李媛媛

【摘要】改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了歷史性的變革，形成了具有中國特色的基本經(jīng)濟(jì)制度。我國中小企業(yè)占全國總量的99.8%，在促增長，推創(chuàng)新等方面的作用日益突出。但是，近年來我國中小企業(yè)的發(fā)展也面臨著融資難等一系列問題。對我國中小企業(yè)融資困境和解決對策展開深入、系統(tǒng)的研究對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本優(yōu)化配置具有重要的理論積累作用和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。本文將在闡述浙江省中小企業(yè)所面臨的融資困境及分析其困境產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、宏微觀結(jié)合分析法、案例分析法等方法從我國中小企業(yè)本身、相關(guān)融資機(jī)構(gòu)和政府三個角度出發(fā)，提出解決我國中小企業(yè)融資困境的對策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；改善對策；融資環(huán)境；信用體系

一、引言

改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了歷史性的變革，我國中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，由國民經(jīng)濟(jì)的“有益補(bǔ)充”地位和“拾遺補(bǔ)缺”作用提升到了不可或缺的“組成部分”。且近年來其年產(chǎn)值增長率持續(xù)保持在30%左右，并高于國民經(jīng)濟(jì)的年產(chǎn)值增長率。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，相對于同等產(chǎn)值，中小企業(yè)可吸納的就業(yè)容量約為大企業(yè)的1.3倍，2014年，僅私營和個體就吸納就業(yè)人數(shù)約2.5億。

但是，近年來我國中小企業(yè)也面臨著市場競爭能力弱、融資難等一些不容忽視和亟待解決的問題。十多年來，浙江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度都高于全國平均水平，人均國內(nèi)生產(chǎn)水平一直占據(jù)中國第一，更是形成了獨(dú)具一格的“浙江模式”。而在浙江省，中小企業(yè)占其全省企業(yè)總數(shù)目的99%左右，這對于研究我國中小企業(yè)融資困境及解決對策具有代表性意義。

本文將在闡述浙江省中小企業(yè)所面臨的融資困境及分析其困境產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、宏微觀結(jié)合分析法、案例分析法等方法從我國中小企業(yè)本身、相關(guān)融資機(jī)構(gòu)和政府三個方面，提出解決我國中小企業(yè)融資困境的對策。

二、浙江省中小企業(yè)面臨的融資困境概述

浙江省大多數(shù)中小企業(yè)融資主要依靠內(nèi)源融資但自有資金過少。依據(jù)《浙江省小企業(yè)經(jīng)營與融資困境調(diào)研報(bào)告》（下文簡稱“報(bào)告”）可知，大多數(shù)小企業(yè)傾向于親友和民間借貸，其比例高達(dá)50%，通過銀行的占15%，通過典當(dāng)和小額貸款公司的占8%，通過農(nóng)村信用社的僅占6%。內(nèi)源融資雖然具有自主性、低成本等優(yōu)點(diǎn)，但也難以滿足企業(yè)發(fā)展的有效需求。

浙江省大多數(shù)中小企業(yè)融資成本過高并逐年攀升。2014年浙江省工商部門發(fā)布的《全省民營企業(yè)景氣指數(shù)二季度報(bào)告》指出，有52%接受調(diào)查的民營企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前融資成本過高。在接受調(diào)查的中小企業(yè)中，有95%融資需求在一百萬以下，74%只需要一到五萬。一方面，由于金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的定義不同且借貸門檻較高，并且很多銀行講究“綜合貢獻(xiàn)度”，促使許多資金需求不足百萬的中小企業(yè)并沒有引起銀行的重視。這也使得部分達(dá)不到銀行融資標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向了民間借貸，而民間借貸利率更高。另一方面，我國銀行對中小企業(yè)的貸款利率上浮基本都在30%左右，年利率更是高達(dá)8%，這導(dǎo)致即使達(dá)到銀行借貸要求的中小企業(yè)也面臨著融資成本過高的煩惱。

資金鏈斷裂，引發(fā)“倒閉潮”。大多數(shù)中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期是無負(fù)債的，隨著企業(yè)業(yè)務(wù)與規(guī)模的不斷擴(kuò)大，不得不進(jìn)行融資。但由于外源融資渠道過窄、融資成本上升等原因，也導(dǎo)致很多中小企業(yè)難以獲得充足的資金，導(dǎo)致資金鏈斷裂，引發(fā)“倒閉潮”。根據(jù)“報(bào)告”可知，約有31%的倒閉企業(yè)是因?yàn)楹罄m(xù)資金不到位，導(dǎo)致難以經(jīng)營而破產(chǎn)的，其中溫州首當(dāng)其沖。溫州是中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)驗(yàn)田與首發(fā)區(qū)，中小微企業(yè)約占其私企數(shù)量的99.8%。僅2011一年，溫州已有上百名企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂和老板沾染惡習(xí)等原因倒閉。至今，溫州仍未從這場極具特色的地域性經(jīng)濟(jì)危機(jī)中擺脫出來，成為浙江省致力打造的“資本之都”。

三、造成浙江省中小企業(yè)融資困境的原因分析

（一）內(nèi)部原因

中小企業(yè)的內(nèi)部融資限制是導(dǎo)致其面臨融資困境的主要原因。相對于大企業(yè)而言，中小企業(yè)大多以家庭經(jīng)營模式為主，生產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營管理水平低下，會計(jì)制度不完善，財(cái)務(wù)報(bào)表制定隨意，真實(shí)性較差。根據(jù)“報(bào)告”可知，97%以上的浙江省中小企業(yè)都是以家庭經(jīng)營模式經(jīng)營的，企業(yè)管理和會計(jì)人員也多是自家親朋好友，并不具備較高的從業(yè)水平和職業(yè)道德。這使得企業(yè)還不能作為一個真正的獨(dú)立法人對其盈虧負(fù)責(zé)，也導(dǎo)致其容易發(fā)生資金鏈斷裂等現(xiàn)象。

自身融資需求特點(diǎn)導(dǎo)致融資成本上升。中小企業(yè)的融資突出特點(diǎn)是需求頻率高但資金量小，導(dǎo)致了單次融資成本較高。中小企業(yè)戶均貸款額與同行業(yè)的大企業(yè)相比僅占0.5%，次數(shù)卻是大企業(yè)的5倍以上，促使對中小企業(yè)的放貸成本是對大企業(yè)放貸成本的5-8倍。考慮到自身的經(jīng)營利潤，銀行自然會更傾向于選擇大企業(yè)為服務(wù)對象并提高對中小企業(yè)的信貸要求和利率。

過分依賴銀行貸款但難以獲得，這是由多方面的原因造成的。首先，目前我國的企業(yè)要想通過資本市場發(fā)型股票進(jìn)行直接融資，門檻較高，必須符合一系列嚴(yán)格的篩選條件，這使得大多數(shù)中小企業(yè)與直接融資無緣，從而不得不進(jìn)行銀行貸款。其次，由于中小企業(yè)自身的經(jīng)營特點(diǎn)導(dǎo)致我國大多數(shù)中小企業(yè)會計(jì)信息不透明，因此無法提供規(guī)范的財(cái)務(wù)信息，并且我國大多數(shù)中小企業(yè)都不太重視信用制度的建設(shè)，更沒有相應(yīng)的信用評級機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行評定，從而不能獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任。根據(jù)“報(bào)告”可知，2013年，浙江省中小企業(yè)貸款不良率為3.14%，高于同期不良貸款率0.42%。這無疑是造成浙江省中小企業(yè)難以獲得外源融資、陷入融資困境的一大原因。再者，考慮到上文提到的中小企業(yè)自身融資成本高于大企業(yè)，對銀行的利潤無益，也導(dǎo)致了銀行“惜貸”現(xiàn)狀。

（二）外部原因

雖說內(nèi)部原因是導(dǎo)致我國中小企業(yè)陷入融資困境的主要原因，但外部原因也是不容忽視的。

1.相關(guān)融資機(jī)構(gòu)支持不足

銀行缺乏對中小企業(yè)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，當(dāng)前適用于中小企業(yè)的金融產(chǎn)品不多，雖然推出了存款、倉單和股權(quán)質(zhì)押等新式金融產(chǎn)品，但仍無法充分滿足我國中小企業(yè)日漸增長的融資及其他金融服務(wù)的需求。

當(dāng)前我國的金融體系還不完善，缺少專門服務(wù)中小企業(yè)的機(jī)構(gòu)。且政府仍未頒布相關(guān)法律法規(guī)對主要顧客為中小企業(yè)的銀行提供幫助，導(dǎo)致其未獲取政策性融資權(quán)，自身發(fā)展尚且難以保證，何談幫助中小企業(yè)進(jìn)行融資。作者認(rèn)為金融體系的這種錯位和斷層，更加重了中小企業(yè)融資困境。

2.當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中小企業(yè)融資不利

中小企業(yè)融資困境不是現(xiàn)在才出現(xiàn)的問題，更不僅是我國獨(dú)自出現(xiàn)的問題，這是一個全球性的問題。不過對于我國目前所面臨的困境而言，除了全球通有的一般性原因外，還有我國獨(dú)有的特殊性原因。

從現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)政策方面考慮，今后宏觀調(diào)控政策主要采用的是控制資金與土地使用等經(jīng)濟(jì)調(diào)控和行政干預(yù)手段。隨著我國逐漸加大的倡導(dǎo)新工業(yè)化的力度，相信我國也會相應(yīng)地在效率比、稀有能源的消耗、環(huán)保等方面進(jìn)行宏觀調(diào)控。因?yàn)槲覈蟛糠种行∑髽I(yè)都屬于拼價(jià)格、拼資源、拼土地才能取勝的勞動密集型行業(yè)，所以會受到相對于大公司更大的沖擊，融資的難度無疑是又明顯地上升了一個臺階。

3.相關(guān)政策和法律不健全

首先，民間融資法律地位模糊。國家仍未有明確法律法規(guī)規(guī)范民間借貸等中小企業(yè)賴以生存的融資方式，雖然我國民間融資能形成對銀行融資的功能互補(bǔ)，但由于其運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)大且難以監(jiān)管的原因，1994年，中央頒布法令，嚴(yán)禁向社會募集資金，這使得民間融資受到諸多限制。

其次，盡管我國財(cái)政予以中小企業(yè)多種形式的幫助，但國家的宏觀政策仍傾向于大型企業(yè)，適用于中小企業(yè)的政策和法律仍不健全。雖然我國已經(jīng)出臺了《所得稅法》和《中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，但仍對中小企業(yè)征收企業(yè)所得稅和個人所得稅，這事實(shí)上是對中小企業(yè)實(shí)施了雙重征稅，自有資金難以累積而不得不進(jìn)行外源融資。而外源融資又面臨著上文中提到的諸多困難，融資困境便應(yīng)運(yùn)而生。

四、解決我國中小企業(yè)融資困境的對策

（一）中小企業(yè)自身應(yīng)對措施

正如上文中提到的一樣，中小企業(yè)自身的缺陷是產(chǎn)生其融資困境的首要原因，而其他外部原因是可以外部調(diào)節(jié)的，所以自身素質(zhì)的提高是處理融資困境的首要方法，只有克服自身的弊端，才能為外部解決對策創(chuàng)造可行性條件。

建立靈活有效的組織結(jié)構(gòu)。建議采取簡便有效的直線制管理模式，從而提高管理效率。規(guī)范財(cái)務(wù)制度，及時(shí)提供準(zhǔn)確客觀的財(cái)務(wù)報(bào)告，提高會計(jì)信息透明度，加強(qiáng)與銀行的信息交流。這樣能讓銀行更加相信中小企業(yè)的償貸能力，有利于提高借貸信用額度，促使銀行改變“惜貸”現(xiàn)狀。

尋找新的融資渠道，嘗試新的融資方式?？梢詫W(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)，充分利用融資租賃，降低企業(yè)負(fù)債率。這樣可以保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，避免資金鏈的斷裂。也可以加強(qiáng)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，可以通過虛擬企業(yè)、供應(yīng)鏈一體化或其他合理且有效的途徑，形成獨(dú)具特色的中小企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟，圍繞一種或多種產(chǎn)品，以營銷型的中小企業(yè)為龍頭，以眾多其他類型的中小企業(yè)為支持，努力建成生產(chǎn)經(jīng)營一體化的中小企業(yè)融資聯(lián)盟，成員間互相提供融資擔(dān)保和支持。這樣不僅可以合理有效地增強(qiáng)成員的信貸承載能力和融資吸引力，也可以進(jìn)一步降低各金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款疑慮，從而吸引更多的外源融資。

（二）融資機(jī)構(gòu)應(yīng)對措施

設(shè)立創(chuàng)新基金，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。發(fā)展為中小企業(yè)提供專門的融資租賃或典當(dāng)融資業(yè)務(wù)。這樣不僅可以滿足融資的渠道需求和金額需求，還可以促使其融資途徑多元化，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

適當(dāng)修改信用評級標(biāo)準(zhǔn)。作者認(rèn)為各大國有銀行和信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該在遵循上文中提到的國家對中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，適當(dāng)放寬貸款條件，簡化貸款程序，下放貸款審批權(quán)限，讓更多的中小企業(yè)具有融資資格，便于其資金的積累與再創(chuàng)造。

（三）政府應(yīng)對措施

建立專門金融機(jī)構(gòu)，建立中小企業(yè)銀行，培育中小金融機(jī)構(gòu)，支持我國的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的形成與發(fā)展?？梢砸猿鞘猩虡I(yè)銀行和各地城市信用社為基礎(chǔ)，盡快建立我國中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場，提供專門金融服務(wù)，便于其獲得外源融資。

發(fā)展并管理民間b融資?！皥?bào)告”中指出，僅2011年溫州民間融資規(guī)模高達(dá)1100億元以上，一半以上的企業(yè)和個人都參與到了民間融資當(dāng)中。但由于民間融資的不規(guī)范性與高風(fēng)險(xiǎn)性也導(dǎo)致了溫州老板“跑路”事件，所以政府應(yīng)該盡早在全國范圍內(nèi)將民間融資納入合法且健康的軌道，促使其“陽光化”發(fā)展。

完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系。可由政府帶頭，企業(yè)、銀行等機(jī)構(gòu)共同成立以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的信用擔(dān)保基金。并且適當(dāng)降低貸款條件和利率，形成適合中小企業(yè)的辦事程序，解決上文提到的成本高的問題。也可以建立政府出資為主、中小企業(yè)自愿認(rèn)購的擔(dān)?；穑迷摶馂橹行∑髽I(yè)向銀行取得貸款提供信用擔(dān)保，緩解中小企業(yè)因?yàn)樾抛u(yù)額度不足不得貸款的問題，也能保證銀行在中小企業(yè)無力償還貸款時(shí)獲得賠償，激勵其積極向中小企業(yè)貸款。

五、結(jié)語

隨著改革開放的不斷深入發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了歷史性的變革，我國中小企業(yè)對解決就業(yè)問題、拉動經(jīng)濟(jì)增長和改善民生等方面的影響日益明顯。但是，近年來其也面臨著融資困境這一首要生存問題，本文認(rèn)為解決這一重大難題需要中小企業(yè)、相關(guān)融資機(jī)構(gòu)和政府三方的共同努力本文提出，中小企業(yè)自身應(yīng)該采用靈活有效的組織結(jié)構(gòu)、完善自身財(cái)務(wù)系統(tǒng)并積極尋找新的融資渠道。相關(guān)融資機(jī)構(gòu)應(yīng)該創(chuàng)新金融產(chǎn)品并建立合理一致的信用評級標(biāo)準(zhǔn)。政府應(yīng)該進(jìn)行相關(guān)制度改革并建立相對應(yīng)的扶持機(jī)構(gòu)。隨著三方的共同努力，我們有信心相信我國中小企業(yè)將會迎來更加蓬勃的明天。

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