王鈺

摘? 要：近年來商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)大力推廣的供應(yīng)鏈融資模式方興未艾。該種融資模式對于房地產(chǎn)開發(fā)商而言，其依賴于自身業(yè)務(wù)規(guī)模等優(yōu)勢將融資壓力轉(zhuǎn)移至建筑施工企業(yè)，而商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)也可以通過對建筑產(chǎn)業(yè)鏈多元化融資對象的捆綁，降低其貸款風(fēng)險(xiǎn)。對于建筑施工企業(yè)而言，處于供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，必須與時(shí)俱進(jìn)，不斷提升自身競爭實(shí)力，才能夠?qū)崿F(xiàn)資金鏈的穩(wěn)定和業(yè)務(wù)的發(fā)展。本文即圍繞供應(yīng)鏈融資在建筑施工企業(yè)中的應(yīng)用問題進(jìn)行分析，在對供應(yīng)鏈融資基本理論進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)之上，研究建筑施工企業(yè)融資業(yè)務(wù)面臨的困境，并對建筑施工企業(yè)供應(yīng)鏈融資的具體應(yīng)用以及相關(guān)對策進(jìn)行逐一分析與探討，望引起業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注與重視。

關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè);供應(yīng)鏈融資;應(yīng)用

供應(yīng)鏈融資模式于近年來興起被廣泛應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域中。典型的供應(yīng)鏈融資模式是指以匯票、行用卡等相關(guān)工具的輔助下，積極探尋融資渠道，以解決供應(yīng)鏈鏈條中上下游企業(yè)面臨的融資困難以及擔(dān)保難度大等問題，還能夠打通上下游融資瓶頸，降低融資成本，促進(jìn)企業(yè)核心競爭實(shí)力的提升。尤其是在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代背景的作用下，建筑領(lǐng)域所受到的影響是非常深遠(yuǎn)的，供應(yīng)鏈融資模式在建筑施工企業(yè)間的應(yīng)用也更為普遍與成熟。與傳統(tǒng)融資模式相比，供應(yīng)鏈融資模式更易滿足建筑施工企業(yè)對資金的需求，因而對其在建筑施工企業(yè)中具體應(yīng)用問題的研究有著非常深刻的應(yīng)用意義與價(jià)值。

一、供應(yīng)鏈融資模式概述

（1）供應(yīng)鏈及其管理

供應(yīng)鏈?zhǔn)侵敢援a(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)為對象，自配套零件開始至中間產(chǎn)品生成直至最終產(chǎn)品獲取，并經(jīng)由銷售網(wǎng)絡(luò)將產(chǎn)品運(yùn)輸至消費(fèi)者手中，涵蓋供應(yīng)商、制造商、分銷商以及最終用戶的一個(gè)完整的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈管理的核心是指通過上述企業(yè)相互間的協(xié)作，以達(dá)到供應(yīng)鏈最佳運(yùn)行狀態(tài)。通過一系列計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)工作，確保供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)作業(yè)的順利開展，并達(dá)到無縫銜接的一體化狀況。對于建筑施工企業(yè)而言，通過對供應(yīng)鏈管理模式的合理應(yīng)用，能夠?qū)崿F(xiàn)對成本的嚴(yán)格把控，最大程度上優(yōu)化管理環(huán)節(jié)，對工作時(shí)長進(jìn)行合理分配，促進(jìn)工作效率的提升，并對提高建筑施工企業(yè)在行業(yè)內(nèi)競爭實(shí)力有重要促進(jìn)作用。

（2）供應(yīng)鏈融資

供應(yīng)鏈融資是指將供應(yīng)鏈上相關(guān)核心企業(yè)以及上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)以及交易關(guān)系，制定現(xiàn)金流控制以及貨權(quán)控制的整體金融解決方案。與其他常規(guī)融資方式相比，供應(yīng)鏈融資能夠最大限度保障鏈條內(nèi)相關(guān)企業(yè)的金融需求，為其提供可靠且有效的支持，促進(jìn)企業(yè)競爭實(shí)力的提升。與此同時(shí)，基于供應(yīng)鏈融資模式還能夠避免鏈條中上下游企業(yè)在融資業(yè)務(wù)實(shí)施期間存在的困難，確保企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)、融資成本能夠得到顯著降低，促進(jìn)資金使用效率的顯著提升。

（3）供應(yīng)鏈融資優(yōu)勢

對于建筑施工企業(yè)而言，在供應(yīng)鏈融資模式的實(shí)施過程當(dāng)中，體現(xiàn)出了包括降低財(cái)務(wù)成本，提高資金周轉(zhuǎn)率，加速信息共享，以及降低資金風(fēng)險(xiǎn)這幾個(gè)方面的優(yōu)勢。首先，由于供應(yīng)鏈融資模式對建筑施工企業(yè)以及上下游企業(yè)進(jìn)行了授信額度的分配，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了履約責(zé)任的捆綁，因此對于建筑施工企業(yè)而言，將延遲支付變成了可能，對緩解資金壓力有重要意義，并且供應(yīng)鏈融資模式下相關(guān)產(chǎn)品的使用靈活性高，貸款還款能夠支持分批、分期進(jìn)行，對控制利息支出，降低財(cái)務(wù)成本有重要意義;其次，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的應(yīng)用解決了建筑施工企業(yè)所接收存款質(zhì)押以及應(yīng)收賬款變現(xiàn)難度較大的問題，對企業(yè)資金進(jìn)行全面盤活，促進(jìn)了資金使用效率的提升與優(yōu)化;再次，供應(yīng)鏈融資模式下，以網(wǎng)絡(luò)鏈內(nèi)所有企業(yè)作為整體服務(wù)對象，銀行等金融機(jī)構(gòu)為維護(hù)自身利益會督促建筑施工企業(yè)構(gòu)建信息共享工作平臺，基于該平臺密切對關(guān)聯(lián)企業(yè)的監(jiān)督控制，促進(jìn)信息溝通以及反饋工作效率的提升，在搭載信息共享工作平臺的條件下實(shí)現(xiàn)雙向合作與了解，是培養(yǎng)長期戰(zhàn)略合作伙伴的重要措施之一;最后，對于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，供應(yīng)鏈融資模式的應(yīng)用有助于其通過全方位、立體化的手段掌握建筑施工企業(yè)及其捆綁單位的信息，通過產(chǎn)品組合的方式將單個(gè)企業(yè)單位存在的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)模式下企業(yè)整體可控風(fēng)險(xiǎn)，對降低銀行機(jī)構(gòu)資金風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

二、建筑施工企業(yè)融資困境

對于我國而言，在政府部門大力扶持保障房、租賃房、生態(tài)環(huán)保建筑、以及城鎮(zhèn)化建設(shè)趨勢的共同作用下，包括PPP、BOT等在內(nèi)的一系列全新產(chǎn)業(yè)模式被廣泛應(yīng)用于建筑領(lǐng)域，這對于建筑施工企業(yè)的發(fā)展是非常有利的。在政府部門的支持下，全新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會要求建筑施工企業(yè)不斷積累并完善自身資金實(shí)力條件。并且，建筑工程整體規(guī)模日益擴(kuò)大，建設(shè)周期不斷延長，需要建筑施工企業(yè)前期墊付資金也有所增長，資金周轉(zhuǎn)率相對偏低，導(dǎo)致企業(yè)融資需求量大，面臨著較大的融資困境。具體而言，建筑施工企業(yè)當(dāng)前融資業(yè)務(wù)實(shí)踐中存在的問題包括以下幾個(gè)方面：

（1）融資難度大

在政府部門的宏觀調(diào)控作用下，銀行等金融機(jī)構(gòu)針對建筑領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)單位的貸款評級發(fā)生改變，限制貸款政策實(shí)施日益深入，大量金融機(jī)構(gòu)以建筑施工企業(yè)所有制為評級依據(jù)，未充分考慮建筑工程項(xiàng)目實(shí)際情況，對貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確評價(jià)，這導(dǎo)致外部資金向房地產(chǎn)企業(yè)的流入受到一定程度上的限制。同時(shí)，大量房地產(chǎn)開放商存在不同程度上的賴賬行為，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)壞賬比例不斷增高，給企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的落實(shí)帶來了非常不良的影響。

（2）融資模式單一

多數(shù)建筑施工企業(yè)，尤其民營單位完善依賴于企業(yè)內(nèi)部融資以及原始積累確保建筑施工的資金鏈流動(dòng)性。但建筑行業(yè)的整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，難以對股權(quán)融資以及金融市場公開性融資產(chǎn)生吸引力。并且，受整個(gè)建筑產(chǎn)業(yè)單一性因素的影響，能夠參與到抵押業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)較少，若缺乏資金回籠保證的在建項(xiàng)目，建筑施工企業(yè)要想取得銀行貸款授信額度，其難度是非常大的，而民間借貸因利率較高，同樣存在不可取之處。

（3）話語權(quán)不足

在國家政府部門宏觀調(diào)控因素影響下，目前建筑市場上所存活企業(yè)多為規(guī)模較大的開放商，建筑施工企業(yè)存在較為嚴(yán)重的同質(zhì)化問題，行業(yè)內(nèi)競爭關(guān)系不斷加劇，民營企業(yè)資金成本及其穩(wěn)定性、規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于的大規(guī)模企業(yè)，導(dǎo)致相對于大型開放商而言，建筑施工企業(yè)的話語權(quán)逐步喪失。一旦爭取到業(yè)務(wù)，前期需墊付資金規(guī)模較大，加之當(dāng)前建筑領(lǐng)域市場原材料價(jià)格浮動(dòng)較大，長期跨地區(qū)經(jīng)營企業(yè)在較為陌生的市場環(huán)境中需要墊付大量資金購置各類建筑施工材料，下游供應(yīng)商缺乏支持，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營難度不斷增加。

（4）資金回籠難

對于建筑施工企業(yè)而言，需要依賴于現(xiàn)金支付前期保證金以及一線施工人員薪資，但在供應(yīng)鏈模式金融條款下，一旦開放商達(dá)到付款節(jié)點(diǎn)，所面向建筑施工企業(yè)所支付的工程款項(xiàng)現(xiàn)金比例相當(dāng)少，多以保理業(yè)務(wù)或商業(yè)承兌的為主，即便忽略票據(jù)承兌以及貼現(xiàn)業(yè)務(wù)存在的利率差異，僅考慮銀行辦理授信額度就必須耗費(fèi)大量的時(shí)間，成本進(jìn)一步增加，資金回籠難。

三、建筑施工企業(yè)供應(yīng)鏈融資應(yīng)用

（1）供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品

對于建筑施工企業(yè)而言，應(yīng)用供應(yīng)鏈融資模式的主要產(chǎn)品涉及到以下幾個(gè)類型：一是保理。保理的實(shí)質(zhì)是基于應(yīng)收賬款的買斷業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)以建筑施工企業(yè)自身社會信譽(yù)與形象為基礎(chǔ)，對授信額度進(jìn)行全面分解，以建筑施工材料供應(yīng)商作為貸款主體，將供應(yīng)商對建筑施工企業(yè)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押擔(dān)保物，包括賬款管理、信用擔(dān)保以及融資等相關(guān)業(yè)務(wù)內(nèi)容;二是應(yīng)收賬款融資。該類型融資產(chǎn)品的本質(zhì)與保理類似，通過企業(yè)賒銷所構(gòu)成應(yīng)收賬款質(zhì)押實(shí)現(xiàn)融資，整體期限較長且有良好彈性，針對臨近到期的應(yīng)收賬款可以用新產(chǎn)生應(yīng)收賬款進(jìn)行替代性處理，使貸款程序更為簡化，貸款時(shí)間得到延長;三是融通倉融資。這種融資模式是建筑施工企業(yè)相對于銀行機(jī)構(gòu)而言，以流動(dòng)資產(chǎn)為質(zhì)押物，通過面向銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行質(zhì)押的方式形成信用擔(dān)保，以形成資金貸款，所質(zhì)押流動(dòng)資產(chǎn)所形成收入還可作為建筑施工企業(yè)的還款來源。需要特別注意的一點(diǎn)是，對于采用融通倉融資模式的建筑施工企業(yè)而言，需要提供合法貨物并將其存入第三方物流企業(yè)后方可進(jìn)行質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的申請作業(yè);四是保兌倉融資。也可將這種融資產(chǎn)品定義為預(yù)付賬款融資，是指由建筑施工企業(yè)、商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)商三方共同參與合作，銀行機(jī)構(gòu)面向建筑施工企業(yè)提貨權(quán)進(jìn)行控制，企業(yè)受委托負(fù)責(zé)對貨物進(jìn)行保管并負(fù)有回購責(zé)任，通過這種方式實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資目的。

（2）供應(yīng)鏈融資流程

總的來說，銀行機(jī)構(gòu)面向建筑施工企業(yè)所提供的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品類型眾多，不同類型融資產(chǎn)品執(zhí)行中的操作流程與步驟也存在一定的差異性，但其核心始終為金融服務(wù)，是面向建筑施工企業(yè)提供資金支持。因此，在供應(yīng)鏈融資的過程當(dāng)中，基本的操作流程可以概括為：第一，由建筑施工企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況列出融資需求清單，并安排專職人員與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商與談判，由金融機(jī)構(gòu)掌握企業(yè)實(shí)際需求與情況，對融資產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì);第二，建筑施工企業(yè)與銀行機(jī)構(gòu)在就貸款業(yè)務(wù)還款主體、授信額度、還款方式以及還款利率等問題協(xié)商一致的基礎(chǔ)之上，通過簽訂供應(yīng)鏈融資合同的方式予以確定;第三，基于一定程序確定最終供應(yīng)商，并對前一步驟中所確定授信額度進(jìn)行分割處理;第四，供應(yīng)商與建筑施工企業(yè)按照合同所約定付款的各個(gè)節(jié)點(diǎn)展開對賬工作，確保應(yīng)收賬款賬單的格式規(guī)范，內(nèi)容正確;第五，以建筑施工企業(yè)所簽訂應(yīng)收賬單為依據(jù)，由金融機(jī)構(gòu)面向相應(yīng)供貨商發(fā)放貸款金額;第六，以雙方所簽訂合同中約定期限為標(biāo)準(zhǔn)，由建筑施工企業(yè)負(fù)責(zé)履行還款責(zé)任。

四、建筑施工企業(yè)供應(yīng)鏈融資對策

（1）爭取增加與建筑施工核心企業(yè)合作辦理供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)

不同商業(yè)銀行在資金成本、風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)務(wù)偏好等方面均存在一定的差異性，需要通過積極促進(jìn)商業(yè)銀行競爭關(guān)系的方式，選擇與建筑施工企業(yè)實(shí)際情況最符合的融資方案，以達(dá)到控制融資成本，提高資金使用效率的目的。如在建筑施工企業(yè)與房地產(chǎn)開發(fā)商進(jìn)行項(xiàng)目合作的過程當(dāng)中，有兩個(gè)不同商業(yè)銀行均可受理供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，考慮到項(xiàng)目支付過程中需要提供一定比例的票據(jù)支付材料商同時(shí)還應(yīng)具備一定的現(xiàn)金進(jìn)行勞務(wù)費(fèi)用支付，因此在與兩個(gè)商業(yè)銀行進(jìn)行融資談判的過程當(dāng)中必須高度重視這一實(shí)際情況，選擇票據(jù)業(yè)務(wù)方便且保證金的比例相對較低的銀行機(jī)構(gòu)，以達(dá)到降低融資成本，擴(kuò)展融資方式的目的。

（2）子公司向集團(tuán)公司內(nèi)部融資

集團(tuán)公司的子公司收到開發(fā)商的商票，子公司可以向集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)公司進(jìn)行質(zhì)押、貼現(xiàn)融資。這樣利用集團(tuán)公司的資金優(yōu)勢，保證貼現(xiàn)利率鎖定在集團(tuán)公司內(nèi)部，又不影響子公司的現(xiàn)金流。

五、結(jié)束語

在當(dāng)前新形勢下，傳統(tǒng)融資方式的弊端漸漸暴露出來，已經(jīng)不再適用于當(dāng)前的建筑施工企業(yè)。資金短缺成為了大部分建筑施工企業(yè)的通病，因此這就要求企業(yè)必須就如何充實(shí)企業(yè)資金進(jìn)行研究探討，必須進(jìn)行創(chuàng)新，尋求有效措施，尋找新的適合當(dāng)前市場的融資方式。這時(shí)供應(yīng)鏈融資應(yīng)運(yùn)而生。這一種融資方式能夠有效的解決傳統(tǒng)融資方式中存在的問題，降低了企業(yè)采購成本和財(cái)務(wù)成本，促進(jìn)了信息共享，降低了貸款資金使用風(fēng)險(xiǎn)，并且建筑施工企業(yè)與上下游企業(yè)、銀行、供應(yīng)商等伙伴建立了穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系。因此建筑施工企業(yè)該積極運(yùn)用并發(fā)展該融資方式，當(dāng)然這也需要有關(guān)金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商的配合，從而來一起構(gòu)建一個(gè)完整的供應(yīng)鏈。本文上述分析中圍繞供應(yīng)鏈融資在建筑施工企業(yè)中的應(yīng)用問題進(jìn)行分析，在對供應(yīng)鏈融資基本理論進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)之上，研究建筑施工企業(yè)融資業(yè)務(wù)面臨的困境，并對建筑施工企業(yè)供應(yīng)鏈融資的具體應(yīng)用以及相關(guān)對策進(jìn)行逐一分析與探討，望引起業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注與重視。

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