科研項(xiàng)目：本文系2012年度廣西高等學(xué)校立項(xiàng)科研項(xiàng)目“基于構(gòu)建北部灣國(guó)際物流圈下物流金融模式研究”（項(xiàng)目編號(hào)：201204LX625）成果。

【摘要】近幾年來(lái)，隨著我區(qū)與東盟國(guó)家貿(mào)易的不斷發(fā)展，物流業(yè)也迅速發(fā)展起來(lái)，而物流金融作為整個(gè)物流行業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，也逐漸受到越來(lái)越多學(xué)者的關(guān)注。因此，如何促進(jìn)北部灣經(jīng)濟(jì)圈物流金融的發(fā)展，優(yōu)化企業(yè)資源、提高企業(yè)的融資能力，從而使得各種資源得到更優(yōu)化的配置，實(shí)現(xiàn)不同經(jīng)濟(jì)主體之間的共贏(yíng)，是亟需探討和解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

【關(guān)鍵詞】物流金融；物流金融產(chǎn)品；物流私募基金；互聯(lián)網(wǎng)物流金融

一、物流金融概述

“物流金融”的概念最早由浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院鄒小芃和唐元琦在《物流金融淺析》提出，他們把物流金融定義為：“面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng)，通過(guò)開(kāi)發(fā)、提供和應(yīng)用各種金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中資金和信用的運(yùn)動(dòng)，達(dá)到信息流、物流和資金流的有機(jī)統(tǒng)一。這些資金和信用的運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過(guò)程中的各種貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、結(jié)算、有價(jià)證券的發(fā)行與交易，收購(gòu)兼并與資產(chǎn)重組咨詢(xún)、擔(dān)保以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類(lèi)涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。”

物流金融作為物流業(yè)與金融業(yè)結(jié)合的新產(chǎn)物，是基于物流業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)（包括運(yùn)輸、儲(chǔ)存、裝卸搬運(yùn)、包裝、流通加工、配送、逆向物流和信息服務(wù)等）而開(kāi)展的金融服務(wù)，是物流業(yè)和金融業(yè)因各自發(fā)展需要而相互融合的產(chǎn)物，其對(duì)物流行業(yè)的推動(dòng)作用越來(lái)越明顯，物流金融的發(fā)達(dá)與否，在某種程度上，也顯現(xiàn)出某地區(qū)物流行業(yè)發(fā)展的快慢。

二、北部灣經(jīng)濟(jì)圈物流金融產(chǎn)品的現(xiàn)狀

物流金融產(chǎn)品類(lèi)型的豐富多彩，也決定了物流企業(yè)融資易難程度，從而也影響了某一區(qū)域的行業(yè)發(fā)展。從北部灣經(jīng)濟(jì)圈區(qū)域的物流行業(yè)的發(fā)展、物流金融產(chǎn)品與物流企業(yè)匹配的情況來(lái)看，也反映了本區(qū)域經(jīng)濟(jì)正處于快速發(fā)展階段，且在很大程度上，屬于“填空式”補(bǔ)課發(fā)展，但隨著市場(chǎng)空白點(diǎn)逐漸被填充，物流行業(yè)發(fā)展也迎來(lái)了瓶頸期，區(qū)域內(nèi)物流企業(yè)自身發(fā)展面臨的最大瓶頸也即是缺乏資金，這也與本區(qū)域內(nèi)物流金融產(chǎn)品類(lèi)型息息相關(guān)，就目前本區(qū)域內(nèi)存在的物流金融產(chǎn)品可以分為以下幾類(lèi)：

1 倉(cāng)單質(zhì)押

倉(cāng)單質(zhì)押是指融資需求企業(yè)以企業(yè)自身?yè)碛械膭?dòng)產(chǎn)作為抵押，將抵押物存放在第三方物流企業(yè)，由第三方物流企業(yè)作為中介方向融資需求企業(yè)出具倉(cāng)單，融資企業(yè)利用倉(cāng)單向銀行提出貸款申請(qǐng)，銀行評(píng)估質(zhì)押品的價(jià)值后按照有關(guān)規(guī)定發(fā)放一定的貸款資金。在此融資業(yè)務(wù)中，融資需求企業(yè)應(yīng)當(dāng)提供足夠數(shù)量的擁有所有權(quán)的動(dòng)產(chǎn)作保證，并在出質(zhì)期間內(nèi)不可動(dòng)用質(zhì)物。 銀行占有或委托監(jiān)管人占有該筆動(dòng)產(chǎn)，并按約定發(fā)放貸款；第三方物流企業(yè)作為中介方向銀行和質(zhì)押人

2 保稅倉(cāng)

保稅倉(cāng)模式是倉(cāng)單質(zhì)押模式的一種延伸，在此模式中，買(mǎi)賣(mài)雙方簽真實(shí)的交易合同，由買(mǎi)方、賣(mài)方、第三方物流企業(yè)、銀行四方經(jīng)過(guò)協(xié)商設(shè)定保稅倉(cāng)，簽署“保稅倉(cāng)”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書(shū)。買(mǎi)方根據(jù)與賣(mài)方簽訂的《購(gòu)銷(xiāo)合同》向銀行申請(qǐng)貸款，專(zhuān)項(xiàng)用于向賣(mài)方支付貨款，銀行選定監(jiān)管倉(cāng)，由第三方物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，買(mǎi)方以貨物對(duì)第三方物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保。第三方物流企業(yè)根據(jù)貨物銷(xiāo)售的情況和庫(kù)存情況按比例承擔(dān)金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用。這一過(guò)程中， 假如買(mǎi)方違約，賣(mài)方或第三方物流企業(yè)具有承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的一種模式，這也是目前比較適合北部灣地區(qū)的中小企業(yè)的實(shí)際情況的。

3 代收貨款模式

代收貨款模式是指在合同約定的時(shí)限與傭金費(fèi)率下，第三方物流企業(yè)在將貨物送達(dá)提貨方后，代發(fā)貨方收取貨款，并在約定的時(shí)限內(nèi)將貨款返還發(fā)貨方。代收貨款業(yè)務(wù)在電子商務(wù)尤為發(fā)達(dá)的今天受到了普遍的歡迎。因?yàn)檫@種模式解決了商品配送與資金結(jié)算不方便、不及時(shí)的難題，為買(mǎi)賣(mài)雙方規(guī)避非面對(duì)面交易帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。代收貨款模式常見(jiàn)于B to C業(yè)務(wù)中，并且在郵政物流等快遞類(lèi)型的第三方物流企業(yè)中廣泛開(kāi)展。

4 銀行墊付貨款模式

還有一種模式就是銀行墊付貨款模式，這種模式是由于第三方物流企業(yè)資金不夠雄厚，不足以支付貨款的情況下引進(jìn)了銀行作為第四方。銀行墊付貨款模式中，供貨方將貨物發(fā)到第三方物流企業(yè)指定的倉(cāng)庫(kù)，同時(shí)將貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)給銀行，銀行根據(jù)貨物信息按一定的比例向供貨商提貨貨款。當(dāng)收貨人向銀行還請(qǐng)貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指令，將貨物所有權(quán)還給收貨人。

三、北部灣經(jīng)濟(jì)圈物流金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

本文認(rèn)為未來(lái)物流金融產(chǎn)品發(fā)展一定會(huì)出現(xiàn)這些新融資方式互融互通的嫁接，推動(dòng)物流金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，具體可以分為以下幾類(lèi)：

1、倉(cāng)單證券化。倉(cāng)單證券化本身是基于倉(cāng)單的基礎(chǔ)上延伸出一種新的融資模式，區(qū)別于傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押，其實(shí)，倉(cāng)單本質(zhì)是一種有價(jià)證券，它也具備有價(jià)證券的基本特征，即企業(yè)可以直接通過(guò)倉(cāng)單質(zhì)押進(jìn)獲得銀行的貸款融資，也可以依托特殊機(jī)構(gòu)（如證券公司）在有限的市場(chǎng)上進(jìn)行發(fā)行融資，這也就是倉(cāng)單質(zhì)押與倉(cāng)單證券化的基本原理。

2、物流信托。信托有“金融百貨超市”之稱(chēng)，它是以有價(jià)的資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保，信托公司根據(jù)借款企業(yè)的資金需求信息，結(jié)合信托公司的實(shí)際情況設(shè)計(jì)一款信托產(chǎn)品，向社會(huì)公開(kāi)募集資金，募集后最終由第三方銀行托管，根據(jù)融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃或用款計(jì)劃分批次的劃撥到企業(yè)賬戶(hù)，企業(yè)按規(guī)定時(shí)間進(jìn)行還款。

3、物流私募基金。隨著國(guó)家鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資進(jìn)入物流領(lǐng)域，越來(lái)越多的私募基金也開(kāi)始從房地產(chǎn)、能源等熱門(mén)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向物流領(lǐng)域，其介入的具體形式可分為兩大類(lèi)：一類(lèi)以大型的私募股權(quán)投資公司為主，直接控制或投資于從倉(cāng)庫(kù)到冷藏食品運(yùn)輸、甚至物流園區(qū)的建設(shè)等一系列物流領(lǐng)域，最終通過(guò)租賃或轉(zhuǎn)讓給實(shí)際需求的物流企業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

4、互聯(lián)網(wǎng)物流金融。近年，互聯(lián)網(wǎng)模式逐漸顛覆著各類(lèi)傳統(tǒng)行業(yè)，形成了各式各樣新的行業(yè)互通互融模式，物流行業(yè)也正面臨著新的發(fā)展機(jī)遇，與此同時(shí)，物流金融也勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)物流金融模式，可以較為通俗的認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)物流金融是基于資金流、商流、物流和信息流等“四位一體”下，以互聯(lián)網(wǎng)為渠道，為各物流領(lǐng)域供應(yīng)商、收貨方或物流企業(yè)解決融資方案，同時(shí)為客戶(hù)、社會(huì)投資者等提供虛擬高收益的理財(cái)產(chǎn)品，將資金的供求雙方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)行各自訴求。

結(jié)語(yǔ)：

從北部灣經(jīng)濟(jì)圈的物流金融產(chǎn)品與未來(lái)創(chuàng)新的產(chǎn)品來(lái)看，物流金融產(chǎn)品的創(chuàng)新勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)發(fā)達(dá)的區(qū)域，首當(dāng)其沖必是上海自由貿(mào)易區(qū)與深圳前海金融特區(qū)，因此，對(duì)于北部灣經(jīng)濟(jì)圈的物流企業(yè)欲想實(shí)現(xiàn)飛躍式發(fā)展，就必須能插上新的物流金融產(chǎn)品翅膀，這就需要本區(qū)域的物流企業(yè)采用縱向的發(fā)展模式，與自由貿(mào)易區(qū)或深圳特區(qū)相關(guān)企業(yè)形成上下游企業(yè)，利用發(fā)達(dá)區(qū)域企業(yè)與金融之間的有效嫁接，實(shí)現(xiàn)融資多渠道，這一發(fā)展模式可以適用于本區(qū)域類(lèi)的普遍中小型物流企業(yè)，從而增強(qiáng)本區(qū)域內(nèi)物流企業(yè)的自身發(fā)展能力。

綜述而言，北部灣經(jīng)濟(jì)圈的物流行業(yè)發(fā)展，必須依托于各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，與本區(qū)域企業(yè)的實(shí)際情況相結(jié)合，因地制宜，創(chuàng)造出更合適的物流金融產(chǎn)品，成為區(qū)域物流行業(yè)騰飛的引擎，才能不斷地提升物流行業(yè)的發(fā)展，乃至整個(gè)廣西經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：梁文娟，女，廣西欽州人，廣西經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院物流專(zhuān)業(yè)講師。