摘 要：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，得到了政府的大力扶持，中小微企業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位越來越重要。但是，受自身?xiàng)l件的制約，中小微企業(yè)在融資過程中依然面臨著諸多問題。近年來，我國(guó)商業(yè)銀行從“規(guī)模經(jīng)營(yíng)”向“效益經(jīng)營(yíng)”轉(zhuǎn)變，對(duì)信貸產(chǎn)品質(zhì)量的管理和對(duì)中小微企業(yè)的識(shí)別提出了更高的要求。在應(yīng)對(duì)國(guó)家支持中小微企業(yè)發(fā)展的過程中，各家銀行往往會(huì)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)和收益情況，進(jìn)行有針對(duì)性地貸款，這就造成了小型企業(yè)的融資需求不能滿足銀行的信貸供給，從而造成大量的小型企業(yè)由于融資困難而陷入發(fā)展困境，乃至破產(chǎn)，同時(shí)大量資金被套牢，使得基金的資產(chǎn)價(jià)格上漲，形成了金融風(fēng)險(xiǎn)。解決這一矛盾的關(guān)鍵在于建立一套新的銀行與公司之間的信貸制度。

關(guān)鍵詞：IPC模式；小微企業(yè)；融資供給

一、引言

2015年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面步入新常態(tài)的時(shí)期，這是一柄既有挑戰(zhàn)又有機(jī)會(huì)的雙刃劍。宏觀和微觀競(jìng)爭(zhēng)對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展提出了更高的要求，特別是在互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)融融合等新的時(shí)代，商業(yè)銀行將會(huì)面臨前所未有的競(jìng)爭(zhēng)。因此，銀行普遍認(rèn)識(shí)到，只有加大產(chǎn)品的創(chuàng)新，才能在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中占有一席之地。微型貸款模式的創(chuàng)新、小額信貸規(guī)模的擴(kuò)大、差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日益成為當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。而中小企業(yè)的融資問題，不僅關(guān)系到產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、金融的優(yōu)化，也關(guān)系到企業(yè)的生存、資源的合理分配和社會(huì)的穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。中小微企業(yè)的融資困難，既與其自身的情況有關(guān)，又與其所處的金融機(jī)構(gòu)有著密切的關(guān)系。我國(guó)多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，中小企業(yè)融資困難主要是由于企業(yè)本身的實(shí)力不強(qiáng)、公司治理結(jié)構(gòu)不健全、財(cái)務(wù)報(bào)告不規(guī)范、公司的信用等級(jí)較低、銀企間的信息不對(duì)稱等。雖然也有一些學(xué)者從金融機(jī)構(gòu)的視角對(duì)中小微企業(yè)的融資行為進(jìn)行了探討，但是他們的研究多側(cè)重于金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及小微企業(yè)的融資制度和融資模式，因?yàn)樗鼈儧]有將融資問題與金融機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，沒有充分了解中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)的融資影響。所以，要從金融銀行的角度，對(duì)中小微企業(yè)的融資困難進(jìn)行深入的分析，找出問題的關(guān)鍵所在，對(duì)癥下藥，才能真正解決小微企業(yè)的融資困難和痛點(diǎn)。

二、研究現(xiàn)狀

1.IPC技術(shù)介紹

IPC（International Project Consulting直譯國(guó)際項(xiàng)目咨詢公司），是一家德國(guó)專門提供小額貸款技術(shù)的公司。IPC技術(shù)的由來，要追溯到第二次世界大戰(zhàn)后歐洲的復(fù)興。美國(guó)馬歇爾項(xiàng)目在第二次世界大戰(zhàn)之后對(duì)歐洲的復(fù)蘇起到了推波助瀾的作用，西歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后，大量的閑錢被美國(guó)政府沒收。同時(shí)，歐洲各國(guó)也可以拿出一部分錢來支持東歐的鄰國(guó)。最初的時(shí)候，它是一種福利，一種很簡(jiǎn)單的資金，一筆一筆地投資，不管能不能收回。之后，法蘭克福商學(xué)院（原法蘭克福商學(xué)院）的施密特教授，曾做過一個(gè)試驗(yàn)，希望能把這種社會(huì)福利的小額救助轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)化、可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)，造福于更多的人，于是便和一些研究生一起研究，希望能夠增加貸款的回收率。

IPC技術(shù)主要是根據(jù)發(fā)展中國(guó)家中小微企業(yè)的實(shí)際情況（如大量現(xiàn)金交易、無抵押物、無財(cái)務(wù)報(bào)表、不納稅），在項(xiàng)目實(shí)施后，回收率從原來的不到10%提高到了50%，經(jīng)過不斷優(yōu)化，達(dá)到了90%。當(dāng)貸款回收率在90%以上時(shí)，由于小額信貸業(yè)務(wù)的盈利，商業(yè)銀行可以進(jìn)入小額信貸領(lǐng)域。然后才有了 IPC顧問公司，IPC的小貸款技術(shù)也被全球所廣泛采用。這就是 IPC技術(shù)的由來。此后數(shù)十年間，IPC技術(shù)在東歐，東南亞，拉美等欠發(fā)達(dá)的國(guó)家得到了廣泛的應(yīng)用。主要是為那些缺乏抵押物、缺乏評(píng)估工具的地方銀行提供小額信貸。

德國(guó) IPC技術(shù)的成功因素分析：（1）明確市場(chǎng)定位。德國(guó)的存款銀行結(jié)構(gòu)分散，分布廣泛，這使得其與廣大中小客戶的聯(lián)系更加緊密。經(jīng)過多年的辛勤耕耘，對(duì)中小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，儲(chǔ)蓄銀行深受個(gè)體工商戶、中小商戶的信賴，成為其最理想的金融機(jī)構(gòu)。（2）明確各管理機(jī)構(gòu)的責(zé)任。首先，董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)之間的權(quán)力結(jié)構(gòu)要明確，董事會(huì)對(duì)銀行的運(yùn)營(yíng)和監(jiān)督是由董事會(huì)來承擔(dān)的。監(jiān)事會(huì)成員包括來自城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)或地區(qū)的政黨，以限制外部勢(shì)力對(duì)銀行的影響力。（3）區(qū)域運(yùn)作方式。其業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)，是歐洲最集中的一家銀行分行；由于地理?xiàng)l件的限制，德國(guó)的儲(chǔ)蓄銀行分支機(jī)構(gòu)僅限于在其管轄范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、發(fā)放貸款，包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)、區(qū)、市。所以，各個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不能按自己的意志選擇市場(chǎng)，而是要與相鄰的分支機(jī)構(gòu)合并，以拓展業(yè)務(wù)范圍。（4）嚴(yán)格的審核體系。德國(guó)國(guó)家合作社聯(lián)盟擁有一支由國(guó)家授權(quán)的強(qiáng)大審計(jì)團(tuán)隊(duì)，不僅依法對(duì)合作銀行進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，而且對(duì)各種合作社進(jìn)行審計(jì)和培訓(xùn)，為其風(fēng)險(xiǎn)控制提供了有力的保證。

2.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小型企業(yè)是指小型、微型、家庭作坊等。在管理體制、人才配置、資金投入等方面，都有較大的差距。在這份報(bào)告中，商務(wù)部明確指出了當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的三個(gè)顯著特征：資本家多元化和獨(dú)裁所有制，私營(yíng)企業(yè)占主導(dǎo)地位；區(qū)域發(fā)展不平衡，區(qū)域聚集特征顯著；公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱，對(duì)外部環(huán)境也比較敏感。

由于國(guó)內(nèi)外種種原因，特別是國(guó)內(nèi)各方面的不合理因素，給中小微企業(yè)帶來了一系列的問題，并在一定程度上影響了我國(guó)的生存與發(fā)展。為此，國(guó)務(wù)院在2012年2月1日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，就如何進(jìn)一步扶持中小微企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了專門的探討。

小微企業(yè)是我國(guó)工業(yè)發(fā)展的一支新生力量，也是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、培育市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的重要力量。目前，國(guó)內(nèi)的小型中小企業(yè)主要依靠的是短期融資。首先，由于小型企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)模式，使得其每一次所需的營(yíng)運(yùn)資本都會(huì)有所下降；其次，中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理制度不完善，缺乏明確的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，使得公司資金無法合理地分配和運(yùn)用融資工具。而短期融資主要來自于購(gòu)買原材料、應(yīng)付賬款和員工工資。這些因素的影響，使得小公司的資金周轉(zhuǎn)時(shí)間非常短。金融信息不透明包括：關(guān)聯(lián)交易信息不透明、負(fù)債信息不透明、資產(chǎn)信息不透明等。在經(jīng)營(yíng)過程中，存在著虛假銷售、虛增利潤(rùn)、夾帶隱性負(fù)債、對(duì)外擔(dān)保等違法行為。這就給金融機(jī)構(gòu)造成了對(duì)中小企業(yè)融資的全面、完整的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而造成融資困難。

由于中小企業(yè)大多是家庭成員或社會(huì)關(guān)系較近，缺乏內(nèi)部嚴(yán)格的內(nèi)部管理體系，造成了商業(yè)服務(wù)、消費(fèi)、財(cái)務(wù)、檔案等方面的信用缺失。而且由于自身的經(jīng)濟(jì)狀況，很多企業(yè)都是通過內(nèi)部融資來解決問題，但是如果沒有足夠的資金，那么就需要以抵押作為擔(dān)保，而銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一般只會(huì)將貸款給有信譽(yù)的公司，從而形成一個(gè)惡性循環(huán)。

中小企業(yè)的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，但是缺乏專門的金融機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，我國(guó)新增加了38萬個(gè)小型制造業(yè)，五年間增長(zhǎng)了62.3%。隨著電子商務(wù)時(shí)代的來臨，新興的小規(guī)模企業(yè)將會(huì)快速出現(xiàn)，借貸的缺口也會(huì)不斷擴(kuò)大。特別是小企業(yè)、個(gè)體工商戶，去年以來受到的影響比較大。原料成本不斷上升，融資難和融資難問題尚未得到根本性的改善，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然處于復(fù)蘇的過程中。而我國(guó)目前專門為中小微企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)卻寥寥無幾，這一問題亟待解決。

3.相關(guān)理論概述

文章對(duì)麥克米倫缺口理論、信貸配給理論、關(guān)系信用理論、長(zhǎng)尾巴理論等問題作了較為詳細(xì)的論述。

（1） 麥克米倫裂縫

大量的調(diào)研結(jié)果表明，目前我國(guó)中小企業(yè)融資尚有一定的資金缺口。1931年《麥克米倫報(bào)告》首次提到“金融缺口”：由于資金不愿對(duì)小公司進(jìn)行適當(dāng)?shù)娜谫Y，導(dǎo)致了一個(gè)巨大的融資缺口，即麥克米倫缺口，導(dǎo)致融資困難，融資成本居高不下。麥克米倫的鴻溝是一個(gè)在發(fā)展中國(guó)家更為嚴(yán)重的全球性問題。在現(xiàn)有的市場(chǎng)機(jī)制不完善的情況下，在信貸額度有限的情況下，通過正規(guī)的融資渠道獲得政府優(yōu)先支持的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)，但許多公司無法通過正常的融資渠道獲得信貸，只能通過民間融資來獲得。

（2） 信貸分配理論

中小企業(yè)的資金來源不對(duì)稱是造成中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要因素。在《不完全信息市場(chǎng)中的信貸配給》（2000）中，Stiglitz Weiss（2000）指出，在現(xiàn)有的技術(shù)條件下，借方的信息不對(duì)稱性會(huì)使傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)很難對(duì)借款人的償債能力和違約風(fēng)險(xiǎn)做出正確的判斷，從而產(chǎn)生不良后果?！靶刨J配給”是銀行通過調(diào)節(jié)利率，提高客戶準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)信用企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，限制信用等級(jí)較低的企業(yè)。

（3） 信貸關(guān)系理論

美國(guó)學(xué)者 Berlin和 Mester將銀行借貸分成了兩種類型：一種是交易貸款，另一種是關(guān)系貸款?！敖灰踪J款”是以“硬信息”為基礎(chǔ)的，它具有很好的可操作性和可操作性，例如財(cái)務(wù)報(bào)告、擔(dān)保品質(zhì)量和數(shù)量、信用得分等?！瓣P(guān)系貸款”是基于企業(yè)的“軟信息”（如企業(yè)擁有者的個(gè)人能力、品行、企業(yè)口碑、信用等），分析企業(yè)的還債意愿和還債能力?！瓣P(guān)系貸款”是一種新型的融資方式，它能有效地緩解銀行與公司之間的信息不對(duì)稱，減少抵押需求。張捷（2002）認(rèn)為，發(fā)展中小企業(yè)是一種有效的途徑.

三、IPC 模式下小微企業(yè)的融資

1.IPC 模式下小微企業(yè)的融資優(yōu)勢(shì)

IPC模式具有分散、分布廣泛的特點(diǎn)，更適合于我國(guó)的區(qū)域特點(diǎn)，能夠深入到不同的區(qū)域，為各行各業(yè)的小企業(yè)提供服務(wù)，充分發(fā)揮本地的資源，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。IPC技術(shù)自21世紀(jì)初引入我國(guó)，至今尚未得到廣泛應(yīng)用，僅十多年的發(fā)展歷史，但因其高效率、低成本等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在各領(lǐng)域快速形成規(guī)模，具有很好的發(fā)展前景。同時(shí)，政府也對(duì)此有了清醒的認(rèn)識(shí)，并持續(xù)加大了相關(guān)的法律、法規(guī)和政策的引導(dǎo)。近幾年，中央、地方紛紛出臺(tái)了一系列金融政策，為解決民營(yíng)企業(yè)融資困難提供了強(qiáng)有力的支持。通過對(duì) IPC技術(shù)的扶持，以及對(duì)中小企業(yè)的扶持，使其融資渠道得到了更為穩(wěn)固的保障。

把 IPC技術(shù)引入到技術(shù)輸出的銀行，不僅在業(yè)務(wù)上，而且在人力方面也有很大的優(yōu)勢(shì)。IPC技術(shù)相對(duì)于傳統(tǒng)的產(chǎn)品特性和評(píng)估方式，更側(cè)重于客戶管理者的現(xiàn)場(chǎng)觀察、客戶溝通和逐步回復(fù)。這樣可以使客戶經(jīng)理在各方面都有很大的進(jìn)步。另外，IPC技術(shù)所形成的人才培養(yǎng)機(jī)制，也讓更多的年輕人從社會(huì)中脫穎而出。IPC倡導(dǎo)的“白手套”概念，即“不喝顧客一杯水，不吸顧客一根煙”，相對(duì)于傳統(tǒng)的銀行借貸，確實(shí)讓顧客刮目相看。同時(shí)，也能提升客戶對(duì)銀行整體形象的認(rèn)知。在 IPC技術(shù)問世之前，無論在國(guó)外，還是在國(guó)內(nèi)，都是以抵押資產(chǎn)的價(jià)值作為衡量借款人是否有能力的指標(biāo)。在 IPC技術(shù)引入中國(guó)之前，各家銀行都是通過抵押貸款，而且是以百萬計(jì)的。因?yàn)閾?dān)保物的短缺，小公司也失去了向諸如銀行這樣的正式金融機(jī)構(gòu)提供融資的途徑。正是 IPC技術(shù)的引進(jìn)，為國(guó)內(nèi)銀行開拓了一條面向中小企業(yè)的新通道。IPC技術(shù)的引進(jìn)，使得銀行能夠?qū)@些既無擔(dān)保、又無完善的金融系統(tǒng)和財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行識(shí)別、分析、評(píng)估。IPC技術(shù)的核心是對(duì)小型企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況進(jìn)行交叉檢驗(yàn)。結(jié)合客戶的口頭資料、主要合約資料、銀行流水資料、進(jìn)、銷檔案等資料，實(shí)地盤點(diǎn)存貨及樣品資料，判斷借款人的營(yíng)業(yè)額、毛利及純利。這一數(shù)字來源于多年的盈利，與目前借款人在此期間積累的房產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行比較。通過對(duì)銀行放款期間的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，可以判斷其是否有償債能力。而“長(zhǎng)尾”效應(yīng)，也讓一些習(xí)慣了大公司貸款的傳統(tǒng)銀行，在小企業(yè)中，看到了更多的商機(jī)，都在搶著做小客戶。

2.IPC 模式下小微企業(yè)的融資困難

國(guó)內(nèi) IPC技術(shù)還沒有全面普及，市場(chǎng)供應(yīng)不足。相對(duì)于國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)信貸工廠，IPC的首要目標(biāo)是盈利，其次是風(fēng)險(xiǎn)控制，其次是融資。IPC模式難以復(fù)制，因?yàn)槠浜馁M(fèi)的時(shí)間和精力以及對(duì)整個(gè)過程的理解，在國(guó)內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的企業(yè)和銀行少之又少。因此，在供不應(yīng)求的情況下，市場(chǎng)已趨于飽和，需要引進(jìn)更多的 IPC技術(shù)企業(yè)，推動(dòng)行業(yè)向前發(fā)展。IPC模式的另外一大難題是，人才的拷貝效率較低，而進(jìn)入市場(chǎng)的壁壘較普通信貸模式要大得多。IPC技術(shù)的每個(gè)步驟都是對(duì)每個(gè)員工的專業(yè)素質(zhì)，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)控制，在貸款的時(shí)候，信貸員要全程監(jiān)督，從受理、信用審核、實(shí)地考察、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸款、資金回收、逾期催繳。從行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，一個(gè)成熟的貸款人培訓(xùn)需要一年以上的時(shí)間，而審計(jì)師需要2年以上的時(shí)間。而當(dāng)?shù)觊L(zhǎng)，往往需要4年至5年的時(shí)間，因此，做 IPC的放款工作，需要具備多種技能的人才。在這種情況下，三線、三線城市要想找到一家有 IPC技術(shù)的正規(guī)機(jī)構(gòu)是非常困難的。

德國(guó)合作社聯(lián)合會(huì)在德國(guó)推行 IPC技術(shù)時(shí)，其關(guān)鍵在于它擁有一支嚴(yán)格的審計(jì)隊(duì)伍，能夠依法對(duì)其進(jìn)行獨(dú)立的審計(jì)，并對(duì)其進(jìn)行定期的審計(jì)和培訓(xùn)，從而為其風(fēng)險(xiǎn)管理提供了強(qiáng)有力的保障。與之相比，我國(guó)的微觀金融監(jiān)管制度還有待于進(jìn)一步的完善。首先，我國(guó)對(duì)小額信貸公司的監(jiān)管機(jī)制不明確，存在著多個(gè)部門監(jiān)管的問題。其次，由于缺乏對(duì)小額貸款的監(jiān)管，小額信貸法律制度不健全，發(fā)展環(huán)境不健全。因此，我國(guó)政府在 IPC技術(shù)上仍需要加強(qiáng)管制。

四、結(jié)論及建議

融資行為是純市場(chǎng)化的，但其自身的社會(huì)公益屬性以及自身的生存狀態(tài)等因素，使其融資目的很難實(shí)現(xiàn)。在供給方面，中字號(hào)、規(guī)模較大、規(guī)模較大的國(guó)有商業(yè)銀行、地方金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)是當(dāng)務(wù)之急。目前，我國(guó)對(duì)中小微企業(yè)的融資問題尚無一整套完善的制度與制度。孫爍、李振中（2019）認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)的供給和渠道結(jié)構(gòu)要比在微觀層面上表現(xiàn)出更強(qiáng)的活力。目前，中小企業(yè)最突出的問題是融資困難，超過一半的中小企業(yè)因缺乏資本而無力進(jìn)行再生產(chǎn)。因此，我們應(yīng)積極利用現(xiàn)代技術(shù)，積極發(fā)展直接融資，以債權(quán)融資為主，堅(jiān)決改變目前單一的中小企業(yè)融資模式。如何更快、更有效地了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)而提高其信貸可利用度，已成為各大商業(yè)銀行亟待解決的問題。我國(guó)的銀行都將微型信貸技術(shù)引進(jìn)國(guó)外，以德國(guó)的 IPC技術(shù)為代表，其應(yīng)用領(lǐng)域和服務(wù)對(duì)象都是最廣的。做好中小微企業(yè)金融服務(wù)工作，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)就業(yè)、改善民生等具有重要戰(zhàn)略意義。

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作者簡(jiǎn)介：趙婉序（2001.05-），女，漢族，籍貫：吉林長(zhǎng)春，南京審計(jì)大學(xué)金審學(xué)院，本科在讀，研究方向：管理類