摘要：宏觀經(jīng)濟(jì)的運行有很多特點，其中周期性波動特點是宏觀經(jīng)濟(jì)運行的明顯特點之一。本文對貨幣政策進(jìn)行了簡要的介紹，分析了貨幣政策對金融市場的調(diào)控作用以及對金融市場的影響。

關(guān)鍵詞：貨幣政策;金融市場;調(diào)控作用;影響

當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)體制是市場經(jīng)濟(jì)體制，在市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)時，主要采用宏觀調(diào)控法進(jìn)行調(diào)控。在對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控或干預(yù)時，貨幣政策是有效的干預(yù)方法和調(diào)節(jié)手段，貨幣政策是在市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上所實行的一項政策。對于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，宏觀調(diào)控是必不可少的經(jīng)濟(jì)調(diào)控法。不同國家的市場制度不同，不同的市場制度導(dǎo)致貨幣政策存在不同。宏觀經(jīng)濟(jì)之所以具有周期性波動的特點，主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生變量的兩種特點所決定的，一是周期性，二是流動性。

一、貨幣政策簡介

不論是制定貨幣政策還是實施貨幣政策，都應(yīng)按照國家的貨幣政策環(huán)境所進(jìn)行，既可以從國外環(huán)境與國內(nèi)環(huán)境入手，對國外環(huán)境與國內(nèi)環(huán)境進(jìn)行分析，也可以從宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境入手，對宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境進(jìn)行分析。貨幣政策環(huán)境并不是一成不變的，近幾年，貨幣政策環(huán)境一直在變化，貨幣政策與貨幣環(huán)境息息相關(guān)，貨幣政策隨貨幣環(huán)境的變化而變化?，F(xiàn)階段，我國所實行的貨幣政策可以從四方面進(jìn)行概括，一是貨幣政策操作目標(biāo)方面，貨幣政策操作目標(biāo)有兩項，一項是基礎(chǔ)貨幣，另一項是利率;二是貨幣政策的最終目標(biāo)，貨幣政策的最終目標(biāo)有三項，一項是保持物價穩(wěn)定，另一項是促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，還有一項是對國際收支進(jìn)行平衡;三是貨幣政策工具，貨幣政策工具包含兩種工具，分別是利率管理工具、準(zhǔn)備金管理工具;四是貨幣政策中介目標(biāo)，貨幣政策中介目標(biāo)有兩項，分別是貨幣供應(yīng)量目標(biāo)、新增人民幣貸款目標(biāo)。

二、貨幣政策對金融市場的調(diào)控作用與影響

（一）貨幣政策對對債券市場的調(diào)控作用與影響

貨幣政策具有先導(dǎo)性，這一點從債券市場中可以充分體現(xiàn)出來。對于貨幣調(diào)控政策，債券市場能夠?qū)ζ溥M(jìn)行“消化”，對于未來貨幣政策的調(diào)控，債券市場可以進(jìn)行預(yù)測。通過近年來的經(jīng)濟(jì)數(shù)字可以看出，貨幣政策的價格型工具對債券市場有著較大的影響，而貨幣型政策的數(shù)量工具對債券市場的影響微乎其微。

（二）貨幣政策對股票市場的調(diào)控作用及影響

貨幣調(diào)控政策的常用工具分為兩種，一種是數(shù)量型工具，另一種是價格型工具。雖然不論是數(shù)量型工具還是價格型工具都對股票市場有一定的影響，但是二者對股票市場的影響方式不同。價格型工具對股票市場的影響可以從兩個方面進(jìn)行解釋，一是凱恩斯提出的流動性偏好理論，凱恩斯認(rèn)為銀行股票的利率處于下降狀態(tài)時，很多人認(rèn)為利率很有可能會上漲，此時若對股票進(jìn)行拋售并買進(jìn)股票會導(dǎo)致股票價格降低;二是托賓的資產(chǎn)選擇理論，資產(chǎn)選擇理論認(rèn)為在銀行利率降低時，安全資產(chǎn)收益也會隨之降低，若想完成收益目標(biāo)，投資者往往會購買具有較高風(fēng)險收益的資產(chǎn)，從而促進(jìn)了股票價格的提高。

對于數(shù)量工具對股票市場所產(chǎn)生的影響，可以從資產(chǎn)組合理論方面進(jìn)行理解，若投資者當(dāng)前所持有的貨幣比以往持有的貨幣多，而增加的貨幣不產(chǎn)生風(fēng)險，因此促進(jìn)了安全資產(chǎn)的增加，加大了安全資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占據(jù)的比例。在對資產(chǎn)組合比例進(jìn)行平衡時，投資者會用一些資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險投資，在風(fēng)險資產(chǎn)不出現(xiàn)變化的情況下，風(fēng)險資產(chǎn)價格會提高。由此可見，若加大貨幣的供給量，股票的價格會得到上升，例如：央行提高法定存款準(zhǔn)備金率后，銀行會鎖定部分資金，利用貨幣乘數(shù)降低貨幣的供給量，最終導(dǎo)致股票價格出現(xiàn)降低。不僅國債受利率調(diào)控的直接影響，貨幣存在也會受利率的直接影響，利率得到調(diào)控后，基于資產(chǎn)組合理論的角度來說，資金會出現(xiàn)分流的現(xiàn)象，資金的分流會對股票價格帶來影響。央行在上調(diào)利率之后，股市的部分資金會流入安全投資，促使企業(yè)提高經(jīng)營成本，進(jìn)場為股票市場帶來負(fù)面影響。

（三）貨幣政策對貨幣市場的調(diào)控作用與影響

貨幣政策的調(diào)控能夠在貨幣市場中得到充分體現(xiàn)。貨幣政策在調(diào)控之后，在股票市場、貨幣市場、債券市場等多個金融市場中，貨幣市場不僅是反應(yīng)最快的金融市場，也是反應(yīng)最大的金融市場。貨幣市場的利率可以對貨幣市場的走勢進(jìn)行反映，其不僅反映了貨幣市場的走勢，也能夠反映資金面。若人民幣匯率升值過快，很多錢會紛紛向中國涌入，中國的資產(chǎn)價格會快速提高，出現(xiàn)通貨膨脹，若想避免通貨膨脹現(xiàn)象的出現(xiàn)，對資產(chǎn)價格進(jìn)行控制，應(yīng)當(dāng)對貨幣政策的工具利率進(jìn)行充分的利用，使許多資金流入銀行中，但是這一行為會對央行投放基礎(chǔ)貨幣造成一定的影響。

三、結(jié)論

通過以上描述可以看出，在對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控過程中，貨幣政策發(fā)揮著重要作用。貨幣政策對不同金融市場的影響不同，對于債券市場來說，貨幣政策對其的影響較慢;對于貨幣市場來說，貨幣政策對其的影響較快;對于股票市場來說，貨幣政策對其的影響需要一定時間才可表現(xiàn)出。

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作者簡介：

王靖玉（1975-），女，漢，黑龍江省寶清縣，本科，經(jīng)濟(jì)師，工作單位：寶清縣機(jī)關(guān)事務(wù)服務(wù)中心，研究方向：金融，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

寶清縣機(jī)關(guān)事務(wù)服務(wù)中心王靖玉