聶晶

摘 要：中小企業(yè)在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作出了重要貢獻(xiàn)，但近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，市場(chǎng)環(huán)境不斷變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中舉步維艱，限制中小型企業(yè)發(fā)展的最嚴(yán)重的問(wèn)題之一是企業(yè)的融資。而網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)，為中小企業(yè)融資提供了有效的途徑，創(chuàng)新中小企業(yè)融資模式勢(shì)在必行。本文旨在探討基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新策略。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;中小企業(yè);融資模式創(chuàng)新

一、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的現(xiàn)狀

根據(jù)有關(guān)資料，到目前為止，我國(guó)大約有中小企業(yè)4 200余萬(wàn)戶(hù)，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，為全國(guó)的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位提供了80%左右，包括民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)成為擴(kuò)大就業(yè)的主渠道，安置了大量的城市下崗職工，中小企業(yè)吸收了大批農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，有效解決了農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移和就業(yè)問(wèn)題，緩解了勞動(dòng)力供求矛盾，在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作出了不可忽視的貢獻(xiàn)，保證了社會(huì)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如今，中小企業(yè)正成為我國(guó)創(chuàng)新的主力軍。然而，中小企業(yè)由于規(guī)模較小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱，可擔(dān)保固定資產(chǎn)較少，還存在融資渠道少、融資難、融資額度低等問(wèn)題。

（一）融資成本高

雖然中小企業(yè)成為了國(guó)家發(fā)展的主流，但其由于存續(xù)時(shí)間不確定、缺少可抵押資產(chǎn)等，很難獲得銀行的貸款，2018年《中國(guó)社會(huì)融資環(huán)境報(bào)告》和《中國(guó)社會(huì)融資（企業(yè)）成本統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，中小企業(yè)融資成本大部分高于10%，再加上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)比較大，具有少、頻、急、短等特點(diǎn)，銀行獲取中小企業(yè)信息的成本比較大，這些原因造成了中小企業(yè)融資成本高。

（二）融資渠道狹窄

目前，中小企業(yè)的融資渠道非常狹窄，除少數(shù)大型知名企業(yè)外，一般中小企業(yè)的融資能力有限。一方面，政府對(duì)國(guó)有企業(yè)股份制進(jìn)行改革，導(dǎo)致中小型企業(yè)很難發(fā)行公司債券和股票進(jìn)行上市融資。另一方面，可用作資助中小企業(yè)的重要渠道的小額貸款公司在過(guò)去幾年的發(fā)展中不斷出現(xiàn)被歧視、融資困難、高風(fēng)險(xiǎn)、稅收負(fù)擔(dān)重和注冊(cè)錯(cuò)誤等問(wèn)題。在某些情況下，有的中小企業(yè)由于融資困難，沒(méi)有可用的資金，最終被迫退出市場(chǎng)。從目前的情況來(lái)看，中小企業(yè)還沒(méi)有建立外部市場(chǎng)融資體系，難以形成規(guī)模生產(chǎn)，面臨的財(cái)務(wù)矛盾非常突出。

二、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱(chēng)

中小企業(yè)融資問(wèn)題在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是關(guān)鍵要素，它有效促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提供了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。然而，資金短缺是影響中小企業(yè)健康發(fā)展的重要因素之一，其背后的原因是財(cái)務(wù)信息虛假、不對(duì)稱(chēng)。例如，許多中小企業(yè)為獲得銀行貸款，騙取銀行信托，在銀行貸款審批中會(huì)做出虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，以避免財(cái)務(wù)信息的不利影響，一旦被銀行發(fā)現(xiàn)，將直接影響銀行貸款中小型和微型業(yè)務(wù)。但是，如果銀行沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)，在和中小型企業(yè)完成交易后，道德風(fēng)險(xiǎn)將越來(lái)越大。正是這種不完全的合同性質(zhì)，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難。銀行與中小型和微型企業(yè)之間缺乏良好的信任。中小企業(yè)利用虛假的金融信息騙取銀行貸款，不僅影響銀行信貸資源的合理配置，也給中小企業(yè)帶來(lái)沉重的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題是導(dǎo)致小型和微型企業(yè)融資困難的核心因素。

（二）相關(guān)法律法規(guī)和金融監(jiān)管不完善

目前，我國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資相關(guān)活動(dòng)尚無(wú)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)融資缺乏法律保護(hù)。因此，相關(guān)部門(mén)也無(wú)法對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資活動(dòng)進(jìn)行準(zhǔn)確的規(guī)范。這使得網(wǎng)絡(luò)融資活動(dòng)進(jìn)入監(jiān)管真空領(lǐng)域，因?yàn)槠涫且环N新的融資方式，以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，所以在業(yè)務(wù)發(fā)展上會(huì)有很大的不確定性。然而，我國(guó)現(xiàn)行法律沒(méi)有適用于網(wǎng)絡(luò)融資活動(dòng)發(fā)展的手段，當(dāng)這種不確定性變得具有爭(zhēng)議性時(shí)，依靠現(xiàn)有的法律法規(guī)是非常重要的。此外，隨著越來(lái)越多的非金融和金融機(jī)構(gòu)涉足網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管的難度勢(shì)必加大。

三、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新的意義

（一）實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資和互聯(lián)網(wǎng)融資雙贏

從當(dāng)前形勢(shì)來(lái)看，將互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資模式相結(jié)合，探索其創(chuàng)新發(fā)展渠道，是實(shí)現(xiàn)二者雙贏的有效途徑。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，中小企業(yè)是重要組成部分。我國(guó)政府出臺(tái)的金融和財(cái)政政策支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，從而促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。因此，加強(qiáng)中小企業(yè)融資模式和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，有利于促進(jìn)二者共同發(fā)展。

（二）拓寬中小企業(yè)的融資渠道

長(zhǎng)期以來(lái)，融資問(wèn)題一直制約著中小企業(yè)的生存和發(fā)展，中小企業(yè)的債務(wù)嚴(yán)重，融資需求旺盛，融資周期短，融資量大。而互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展，可為中小企業(yè)提供更多的融資機(jī)會(huì)和融資渠道，可以促進(jìn)市場(chǎng)的繁榮和發(fā)展，滿(mǎn)足中小企業(yè)的多樣化需求。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)融資模式，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新了傳統(tǒng)的中小企業(yè)融資模式，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。

四、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新的渠道

互聯(lián)網(wǎng)融資服務(wù)在中小企業(yè)中起著重要的作用，其打破了傳統(tǒng)的以資本市場(chǎng)直接融資與商業(yè)銀行間接融資為主的融資方式，開(kāi)辟了中小企業(yè)融資新途徑。

（一）P2P

P2P貸款于2011年4月推出，是我國(guó)最早和最好的在線(xiàn)貸款平臺(tái)之一。以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)貸款為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是P2P基本模式下的第三個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。無(wú)論網(wǎng)絡(luò)上的哪個(gè)參與者，都可以利用這個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)起貸款，利用該網(wǎng)絡(luò)來(lái)傳達(dá)對(duì)稱(chēng)信息，匹配因素如期限、利率、風(fēng)險(xiǎn)、金額等。此外，平臺(tái)用戶(hù)要根據(jù)網(wǎng)站規(guī)則簽訂相關(guān)的電子合同，以滿(mǎn)足雙方的需要，保護(hù)雙方的利益。以“人人貸款”為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款繞過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)，利用網(wǎng)上借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資和投資。這是一種基于信用的新型貸款關(guān)系，它在融資方面是明智和快速的，適用于各類(lèi)小型和微型企業(yè)滿(mǎn)足融資需求。

（二）眾籌融資

眾籌融資是利用大量個(gè)人提供少量資本來(lái)資助一家新的企業(yè)，通過(guò)社交媒體和眾籌網(wǎng)站輕松訪問(wèn)龐大的人群網(wǎng)絡(luò)，將投資者和企業(yè)家聚集在一起，是一種用“團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)”的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，將投資者庫(kù)擴(kuò)大到境外，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)家、投資者的圈子。而中小企業(yè)或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，以爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。與傳統(tǒng)的融資方式相比，眾籌是一種更加開(kāi)放的模式，在這種模式下，獲得資金的唯一標(biāo)準(zhǔn)不再是項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值。只要是網(wǎng)民喜歡的項(xiàng)目，他們就可以通過(guò)眾籌獲得該項(xiàng)目的第一筆資金，這為更多的小型企業(yè)或有創(chuàng)造力的人提供了無(wú)限的可能性。

（三）信托融資

在體制障礙和結(jié)構(gòu)失衡的雙重約束下，信托融資無(wú)疑為中小企業(yè)提供了新的融資視角和方案。融資信托產(chǎn)品有兩種最常見(jiàn)的類(lèi)型：基金信托產(chǎn)品和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓信托產(chǎn)品。前者是基金，后者以非基金的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)為融資抵押財(cái)產(chǎn)，通過(guò)轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收益達(dá)到融資目的。與其他融資方式相比，信托融資方式具有融資速度快、融資可控性強(qiáng)等特點(diǎn)。中小企業(yè)信托融資模式主要有信托貨款融資、融資租賃信托融資、票據(jù)貼現(xiàn)信托融資和股權(quán)信托融資。

（四）商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)化

商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)化打破了時(shí)空等諸多外部條件的限制，客戶(hù)與銀行的聯(lián)系從后臺(tái)到前臺(tái)，不僅方便了客戶(hù)，也緩解了銀行的壓力。人們借助手機(jī)、計(jì)算機(jī)，就可以每天24小時(shí)獲得金融服務(wù)。

五、結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，銀行與企業(yè)之間的各種問(wèn)題給中小企業(yè)融資帶來(lái)困難，然而，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)融資加快了發(fā)展步伐。網(wǎng)絡(luò)融資作為小額信貸與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，解決了我國(guó)許多中小企業(yè)的融資困難，進(jìn)一步推動(dòng)了融資方式創(chuàng)新。中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，因此，要實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資模式和互聯(lián)網(wǎng)融資的雙贏，必須促進(jìn)中小企業(yè)融資模式和網(wǎng)絡(luò)融資方式的發(fā)展。

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