現(xiàn)在，全球經(jīng)濟(jì)正在不斷調(diào)整，國內(nèi)也在推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。金融領(lǐng)域的改革不斷深化，加上科技創(chuàng)新的影響，形成了復(fù)雜的投融資環(huán)境，其中政策、市場和技術(shù)都在發(fā)生深刻變革。它們不僅塑造了新的發(fā)展格局，也讓金融風(fēng)險(xiǎn)變得更加突出。所以，我們需要梳理環(huán)境要素、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵及傳導(dǎo)機(jī)制，分析當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的不同挑戰(zhàn)。比如對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不夠、管理體系不健全以及對環(huán)境變化的適應(yīng)能力不足等。

針對這些情況，我們要建立一套系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，幫助企業(yè)在動態(tài)變化的環(huán)境中有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的健康發(fā)展。

投融資環(huán)境與企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)

投融資環(huán)境的核心要素分析。政策環(huán)境里，貨幣政策能夠調(diào)控市場流動性與融資成本，財(cái)政政策會影響企業(yè)的稅費(fèi)與補(bǔ)貼，產(chǎn)業(yè)政策則引導(dǎo)資源配置與行業(yè)發(fā)展方向。這些政策在一起共同塑造了企業(yè)經(jīng)營宏觀框架。市場環(huán)境包括兩部分，一部分是能直接融資的資本市場，另一部分是主導(dǎo)間接融資的信貸市場，再加上不斷出現(xiàn)的新金融工具，這些因素決定企業(yè)融資的可得性和投資選擇多樣性。技術(shù)環(huán)境里，金融科技是主要代表。它用大數(shù)據(jù)、人工智能這些技術(shù)改變了金融服務(wù)的方式，在提升效率同時(shí)帶來新挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)維度。

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵與分類。企業(yè)在復(fù)雜的投融資活動當(dāng)中難免會遇到金融風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)主體受不確定性因素影響，有潛在損失的可能性。它具備客觀性、不確定性和可管理性等相關(guān)特征。具體來說，企業(yè)投資活動里面潛藏著由資產(chǎn)價(jià)格波動所引發(fā)的市場風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)價(jià)格上下波動，可能帶來市場風(fēng)險(xiǎn)；合作的交易對手要是違約，就會造成信用風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)不好變現(xiàn)，或者資金周轉(zhuǎn)不過來，還會產(chǎn)生流動性風(fēng)險(xiǎn)。而在融資活動中，企業(yè)也會面臨較多風(fēng)險(xiǎn)。有可能沒法按時(shí)籌到足夠的資金，這就是籌資風(fēng)險(xiǎn)；到期了還不上債，就會面臨償債風(fēng)險(xiǎn)；匯率、利率往不利的方向變，也會帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)相互交織在一起，共同威脅企業(yè)財(cái)務(wù)安全與經(jīng)營穩(wěn)定。

投融資環(huán)境變化對企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。投融資環(huán)境的動態(tài)變化會通過多種方式影響企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。比如貨幣政策收緊會推高市場利率，進(jìn)而直接加大企業(yè)融資成本與償債壓力，催生籌資和償債風(fēng)險(xiǎn)；資本市場的劇烈波動致使企業(yè)投資資產(chǎn)價(jià)值縮水，引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)增加股權(quán)融資難度；產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整讓特定行業(yè)投資回報(bào)預(yù)期下降，加劇投資回收的不確定性。金融科技發(fā)展快，確實(shí)提高了金融效率，但如果風(fēng)險(xiǎn)控制沒跟上，操作上的風(fēng)險(xiǎn)可能會變大，還可能出現(xiàn)新的信用風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前投融資環(huán)境下

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理取得的進(jìn)展。這幾年，我國企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理上有了一些進(jìn)步。市場競爭越來越激烈，加上監(jiān)管部門的推動，一些企業(yè)開始意識到風(fēng)險(xiǎn)的重要性。他們試圖搭建風(fēng)險(xiǎn)管理的框架，還專設(shè)崗位或部門負(fù)責(zé)相關(guān)工作。大型企業(yè)和上市公司對風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)看得更重，已經(jīng)開始應(yīng)用先進(jìn)管理理念與工具來做好這項(xiàng)工作。同時(shí)，金融科技也初步提升了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)識別的效率，為進(jìn)一步深化風(fēng)險(xiǎn)管控工作奠定了基礎(chǔ)。這些積極變化說明，企業(yè)越來越明白金融風(fēng)險(xiǎn)管理有多重要，也開始拿出實(shí)際行動來解決問題，這為后續(xù)建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制體系積累了有益經(jīng)驗(yàn)。

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的主要問題與挑戰(zhàn)。企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與文化建設(shè)滯后問題，組織體系與專業(yè)能力不足情況也較為普遍。風(fēng)險(xiǎn)識別和評估的技術(shù)較為落后，難以應(yīng)對復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)狀況。與此同時(shí)，內(nèi)控制度方面，執(zhí)行力度不夠，常常在實(shí)際操作中流于形式，而且對外部環(huán)境變化適應(yīng)性與前瞻性欠缺。這些問題導(dǎo)致企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)管理效能提升受到阻礙，企業(yè)更容易暴露于風(fēng)險(xiǎn)之中，亟待從整體上得到解決。

投融資環(huán)境下

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系的優(yōu)化策略

頂層設(shè)計(jì)

樹立全面的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念。企業(yè)想要做好金融風(fēng)險(xiǎn)控制，首先得從頂層做好規(guī)劃，而最核心的就是樹立并落實(shí)全面的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念。這要求企業(yè)自上而下強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)防范意識，把風(fēng)險(xiǎn)管理變成企業(yè)文化不可缺少的組成部分。通過持續(xù)不斷地宣傳、教育和培訓(xùn)，讓風(fēng)險(xiǎn)意識滲透進(jìn)每位員工思想和行為中。

明確界定從董事會到基層操作人員，各層級在風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的職責(zé)與權(quán)限，形成權(quán)責(zé)清晰且各司其職的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任鏈條。特別關(guān)鍵的是，董事會和高層管理者尤其要注意，得站在企業(yè)整體戰(zhàn)略發(fā)展的角度，結(jié)合自身的資源、核心競爭力和市場環(huán)境的變化，科學(xué)評估企業(yè)為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)類型與總量，也就是風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)，還要針對信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等主要金融風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定明確的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

這些清晰的風(fēng)險(xiǎn)偏好與容忍度，會成為企業(yè)日常經(jīng)營決策、投融資活動和風(fēng)險(xiǎn)管理工作的基本依據(jù)和行為準(zhǔn)則，確保所有業(yè)務(wù)在可接受的風(fēng)險(xiǎn)框架內(nèi)開展，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略緊密結(jié)合、保持一致，避免出現(xiàn)脫節(jié)情況。

能力建設(shè)

提升金融風(fēng)險(xiǎn)的識別、計(jì)量與監(jiān)控能力，是企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。這就需要企業(yè)精準(zhǔn)高效地識別各類金融風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)客觀地計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，還要能動態(tài)實(shí)時(shí)地監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在金融科技發(fā)展很快，企業(yè)需要主動擁抱變革，把大數(shù)據(jù)分析、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等現(xiàn)代信息技術(shù)深度融入風(fēng)險(xiǎn)管理全流程。比如利用大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘并分析大量的內(nèi)外部數(shù)據(jù)，構(gòu)建一個(gè)智能化風(fēng)險(xiǎn)識別模型，這樣能更早、更準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。企業(yè)還可以運(yùn)用人工智能算法優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，像市場風(fēng)險(xiǎn)VaR模型（在險(xiǎn)價(jià)值模型）、流動性壓力測試模型等，提升風(fēng)險(xiǎn)評估客觀性與前瞻性。

加強(qiáng)復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍建設(shè)。企業(yè)應(yīng)采取內(nèi)部培養(yǎng)與外部引進(jìn)相結(jié)合的策略，既要注重選拔內(nèi)部有豐富業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理潛質(zhì)的員工，也要從金融機(jī)構(gòu)、咨詢公司等外部渠道吸納有先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的高端人才，打造一支既懂業(yè)務(wù)又精通風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的高素質(zhì)專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

制度保障

健全企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制與管理機(jī)制。為了讓金融風(fēng)險(xiǎn)控制真正起到作用，并且能一直堅(jiān)持下去，企業(yè)得健全一套完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，這是做好風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。

完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，比如設(shè)立獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，或者在現(xiàn)有部門里明確負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的崗位。這樣才能保證風(fēng)險(xiǎn)管理工作專業(yè)、獨(dú)立、有權(quán)威，能不受干擾地做好風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、監(jiān)控和報(bào)告。各個(gè)業(yè)務(wù)部門和關(guān)鍵崗位也要清楚自己在風(fēng)險(xiǎn)管理中的責(zé)任和權(quán)限，形成“三道防線”各管一塊、互相配合的局面。

建立健全覆蓋事前預(yù)防、事中監(jiān)控和事后處置全流程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系與應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制。事前要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)評估和壓力測試，找出潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；事中要通過設(shè)定關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)異動的實(shí)時(shí)捕捉和快速預(yù)警；事后要制定詳細(xì)周全的應(yīng)急預(yù)案，明確不同類型和級別的風(fēng)險(xiǎn)事件處置流程、責(zé)任人和資源調(diào)配方案，確保風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能迅速啟動預(yù)案，把損失降到最低。

策略創(chuàng)新

優(yōu)化企業(yè)投融資決策與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對。企業(yè)在做投資決策時(shí)，要堅(jiān)持科學(xué)謹(jǐn)慎的原則，改變以往盲目擴(kuò)張或過度依賴經(jīng)驗(yàn)判斷的做法。項(xiàng)目立項(xiàng)之前，企業(yè)應(yīng)組織跨部門團(tuán)隊(duì)做全面深入的可行性研究與風(fēng)險(xiǎn)評估，不僅要分析市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，甚至是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

融資方面，企業(yè)需要積極拓寬融資渠道。除了傳統(tǒng)的銀行貸款、債券發(fā)行之外，還可以關(guān)注股權(quán)融資、融資租賃等其他融資方式。根據(jù)自身的資金需求特點(diǎn)、成本考慮和市場環(huán)境變化，隨時(shí)優(yōu)化整體融資結(jié)構(gòu)。比如合理控制長短期債務(wù)比例、本外幣債務(wù)比例等，降低對單一融資方式或單一金融機(jī)構(gòu)的過度依賴，增強(qiáng)融資靈活性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

如果遇到利率、匯率、商品價(jià)格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在仔細(xì)評估和專業(yè)分析后，可以考慮用遠(yuǎn)期合約、期貨等金融衍生工具來做套期保值。通過這種方式，主動管理和對沖特定的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定成本或收益，減輕市場不確定性對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

外部協(xié)同

構(gòu)建良好的外部風(fēng)險(xiǎn)管理生態(tài)。企業(yè)要主動和銀行、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行常態(tài)化溝通和深度合作。這樣做不僅能夠及時(shí)獲取最新的市場信息、金融產(chǎn)品動態(tài)以及專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理建議，還可以在關(guān)鍵時(shí)刻爭取到更有利的融資條件或者風(fēng)險(xiǎn)緩釋方案。

企業(yè)要多關(guān)注監(jiān)管部門的政策方向和要求，積極配合，確保自己的風(fēng)險(xiǎn)管理做法符合規(guī)定。還要和行業(yè)協(xié)會多互動，參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定和推廣，分享自己的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，也學(xué)習(xí)同行的好做法。

企業(yè)和專業(yè)的評級機(jī)構(gòu)以及咨詢機(jī)構(gòu)保持良好合作關(guān)系，能夠幫助企業(yè)更客觀地認(rèn)識自身信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平，獲取獨(dú)立的第三方評估意見與專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)解決方案，進(jìn)而提升風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化水準(zhǔn)。更重要的是，企業(yè)需要把風(fēng)險(xiǎn)管理的眼光放到產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，密切關(guān)注主要供應(yīng)商、核心客戶等合作伙伴的信用狀況、經(jīng)營穩(wěn)定性以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)。企業(yè)可以主動與合作伙伴建立信息共享機(jī)制、開展聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)評估，甚至在合同條款中設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等方式，與其共同抵御來自市場、行業(yè)和宏觀層面的外部沖擊。這樣能形成更有利于防范風(fēng)險(xiǎn)的外部商業(yè)環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場競爭力。

現(xiàn)在投融資環(huán)境越來越復(fù)雜，企業(yè)做好金融風(fēng)險(xiǎn)控制是一項(xiàng)系統(tǒng)工作，直接關(guān)系到企業(yè)能否持續(xù)健康發(fā)展。企業(yè)必須從戰(zhàn)略層面做好規(guī)劃，樹立全面的風(fēng)險(xiǎn)意識、提高專業(yè)能力、完善制度保障、創(chuàng)新應(yīng)對策略，同時(shí)加強(qiáng)和外部的合作，這樣才能建立起多層次且能適應(yīng)變化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。