摘 要：社會經(jīng)濟的快速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益進步，為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的產(chǎn)生和發(fā)展提供了重要的契機和條件，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品將票據(jù)資產(chǎn)集合與資金信托集于一身，具有回報高、速度快和成本低的優(yōu)勢特點，成為眾多融資企業(yè)和投資者知曉和追捧的新型理財產(chǎn)品?；诖耍疚膹幕ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的相現(xiàn)狀為主要出發(fā)點，分析了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品產(chǎn)生的原因及其產(chǎn)品的影響，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品存在的問題提出相對應的投資建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品；現(xiàn)狀研究；投資分析

繼余額寶、P2P金融之后，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品作為一種新型的金融模式，在人們的社會生活中占有重要地位，2014年，蘇寧易購網(wǎng)絡平臺和京東兩家公司相繼推出了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品，蘇寧以后網(wǎng)絡平臺上線金銀貓票據(jù)，京東則推出小銀票作為其互諒網(wǎng)票據(jù)理財?shù)男庐a(chǎn)品，以此來實現(xiàn)投資與融資的目的，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品在保證投資者享有高收益的同時，更有銀行為其進行無條件的擔保和承兌，具有一定的穩(wěn)定性，成為眾多投資者和融資者熱捧的對象。

一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品主要以互聯(lián)網(wǎng)為依托，將銀行的票據(jù)業(yè)務作為其自身產(chǎn)生和發(fā)展的基礎，融資企業(yè)將其自身持有的銀行承兌匯票作為質(zhì)押，以互聯(lián)網(wǎng)平臺為主要的交流溝通途徑，以約定的預期利率由投資者進行資金投入，以此來實現(xiàn)收益權(quán)的有效的過渡。

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的運行模式以金銀貓為例，金銀貓成為《福布斯》中國榜單的前五十，成為我國專業(yè)化的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺，金銀貓互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的出現(xiàn)使我國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)生了根本性的變革，形成了一種全新的金融發(fā)展模式，將金融領域的各種資源進行優(yōu)化合理配置，強化了金融領域中各個行業(yè)的聯(lián)動性，使互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展上升到了一個新的高度，多維度和多角度的展現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的跨越式發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了一種全新的發(fā)展路徑，并進行創(chuàng)新性的探索。金銀貓互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的運作模式以“P2B+O2O”為主，各融資企業(yè)持有商業(yè)銀行開具的承兌匯票，并以此作為質(zhì)押的依據(jù)抵押給互聯(lián)網(wǎng)平臺，將企業(yè)自身的收益權(quán)轉(zhuǎn)移給投資者，在這一過程中金銀貓將以一元的起拍價起售，到期后持有銀行承兌匯票到銀行進行兌付，兌付內(nèi)容為本金及收益，以此來滿足客戶多元化和個性化的服務需求。

二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品產(chǎn)生的原因

1.對投資者的要求較低，方式便捷靈活?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品對投資者的要求較低，方式便捷靈活。以“余額寶”為例，余額寶是支付寶旗下的附加產(chǎn)品，具有良好的增值效益，對支付寶內(nèi)的資金資源進行優(yōu)化合理配置，增加了支付寶的附加價值，延長了支付寶的產(chǎn)業(yè)運作鏈條。余額寶作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品成為廣大投資者喜聞樂見的一種投資方式，投資者將手中的資金通過支付寶轉(zhuǎn)入余額寶，通過資金增值即可獲得收益，同時，余額寶中的資金還可以用于在線支付、銀行卡提現(xiàn)和轉(zhuǎn)賬等，具有極高的靈活性和收益性，與銀行存儲相比，余額寶的收益更好。

2.融資企業(yè)成本投入少，處理時間較快。融資企業(yè)成本投入少，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺處理時間較快。目前，企業(yè)通過銀行進行貸款融資的條件較多、程序較為復雜，需要對融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和納稅記錄進行嚴格的審核和查實，并提供與貸款金額相當?shù)馁|(zhì)押。同時，銀行的貼現(xiàn)速度較慢，針對發(fā)展程度不同的企業(yè)處理時間也大不相同，社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小微型企業(yè)成為我國經(jīng)濟發(fā)展中的后起之秀，并成為我國銀行承兌匯票的主要使用者，但是由于銀行利潤考核機制不合理，極大程度上加大了中小微型企業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)難度，在此情況下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品應運而生。

三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的影響

1.積極影響?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品是我國社會主義市場經(jīng)濟快速發(fā)展下的產(chǎn)物，為中小微企業(yè)的融資提供了重要的方式和途徑，有效的解決了中小微企業(yè)融資困難的問題和瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺作為一種新型的融資平臺，企業(yè)在這一過程中需要向互聯(lián)網(wǎng)提供具有真實性和可靠性的銀行承兌匯票，便可獲得企業(yè)建設和發(fā)展的資金，這種新型的途徑將銀行匯票貼現(xiàn)的程序進行有效的簡化，為企業(yè)的發(fā)展提供更加快捷化的發(fā)展渠道。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品為金融業(yè)的發(fā)展提供了一種全新的管理模式，具有一定的創(chuàng)新性，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品將發(fā)展過程中風險管理有效的引入了第三方企業(yè)，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的風險控制能力更為專業(yè)化，并且，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財重視用戶的體現(xiàn)，加強與保險公司的聯(lián)動，實行先行賠付的風險控制和管理機制，從投資者的根本利益出發(fā)，提高了金融服務的質(zhì)量和效率，金融服務將逐漸朝著科學化、規(guī)范化和嚴謹化的方向發(fā)展。最后，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財充分運用了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過程中的優(yōu)勢，牢牢抓住大數(shù)據(jù)時代下金融行業(yè)的發(fā)展契機，通過系統(tǒng)化和網(wǎng)絡化的數(shù)據(jù)將投資者和融資企業(yè)進行高效匹配，為融資企業(yè)提供了快捷化的融資渠道，同時為廣大投資者增加收益，保證了資金的高效合理配置，資金運行效率的提高極大程度上促進了金融行業(yè)的發(fā)展，為我國國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展打下了堅實基礎。

2.消極影響。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品在推動我國國民經(jīng)濟發(fā)展的同時，也存在部分消極影響。

第一，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品是在我國經(jīng)濟社會發(fā)展新形勢背景下產(chǎn)生的，在這一過程中監(jiān)管部門的監(jiān)督審查力度不足，銀行承兌匯票的交易關(guān)系要以真實性為基礎，監(jiān)管部門在這一過程中扮演審查者的角色，但是在實際的交易和管理過程中，部分商業(yè)銀行在短期化的利潤考核引導下，對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財交易的真實性有所忽略，監(jiān)督和管理的力度不足，難以對市場進行有效都維護和干預，導致市場秩序混亂，極大程度上增加了金融交易的不穩(wěn)定性，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的出現(xiàn)是以虛擬化的背景為基礎，部分商業(yè)銀行內(nèi)部審查工人人員工作意識薄弱，監(jiān)督和審查力度不足，工作程序浮于表面，工作熱情和積極性不高，在互聯(lián)網(wǎng)虛擬化的環(huán)境之中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺下的貼現(xiàn)政策的真實性也將受到一定程度的影響，市場秩序混亂。

第二，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)膱?zhí)行和程序操作過程中，投資者的數(shù)量較多、范圍較為廣泛，難以將銀行承兌匯票質(zhì)押給全部的投資者，在這一過程中按難以有效的劃分質(zhì)押對象，質(zhì)押對象的界限和定義存在一定程度上的不確定性?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品以互聯(lián)網(wǎng)主要的溝通和交流平臺，銀行承兌匯票收益權(quán)的轉(zhuǎn)移具有一定的風險性，大部分是通過網(wǎng)絡簽訂合同的方式對自身權(quán)益進行有效維護，可行性和真實性有待考量，如果互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)某袚诮?jīng)營過程中發(fā)生破產(chǎn)，那么投資者作為債權(quán)人，無法對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的經(jīng)營者的資產(chǎn)進行分割，自身的權(quán)益受到一定的威脅。

四、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的投資分析

1.投資者要對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺進行綜合性的考量。投資者要對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺進行綜合性的考量。大部分的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺會與專門化的商業(yè)銀行進行合作，加強支架內(nèi)的聯(lián)動性，保證票據(jù)審核的真實性和可靠性，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺會建立雙向性和雙重性的風險防控保障機制，從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺自身的產(chǎn)品出發(fā)，結(jié)合自身發(fā)展的實際情況，成立專門化的票據(jù)審核檢驗部門，有專業(yè)人員對票據(jù)的內(nèi)容和資料進行審查，再交由托管的商業(yè)銀行對票據(jù)的真?zhèn)芜M行有效辨別，以保證票據(jù)的真實性和有效性。票據(jù)審核具有一定程度的風險性，投資者要對銀行承兌匯票的驗票程序有所了解，盡量弄清楚互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的驗票程序由哪些人員執(zhí)行，為投資工作打下堅實基礎。除此之外，投資者要對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的信譽資質(zhì)進行評估，了解平臺的所屬企業(yè)，對其運作規(guī)模及程序的規(guī)范性有所了解。

2.投資者對與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)南嚓P(guān)法律法規(guī)充分了解?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品作為金融業(yè)發(fā)展的新興事物，與其相關(guān)的法律發(fā)揮尚未形成完整的體系，法律法規(guī)建設系統(tǒng)有待完善。2015年相關(guān)部門制定了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，投資者要對此法律的內(nèi)容和程序有所了解，并結(jié)合《公司法》、《票據(jù)法》和《商業(yè)銀行法》形成系統(tǒng)化和網(wǎng)絡化的概念，對于自身有關(guān)的切身利益有搜了解，進行有效的風險評估。相關(guān)管理部門要從市場發(fā)展的實際情況出發(fā)，尊重市場發(fā)展的客觀規(guī)律，以互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品為主要內(nèi)容制定相關(guān)的法律發(fā)揮，并針對市場發(fā)展情況進行及時有效的調(diào)整和修訂，信托銀行作為第三方平臺要嚴格制定審計制度，對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的風險進行有效監(jiān)控，以此來適應社會發(fā)展需要。

3.投資者要堅持適度投資和理性投資的原則。面對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品投資過程中存在的風險有所明確，對運營過程中存在的各種可能性風險進行有效的預測。隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展和相關(guān)法律的不斷完善，部分互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺采取了一系列有力與自身風險防控的措施，如第三方托管制定、風險準備金防控制度及與保險公司聯(lián)動制定也相應的保險產(chǎn)品，以此來保證互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的安全性。在投資過程中，投資者要針對你不同類型的產(chǎn)品進行合理規(guī)劃的配置和綜合性的考量，內(nèi)容涉及投資產(chǎn)品的旗縣、風險及相關(guān)配套產(chǎn)品，進行合理化和分散化的投資，以此來實現(xiàn)理性投資的目的。

五、結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的產(chǎn)生和發(fā)展符合當今社會發(fā)展的潮流，具有鮮明的時代特征，以互聯(lián)網(wǎng)為依托，通過大數(shù)據(jù)的分析和處理，有效的降低了投資者和融資企業(yè)的門檻，為廣大投資者帶來了更多的實惠和便捷，為我國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展和人民生活水平的提高做出了巨大貢獻。

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作者簡介：劉健，男，阜新，遼寧對外經(jīng)貿(mào)學院，金融學。