任 夢(mèng)

本文選取了2003—2012年的A股上市公司為研究對(duì)象，用十年的數(shù)據(jù)平均值來(lái)表示相關(guān)變量。所使用的數(shù)據(jù)來(lái)自相關(guān)金融數(shù)據(jù)庫(kù)，采用的統(tǒng)計(jì)軟件為SPSS。

1、樣本公司銀行貸款分析

從表1可以看出，在2003到2012年這六年中，樣本上市公司總資產(chǎn)負(fù)債率在45%－53%之間，銀行總的貸款率維持在23% －25%之間，其中短期和長(zhǎng)期分別維持在15%－19%和5%－9%之間。

圖表1 2006－2012年樣本公司銀行貸款描述性統(tǒng)計(jì)

上表給出了年度的上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率、銀行總貸款率和長(zhǎng)短期的貸款率的描述性統(tǒng)計(jì)以及六年平均值的描述性統(tǒng)計(jì)，包括均值、最大值、最小值和標(biāo)準(zhǔn)差。從表3的數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，銀行貸款在公司的總負(fù)債比例將近達(dá)到一半，而銀行貸款中又以短期貸款為重，超過(guò)銀行總貸款的50%。這說(shuō)明我國(guó)上市公司的負(fù)債融資很大部分是來(lái)自于銀行貸款，并且主要是銀行短期貸款。而從各年份角度來(lái)看，十年的貸款率都相差不大。

2、國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)銀行貸款率描述性分析

經(jīng)濟(jì)改革的其中一個(gè)重要組成部分是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。為了研究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)公司的銀行債權(quán)公司治理效應(yīng)的區(qū)別，我們將民營(yíng)公司和國(guó)有公司進(jìn)行區(qū)分，第一大股東為民營(yíng)性質(zhì)則歸類為民營(yíng)公司，第一大股東為國(guó)有性質(zhì)則歸類為國(guó)有公司。表2是民營(yíng)公司與國(guó)有公司總銀行貸款率、短期銀行貸款率和長(zhǎng)期銀行貸款率的描述性統(tǒng)計(jì)。

圖表2 國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)銀行貸款率描述性統(tǒng)計(jì)

通過(guò)圖表6圖表7可以看出國(guó)有企業(yè)的銀行貸款普遍高于民營(yíng)企業(yè)的銀行貸款率，可見(jiàn)國(guó)有企業(yè)相對(duì)民營(yíng)企業(yè)可以較多的獲得銀行貸款。國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)銀行貸款率變化趨勢(shì)比較一致。國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)短期銀行貸款率高于長(zhǎng)期貸款率，表明我國(guó)企業(yè)銀行貸款主要以短期貸款為主，一般而言，短期銀行貸款占總銀行貸款的一半比較合理，從我國(guó)銀行貸款中短期貸款和長(zhǎng)期貸款的比例可以看出，我國(guó)的銀行貸款結(jié)構(gòu)還很不合理。民營(yíng)企業(yè)銀行貸款維持在21%－26%之間，短期貸款維持在14%－21%之間，長(zhǎng)期貸款維持在5%－7%之間;國(guó)有企業(yè)銀行貸款率維持在24%－25%之間，短期貸款維持在15%－17%之間，長(zhǎng)期貸款維持在6%－9%之間。由此可見(jiàn)，國(guó)有企業(yè)獲得銀行長(zhǎng)期貸款高于民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)貸款更多以短期貸款為主。