摘 要：作為財務(wù)管理的重大一環(huán)，如何有效融資已成為小微企業(yè)亟待解決的問題。而伴隨著計算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、獲取和挖掘成為可能，一種不同于傳統(tǒng)銀行借貸和資本運作的新型互聯(lián)網(wǎng)融資方式也應(yīng)運而生，正是大數(shù)據(jù)技術(shù)的誕生為小微企業(yè)的資金供需雙方之間信息不對稱和風(fēng)險管理上的激勵不相容這兩大融資難題的解決提供了可能。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)時代;小微企業(yè);互聯(lián)網(wǎng)融資

自小微企業(yè)蓬勃發(fā)展以來，融資難問題便如影隨形，破解了此問題無疑會引導(dǎo)小微企業(yè)走向光明寬廣的大道。過去，傳統(tǒng)的主要融資來源不多，主要為內(nèi)源融資和外源融資，超過90%的小微企業(yè)會選擇銀行借款的方式籌集資金，大約20%的企業(yè)會通過內(nèi)源籌資的形式融資，約30%多的企業(yè)會通過其他的金融機(jī)構(gòu)或其他融資方式籌資。雖然政府聲明大力支持小微企業(yè)的發(fā)展，但具體政策并未很好的落實，再加上小微企業(yè)可能有的諸如企業(yè)財務(wù)信息不透明、自身經(jīng)營狀況不佳等問題，銀行與企業(yè)經(jīng)常信息不對稱導(dǎo)致了銀行常常并不愿貸款給小微企業(yè)或產(chǎn)品單一且收取貸款利息過高等現(xiàn)象的發(fā)生。鑒于小微企業(yè)在融資過程中信息收集難、成本控制難和風(fēng)險防范難的特征，小微企業(yè)實際獲得的外部資金支持十分有限，根本不能滿足小微企業(yè)發(fā)展的需要，從而造成了小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新，數(shù)據(jù)采集、整理、分析的能力大大提升，云計算的大量應(yīng)用，“大數(shù)據(jù)”也逐漸成為了互聯(lián)網(wǎng)融資模式的核心內(nèi)容。對于緩解小微企業(yè)融資困境來說，大數(shù)據(jù)技術(shù)為其提供了一個有效可行的途徑。首先，應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)可以實現(xiàn)對全部數(shù)據(jù)的合理利用和篩選，從而有助于提高資源利用率和成本的大大削減，其次，可以通過網(wǎng)絡(luò)化的方式對信息進(jìn)行處理和風(fēng)險的評估，大大降低了市場信息不對稱的負(fù)面影響，最后，因參與主體眾多，資金供需雙方在風(fēng)險分擔(dān)、規(guī)模大小、資產(chǎn)形態(tài)等匹配程度較高，從而可以有效降低交易成本、提高融資效率。因此，小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的發(fā)展得益于此。

1 電商介入互聯(lián)網(wǎng)融資

商業(yè)活動本質(zhì)上是信息、資金、商品和物流的集合，而電子商務(wù)由于自身線上線下結(jié)合的優(yōu)勢的支持，積累了大量的消費信息，從而為開展互聯(lián)網(wǎng)金融儲備了得天獨厚的條件。但由于我國不允許非金融企業(yè)經(jīng)營信貸類業(yè)務(wù)，電子商務(wù)平臺如果想要從事互聯(lián)網(wǎng)融資借貸業(yè)務(wù)的話就需要依靠金融類機(jī)構(gòu)。此類模式中最有代表性的要數(shù)阿里“小貸+平臺模式”了，阿里巴巴旗下天貓、淘寶等購物平臺，日交易量年年攀升，單2014雙十一全天交易額就高達(dá)571億元，達(dá)到了此前的預(yù)定500億目標(biāo)，相比去年的362億暴漲了57.7%，其中移動端交易額達(dá)到243億元，物流訂單2.78億。如此大量的交易信息構(gòu)成了一個龐大的數(shù)據(jù)庫，為注冊商戶的信用額度建立了很好的評估基礎(chǔ)，這個數(shù)據(jù)庫如同一個龐大的家產(chǎn)怎么花還需要相應(yīng)的渠道。阿里巴巴最初曾想與銀行合作，向銀行提供合作商戶信用信息從而進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)，但因后來銀行通過商家的成功率太低便放棄了。轉(zhuǎn)而在2010年和201 1年分別在杭州和重慶成立浙江阿里小貸公司和重慶阿里小貸公司。從此依托大數(shù)據(jù)，阿里巴巴建立了以阿里小貸和商家平臺相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)融資新模式。通過對貸款人的信用狀況進(jìn)行電子化系統(tǒng)分析、審核，可發(fā)放無抵押信用貸款5萬元以內(nèi)，與商業(yè)銀行借貸規(guī)則形成很好的互補(bǔ)。小微企業(yè)通過此種融資方式有多項優(yōu)點，首先，具備很強(qiáng)的靈活性，阿里小貸實行“隨借隨還，按日計息”的方式，充分滿足小微企業(yè)融資“短、頻、快”的需求。其次，阿里平臺金融模式發(fā)揮了小額貸款公司的牌照資源優(yōu)勢和電商平臺的信息優(yōu)勢，顯著降低了搜集客戶信息的成本并且減少了信用風(fēng)險，基本解決了小微企業(yè)融資的成本和信用兩大難題。

2 P2P模式

P2P模式不僅為小微企業(yè)提供了一個平臺融資，更是為廣大百姓提供了一個投資理財平臺。它雖然也算是一種信用中介融資模式，但是該模式實現(xiàn)了投資人與借款人之間的資金高效對接，是一種弱化的信息中介形式，通過P2P借貸平臺他們可以直接進(jìn)行交易，大大節(jié)約了融資成本，并因信息公開且直接透明，極大程度的保證了借貸企業(yè)信用的真實性，減少了信息的不對稱性，充分利用了社會閑置資金，達(dá)到了大眾化金融的目的。此模式最為成功的要數(shù)宜信了，宜信采用了線上平臺申請和線下信息審核相結(jié)合的方式，對信貸交易細(xì)節(jié)控制力較強(qiáng)。宜信先將貸款發(fā)放給借貸企業(yè)，再將獲得的債權(quán)拆分再組合成為固定的收益類產(chǎn)品，通過信用審核決定利率，從而幫助意向投資人挑選適合的產(chǎn)品，并提供借款人詳細(xì)的信用信息。因此實際上宜信就是一種信貸中介主導(dǎo)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。投資人如接受債權(quán)，每月可動態(tài)了解每一筆債權(quán)的償還、收益等信息，并定期得到所還本金和利息。

3 眾籌模式

眾籌又叫大眾籌資或群眾籌資，主要指通過互聯(lián)網(wǎng)向眾人籌集小額資金為某個項目或企業(yè)融資的做法。大量的投資人可通過眾籌平臺為創(chuàng)意項目投資，大多用來為小微創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)意產(chǎn)品的支持，大多具有一定公益性，但并不是無償?shù)?，一般在項目提交時會承諾給予投資者一定回報，為避免非法集資的嫌疑我國一般以實物回報投資者。在項目選擇方面，礙于其特殊性多涉及拍電影、出唱片等項目，后來也逐漸涉及股權(quán)融資方面。國內(nèi)最早出現(xiàn)的眾籌融資平臺是2011 年4 月上線的點名時間和同年9 月上線的追夢網(wǎng)，后來天使匯、億覓網(wǎng)、大家投等百余家眾籌融資平臺也相繼成立。點名時間是中國創(chuàng)辦最早的眾籌平臺，它不以股權(quán)分紅為投資回報，而是通過實物回報的方式是眾籌不再是普通的融資方式，更多的是一種推廣產(chǎn)品的手段。投資者在投資時會估算產(chǎn)品的預(yù)期市場份額，并作出一定的建議，從而還可促進(jìn)項目發(fā)起人對產(chǎn)品進(jìn)行完善改良。

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作者簡介：

那曉鐘（1968-），男，支行行長，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融經(jīng)營管理。