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        基準(zhǔn)利率

        • 人民幣利率互換市場(chǎng)的發(fā)展研究
          流動(dòng)性不足、基準(zhǔn)利率缺失、信用溢價(jià)不合理等問題阻礙其發(fā)展,仍有很長的路要走。期望我國人民幣利率互換市場(chǎng)抓住發(fā)展契機(jī),與我國金融市場(chǎng)齊頭并進(jìn),取得長久發(fā)展。關(guān)鍵詞:利率互換市場(chǎng);基準(zhǔn)利率;利率風(fēng)險(xiǎn)一、引言隨著開放的大門越開越大和金融改革的步伐越邁越大,人民幣利率互換市場(chǎng)步入了新的發(fā)展關(guān)鍵階段,機(jī)遇與挑戰(zhàn)同時(shí)存在。機(jī)遇就是伴隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)和我國對(duì)外開放程度的加快,利率的波動(dòng)性會(huì)越來越大,金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理需求會(huì)日益增加,利率互換的發(fā)展前景會(huì)更好

          科技信息·學(xué)術(shù)版 2021年2期2021-12-22

        • 新常態(tài)下從緊的利率政策對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響研究
          主要采取調(diào)整基準(zhǔn)利率和調(diào)整房貸利率這兩種利率政策,都對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控起到了重要的作用,本文主要是針對(duì)新常態(tài)下從緊的利率政策對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響進(jìn)行研究。關(guān)鍵詞:基準(zhǔn)利率;房貸利率;房地產(chǎn)泡沫一、前言2014年國家主席習(xí)近平提出了“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”的概念,經(jīng)濟(jì)增長速度從高速放緩到中高速就是“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”這一概念的重要特征。我國的房地產(chǎn)行業(yè)生產(chǎn)總值始終與過去十幾年一樣保持著超過20%的高速增長速度,和我國大多數(shù)行業(yè)的發(fā)展速度有所放緩的情況相比較,這種情況是不合理的

          商業(yè)2.0-市場(chǎng)與監(jiān)管 2021年12期2021-11-03

        • 我國信用債二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制分析及建議
          定價(jià)機(jī)制? 基準(zhǔn)利率信用債指除政府、政策性銀行之外的主體發(fā)行的債券,在我國包括短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、商業(yè)銀行金融債等,是我國債券市場(chǎng)的重要品種。萬得(Wind)數(shù)據(jù)(下同)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,截至2021年6月末,我國信用債存量規(guī)模已達(dá)41.26萬億元,占比超過全部債券存量的三分之一。信用債可以為企業(yè)直接注入金融“血液”,對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。信用債二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的合理與否關(guān)系到信用債融資功能能否充分發(fā)揮。下文筆者將探究國內(nèi)信用債二級(jí)市

          債券 2021年8期2021-09-23

        • 基準(zhǔn)利率改革國際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國的啟示
          李響摘要:基準(zhǔn)利率的培育和改革是我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程中關(guān)鍵的一步,其改革效果直接影響到我國金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。本文首先分析了國外基準(zhǔn)利率改革經(jīng)驗(yàn),并討論其中存在的問題。然后通過借鑒學(xué)習(xí)其可取的經(jīng)驗(yàn),得到我國應(yīng)該完善Shibor定價(jià)機(jī)制建設(shè)、提升小型金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)的參與度和加大與主要利率掛鉤的金融衍生產(chǎn)品開發(fā)力度等啟示,為我國的基準(zhǔn)利率改革順利推進(jìn)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞:利率市場(chǎng)化 基準(zhǔn)利率 Shibor一、基準(zhǔn)利率改革國際經(jīng)驗(yàn)2013年起,世界主要經(jīng)濟(jì)體紛紛采

          時(shí)代金融 2020年21期2020-11-02

        • 基于VAR模型的中國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系研究
          場(chǎng)資金供求的基準(zhǔn)利率體系重要性越來越凸顯。本文從短期和中長期兩個(gè)角度,選取同業(yè)拆借、質(zhì)押式回購、國債到期收益率和Shibor四類利率,使用VAR模型進(jìn)行建模,并利用Granger檢驗(yàn)方法判斷各利率之間的相關(guān)關(guān)系。本文發(fā)現(xiàn),短期來看,銀行間回購利率對(duì)其他短期利率有顯著和穩(wěn)健的引導(dǎo)關(guān)系,基準(zhǔn)性最強(qiáng);中長期來看,Shibor基準(zhǔn)地位的效果明顯。綜上,本文認(rèn)為,Shibor作為基準(zhǔn)利率是合適的,但短期基準(zhǔn)地位仍需進(jìn)一步加強(qiáng)?!娟P(guān)鍵詞】基準(zhǔn)利率;VAR;銀行間回購利

          商情 2020年37期2020-08-16

        • LPR發(fā)展進(jìn)程簡析
          分國家錨定的基準(zhǔn)利率都是倫敦同業(yè)拆借利率,為了不過度依賴這個(gè)基準(zhǔn)利率,中國人民銀行退出LPR即貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率,意味著全國的各個(gè)地區(qū)、銀行的貸款利率在此基礎(chǔ)上上下浮動(dòng),形成市場(chǎng)化利率,體現(xiàn)我國的市場(chǎng)化程度高?!娟P(guān)鍵詞】 LPR 市場(chǎng)化 基準(zhǔn)利率一、什么是LPR貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(Loan Prime Rate, LPR)是由具有代表性的報(bào)價(jià)行,根據(jù)本行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率,以公開市場(chǎng)操作利率(主要指中期借貸便利利率)加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià),由中國人民銀行授權(quán)全

          大經(jīng)貿(mào) 2020年4期2020-06-27

        • 基于LPR“兩軌合一軌”的利率市場(chǎng)化改革探討
          但仍然是貸款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率并存,也就是“利率雙軌”,這樣會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)受到一定阻礙。文章結(jié)合當(dāng)前實(shí)際情況,探討基于LPR“兩軌合一軌”的利率市場(chǎng)化改革,通過有效措施開展利率市場(chǎng)化改革工作,為其后續(xù)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)?!娟P(guān)鍵詞】LPR“兩軌合一軌”;利率市場(chǎng)化改革;基準(zhǔn)利率【中圖分類號(hào)】F832019年8月17日,中國人民銀行印發(fā)公告〔2019〕第15號(hào),決定改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制,促進(jìn)貸款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化,提高利率傳導(dǎo)效率,

          國際商務(wù)財(cái)會(huì) 2020年3期2020-05-14

        • 中國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率選擇的實(shí)證研究
          摘 ? 要:基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)的核心利率,如何選擇并培育合適的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率是中央銀行迫切需要解決的問題。本文基于市場(chǎng)性、相關(guān)性、基準(zhǔn)性、穩(wěn)定性和可控性五個(gè)基本屬性,綜合運(yùn)用VAR、EGARCH等模型對(duì)銀行間同業(yè)拆借利率、上海銀行間同業(yè)拆借利率、存款類機(jī)構(gòu)間利率債質(zhì)押的回購利率、全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的質(zhì)押式回購利率等三個(gè)期限四個(gè)利率作為我國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的有效性進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明存款類機(jī)構(gòu)間利率債質(zhì)押的7天回購利率DR007具有較好基準(zhǔn)利率屬性,且優(yōu)于其他貨

          海南金融 2020年1期2020-04-09

        • Shibor作為中國基準(zhǔn)利率的有效性研究
          周涵摘要:基準(zhǔn)利率在一國的利率體系中起基礎(chǔ)作用,作為金融市場(chǎng)其他產(chǎn)品定價(jià)參照的利率體系,是一國利率體系之本,對(duì)利率市場(chǎng)功能的發(fā)揮起著重要作用。然而在中國人民銀行大力推行利率市場(chǎng)化改革的今天,中國基準(zhǔn)利率的選擇仍然無法確定。現(xiàn)通過分析上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)作為中國基準(zhǔn)利率的有效性,從而對(duì)中國金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的選擇提出加快推進(jìn)利率并軌進(jìn)程;提高Shibor的市場(chǎng)代表性;尋找比Shibor更有效的基準(zhǔn)利率等建議。關(guān)鍵詞:貨幣市場(chǎng);基準(zhǔn)利率;Shi

          北方經(jīng)貿(mào) 2019年6期2019-08-27

        • 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)研究
          。【關(guān)鍵詞】基準(zhǔn)利率;外溢效應(yīng);政策建議一、引言2008年金融危機(jī)后,美國通過信用擴(kuò)張和債務(wù)擴(kuò)張,帶來總需求擴(kuò)張,最終傳導(dǎo)至核心通脹,進(jìn)入2015年美國出現(xiàn)潛在通脹壓力,經(jīng)濟(jì)已從過剩閑置性產(chǎn)能轉(zhuǎn)為過熱。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策也開始關(guān)注經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的傳導(dǎo)壓力,2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)宣布提高基準(zhǔn)利率25BP,這標(biāo)志著美國徹底走出金融危機(jī)陰霾。但全球其他經(jīng)濟(jì)體仍處于復(fù)蘇和QE階段,是否跟隨加息有待宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的進(jìn)一步驗(yàn)證。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策獨(dú)立性和美元儲(chǔ)備貨幣地位,使得美聯(lián)儲(chǔ)無

          智富時(shí)代 2019年7期2019-08-16

        • 經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期貨幣政策的選擇
          :貨幣政策;基準(zhǔn)利率;中期借貸便利工具中圖分類號(hào):F822.0? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A? ?文章編號(hào):1003-3890(2019)03-0067-05近期,受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大以及高債務(wù)的影響,貨幣政策似乎總體傾向于寬松。銀行間質(zhì)押回購利率方面,自2017年7月17日達(dá)到階段性高點(diǎn)以來,利率水平持續(xù)下降。1天、7天、14天回購利率分別從2.61%、2.87%、3.03%下降至2018年8月8日的1.45%、2.34%、2.42%,雖然此后有所回升(截至2

          經(jīng)濟(jì)與管理 2019年3期2019-05-27

        • Libor改革背景下國外基準(zhǔn)利率改革比較研究
          界主要貨幣的基準(zhǔn)利率已經(jīng)被沿用了近30年的時(shí)間,但自金融危機(jī)爆發(fā)和Libor操縱案以來,各國紛紛對(duì)Libor的可信度提出了質(zhì)疑并著手對(duì)基于本國貨幣的基準(zhǔn)利率進(jìn)行改革。本文以歐盟、美國、英國、日本和瑞士為例,介紹了其基準(zhǔn)利率改革的背景、措施及路線圖,并對(duì)不同國家①(含區(qū)域)基準(zhǔn)利率的改革措施進(jìn)行了比較研究。研究發(fā)現(xiàn),各國基準(zhǔn)利率的改革措施和基準(zhǔn)利率的產(chǎn)生方式等存在一定差異,但都考慮了各區(qū)域的特殊情況。各國基準(zhǔn)利率改革要從增強(qiáng)基準(zhǔn)利率定價(jià)產(chǎn)品的流動(dòng)性、推動(dòng)存量

          海南金融 2019年12期2019-01-10

        • 我國基準(zhǔn)利率Shibor有效性的基準(zhǔn)屬性研究
          狀的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率,得到了社會(huì)各界普遍的關(guān)注和使用。自Shibor運(yùn)行以來,它能否真正擔(dān)當(dāng)起我國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的重任,以及如何完善對(duì)它的培育問題,都值得我們進(jìn)一步探討?;诶碚撆c實(shí)證兩方面研究,通過相關(guān)性檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析等一系列研究,得出了Shibor的基準(zhǔn)性良好,能夠擔(dān)當(dāng)起基準(zhǔn)利率的重任的結(jié)論。關(guān)鍵詞:Shibor;基準(zhǔn)利率;利率市場(chǎng)化中圖分類號(hào):F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A doi:10.19311/j.cnki.1

          現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年31期2018-12-08

        • 貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率研究
          作為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率有效性,在此基礎(chǔ)上得出相應(yīng)政策建議。關(guān)鍵詞:SHIBOR;基準(zhǔn)利率;因果檢驗(yàn)0 引言利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營融資的利率水平由市場(chǎng)供求來決定。一般包括利率形成機(jī)制、利率傳輸、利率結(jié)構(gòu)期限和利率相關(guān)管理的市場(chǎng)化,具有提高資金使用效率和促進(jìn)金融發(fā)展創(chuàng)新的作用。基準(zhǔn)利率作為金融市場(chǎng)中的重要的“參照系”,成為其他利率水平和金融產(chǎn)品價(jià)格確定的重要依據(jù)。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中,金融市場(chǎng)各方主體在衡量資金成本、計(jì)算投資收益、調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)等方面均

          科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng) 2018年2期2018-06-19

        • SHIBOR的地位、特性與利率走廊建設(shè)
          作為我國央行基準(zhǔn)利率具有一定的優(yōu)良特性和局限性,優(yōu)良特性主要是具有較強(qiáng)的市場(chǎng)特性、易于央行控制、較好的市場(chǎng)傳導(dǎo)特征等;其局限性主要包括報(bào)價(jià)欠缺合理性和真實(shí)性、在金融市場(chǎng)上的影響力較弱、由短端向長端的傳導(dǎo)機(jī)制不足、較大幅度波動(dòng)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生等。鑒于當(dāng)前我國正處于貨幣政策轉(zhuǎn)型的過渡階段,構(gòu)建目標(biāo)利率和利率走廊機(jī)制是完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的核心內(nèi)容,未來一段時(shí)間,要進(jìn)一步推進(jìn)我國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè),發(fā)揮SHIBOR在市場(chǎng)化利率形成機(jī)制中的重要作用。關(guān)鍵詞:金融

          江漢論壇 2018年2期2018-03-07

        • 我國基準(zhǔn)利率的再選擇:DR007、SHIBOR與TF03的比較
          育。關(guān)鍵詞:基準(zhǔn)利率;VAR模型;Granger因果檢驗(yàn);脈沖響應(yīng)函數(shù)2015年10月我國放開利率浮動(dòng)上限,利率市場(chǎng)化在政策上走完了最后一步。但我國金融市場(chǎng)仍處于改革和培育階段,金融體系更待完善,基準(zhǔn)利率面臨再選擇的過程。基準(zhǔn)利率的確定對(duì)貨幣政策有效性、金融產(chǎn)品定價(jià)以及金融資源的優(yōu)化配置都具有重大意義。我國“十三五”規(guī)劃中提出推動(dòng)貨幣政策由數(shù)量型為主向價(jià)格型為主的轉(zhuǎn)變,周小川在解讀“十三五”規(guī)劃提出要選擇和培育中央銀行政策利率體系,完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制?;?/div>

          中國集體經(jīng)濟(jì) 2017年29期2018-02-08

        • 影子銀行與利率政策的傳導(dǎo)機(jī)制
          分別將會(huì)繞過基準(zhǔn)利率直接對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生一定的指導(dǎo)效應(yīng),而影子銀行的利率又進(jìn)一步受到由基準(zhǔn)利率決定的市場(chǎng)利率的反向影響。作為本文理論框架的應(yīng)用,本文實(shí)證分析了我國自2006年至今影子銀行存貸款利率對(duì)市場(chǎng)利率的影響,實(shí)證結(jié)果表明,基準(zhǔn)貸款利率與上海同業(yè)拆借利率的相關(guān)性逐步減弱,而影子銀行存貸款利率與上海同業(yè)拆借利率的相關(guān)性逐步增強(qiáng),且影響因子大于基準(zhǔn)利率,說明影子銀行利率逐步掙脫基準(zhǔn)存貸款利率走廊,對(duì)同業(yè)拆借利率產(chǎn)生一定的影響。關(guān)鍵詞:影子銀行;利率傳到機(jī)制;

          商場(chǎng)現(xiàn)代化 2017年21期2017-12-06

        • 我國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)性定量分析
          培育貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系、提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力、指導(dǎo)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品定價(jià)、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制等方面起到了積極作用。但是Shibor作為國外經(jīng)驗(yàn)的借鑒,其是否符合我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的國情也要用時(shí)間來檢驗(yàn)。通過對(duì)Shibor以及其他幾種重要的利率歷史數(shù)據(jù)的定量分析,得出Shibor在幾種利率中基礎(chǔ)性好的結(jié)論。關(guān)鍵詞:利率市場(chǎng)化;基準(zhǔn)利率;Shibor中圖分類號(hào):F224;F822.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1671-9255(2017)01-0037-0

          安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)·社會(huì)科學(xué)版 2017年1期2017-05-08

        • 我國金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率曲線的分段設(shè)計(jì)思路探討
          理及金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的選取原則,采取分段研究的思路,分別分析了適宜作為基準(zhǔn)利率短端、中端和長端的備選利率。本文認(rèn)為,我國國債市場(chǎng)的不斷發(fā)展,將為以完整國債收益率曲線作為基準(zhǔn)利率曲線奠定良好的基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞:基準(zhǔn)利率 法定利率 市場(chǎng)利率 期限結(jié)構(gòu)在推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中,培育能夠真正反映資金供求狀況的基準(zhǔn)利率基準(zhǔn)利率曲線至關(guān)重要。然而,當(dāng)前我國短端利率到長端利率傳導(dǎo)效率不夠高,以及資本市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)傳導(dǎo)渠道的不暢通,使得我國尚不具備形成單一基準(zhǔn)利率的條件。有鑒

          債券 2017年2期2017-03-18

        • 我國基準(zhǔn)利率體系研究 —基于成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和啟示
          45)?我國基準(zhǔn)利率體系研究 —基于成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和啟示■ 章 曦1、2博士 刁 文3博士生(1、中國長城資產(chǎn)管理公司博士后工作站 2、中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后流動(dòng)站 3、中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 北京 100045)內(nèi)容摘要:本文首先比較了美國、英國、日本等成熟市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系演進(jìn)過程和現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)短端基準(zhǔn)利率通常在拆借市場(chǎng)形成,其他市場(chǎng)利率也起一定基準(zhǔn)作用,中長端基準(zhǔn)利率都是同期限國債收益率,然后歸納出成熟市場(chǎng)建立基準(zhǔn)利率體系的基本規(guī)律。最后,文章在借

          商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2016年13期2016-08-09

        • 農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)模式現(xiàn)狀及改進(jìn)——以內(nèi)蒙古農(nóng)村信用社為例
          民銀行公布的基準(zhǔn)利率和允許上浮的最大幅度,簡單地確定貸款利率。2013年7月,《中國人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革》公告發(fā)布,決定放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金供求關(guān)系自主決定對(duì)客戶的貸款利率。本文分析了內(nèi)蒙古農(nóng)村信用社現(xiàn)有貸款利率定價(jià)模式的現(xiàn)狀及各種影響因素,吸收國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于貸款利率定價(jià)模式的研究成果,形成了改進(jìn)的農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)模式,即“貸款利率=資金成本率+經(jīng)營成本率+目標(biāo)利潤率+風(fēng)險(xiǎn)浮動(dòng)率+客戶優(yōu)惠率”。并且以內(nèi)蒙古某農(nóng)

          財(cái)經(jīng)理論研究 2016年1期2016-04-12

        • 我國市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的選擇研究
          )?我國市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的選擇研究林錦鴻(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院, 福建 福州 350117)[摘要]根據(jù)基準(zhǔn)利率所具有的一些特性,對(duì)央票利率、央行再貼現(xiàn)率、存貸款利率、銀行間同業(yè)拆借利率、銀行間國債回購利率、交易所國債回購利率、國債收益率、上海銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)八種利率進(jìn)行選擇比較,認(rèn)為目前銀行間國債回購利率的基準(zhǔn)性最強(qiáng),適合培育成為未來我國短端的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。[關(guān)鍵詞]基準(zhǔn)利率; SHIBOR ;利率市場(chǎng)化 ;同業(yè)拆借利率利率市場(chǎng)化是我國

          福建商學(xué)院學(xué)報(bào) 2015年6期2016-01-31

        • 央行宣布年內(nèi)第四次降息
          幣貸款和存款基準(zhǔn)利率,以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中,金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí),放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。同時(shí),自2015年9月6日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適

          首席財(cái)務(wù)官 2015年9期2015-11-02

        • 國債收益率曲線與經(jīng)濟(jì)增長和貨幣政策的關(guān)系
          [摘 要]基準(zhǔn)利率是貨幣政策有效傳導(dǎo)的核心要素和金融資產(chǎn)定價(jià)及金融產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ),以國債收益率作為基準(zhǔn)利率可以更好地反映基準(zhǔn)利率屬性。國債收益率曲線的長期收益率與短期收益率相差較大時(shí),經(jīng)濟(jì)處于快速擴(kuò)張周期,當(dāng)其相差較小甚至曲線出現(xiàn)倒掛時(shí),經(jīng)濟(jì)正在走向衰退。[關(guān)鍵詞]基準(zhǔn)利率;國債收益率曲線;經(jīng)濟(jì)增長;貨幣政策[中圖分類號(hào)]F224.9 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]2095-3283(2015)04-0107-03[作者簡介]楊瑞杰 (1989-),男,浙

          對(duì)外經(jīng)貿(mào) 2015年4期2015-06-02

        • 歐洲央行的利率角色與貨幣政策操作
          中,貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率處于核心地位。自歐元區(qū)建立以來,歐洲市場(chǎng)利率價(jià)格已變得高度透明,并產(chǎn)生了以EURIBOR為代表的多個(gè)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率,與貨幣政策操作緊密相連,借鑒歐元區(qū)貨幣政策操作程序及其穩(wěn)定基準(zhǔn)利率的途徑,對(duì)完善我國的貨幣政策操作及利率市場(chǎng)化穩(wěn)步推進(jìn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞:貨幣市場(chǎng);基準(zhǔn)利率;利率市場(chǎng)化中圖分類號(hào):F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1674-0017-2014(1)-0036-04一、歐元區(qū)的基準(zhǔn)利率體系概況(一)歐洲央行

          西部金融 2014年1期2015-01-31

        • 基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的同業(yè)拆借市場(chǎng)特性研究以金融危機(jī)時(shí)期(2007~2009年)數(shù)據(jù)為例
          借利率表現(xiàn)出基準(zhǔn)利率所具有的市場(chǎng)性和穩(wěn)定性特點(diǎn)。關(guān)鍵詞: 同業(yè)拆借;利率市場(chǎng)化;復(fù)雜網(wǎng)絡(luò);基準(zhǔn)利率;金融危機(jī)中圖分類號(hào):F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: A 文章編號(hào):1003-7217(2014)02-0009-07一、引言及文獻(xiàn)綜述伴隨我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善,我國正逐步加快金融自由化改革,其中利率市場(chǎng)化是我國金融改革的必然趨勢(shì)和核心目標(biāo)[1]。利率市場(chǎng)化使得利率能夠靈敏反應(yīng)金融市場(chǎng)中資金的供求狀況,進(jìn)而發(fā)揮利率優(yōu)化資源配置的作用,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展[2]。其關(guān)鍵

          財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 2014年2期2014-06-28

        • 利率市場(chǎng)化下我國銀行基準(zhǔn)利率的決定
          真正意義上的基準(zhǔn)利率。因此,在當(dāng)前背景下研究我國銀行基準(zhǔn)利率的選擇問題就顯得十分有必要。本文從利率市場(chǎng)化的相關(guān)理論機(jī)制入手,再結(jié)合國家慣例總結(jié)出其決定原則。接下來選取2007年至2011年的月度數(shù)據(jù),對(duì)我國的銀行間同業(yè)拆借利率、債券回購利率、債券現(xiàn)券利率以及再貼現(xiàn)利率進(jìn)行系統(tǒng)全面的實(shí)證檢驗(yàn),選取最為合理的基準(zhǔn)利率。關(guān)鍵詞:利率市場(chǎng)化;基準(zhǔn)利率;Shibor關(guān)于我國的利率改革最早可以追溯到1978年,央行出臺(tái)了一系列包括提高銀行利率水平在內(nèi)的政策,但從本質(zhì)上

          企業(yè)文化·中旬刊 2014年3期2014-05-12

        • 我國利率市場(chǎng)化后的基準(zhǔn)利率選擇研究
          指導(dǎo)性利率及基準(zhǔn)利率的選擇就顯得格外重要。關(guān)鍵詞:基準(zhǔn)利率;選擇原則;可行性比較中圖分類號(hào):F830.7文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1672-3198(8009)08-0133-021基準(zhǔn)利率選擇的原則一般來講,作為一個(gè)性能良好的基準(zhǔn)利率,必須符合以下標(biāo)準(zhǔn):(1)相關(guān)性。基準(zhǔn)利率的變化引起貨幣市場(chǎng)利率、商業(yè)銀行存貸款利率、資本市場(chǎng)利率及證券市場(chǎng)收益率的改變,從而影響收入的再分配、工商企業(yè)的利潤和投資者的收益,進(jìn)而影響他們的經(jīng)濟(jì)行為如儲(chǔ)蓄、消費(fèi)和投資。(2)可測(cè)

          現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2009年8期2009-09-03

        • 我國金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的比較與選擇
          郭林風(fēng)摘要基準(zhǔn)利率是整個(gè)市場(chǎng)利率體系的核心,也是金融產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ),本文將從基準(zhǔn)利率的性質(zhì)入手,分析和比較市場(chǎng)利率體系中不同利率作為基準(zhǔn)利率各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),并用計(jì)量方法對(duì)分析結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)。關(guān)鍵詞金融市場(chǎng) 基準(zhǔn)利率 比較中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A一、中國金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率及基本屬性市場(chǎng)利率體系主要包括銀行的存貸款利率、債券發(fā)行利率、債券流通市場(chǎng)收益率、同業(yè)拆借利率、回購利率貼現(xiàn)利率、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)利率等。隨著利率市場(chǎng)化的不斷發(fā)展,一個(gè)合適的

          決策與信息·下旬刊 2009年6期2009-08-20

        • 歐洲央行宣布降息至1%
          行周四決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)至1%,創(chuàng)下該行歷史最低水平,并有可能向銀行提供長期貸款,以遏止自二戰(zhàn)以來最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退形勢(shì)。歐洲央行在7日舉行的政策制定會(huì)議上決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1%,符合此前接受調(diào)查的全部53名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。此前,英國央行剛剛決定將基準(zhǔn)利率維持在0.5%的歷史低點(diǎn)不變,同時(shí)決定將其資產(chǎn)收購計(jì)劃的規(guī)模提高500億英鎊(約合750億美元)?!? 風(fēng))

          環(huán)球時(shí)報(bào) 2009-05-082009-05-08

        • 我國金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率比較研究
          選擇金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的角度出發(fā),運(yùn)用單位根檢驗(yàn)以及格蘭杰檢驗(yàn)等統(tǒng)計(jì)方法,詳細(xì)分析比較了同業(yè)拆借利率和債券回購利率的市場(chǎng)性、穩(wěn)定性與基礎(chǔ)性。分析結(jié)果表明,在穩(wěn)定性方面,債券回購利率與同業(yè)拆借利率差異較小,而在市場(chǎng)性以及基礎(chǔ)性方面,債券回購利率則優(yōu)于同業(yè)拆借利率,且目前債券1日回購利率最適合作為金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。關(guān)鍵詞:基準(zhǔn)利率;同業(yè)拆借利率;債券回購利率中圖分類號(hào):F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1672-3198(2009)03-0144-021

          現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2009年3期2009-03-31

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