陳燕娟 呂津

[摘 要] 資金短缺是目前養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的制約因素，本文分析目前養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其存在融資供給總量不足、融資服務(wù)體系不完善和融資保障體系不健全等問題，從政府、金融市場、融資服務(wù)體系、法律制度和產(chǎn)業(yè)支持政策等角度提出相應(yīng)的解決對策。

[關(guān)鍵詞] 資金短缺;養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè);融資支持

[中圖分類號] F470[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）09-0076-04

Abstract： The shortage of funds is the restricting factors of pension service industry.The study analyzes the present situation of pension service industry financing. It is found that financing have been found insufficient in supply， financing service system not perfect and the financing problem such as security system is not sound.From the perspective of government， financial markets， financing service system， legal system and industry support policy，the study puts forward the corresponding countermeasures.

Key words： shortage of funds， pension service industry， financing support

截至2019年，我國總?cè)丝谶_到14億，60周歲及以上人口數(shù)為2.5388億人，占我國總?cè)丝诘谋戎貫?8.1%1。按照國際上通用的衡量標準，我國已經(jīng)處于老齡化社會2。截至2018年底，全國養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)近3萬個，養(yǎng)老服務(wù)床位746.4萬張。截至2019年底，我國60周歲及以上人口數(shù)為25388萬人，按照這個基數(shù)計算，每千名老年人口擁有養(yǎng)老床位約29.4張，與中等收入國家的床位水準（每千名老人應(yīng)該有40至60張床位）相比尚有較大差距，同時距離完成“十三五”規(guī)劃政府要求的35-40張床位的目標難度也在加大。由此可見，養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施的供需缺口仍然存在3。這與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)單一的融資結(jié)構(gòu)和有限的融資量有很大關(guān)系。

一、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資支持的現(xiàn)狀分析

（一）養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資初具規(guī)模

養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)是為老年人提供生活照顧和護理服務(wù)，滿足老年人特殊的生活需求和精神需求的服務(wù)行業(yè)。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資渠道主要有政府財政資金、銀行貸款、房地產(chǎn)信托投資基金、PPP模式、私營企業(yè)及個人自籌資金等。無論是政府公益性資助投資，還是依賴社會資本的市場化投資都有一定程度的增長。在市場化融資方面，許多傳統(tǒng)地產(chǎn)開發(fā)商如萬科、保利、遠洋等都進入了養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域;也有許多上市公司紛紛高調(diào)宣布進軍養(yǎng)老產(chǎn)業(yè);同時，許多投資咨詢公司表現(xiàn)出對綜合養(yǎng)老項目和養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)濃厚的投資興趣。例如，直屬于“中國老齡事業(yè)發(fā)展基金會”和“中國老年健康基金管理委員會”管理的北京夕陽情中老年用品有限公司主營老年食品系列;致力于商業(yè)地產(chǎn)項目投融資管理的專業(yè)機構(gòu)北京非凡博治投資管理有限公司，積極關(guān)注養(yǎng)老地產(chǎn)，成功投資與運作北京太陽城銀齡老年公寓;上海道置投資管理有限公司作為致力于商務(wù)地產(chǎn)項目全方位解決方案的顧問及代理公司，在南京投資建設(shè)了老年公寓等等4。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資初具規(guī)模。

（二）養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀

由于近些年我國才開始重視養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因而該行業(yè)未來之路任重而道遠。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)涉及了家政、醫(yī)療、商貿(mào)、旅游、文化、地產(chǎn)多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)資料的收集上比較困難，而且查閱國家統(tǒng)計局年鑒可以發(fā)現(xiàn)并沒有關(guān)于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)（投資）專門的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，因此下面的分析是通過選擇“居民服務(wù)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)”和“衛(wèi)生、社會保障業(yè)”這兩類與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)行業(yè)的投融資數(shù)據(jù)進行旁證分析。通過分析“居民服務(wù)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)”和“衛(wèi)生、社會保障業(yè)”這兩大行業(yè)的投資變動趨勢來進一步說明養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資變動趨勢（見下表）。

由以上數(shù)據(jù)可知，近些年來“居民服務(wù)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)”與“衛(wèi)生和社會保障業(yè)”的投資規(guī)模呈現(xiàn)出不斷攀升的趨勢，而且增長速度較快。自2012年之后就呈現(xiàn)出快速的發(fā)展趨勢，一定程度上滿足了老年人在經(jīng)濟、生活照料、醫(yī)療保健及精神慰藉等方面的需求。通過以上的數(shù)據(jù)資料表明“居民服務(wù)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)”與“衛(wèi)生和社會保障業(yè)”的投資比重逐年在上升，從而旁證近些年來我國養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資規(guī)模增長較快。

二、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資支持存在的問題分析

當前，我國養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資總量不能滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系還不完善、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資保障體系尚不健全，因此尚不能滿足當前老年人的養(yǎng)老服務(wù)需求。

（一）養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資供給渠道單一，融資結(jié)構(gòu)不合理

1.養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資供給渠道單一。從下圖可以看出，第一，除2014年之外，國家預(yù)算內(nèi)資金增長速度在2010-2018年期間總體來說增長是較快的，說明養(yǎng)老服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有較強的公共性，因而國家預(yù)算投資在其中的比重也是比較多的;第二，國內(nèi)貸款增速時升時降，國內(nèi)貸款占總資金來源的比重也并不是很高，由此可以看出相關(guān)金融工具并沒有很好地為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供相應(yīng)的資金供給;第三，自籌資金占總資金來源的比重是最高的，同時可以看出自籌資金的增速大體上是稍微快于總資金的增長速度;第四，利用外資占總資金來源的比重很低，并且在2010年-2018年利用外資的資金趨勢是先小幅上升而后又下降，從中可以看出養(yǎng)老服務(wù)緊密相關(guān)產(chǎn)業(yè)并沒有很好的引進外資。綜合以上分析，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資供給渠道比較單一，需要進一步拓寬發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的其他相關(guān)融資渠道。

2.養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理。自我國提出發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)以來，絕大部分的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施都是由各級政府和相關(guān)福利機構(gòu)提供的，融資渠道單一，供給量尚有限。即便如此，相關(guān)資料卻顯示現(xiàn)有供應(yīng)的養(yǎng)老設(shè)施利用率其實并不高。近些年來，我國養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的床位大約有20%的空置率。其主要原因在于匹配問題。部分能住得起養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的人不滿意其所提供的服務(wù)水平;但也有部分愿意接受養(yǎng)老機構(gòu)服務(wù)水平的人又負擔不起價格;又或者只有些特定人群才能享受福利性質(zhì)的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施。這其中涉及到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)經(jīng)營、管理模式和設(shè)施落后等方面的問題，更涉及到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資渠道和有效供給問題。融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)的不合理成為制約養(yǎng)老服務(wù)業(yè)快速發(fā)展的重要因素，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的細化、政府和市場的職責劃分、融資模式的創(chuàng)新完善都是亟待解決的問題。

（二）養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系不完善

養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資服務(wù)體系目前來看仍然不完善，主要是該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的相關(guān)企業(yè)在融資過程中遇到擔保、法律、會計、咨詢等方面問題時，并不能快捷地找到服務(wù)提供方，并獲取有效融資方案?？傮w來說，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)在融資服務(wù)方面目前存在以下問題：

1.無法提供及時的政務(wù)性服務(wù)。養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)大部分都帶有公益和社會福利性質(zhì)，因而都希望自己在創(chuàng)造社會效益的同時能夠得到政府相關(guān)的政策優(yōu)惠和擔保。但事實是，相關(guān)政府部門很難及時地為養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)提供與融資相關(guān)的服務(wù)。養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)經(jīng)常因為政府的不擔保而無法獲得相關(guān)金融機構(gòu)的融資支持。

2.提供融資服務(wù)的相關(guān)機構(gòu)質(zhì)量良莠不齊，難以匹配養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資服務(wù)。目前我國養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的規(guī)模普遍不大，因而比其他企業(yè)更需要關(guān)于法律、咨詢、會計等方面的專業(yè)服務(wù)。但是我國國內(nèi)的融資服務(wù)機構(gòu)目前專業(yè)水平仍然有限，而從事融資服務(wù)方面的人員一般都缺乏相應(yīng)的專業(yè)知識，無法針對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特殊性提供相應(yīng)的融資服務(wù);而外資等較成熟的融資服務(wù)機構(gòu)卻伴隨著高價的服務(wù)費，讓國內(nèi)的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)望而卻步。綜上，養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)想要獲取“質(zhì)好價廉”的融資服務(wù)難以實現(xiàn)。

3.相關(guān)融資服務(wù)機構(gòu)對養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)并無興趣。養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的特殊性在于前期投資資金巨大，資金的回收周期又比較長，同時還是微利企業(yè)，風(fēng)險較大，因此如果不能得到政府的擔保和扶持，融資服務(wù)機構(gòu)一般不會提供資金支持。比如，某家養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)本想以提供養(yǎng)老服務(wù)為賣點來謀求上市，吸引戰(zhàn)略投資者，結(jié)果卻因其投資方案不完善、獲利點不明確而失去良機。所以，要想解決養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的融資問題也必須要考慮如何提高其對融資服務(wù)機構(gòu)的吸引力。

（三）養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資保障體系不健全

1.政府的相關(guān)政策制度不完善。根據(jù)調(diào)研顯示，民辦養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)大多數(shù)都面臨著資金周轉(zhuǎn)的困境。究其原因，主要在于政府的相關(guān)政策不到位。類似的還有別的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)，主要依靠其自身經(jīng)營的其他產(chǎn)業(yè)利潤來貼補其旗下的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，從而使得很多民辦養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)都在陸續(xù)考慮放棄涉養(yǎng)老業(yè)務(wù)。雖然從國家層面，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)納入到“十三五”規(guī)劃當中，并出臺很多的鼓勵政策，但是具體到落實，由于地方政府受考核、財政等因素的影響，所開展的實際工作并沒有從長遠角度考慮，提供的優(yōu)惠政策并不具體，對民營資本的吸引力并不高。

2.整個社會的誠信體系尚不完善，無法為養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)提供有效的信用保障。目前在我國信用體系尚不完善，違背信用的成本還較低，無法為養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的融資提供信用保障，而融資的關(guān)鍵因素在于誠信，對于大多數(shù)的中小養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)而言，其創(chuàng)立之初面臨的最大融資困境就是市場上沒有一個完善的信用體系。沒有完善的社會誠信體系，養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)既無法從銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲取有效的資金支持，也無法吸引民間私營資本或者險資注入，更沒法通過發(fā)行債券的方式獲取有效的融資資金。因此只有加快建立社會誠信體系的建設(shè)，才能為養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)提供良好的信用環(huán)境。

3.養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)缺乏高素質(zhì)的專業(yè)金融人才和專業(yè)護理工作人員。由于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)自身的微利性質(zhì)，欠佳的管理模式和不完善的資信情況無法吸引專業(yè)的金融人才來為其服務(wù)，也就無法為養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的融資問題出謀獻策。同時養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)也無法吸引到專業(yè)護理工作人員來為其服務(wù)，養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)出于成本的角度考慮，很少有相應(yīng)的培訓(xùn)機會，工作人員幾乎都沒有經(jīng)過培訓(xùn)，其護理技能全靠自己探索。雖然全國各大高校在政府政策的引導(dǎo)下已經(jīng)開始著手設(shè)置老年護理、老年經(jīng)營管理等專業(yè)，但是從專業(yè)設(shè)置到專業(yè)人員畢業(yè)，這期間仍然需要較長的時間，在短時間內(nèi)并沒有辦法有效緩解養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的專業(yè)人員短缺問題。

4.養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)因為不完善的金融市場環(huán)境而無法獲得有效的融資。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資離不開完善的金融市場環(huán)境做后盾，有一些規(guī)模較大的涉及養(yǎng)老業(yè)務(wù)的企業(yè)在尋求上市過程中，經(jīng)常由于我國金融市場的缺陷而使得上市之路步履維艱。因而，我們有必要進一步完善金融市場環(huán)境，發(fā)展完善的多層次金融市場體系，從而為我國的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)創(chuàng)造融資條件。

5.滯后的風(fēng)險管理技術(shù)無法為養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的融資提供解決方案。隨著投資管理技術(shù)的發(fā)展，風(fēng)險管理在投資領(lǐng)域越來越占據(jù)重要的地位。但是我國的風(fēng)險管理技術(shù)與發(fā)達國家相比，仍有很大的差距?？紤]到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展之初的低投資回報率和高風(fēng)險率，很多銀行并不愿意為相關(guān)的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)提供小額貸款支持。而我國有限的風(fēng)險管理技術(shù)并不能針對養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)面臨的來自財務(wù)、經(jīng)營、市場的各種系統(tǒng)和非系統(tǒng)性風(fēng)險進行管理，也不能針對該行業(yè)的特性設(shè)計出合理的風(fēng)險管理方案，因而使得養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)融資困境并沒有得到很好的解決。

三、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資支持的對策分析

（一）擴大對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資供給量

1.拓寬養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資渠道。針對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資供給總量不足、渠道單一的現(xiàn)狀，政府應(yīng)著手暢通貨幣信貸政策傳導(dǎo)機制，綜合運用多種工具，抓好“支小再貸款”等政策落實5。對符合授信條件但暫時遇到經(jīng)營困難的民辦養(yǎng)老機構(gòu)，要繼續(xù)予以資金支持;鼓勵商業(yè)銀行探索向產(chǎn)權(quán)明晰的民辦養(yǎng)老機構(gòu)發(fā)放資產(chǎn)（設(shè)施）抵押貸款和應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款;探索允許營利性養(yǎng)老機構(gòu)以有償取得的土地、設(shè)施等資產(chǎn)進行抵押融資。

2.提升養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場化融資比重。政府應(yīng)大力支持符合條件的、市場化和規(guī)范化程度高的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)上市融資。支持商業(yè)保險機構(gòu)舉辦養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)或參與養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的建設(shè)和運營，適度拓寬保險資金投資建設(shè)養(yǎng)老項目的規(guī)模。相比于發(fā)達國家，我國的金融市場還很不完善，金融衍生工具的品種還不夠豐富，因此應(yīng)健全金融市場，利用金融衍生工具為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供相應(yīng)的融資支持。

（二）完善養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系的建設(shè)

養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系主要從政務(wù)性和市場性兩方面去完善建設(shè)。政務(wù)性服務(wù)體系的構(gòu)建是指全國各級老齡委、“一行兩會”及其分支機構(gòu)、各級發(fā)展改革委、各級民政局、金融協(xié)調(diào)部門及各級工商稅務(wù)等部門相互配合與聯(lián)動，才能為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資提供到位的服務(wù);市場性服務(wù)體系的構(gòu)建，主要是從以下三方面著手：一是政府部門應(yīng)引導(dǎo)商業(yè)銀行認識到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特殊性和良好發(fā)展前景，提升銀行業(yè)的服務(wù)能力，設(shè)計出適合養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資方案;二是政府應(yīng)把投資銀行、信托投資公司、風(fēng)險投資公司等非銀行金融機構(gòu)納入到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資的可選擇對象中，加強這些非銀行金融機構(gòu)為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供融資的意愿，同時加強這些非銀行金融機構(gòu)為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供相關(guān)融資服務(wù)的能力和水平;三是目前專業(yè)性融資服務(wù)對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)非常重要，因而有必要提升第三方專業(yè)服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)水平和能力來為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供更加到位的融資服務(wù)。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的公益性質(zhì)和福利性質(zhì)較強，同時與政府職能的關(guān)系密不可分，因此更需要理順市場與政府的關(guān)系，從而更好地促進養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。政府和市場都是作為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資主體，但是彼此的投資側(cè)重領(lǐng)域應(yīng)有所區(qū)別。鑒于政府有限的財政資金，政府應(yīng)該集中精力投資那些具有正外部性的公共服務(wù)項目。同時，政府應(yīng)該放寬政策引導(dǎo)市場中的民營資金來投資那些盈利性較強的養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)項目。

（三）提升養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資保障體系的水平

1.針對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)建立相應(yīng)的法律制度保障。從融資保障主體來看，政府應(yīng)該提供關(guān)于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的各種制度保障措施和法律法規(guī)制度等，不管是國家層面還是地方政府層面，都應(yīng)該出臺具體可落實的配套法規(guī)，從而規(guī)范養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)各項活動的發(fā)展，為其后續(xù)的順利融資做保障。

2.對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)實行產(chǎn)業(yè)支持政策。很多國家在一些重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展初期為了扶持該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都實行產(chǎn)業(yè)支持政策。隨著我國人口老齡化趨勢的深化發(fā)展，加上養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的滯后性，該產(chǎn)業(yè)存在著嚴重的供需缺口，因此政府有必要通過一系列的手段如政府擔保、財政貼息、補貼等對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)實行產(chǎn)業(yè)扶持政策，從而進一步為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供足夠的融資資金。

總之，目前養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)由于尚處在發(fā)展初期，投資的不確定性因素較多，政府和市場都應(yīng)該充分認識到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性和緊迫性，既不能過分悲觀也不能過分樂觀，應(yīng)該緊跟實際，充分認識到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中融資面臨的問題，從各個方面去完善并解決，從而促進養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)融資的發(fā)展。

[注釋]

[1]數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站

[2]國際上通常把60歲以上的人口占總?cè)丝诒壤_到10%或65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_到7%作為國家或地區(qū)進入老齡化社會的標準。

[3]數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站

[4]資料來源：中國投資協(xié)會投資促進處提供資料。

[5]支小再貸款發(fā)放對象是小型城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和村鎮(zhèn)銀行等四類地方性法人金融機構(gòu)。體現(xiàn)對金融機構(gòu)發(fā)放小微企業(yè)貸款給予利率優(yōu)惠。

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