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        淺談企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題與對(duì)策

        2018-09-04 07:40:42羅筑馨
        財(cái)稅月刊 2018年5期
        關(guān)鍵詞:負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

        羅筑馨

        摘 要 伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的成長與發(fā)展,眾多企業(yè)開始運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營的方式來進(jìn)行融資。采用負(fù)債經(jīng)營有許多好處,但是企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營的過程中也存在一些問題,如負(fù)債率較高、對(duì)于能承擔(dān)的負(fù)債金額估計(jì)不清、對(duì)于負(fù)債金額的運(yùn)用時(shí)機(jī)不合理等。對(duì)于這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行研究,并且樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營結(jié)構(gòu),尋求最適合企業(yè)發(fā)展的最佳負(fù)債經(jīng)營模式。

        關(guān)鍵詞 負(fù)債經(jīng)營;風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)營結(jié)構(gòu)

        一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營概述

        1.負(fù)債經(jīng)營概念

        負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的,預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。企業(yè)為了日常經(jīng)營活動(dòng)的順利進(jìn)行,為了擴(kuò)張企業(yè)的規(guī)模,創(chuàng)造更大的利益,需要通過負(fù)債經(jīng)營借入資金來滿足上述活動(dòng)。在會(huì)計(jì)層次上,負(fù)債經(jīng)營可以表現(xiàn)在:長期借款、短期借款、應(yīng)付賬款等方面。大部分企業(yè)只通過自有資產(chǎn)無法滿足各種經(jīng)營活動(dòng),因此通過負(fù)債經(jīng)營可以獲得資金,這是企業(yè)發(fā)展、籌集資金的重要手段。

        2.負(fù)債經(jīng)營特征

        目前,采用舉債形式處理資金周轉(zhuǎn)成果的企業(yè)越來越多。負(fù)債運(yùn)營的好處很多,比如,可以給企業(yè)提供資金、降低企業(yè)的加權(quán)平均成本、節(jié)約稅費(fèi)、能給企業(yè)帶來正的“財(cái)務(wù)杠桿”、保持企業(yè)的控制權(quán)以及能夠降低通貨膨脹給企業(yè)帶來的損失。與此同時(shí),負(fù)債運(yùn)營也使企業(yè)暴露在各種經(jīng)營危險(xiǎn)之中,比如,到期償還本金和利息是每一個(gè)企業(yè)的義務(wù),這一筆利息資金就提高了企業(yè)的綜合資金成本。企業(yè)一旦運(yùn)營不善,不能定時(shí)歸還到期債務(wù)和利息,又或者經(jīng)濟(jì)決策失誤,使得投資收益低于資金成本,輕則會(huì)使企業(yè)的信用等級(jí)和再融資能力降低,重則可能會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至讓企業(yè)面臨破產(chǎn)清算。

        二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題

        1.企業(yè)發(fā)展目標(biāo)與戰(zhàn)略規(guī)劃不明確

        企業(yè)片面追求發(fā)展大量借入資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營,但是并沒有在借入資金之前用戰(zhàn)略的眼光研究和考慮如何運(yùn)用借入資金,后果往往是得不到應(yīng)有的回報(bào)和效益,造成財(cái)務(wù)壓力過重,需要進(jìn)行新一輪的負(fù)債才能緩解財(cái)政赤字的壓力。

        2.負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)不明確

        企業(yè)對(duì)于負(fù)債預(yù)估不準(zhǔn)確,無法合理的預(yù)估需要運(yùn)用的資金額度,在舉債的過程中并沒有考慮到企業(yè)的償債能力水平,短期負(fù)債與長期負(fù)債的比重太不合理,因此在財(cái)務(wù)管理方面上,導(dǎo)致了負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)不明確,慢慢的進(jìn)入財(cái)務(wù)高壓區(qū)。不僅如此,部分企業(yè)輕視負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致資不抵債,最終破產(chǎn)倒閉。

        3.負(fù)債思想不科學(xué)

        對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來說,負(fù)債只是為了擴(kuò)大生產(chǎn),獲得最大的利潤規(guī)模,并沒有考慮到風(fēng)險(xiǎn),這種思想對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來說是非??膳碌?。企業(yè)應(yīng)該在運(yùn)用借入資金追求應(yīng)得利益的過程中考慮到潛在的風(fēng)險(xiǎn),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)對(duì)于負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)來說大多也只考慮到了企業(yè)負(fù)債率的高低,忽略了融資結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)。負(fù)債率高導(dǎo)致資不抵債和因資金周轉(zhuǎn)問題造成的無法償還債務(wù)都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)最終破產(chǎn),所以企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中不僅要考慮到負(fù)債率的高低還應(yīng)該考慮到如何優(yōu)化改造自身的經(jīng)營和負(fù)債結(jié)構(gòu)。

        三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策

        1.明晰企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和規(guī)范

        每一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該有一個(gè)明確的發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃。對(duì)于有發(fā)展前途的項(xiàng)目投入較多資金,設(shè)立事業(yè)部門進(jìn)行直接運(yùn)作,而對(duì)于新設(shè)立的項(xiàng)目、風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目應(yīng)投入較少的資金。而且,對(duì)于負(fù)債的管理也需要制定目標(biāo),樹立邊際思想,力求邊際利潤率大于零。同時(shí)還要從行業(yè)的成長型來判斷當(dāng)前企業(yè)所處的位置,制定適合當(dāng)前發(fā)展階段的戰(zhàn)略目標(biāo),做到事前進(jìn)入負(fù)債管理狀態(tài),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

        2.確立追求利益最大化的原則

        對(duì)于企業(yè)的借債需要有度,并且不盲目。負(fù)債經(jīng)營需要能保證償債,負(fù)債企業(yè)自身需要具備資金周轉(zhuǎn)政策、產(chǎn)品有市場、項(xiàng)目有效益,利潤率比較高等條件。下限標(biāo)準(zhǔn)是除了償債后還有富余,負(fù)債經(jīng)營創(chuàng)造的利潤大于投入的資金成本,收益率大于負(fù)債的利息率。財(cái)務(wù)管理要堅(jiān)持優(yōu)化籌資舉債,有一套完整的債務(wù)論證和評(píng)估制度,具備隨時(shí)化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力,使企業(yè)能在追逐高利潤和低風(fēng)險(xiǎn)的空隙中不斷發(fā)展。

        3.建立企業(yè)負(fù)債的自身標(biāo)準(zhǔn)

        營運(yùn)資金在企業(yè)全部資金中占有較大比例。企業(yè)需要認(rèn)真仔細(xì)地分析企業(yè)當(dāng)前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況,在既保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的同時(shí),也對(duì)資金進(jìn)行節(jié)約,加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),提高資金的利用效率,保證企業(yè)的短期償債能力。在一般情況下,企業(yè)的流動(dòng)資金可以在一定程度上降低企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力,在企業(yè)不能按時(shí)償債的時(shí)候,可以將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)迅速變成現(xiàn)金??梢姡侠戆才帕鲃?dòng)資金和流動(dòng)負(fù)債可以既解決現(xiàn)金的呆滯又可以提高資金的利用率,同時(shí)不影響償債能力。

        4.更新負(fù)債思想

        如今負(fù)債經(jīng)營已經(jīng)成為了一種普遍的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,但是從性質(zhì)上來說有良性和惡性之分。當(dāng)債務(wù)借入過多,超過能承受的限度就會(huì)從良性負(fù)債變成惡性負(fù)債。對(duì)于企業(yè)來說應(yīng)該樹立正確的負(fù)債思想,可以通過樹立企業(yè)的形象,提高企業(yè)的信用度,獲得良好的口碑,來贏得債權(quán)人的認(rèn)同和支持,這些對(duì)于將惡性負(fù)債變成良性負(fù)債的轉(zhuǎn)化十分有益。企業(yè)的管理者應(yīng)該提高個(gè)人素質(zhì),提高創(chuàng)新意識(shí),這會(huì)使企業(yè)的融資變得輕松許多。

        四、結(jié)論

        負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍,在為企業(yè)帶來解決融資壓力、擴(kuò)大產(chǎn)出、促進(jìn)發(fā)展等益處的同時(shí)也存在著一系列的風(fēng)險(xiǎn),如果沒有樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),沒有建立預(yù)防機(jī)制就容易造成惡性的后果。企業(yè)需要多加考慮地進(jìn)行投資與決策,合理運(yùn)用資金,優(yōu)化配置負(fù)債結(jié)構(gòu),以追求企業(yè)利益最大化為目標(biāo),分析并解決負(fù)債經(jīng)營中存在的各種問題,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),這樣就能使企業(yè)立于不敗之地,使企業(yè)獲得發(fā)展并取得成功。

        參考文獻(xiàn):

        [1]王霞.淺談企業(yè)負(fù)債經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)控制[J].時(shí)代金融,2011.

        [2]何俊琴.對(duì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的思考[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2010.

        [3]李紅霞.現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的適度性分析[J].西部財(cái)會(huì),2006.

        [4]姜旭宏.現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債經(jīng)營策略分析[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2007.

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