金池是銀行為其提供銀行賬戶集中管理的工具。在下屬于公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)的集中授權(quán)下，由銀行協(xié)助，將相關(guān)子公司的銀行賬戶納入集團(tuán)的賬戶體系之中，這樣就形成了一個(gè)“現(xiàn)金池”。子公司依舊對資金保有使用權(quán)和所有權(quán)，但集團(tuán)企業(yè)可以對資金進(jìn)行集中管理調(diào)度，實(shí)現(xiàn)對成員之問存款的集中歸集和有效調(diào)節(jié)。顯然，集團(tuán)企業(yè)“現(xiàn)金池”構(gòu)建及管理是具有重要意義的。首先，現(xiàn)金池可以即時(shí)將集團(tuán)分散的資金集中起來，避免因資金分散而造成集團(tuán)公司控制力下降的問題，為企業(yè)長遠(yuǎn)的經(jīng)營發(fā)展提供了保障。其次，現(xiàn)金池管理方式可以很好地減少資金的管理環(huán)節(jié)，自動(dòng)啟動(dòng)以多補(bǔ)少的模式，這樣無疑就能夠最大限度的發(fā)揮出資金的效用，并提升了集團(tuán)企業(yè)的資金管理效率。

二、集團(tuán)企業(yè)“現(xiàn)金池”的應(yīng)用

隨著集團(tuán)規(guī)模的擴(kuò)大，資金需求的增加，加上集團(tuán)成員眾多，使得諸如資金使用率低，資金風(fēng)險(xiǎn)加大等資金的問題尤其突出。以A集團(tuán)為例，其汽車業(yè)務(wù)板塊目前在國內(nèi)約有130家子公司。由于汽車行業(yè)對資金的需求量巨大，各子公司往往都需借助外部融資來維持日常營運(yùn)，部分子公司義基于規(guī)模限制，面臨融資網(wǎng)難或融資成本高的困境：某些子公司卻得益于廠家的特殊政策或自身經(jīng)營得當(dāng)，有較多閑置資金。這樣在集團(tuán)層面就會(huì)出現(xiàn)高存款、高貸款、高財(cái)務(wù)費(fèi)用的“三高”的局面，極大地浪費(fèi)了集團(tuán)的可用資金，虛增了集團(tuán)的利息費(fèi)用。另外，由于各子公司地域分布廣泛，客觀上造成資金使用分散，集團(tuán)對資金安全缺乏有效控制，無法及時(shí)客觀地掌握各子公司的資金流量變化態(tài)勢，無形中加大了集團(tuán)的資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。于是，A集團(tuán)于2012年開始建立現(xiàn)金池，至今共有4個(gè)現(xiàn)金池。

（一）A集團(tuán)“現(xiàn)金池”概況

目前，A集團(tuán)采用“末日清零、兩級設(shè)置一主賬戶與成員子賬戶”的現(xiàn)金池構(gòu)建模式。每個(gè)子賬戶根據(jù)其公司日常營運(yùn)規(guī)模設(shè)置日問透支額度（一般不少于2000萬）。日終如果該賬戶是透支的狀態(tài)，那么主賬戶就會(huì)下?lián)苜Y金去填平。如果當(dāng)日歸集的資金不夠，就再使用主賬戶透支。

為確保出現(xiàn)賬戶資金缺口時(shí)，公司可以快速地進(jìn)行資金歸集和歸撥，A集團(tuán)公司還專設(shè)了縱向的歸集規(guī)則?？v向歸集，即為所有子賬戶余額向主賬戶的歸集。這樣，所有的資金就會(huì)向公司總賬戶聚集靠攏，然后再發(fā)起反向劃撥。主賬戶可以快捷地調(diào)用這些資金，幫助赤字的子公司賬戶填補(bǔ)虧空，并實(shí)現(xiàn)這個(gè)賬戶原有余額的恢復(fù)。

（二）A集團(tuán)“現(xiàn)金池”的應(yīng)用效果

在現(xiàn)金池下，A集團(tuán)可有效回籠下屬企業(yè)的閑置資金，提高集團(tuán)可控資金量，最大程度上發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，變外源融資為內(nèi)源融資，有效減少不必要的外部融資，降低了利息費(fèi)用的支出，使借款金額大幅下降，這對A集團(tuán)公司的長足建設(shè)發(fā)展無疑是具有重要意義的。圖2是該集團(tuán)2012年建立現(xiàn)金池之前與2018年的利息支出對比。（截取自該集團(tuán)年報(bào)，2012年及2018年的貸款金額分別為6409百萬港元及3269百萬港元）

通過兩年年報(bào)的數(shù)據(jù)分析可知，在建立了現(xiàn)金池后，該集團(tuán)在汽車業(yè)務(wù)上的借款金額減少了接近一半，利息費(fèi)用更是下降到1/4不到，這就是現(xiàn)金池發(fā)揮的資金融通作用的最直觀反饋。

三、如何有效管理集團(tuán)現(xiàn)金池

集團(tuán)企業(yè)的特點(diǎn)就是成員眾多，關(guān)系復(fù)雜，而資金又是鏈接各成員的重要紐帶，資金管理質(zhì)量直接影響到其應(yīng)用價(jià)值和效果。同時(shí)，也關(guān)乎著企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，為使現(xiàn)金池的效益得到最優(yōu)的發(fā)揮，現(xiàn)金池的有效管理就顯得至關(guān)重要。下面筆者將結(jié)合自身的工作經(jīng)驗(yàn)心得體會(huì)，提出相關(guān)建議。

（一）調(diào)動(dòng)成員單位參與現(xiàn)金池構(gòu)建的積極性

A集團(tuán)公司的130多家子公司中，經(jīng)營業(yè)務(wù)模式不盡相同，對資金的需求也有很大的差異，在現(xiàn)金池構(gòu)建過程中，容易出現(xiàn)“眾口難調(diào)”的問題，部分公司因資金需求無法滿足而滋生抵觸情緒。因此為了更好地保證現(xiàn)金池得到有效的運(yùn)作管理，調(diào)動(dòng)成員單位參與現(xiàn)金池構(gòu)建的積極性是十分必要的。為此集團(tuán)就加大宣傳力度，讓下屬成員公司認(rèn)識到集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金池構(gòu)建是可以保證多方共贏的，這樣才能調(diào)動(dòng)下屬成員的參與熱情。此外，集團(tuán)公司還應(yīng)采取各種有效的措施，如提供高于銀行的存款利率，讓參與單位都能看到現(xiàn)金池參與獲得的效益，這樣才能促使更多的成員自愿的將資金存進(jìn)現(xiàn)金池，從而為現(xiàn)金池的健康運(yùn)作提供保障。

（二）建立資金管理決策支持系統(tǒng)

“現(xiàn)金池”的應(yīng)用與管理對集團(tuán)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展有著一定的推動(dòng)作用，因此集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展應(yīng)重視這方面內(nèi)容。建立資金管理決策支持系統(tǒng)是保證集團(tuán)企業(yè)“現(xiàn)金池”應(yīng)用效率的關(guān)鍵，在具體建立的過程中應(yīng)結(jié)合集團(tuán)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況進(jìn)行，主要包括以下幾個(gè)方面。①建立集團(tuán)企業(yè)的資金存量分析，主要針對集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)有資金存量進(jìn)行全面的分析，如，資金余額的變化規(guī)律、資金使用依據(jù)等。②建立資金流向分析，集團(tuán)企業(yè)在其發(fā)展的過程中，會(huì)涉及大量的資金流向，應(yīng)做好資金流向的分類分析，如，按照付款對象、結(jié)算單位、預(yù)算項(xiàng)目等進(jìn)行分類分析，進(jìn)而保證企業(yè)資金流向分析的全面性、可靠性。③加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)資金的集中監(jiān)控，集團(tuán)企業(yè)在發(fā)展過程中會(huì)涉及大量的資金，為保證資金使用的安全性、可靠性，需要對資金進(jìn)行集中管理，實(shí)時(shí)了解資金的動(dòng)態(tài)變化，以便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中的問題，并制定針對性措施。

（三）設(shè)定內(nèi)部貸款資金額度

對A集團(tuán)公司而言，在對現(xiàn)金池進(jìn)行管理時(shí)，設(shè)定內(nèi)部貸款資金額度是非常必要的，這樣可以更好的凸顯A集團(tuán)對資金的集中管理控制，具體可以從以下幾個(gè)方面人手。一是根據(jù)資金管理制度，由A集團(tuán)的財(cái)務(wù)部門，對資金管理權(quán)限做出確定，從而設(shè)定內(nèi)部資金額度。二是集團(tuán)總部與各子公司之問進(jìn)行商談，并根據(jù)子公司各自的預(yù)算情況，定期對貸款額度做出調(diào)整。三將子公司的資金使用權(quán)與其經(jīng)營業(yè)績掛鉤，以此增加或者縮減相關(guān)的內(nèi)貸金額。這樣不僅可以更好地保障A集團(tuán)公司現(xiàn)金池的規(guī)范運(yùn)作管理，同時(shí)還可以調(diào)動(dòng)下屬公司經(jīng)營生產(chǎn)的積極性。是集團(tuán)管理公正、公平的一種體現(xiàn)，因此是可以作為集團(tuán)企業(yè)今后在管理現(xiàn)金池時(shí)優(yōu)選的一種運(yùn)作模式。

（四）充分利用計(jì)算機(jī)技術(shù)加強(qiáng)集團(tuán)資金的集中監(jiān)控

在信息技術(shù)飛速發(fā)展的今天，可充分利用先進(jìn)的信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)等實(shí)現(xiàn)對集團(tuán)企業(yè)的資金管理。如，構(gòu)建集團(tuán)企業(yè)資金集中監(jiān)控平臺，對集團(tuán)企業(yè)的各階層資金流動(dòng)情況進(jìn)行全面的分析，并做好各項(xiàng)資金使用的監(jiān)測，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金使用問題，并有針對性地提出相關(guān)的治理措施。為企業(yè)搭建起一個(gè)跨銀行的資金集中監(jiān)控平臺，體現(xiàn)出集團(tuán)公司的宏觀管理與監(jiān)督職能。

四、總結(jié)

隨著市場競爭日益激烈及現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模拓展需求的逐步加強(qiáng)，資金管理在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中的重要性越來越高。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)用“現(xiàn)金池”的資金操作模式，一方面在管理上以財(cái)務(wù)資金的強(qiáng)力控制為手段，增強(qiáng)集團(tuán)總部對下屬單位的控制力，從而達(dá)到整合資源優(yōu)勢，有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)，貫徹實(shí)施集團(tuán)整體的戰(zhàn)略目標(biāo);另一方面在手段上，平衡內(nèi)部資金需求，降低財(cái)務(wù)成本，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司凈現(xiàn)金流量最大化。因此，對于集團(tuán)企業(yè)來講，“現(xiàn)金池”的管理模式值得進(jìn)一步推廣和研究。

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