陳彩虹

“代幣”在中文的語境里，是一個常識性的名詞，指稱那些臨時性、限定性代替實際貨幣來使用的東西。日常生活中存在大量的“代幣”。商業(yè)機構發(fā)的購物券，政府機關、學校、企業(yè)食堂的飯菜票，還有老百姓娛樂活動時用的各種籌碼等，都屬于“代幣”的范圍。通常情況下，這些“代幣”可以按照確定的數(shù)量關系和實際貨幣進行相互兌換，“代幣”也可以說是“代替貨幣”的簡稱，也可稱它們?yōu)椤俺ＷR性代幣”。

區(qū)塊鏈技術模式出現(xiàn)之后，在這個模式運轉中，參與者之間存在相互往來的交易和價值記錄、保有需求，因而需要有模式之內(nèi)記賬和使用的貨幣工具，一種新型的“代幣”應運而生。

這種“代幣”有兩種形式。一種是所謂的“原生代幣”，即由區(qū)塊鏈系統(tǒng)自行產(chǎn)生，所有參與者都認同，并愿意保有和使用的記賬、交易和價值工具；一種是“真實資產(chǎn)代幣”，即在區(qū)塊鏈模式之內(nèi)發(fā)行，但以外部真實資產(chǎn)或權益，如黃金、主權國家貨幣、商品、股票、債券等為價值基礎的記賬、交易和價值工具。很容易看出，這兩種“代幣”的不同，主要在于它們的“價值來源”差異——“原生代幣”的價值來源，是區(qū)塊鏈系統(tǒng)模式中參與者的自行創(chuàng)造，它大致可以理解為模式之內(nèi)人們體力、腦力的消耗，結合外部資源（如電力）而創(chuàng)造出來的“新價值”；“真實資產(chǎn)代幣”的價值來源，則是現(xiàn)存于社會經(jīng)濟體系之中的實際資產(chǎn)和權益。社會上統(tǒng)稱這兩種形式的代幣為“新形態(tài)代幣”。

將“常識性代幣”和“新形態(tài)代幣”放置在一起，可以發(fā)現(xiàn)，它們的共同特點主要有四個方面。

第一，它們都只是臨時性、限定性地代表實際貨幣來使用，并不能夠持久地、無限地行使貨幣的功能。如籌碼類“常識性代幣”，只是在娛樂活動時使用，區(qū)塊鏈中的“代幣”也僅僅受限在這個技術模式之內(nèi)運用。

第二，它們本身都不具有價值，需要價值來源支持?！俺ＷR性代幣”和區(qū)塊鏈中的“真實資產(chǎn)代幣”容易理解，“原生代幣”則需要適當加以解釋。表面上看，“原生代幣”的價值是自己本身擁有的，“原生”似乎是“自有”的代名詞。實際上，它的價值來源于區(qū)塊鏈技術模式之內(nèi)的人力耗費和其他資源的結合創(chuàng)造，“代幣”僅僅是這種創(chuàng)造價值的表現(xiàn)形態(tài)。也就是說，支持“原生代幣”的價值，雖然是在區(qū)塊鏈技術模式之內(nèi)產(chǎn)生，卻是從“代幣”之外來的，有著“外來”堅硬的資源價值基礎。一句話，“代幣”自己并不是價值本身。

第三，它們都有自我的獨立可觀察或外顯的形態(tài)?！俺ＷR性代幣”很直觀，一般都有實物形式。即便現(xiàn)在信息科技發(fā)達，購物券、食堂飯菜票等，也都還有“電子卡片”類可感的觀察形態(tài)?！靶滦螒B(tài)代幣”則有信息技術支撐的存在方式（代碼式賬戶）和顯示表達，人們能夠從電子設備和網(wǎng)絡的顯示端看到數(shù)字形態(tài)以及相應的價值單位等內(nèi)容。

第四，在臨時性和限定性的約束前提下，它們都可以和實際的貨幣進行相互兌換。這一點“常識性代幣”表現(xiàn)得非常充分，如用實際貨幣兌換飯菜票，或是反向兌換，人們的經(jīng)驗就完全支持這種認知。在“新形態(tài)代幣”中，“真實資產(chǎn)代幣”由于建立在實際貨幣價值基礎上，這種“代幣”和相應的實際貨幣之間有著確定的數(shù)量關系，自然可以直接兌換；與此同時，基于這類“代幣”的統(tǒng)一性，“原生代幣”和“真實資產(chǎn)代幣”并無本質(zhì)差別，“真實資產(chǎn)代幣”和貨幣之間的數(shù)量關系間接地界定了“原生代幣”和貨幣之間的數(shù)量關系，同樣能夠相互兌換。

鑒于以上特點，天下的所有“代幣”，都不過是現(xiàn)實貨幣的一種臨時性、限定性存在而已。這里的“代”字，有“代表”和“代替”兩層意思。前者表示“代幣”價值的來源，如“代表”實際貨幣或黃金；后者體現(xiàn)“代幣”功能的承擔，如完成某種交易或價值轉移等。顯而易見，“價值代表”是基礎性的，而“功能代替”是衍生出來的。不過，在實際運用中，兩者通常不可分離。除了特殊情形外，我們的討論研究，既不分開“常識性代幣”和“新形態(tài)代幣”，也不分開“代幣”中的“價值代表”和“功能代替”兩種規(guī)定。

從邏輯上講，“代幣”的出現(xiàn)，一定是貨幣出現(xiàn)之后的事情，“代表”或“代替”總是要有一個事先存在的貨幣本體，它們才可能發(fā)生。從歷史來看，整體來講也是如此，先有貨幣本體，再有“代幣”出現(xiàn)。不過，有貨幣歷史學者認為，在實際貨幣出現(xiàn)之前，人們之間就有交易、信貸和記賬等活動，用于這些活動的工具，可以認為是“代幣”，因而有“代幣”先于貨幣存在的豐富歷史經(jīng)歷。這種觀點看似有某種道理，但那一類工具即使存在，也應當是“貨幣的萌芽”或貨幣初級形態(tài)，稱不得“代幣”。簡言之，在“代幣”問題上，邏輯和歷史統(tǒng)一的認知，才具有最強的說服力。

現(xiàn)在我們要回答的是，既然存在現(xiàn)實的貨幣本體，為什么還會出現(xiàn)“代幣”？主要有三大原因。

第一，使用方便。理論上講，現(xiàn)實的貨幣本體可以完成所有與貨幣工具關聯(lián)的經(jīng)濟和社會活動事項，如支付、清償債務和貨幣資金轉移等。但實際上，貨幣本體受自身形態(tài)的局限，只有固定的紙幣、硬幣以及銀行存款等存在形式，使用起來仍然有許多不便；特別對于小額、頻繁收支還分割起來困難的支付等，遠不如“代幣”來得便利。因為“代幣”可以有無限多種物理形態(tài)和顯示形態(tài)，分割隨意，組合也隨意，并非常容易獲取，只要參與相關活動的各方認同就可以使用。

第二，成本低廉。便利是成本低廉的別名?！按鷰拧毕啾扔谪泿疟倔w在使用方面的某些方便，自然會帶來相關經(jīng)濟和社會活動成本的大為節(jié)約，疊加了人們使用“代幣”的熱情。這里的成本有兩種含義。一種是直接成本，即使用“代幣”而節(jié)約的貨幣本體運用成本；另一種是間接成本，即貨幣本體被節(jié)約下來，可用于其他方面而獲得的可能收益。

第三，躲避監(jiān)管?！按鷰拧笨梢詢稉Q為實際貨幣，也可以不兌換，或在一定時間內(nèi)不兌換。正是這種靈活性，使得一些“代幣”的使用可以在某些特殊的交易活動中躲避掉監(jiān)管。如一些非正當交易，通常都是受到監(jiān)管的；而監(jiān)管的重要途徑或方式，就是跟蹤實際貨幣的支付流動等情況?！按鷰拧敝灰獩]有用于兌換，或在一定時間后兌換，尤其是只清償頻繁交易的“凈額”，就不會形成實際貨幣的明顯轉移運動，通常就能夠躲避監(jiān)管。一般來說，只要非正常的交易存在，“代幣”就自然而然地存在。

顯而易見，貨幣本體創(chuàng)造了一個貨幣世界，依托于貨幣本體的“代幣”則創(chuàng)造了另一個“代幣”世界。頗具意味的在于，這兩個世界之間的關系，由于“代幣”世界的豐富性、開放性和無限性，給人們認知貨幣本位帶來了許多疑問。其中最大的疑問是，存不存在某種出類拔萃的“代幣”，不時地突破臨時性和限定性，最終成為一種貨幣本體，或最終完全地代替現(xiàn)實的貨幣？

我們的回答是不可能存在。最基本的原因，是“代幣”自身沒有價值，或有價值也是被忽略不計的。或者說，它除了“代表”貨幣本體的價值，并在此基礎上“代替”貨幣本體行使一定的貨幣功能外，并沒有別的任何存在意義。再或者說，它一旦離開了貨幣本體的價值代表性，不是廢紙一張，就是純粹的數(shù)字，與貨幣完全無關，更談不到成為貨幣本體。因此，建立在區(qū)塊鏈技術模式之中的比特幣不可能成為貨幣本體，美國臉書（Facebook）曾準備發(fā)行的全球穩(wěn)定貨幣Libra也不可能。