羅麗金 冼迪曦

摘要：在快速發(fā)展的經濟環(huán)境下，社會財富得以積累，民營企業(yè)不斷涌現(xiàn)，在復雜的社會環(huán)境與法律環(huán)境下，中國民營企業(yè)在股權治理的過程中需要通過家族信托的科學化應用，來促進財富的順利傳承。本文就家族信托設立的影響因素及家族信托的核心優(yōu)勢進行闡述，分析家族信托設立的原因，進一步對家族信托在中國民營企業(yè)股權治理中的應用進行探究，對中國民營企業(yè)股權治理具一定的參考價值與現(xiàn)實的意義。

關鍵詞：家族信托;中國民營企業(yè);股權治理;應用

家族信托作為一種傳承財富的方式，其能夠促進財富保值增值的實現(xiàn)，并且具有可信賴性。近年來中國民營企業(yè)發(fā)展過程中，家族企業(yè)及財富傳承過程中往往因紛爭而導致基業(yè)受損，若能夠具備優(yōu)良的傳承機制，勢必能夠令企業(yè)股權架構趨于穩(wěn)定化，從而促進民營企業(yè)財富的傳承。在此種情況下，對家族信托在中國民營企業(yè)股權治理中的應用進行研究，具有一定現(xiàn)實意義。

一、家族信托設立的影響因素

（一）設立地點

受到國家法律環(huán)境的影響，家族信托的設立地點也存在一定差異，以美國為例，有的州信托設立為永久性，而有的州規(guī)定設立公司所繳納稅負降低，也有選擇巴拿馬、百慕大等離岸避稅地。在選擇家族信托設立地點的過程中，必須要對不同地點的實際特征形成一個清晰的認知，了解家族信托設立的實際情況，以確保家族信托得以順利且規(guī)范的設立。

（二）受托人

受托人主要包含五個方面，分別是個人、律師或其他顧問、私人信托公司、專業(yè)信托機構以及共同受托人。

（三）信托財產

所指代的資產主要包括初始注入家族信托的資產，還包括受托人對信托資產進行管理及運用后所取得的財產，財產形式多樣，包括貨幣資金、資產組合以及無形資產等。

（四）信托契約

以定制的信托合同來滿足相應委托人的實際需求，包括可撤銷與不可撤銷信托、固定信托、永久信托等。

二、家族信托的核心優(yōu)勢

（一）避稅節(jié)稅

在財產規(guī)劃及傳承過程中，往往會涉及到轉移稅、遺產稅、財產稅等相關稅目，導致企業(yè)家的財產傳遞受到影響，而通過家族信托的應用，原持有人依然持有經營權，但在較長信托期限下，財產傳承過程中僅需首次轉移信托期間繳稅，無需后期轉移與繳稅。前端轉移稅收的避免，可通過資產折扣等類似方式來杠桿，促進更高抵稅額度的產生，以便于更多資產免稅轉移至信托。

（二）投資增值

從法律角度來說，資產安全占據首要地位，而隨著觀念不斷更新，有效的投資組合對于資產個體風險具有一定分散作用，法律在資產方面的規(guī)定也發(fā)生一定變化，以謹慎投資者準則為資產管理立法依據，這就為資產管理行業(yè)發(fā)展帶來了新的契機。高凈值人群對于投資存在著多樣化需求，而家族信托的優(yōu)勢在于，其金融行業(yè)經驗豐富，投資建議專業(yè)化，且在資源、團隊以及渠道等方面都具有一定優(yōu)勢。

三、家族信托設立的原因

（一）家族財富傳承的便捷化與多元化

在中國民營企業(yè)發(fā)展過程中，家族財富得以積累，一旦主要成員之一喪失繼續(xù)賺錢能力，則極易影響家庭經濟來源，甚至在家族內部出現(xiàn)財產爭奪情況。為防范這一問題，該家族成員可事先對家族信托進行設立，結合家庭成員實際情況來對受益權進行規(guī)定，以確保財產繼承的靈活性。在家族信托的支持下，財富傳承條件設置更為便捷，為未來財富的多元化分配提供支持。

（二）對優(yōu)質資產實施保護

對于中國民營企業(yè)中的高凈值人群來說，其所擁有的資產項目較多，且隨著交易活動的開展往往會出現(xiàn)增值與貶值情況，從法律上，財產擁有者承擔著與財產相關的連帶責任，在股份制企業(yè)內，此類群體所承擔的責任以股份為上限。而以家族信托為支持，能夠令優(yōu)質資產得到有效保護，避免其遭到侵蝕，從而防范法律糾紛，令信托財產更具獨立性，達到良好的隔離保護效果。

（三）實現(xiàn)避稅節(jié)稅

家族信托為企業(yè)財富傳承過程中避稅的實現(xiàn)提供了支持，一般情況下，若想要免征遺產稅，需以配偶為繼承人;若想要對稅收進行豁免，必須要確保配偶非美國國籍而對遺產進行繼承，除此之外還包括其他多種形式，在準確把握信托特點的基礎上，受托人可科學應用家族信托來實現(xiàn)避稅。

（四）信息嚴格保密

家族信托的獨特性在于，能夠對受益人及外界來實現(xiàn)信息隔離，通過家族信托設立即可具備受托人資格，進而對信托資產進行管理，在這一過程中需嚴格保密信托相關信息，資產轉移至信托的過程中無需登記注冊，受益人對于信托情況可能也是一無所知。

（五）跨代信托與家族企業(yè)傳承

資產保值增值的實現(xiàn)，要注重資產管理機制的科學化，并以避稅機制為支持，促進財富傳承的順利實現(xiàn)。以家族信托為支持，對于企業(yè)股權結構穩(wěn)定化具有一定促進作用，令股權分散問題得到科學防范。

四、中國民營企業(yè)股權治理中家族信托的應用

（一）家族信托所能實現(xiàn)要素

家族信托產品設計的實現(xiàn)，必須確保產品需求分析的全面化，要滿足財富傳承需求，以財產為對象實現(xiàn)安全隔離，通過家族信托來進行避稅，并嚴格保密信息，令民營企業(yè)股權結構穩(wěn)定傳承，令股權穩(wěn)定相關問題得到有效解決。與此同時，應以股權穩(wěn)定為基本條件，對相關股東的控股權進行保持。基于信托法出發(fā)，在我國政府監(jiān)管下，信托行業(yè)規(guī)范中明確表示，現(xiàn)行信托主要表現(xiàn)為自益信托，在資產管理過程中，信托行業(yè)主要管理并運用信托財產，進而實現(xiàn)增值，但并不體現(xiàn)在個人與家族資產轉移方面，此種條件下信托中大部分信托從性質上來看都屬于自益信托，以委托人作為受益人。在當前法律規(guī)定下，家族信托設立人不可將信托受益權向個人轉讓，盡管條款中規(guī)定受益人不可為自然人，但實際上可通過設立受益人公司，來對受益人進行包裝，在內部依照比例來向受益人進行分配，此種情況下可令信托計劃他益的目的得以實現(xiàn)。

（二）家族信托計劃設計

在需求分析的基礎上，需做好家族信托產品研發(fā)，確保細節(jié)設計的科學化。對于中國民營企業(yè)來說，在股權治理過程中，通過家族信托能夠實現(xiàn)利益整合，令股權結構穩(wěn)固化，令基業(yè)得以延續(xù)并惠及后代。在家族信托計劃設計中，需對信托設立人進行確定，明確信托計劃與家族信托實際控制人各自持股情況，并依照公司章程來對投票權進行確定，以確保信托收益分配的科學性。對于中國民營企業(yè)來說，在把握國內家族信托結構的基礎上，以信托設立人作為委托人，來對資金進行委托，令信托計劃得以成立，計劃對管理咨詢企業(yè)90%股權進行投資，這一方面僅享有股權收益權，其余10%股權則按照比例由設立人持有，并享有100%的表決權。

（三）家族信托的拓展使用

家族信托產品的推出，必須要經過系統(tǒng)化的可行性策略，在滿足使用屬性的同時，確保其具備優(yōu)良的拓展功能。在拓展使用方面，家族信托應具備其他功能，包括家族新設公司以及公司上市等。在家族信托的支持下，家族成員可對企業(yè)進行控制，促進股權結構穩(wěn)定化，令企業(yè)事務管理成效得到改善，對于家族事業(yè)發(fā)展也具有重要意義。

五、結束語

綜上所述，在社會財富不斷增長的大環(huán)境下，中國民營企業(yè)的家族財富得以積累，家族財富的優(yōu)化運用，需要充分發(fā)揮家族信托的應用優(yōu)勢，促進中國民營企業(yè)股權治理成效的改善。當前國內市場中，家族信托有著廣闊的發(fā)展空間。中國民營企業(yè)股權治理中對于家族信托的應用，要基于相關理論出發(fā)，對離岸市場家族信托進行模擬，借鑒其家族信托經驗，以構建具有高度適宜性的家族信托模式，從而更好的服務于中國民用企業(yè)。

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（通訊作者：冼迪曦）