葉順

【摘要】當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)蓬勃發(fā)展，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)加速。與此同時(shí)，一些潛在的、局部性風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，我國(guó)金融安全仍面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。然而，我國(guó)目前以“一行三會(huì)”為特征的監(jiān)管模式與金融業(yè)的發(fā)展存在著種種不適應(yīng)性，無法有效地防范風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，全國(guó)金融工作會(huì)議明確提出要加強(qiáng)金融監(jiān)管，并建立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“金穩(wěn)會(huì)”）。本文對(duì)“金穩(wěn)會(huì)”進(jìn)行簡(jiǎn)要的介紹，并對(duì)其成立的必要性進(jìn)行分析，進(jìn)而提出進(jìn)一步完善我國(guó)金融監(jiān)管的法律法規(guī)、強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)等建議。

【關(guān)鍵詞】“金穩(wěn)會(huì)” 金融監(jiān)管 宏觀審慎

一、“金穩(wěn)會(huì)”概述

（一）“金穩(wěn)會(huì)”的提出

2017年7月14日至15日，第五次全國(guó)金融工作會(huì)議在北京召開，本次全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了金融的重要性、戰(zhàn)略性。本次全國(guó)金融會(huì)議提出設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“金穩(wěn)會(huì)”），加強(qiáng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)。

（二）“金穩(wěn)會(huì)”的主要職責(zé)

2017年11月8日，“金穩(wěn)會(huì)”正式成立并召開第一次會(huì)議，明確了“金穩(wěn)會(huì)”的主要職責(zé)。具體而言，“金穩(wěn)會(huì)”的主要職能包括：堅(jiān)持協(xié)同防范，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期干預(yù)機(jī)制，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，健全監(jiān)管制度，改進(jìn)監(jiān)管方法，進(jìn)行監(jiān)管問責(zé)，深化金融業(yè)改革開放，穩(wěn)妥解決體制性、機(jī)制性問題。

（三）“金穩(wěn)會(huì)”的意義

（1）加強(qiáng)監(jiān)管的協(xié)調(diào)性?！敖鸱€(wěn)會(huì)”的成立，標(biāo)志著我國(guó)金融監(jiān)管格局從原來的“一行三會(huì)”升級(jí)為“一委一行三會(huì)”，以央行為主導(dǎo)的“一行三會(huì)”與“金穩(wěn)會(huì)”統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，將加強(qiáng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。有利于消除機(jī)構(gòu)問“交叉區(qū)域”、“真空區(qū)域”的套利機(jī)會(huì)，最大限度減小對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的沖擊。

（2）加強(qiáng)金融監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。與一行三會(huì)都是平級(jí)機(jī)構(gòu)、不存在領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)系不同，“金穩(wěn)會(huì)”設(shè)在國(guó)務(wù)院層面，層級(jí)更高。同時(shí)，“金穩(wěn)會(huì)”嚴(yán)格的問責(zé)機(jī)制有助于減少行政部門常見的推諉扯皮，促進(jìn)流程簡(jiǎn)化，提高決策速度，使監(jiān)管落到實(shí)處，進(jìn)而加強(qiáng)金融監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。

二、“金穩(wěn)會(huì)”成立的必要性分析

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。近年來，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，與此同時(shí)，相關(guān)的問題和風(fēng)險(xiǎn)開始逐漸暴露和顯現(xiàn)。主要表現(xiàn)為信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、客戶信息安全風(fēng)險(xiǎn)、以及洗錢風(fēng)險(xiǎn)。

（2）影子銀行風(fēng)險(xiǎn)。由于影子銀行所受到的監(jiān)管比較少，不受到準(zhǔn)備金、存貸比、貸款集中度等方面的約束，所以影子銀行為了獲得更高的利潤(rùn)會(huì)傾向于將資金貸給那些風(fēng)險(xiǎn)比較大、回收周期比較長(zhǎng)的項(xiàng)目，如房地產(chǎn)、地方債務(wù)平臺(tái)等領(lǐng)域，這樣一來就會(huì)使資金的流動(dòng)性下降，加大了影子銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)。

（3）外部沖擊。當(dāng)今世界是一個(gè)開放的世界，世界各國(guó)的聯(lián)系日益緊密，任何一國(guó)的貨幣政策不僅對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，而且還會(huì)對(duì)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。近期美聯(lián)儲(chǔ)加息使美元資產(chǎn)的收益率增加，中美兩國(guó)利差收窄，從而加速全球逐利資本從我國(guó)流出，回流到美國(guó)。進(jìn)而使我國(guó)外匯儲(chǔ)備下降、匯率波動(dòng)加大、貨幣政策調(diào)控難度加大。

（二）金融監(jiān)管存在的問題

（1）金融監(jiān)管法律不健全。伴隨著金融業(yè)的發(fā)展，我國(guó)金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)也在不斷地發(fā)展與完善，然而與金融行業(yè)的發(fā)展相比，我國(guó)的金融監(jiān)管立法相對(duì)滯后，仍然存在著許多需要改進(jìn)的地方。

（2）金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性差。在分業(yè)監(jiān)管的模式下，各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力職責(zé)界限明確，重點(diǎn)關(guān)注的是各自領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，但對(duì)交叉領(lǐng)域考慮則較少。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間溝通不足、信息共亨程度低，監(jiān)管部門問協(xié)調(diào)性差，監(jiān)管效率低。

（3）分業(yè)監(jiān)管體制與金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)不適應(yīng)。近年來，我國(guó)銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之問的業(yè)務(wù)交叉融合已很普遍，混業(yè)經(jīng)營(yíng)加速。然而，各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)不相同，信息溝通協(xié)調(diào)不暢，缺乏達(dá)成一致行動(dòng)的決策和執(zhí)行機(jī)制，不利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。 三、政策建議 （一）進(jìn)一步完善我國(guó)金融監(jiān)管的法律法規(guī) 金融監(jiān)管的法律法規(guī)是實(shí)行金融監(jiān)管的重要保障，對(duì)于維持金融市場(chǎng)的秩序，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)有著非常重要的意義。正如上文所分析，當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管領(lǐng)域的法律還存在著許多漏洞，因此，我國(guó)迫切需要進(jìn)一步梳理和完善現(xiàn)有金融監(jiān)管的法律法規(guī)，同時(shí)針對(duì)立法空白建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。

（二）強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)

利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)的技術(shù)對(duì)現(xiàn)有金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行改善，建設(shè)一個(gè)集中、統(tǒng)一、高效的金融信息資源庫(kù)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息資源共亨多渠道、常態(tài)化，加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的信息共亨與交流。此外，充分發(fā)揮“金穩(wěn)會(huì)”統(tǒng)籌金融改革發(fā)展和監(jiān)管，增強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性和有效性等方面的職能。

（三）加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管

金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)更加關(guān)注金融機(jī)構(gòu)整體行為，關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀審慎監(jiān)管模式在危機(jī)后成為金融監(jiān)管的新趨勢(shì)，成為各國(guó)監(jiān)管的主要原則。我國(guó)應(yīng)順應(yīng)國(guó)際趨勢(shì)，借鑒其他國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)更加關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)宏觀審慎。

強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)信息的收集和整理，特別要注意實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與微觀監(jiān)管數(shù)據(jù)的對(duì)接，通過宏微觀數(shù)據(jù)的有效結(jié)合，全面把握系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化和趨勢(shì)。

（四）加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作

金融危機(jī)充分表明金融風(fēng)險(xiǎn)的高度傳染性已經(jīng)不局限于國(guó)內(nèi)，而是蔓延到一定區(qū)域，甚至引發(fā)全球性的金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)，當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)對(duì)外放程度越來越高，這迫切需要金融監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)跨國(guó)金融監(jiān)管合作與政策協(xié)調(diào)。

我國(guó)應(yīng)積極尋求雙邊、多邊合作，依托“一帶一路”戰(zhàn)略、“亞投行”、G20峰會(huì)等平臺(tái)加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作，在信息共亨、磋商機(jī)制、技術(shù)合作等方面廣泛開展合作。

參考文獻(xiàn)：

[1]李文華.美國(guó)金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)的設(shè)立及其啟示[J].北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)，2011，（3）.

[2]肖璞.后危機(jī)時(shí)代中國(guó)有效金融監(jiān)管問題研究[D].長(zhǎng)沙：湖南大學(xué)，2013.

[3]謝瑋.金穩(wěn)會(huì)亮相[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊，2017，（11）.