中圖分類號：F810.41文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914(2025)07-050-03

引言

在新時代背景下，縣級財政以城市建設(shè)投資開發(fā)管理(公司)中心為代表的投融資平臺，逐漸成為縣域經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐之一，與此同時，在促進地方經(jīng)濟發(fā)展、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動社會公共事業(yè)發(fā)展等方面也扮演著不可替代的角色。然而，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的復(fù)雜多變，縣級財政投融資平臺在發(fā)揮應(yīng)有作用的同時也面臨著諸多挑戰(zhàn)。如何適應(yīng)新形勢，更好地發(fā)揮縣級財政投融資平臺作用，降低財政投融資風(fēng)險，推動縣域經(jīng)濟快速發(fā)展，是值得當(dāng)前研究的重要課題。

一、縣級財政投融資平臺發(fā)揮的積極作用

(一)促進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升縣域承載力

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是縣域經(jīng)濟發(fā)展的基石，包括交通、水利、能源、通訊、環(huán)保等多個領(lǐng)域?？h級財政投融資平臺通過發(fā)行債券、銀行貸款、PPP(政府和社會資本合作)等多種方式籌集資金，有效彌補了縣級財政在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的資金缺口。這些資金被投入到道路擴建、橋梁建設(shè)、水利設(shè)施改造、污水處理、垃圾處理、信息網(wǎng)絡(luò)升級等項目中，極大地改善了縣域的基礎(chǔ)設(shè)施條件，提高了縣域的承載能力和吸引力，為招商引資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)[]。

(二)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

縣級財政投融資平臺還積極參與到地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展中來，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、提供貸款貼息、擔(dān)保服務(wù)等措施，支持特色產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和小微企業(yè)的發(fā)展。這種定向支持不僅促進了縣域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，還增強了地方經(jīng)濟的內(nèi)生增長動力。特別是在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、服務(wù)業(yè)快速發(fā)展等方面，投融資平臺發(fā)揮了關(guān)鍵作用，推動了產(chǎn)業(yè)鏈延伸、價值鏈提升，形成了具有地方特色的產(chǎn)業(yè)集群。

(三)引導(dǎo)社會資本，激發(fā)市場活力

縣級財政投融資平臺在運作過程中，注重發(fā)揮政府資金的杠桿作用，通過與社會資本合作，引導(dǎo)更多民間資本投入到縣域經(jīng)濟發(fā)展中來。通過PPP模式、股權(quán)合作、基金投資等方式，平臺實現(xiàn)了政府與市場的有效對接，既減輕了政府財政負(fù)擔(dān)，又激發(fā)了市場主體的積極性和創(chuàng)造性。這種合作模式不僅拓寬了融資渠道，還促進了政府治理模式的轉(zhuǎn)變，提高了公共服務(wù)的供給效率和質(zhì)量。

(四)助力鄉(xiāng)村振興，推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展

鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略是新時代“三農(nóng)”工作的總抓手?？h級財政投融資平臺積極響應(yīng)國家號召，將支持鄉(xiāng)村振興作為重要任務(wù)之一。通過設(shè)立鄉(xiāng)村振興專項基金、支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等方式，平臺有效促進了農(nóng)村經(jīng)濟的繁榮和農(nóng)民收入的增加。同時，平臺還注重城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的均衡配置，推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)差距，實現(xiàn)了城鄉(xiāng)共同繁榮。

(五)強化風(fēng)險防控，保障財政安全

縣級財政投融資平臺在發(fā)揮積極作用的同時，也高度重視風(fēng)險防控工作。通過建立完善的風(fēng)險管理機制、加強項目審核和監(jiān)管、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)等措施，平臺有效降低了債務(wù)風(fēng)險，保障了財政安全。此外，平臺還注重與金融機構(gòu)的合作與溝通，爭取更多的金融支持和政策優(yōu)惠，為平臺的穩(wěn)健運行提供了有力保障。

(六)推動治理體系和治理能力現(xiàn)代化

縣級財政投融資平臺的建立和發(fā)展，不僅促進了縣域經(jīng)濟的快速增長，還推動了政府治理體系和治理能力的現(xiàn)代化。平臺通過引入市場機制、優(yōu)化資源配置、提高服務(wù)效率等方式，促進了政府職能的轉(zhuǎn)變和治理方式的創(chuàng)新。同時，平臺還注重信息公開和透明度建設(shè)，增強了政府公信力和社會監(jiān)督力度，為構(gòu)建更加高效、透明、廉潔的政府治理體系提供了有力支持。

二、縣級財政投融資平臺運行現(xiàn)狀分析

(一)自主意識較差且決策權(quán)受限

縣級財政投融資平臺的自主意識較差，因其主要資金來源為縣級財政出資，故在投資決策上需要遵循縣級財政部門的政策導(dǎo)向，這在一定程度上限制了其市場化運作的能力。此外，部分縣級財政投融資平臺的管理團隊缺乏市場化運作的經(jīng)驗和能力，也導(dǎo)致其自主意識難以發(fā)揮。關(guān)于決策權(quán)受限的問題，除了上述縣級財政部門的政策導(dǎo)向因素外，還表現(xiàn)在管理體制和機制方面。由于縣級財政投融資平臺的管理體制和機制尚未完善，決策過程往往受到多種因素的制約，如縣級政府和財政部門的審批流程等，這使其在投資決策上難以做到高效和靈活。

(二)經(jīng)營規(guī)模小且資金規(guī)模有限

縣級財政投融資平臺的經(jīng)營規(guī)模普遍較小，資金規(guī)模有限，這使其在承擔(dān)大型項目投資時存在困難3。由于資金規(guī)模的限制，其投資項目和領(lǐng)域往往局限于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，難以拓展到新興產(chǎn)業(yè)和新領(lǐng)域。此外，部分縣級財政投融資平臺的資金來源單一，主要依賴于財政撥款和銀行貸款，這使其在融資方面存在困難。

(三)資產(chǎn)流動性低且經(jīng)營性資產(chǎn)少

縣級財政投融資平臺的資產(chǎn)流動性較低，經(jīng)營性資產(chǎn)較少，這導(dǎo)致其在應(yīng)對突發(fā)事件時難以迅速調(diào)動資金。由于資產(chǎn)流動性較差，部分縣級投融資平臺在面臨突發(fā)事件時，需要通過外部融資來應(yīng)對，這增加了其財務(wù)風(fēng)險。同時，經(jīng)營性資產(chǎn)的缺乏也限制了其盈利能力和自我發(fā)展能力。

(四)融資渠道不穩(wěn)且債務(wù)風(fēng)險較高

縣級財政投融資平臺的融資渠道不穩(wěn)定的問題主要表現(xiàn)在融資渠道相對狹窄和融資成本較為頻繁的波動上。由于其融資渠道主要依賴于擔(dān)保和銀行貸款，這使其在市場變化和政策調(diào)整時容易受到?jīng)_擊。由于部分平臺長期累積的債務(wù)規(guī)模過于龐大，加之債務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜且不合理，如短期債務(wù)占比過高、融資渠道單一等，使得這些平臺面臨著嚴(yán)峻的債務(wù)風(fēng)險。這種高風(fēng)險狀況不僅加劇了其財務(wù)的脆弱性，提高了融資成本，還嚴(yán)重削弱了其抵御市場波動和外部環(huán)境變化的能力。長遠(yuǎn)來看，高額的債務(wù)負(fù)擔(dān)和不合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)限制了這些平臺的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進而阻礙了其可持續(xù)發(fā)展和競爭力提升。

三、縣級財政投融資平臺運行的優(yōu)化對策

(一)增強自主意識與提升決策效率

1.明確平臺定位，強化法人治理?？h級財政投融資平臺作為地方政府推動經(jīng)濟發(fā)展的重要工具，其首要任務(wù)是明確自身作為獨立法人的角色定位。這要求平臺不僅要獲得法律上的獨立地位，更需在實踐中體現(xiàn)出自主決策、自負(fù)盈虧的能力。通過制定詳細(xì)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，明確投資方向、項目篩選標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險控制措施，減少行政干預(yù)，確保平臺運營的專業(yè)性和市場導(dǎo)向性。

2.引入市場機制，激發(fā)內(nèi)在活力。借鑒現(xiàn)代企業(yè)管理制度，縣級財政投融資平臺應(yīng)逐步引入市場化管理機制。這包括聘請具有豐富市場經(jīng)驗和專業(yè)能力的職業(yè)經(jīng)理人團隊，建立科學(xué)的績效考核和激勵機制，激發(fā)團隊的創(chuàng)新精神和競爭意識。同時，加強內(nèi)部培訓(xùn)，提升員工的市場敏感度、財務(wù)分析能力及項目管理水平，確保平臺能夠靈活應(yīng)對市場變化，高效決策。

3.優(yōu)化審批流程，提升行政效能。針對傳統(tǒng)審批流程繁瑣、效率低下的問題，縣級政府應(yīng)主動作為，簡化審批程序，縮短審批周期。通過建立跨部門協(xié)調(diào)機制，實現(xiàn)信息共享、并聯(lián)審批，提高項目推進效率。同時，對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和地方發(fā)展規(guī)劃的重點項目，應(yīng)給予優(yōu)先審批和政策支持，確保項目快速落地，形成有效投資。

(二)擴大經(jīng)營規(guī)模與資金來源

1.拓寬融資渠道，降低融資成本?？h級財政投融資平臺應(yīng)積極探索多元化融資渠道，以緩解資金壓力，降低融資成本。除了傳統(tǒng)的銀行貸款外，可以嘗試發(fā)行企業(yè)債券，利用債券市場的直接融資功能，吸引更多社會資本參與。同時，積極參與PPP項目，通過與社會資本合作，共同分擔(dān)風(fēng)險、共享收益。此外，還可以考慮利用資本市場進行股權(quán)融資，引入戰(zhàn)略投資者，增強平臺的資本實力和市場競爭力[。

2.拓展投資領(lǐng)域，優(yōu)化投資組合。在鞏固基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資的基礎(chǔ)上，縣級財政投融資平臺應(yīng)逐步向新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域拓展。通過多元化投資，不僅可以降低單一行業(yè)風(fēng)險，還能提高整體收益水平。在投資過程中，應(yīng)注重項目篩選和評估，確保投資項目的可行性和盈利性。同時，加強與行業(yè)龍頭企業(yè)的合作，共同開發(fā)優(yōu)質(zhì)項目，提升項目的市場競爭力和盈利能力。

3.加強項目管理，提高投資效益。建立完善的項目管理體系是確保投資效益的關(guān)鍵?？h級財政投融資平臺應(yīng)加強對項目全過程的監(jiān)管和管理，包括項目篩選、評估、實施和后期運營等環(huán)節(jié)。通過引入專業(yè)項目管理團隊或咨詢機構(gòu)，提高項目管理水平，確保項目質(zhì)量可控、進度可控、成本可控。同時，建立項目后評價機制，對已完成項目進行績效評估和經(jīng)驗總結(jié)，為未來的投資決策提供參考。

(三)提升資產(chǎn)流動性與盈利能力

1.優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高流動性。通過資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)置換等方式優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)是提升資產(chǎn)流動性的重要途徑?？h級財政投融資平臺可以將部分流動性較差的資產(chǎn)進行證券化處理，通過資本市場實現(xiàn)快速變現(xiàn)。同時，加強對經(jīng)營性資產(chǎn)的培育和管理，提高資產(chǎn)的盈利能力。通過優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，不僅可以提高資產(chǎn)的流動性，還能為平臺提供更多的資金支持。

2.強化財務(wù)管理，提高資金使用效率。建立健全的財務(wù)管理制度是保障平臺穩(wěn)健運營的基礎(chǔ)。縣級財政投融資平臺應(yīng)加強成本控制和預(yù)算管理，通過精細(xì)化管理提高資金使用效率。在預(yù)算編制過程中，應(yīng)充分考慮項目的實際需求和市場變化，確保預(yù)算的合理性和科學(xué)性。同時，加強財務(wù)分析和預(yù)測能力，為決策提供有力支持。通過定期分析財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，及時發(fā)現(xiàn)并糾正問題，確保平臺的可持續(xù)發(fā)展。

3.增強自我發(fā)展能力，提升核心競爭力?？h級財政投融資平臺應(yīng)通過內(nèi)部挖潛和外部合作相結(jié)合的方式增強自我發(fā)展能力。在內(nèi)部挖潛方面，鼓勵平臺通過技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方式提高核心競爭力；在外部合作方面，加強與金融機構(gòu)、社會資本等各方的合作與協(xié)同，共同推動平臺的發(fā)展壯大。通過構(gòu)建開放合作的生態(tài)系統(tǒng)，實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補和互利共贏。

(四)穩(wěn)定融資渠道與降低債務(wù)風(fēng)險

1.建立穩(wěn)定的融資機制，保障資金需求。與金融機構(gòu)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系是保障縣級財政投融資平臺資金需求的重要途徑。平臺應(yīng)主動與商業(yè)銀行、政策性銀行等金融機構(gòu)溝通對接，爭取更多的信貸支持和政策優(yōu)惠。同時，加強與資本市場的聯(lián)系和溝通，探索更多元化的融資方式如債券發(fā)行、股權(quán)融資等。通過構(gòu)建多元化的融資體系，確保平臺在資金需求時能夠迅速獲得資金支持。

2.優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。通過債務(wù)重組、債務(wù)置換等方式優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)是降低融資成本的有效手段?？h級財政投融資平臺應(yīng)加強對債務(wù)結(jié)構(gòu)的分析和評估，根據(jù)市場情況和自身需求制定合理的債務(wù)重組方案。通過降低短期債務(wù)占比、延長債務(wù)期限等方式降低融資成本；同時加強對債務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警機制建設(shè)，及時發(fā)現(xiàn)并化解潛在風(fēng)險。

3.加強風(fēng)險防控，構(gòu)建安全防線。建立健全的風(fēng)險防控體系是保障縣級財政投融資平臺穩(wěn)健運營的關(guān)鍵。平臺應(yīng)建立完善的風(fēng)險評估、風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險應(yīng)對機制，通過加強內(nèi)部控制和外部監(jiān)管相結(jié)合的方式提高風(fēng)險防控能力。同時加強對宏觀經(jīng)濟形勢和政策變化的跟蹤和分析能力，以便及時調(diào)整經(jīng)營策略應(yīng)對市場變化和政策調(diào)整帶來的沖擊。通過構(gòu)建全方位、多層次的風(fēng)險防控體系為平臺的穩(wěn)健運營提供有力保障[5]。

四、小結(jié)

本文主要分析了新形勢下縣級財政投融資平臺的運行現(xiàn)狀并提出了優(yōu)化對策，通過這些對策實施，能夠為新形勢下縣級財政投融資平臺的穩(wěn)定運行保駕護航。展望未來，縣級財政投融資平臺的發(fā)展將更加注重市場化、法治化與專業(yè)化。隨著國家政策的不斷完善與市場環(huán)境的變化，縣級投融資平臺需緊跟時代步伐，積極探索新的發(fā)展模式與路徑。同時，加強與其他金融機構(gòu)的合作與交流，實現(xiàn)資源共享與優(yōu)勢互補，共同推動地方經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

參考文獻：

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