劉鈺

摘? 要;隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體系的不斷建立與完善，國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟體量的不斷加大，企業(yè)作為市場經(jīng)濟活動的主體，跟隨我國經(jīng)濟發(fā)展的步伐，在宏觀經(jīng)濟的發(fā)展中，起著舉足輕重的作用。2019年全球經(jīng)濟同步放緩，多國央行紛紛推出寬松甚至超寬松貨幣政策，逆全球化仍在升溫，外部環(huán)境不確定性明顯增加，中國市場規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)，企業(yè)擴大再生產(chǎn)、開發(fā)新產(chǎn)品、研發(fā)新技術(shù)和增加對外投資的步伐加大，出現(xiàn)短期或長期的現(xiàn)金流不足的問題，為解決這一問題，企業(yè)面臨融資的需求，而在宏觀經(jīng)濟下行疊加金融嚴(yán)監(jiān)管的情況下，使得銀行和非銀行金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)風(fēng)險增加，實體企業(yè)化解債務(wù)困局、盤活存量資產(chǎn)的需求較大。本文通過對影響企業(yè)融資活動的相關(guān)因素進(jìn)行分析，企業(yè)的財務(wù)環(huán)境在不同程度和不同維度上影響著企業(yè)的融資活動、融資戰(zhàn)略的合理有效實施，有利于企業(yè)在發(fā)揮核心競爭力的同時保持穩(wěn)定發(fā)展。本文重點研究企業(yè)的財務(wù)環(huán)境對融資活動的影響，揭示在融資活動中的問題，進(jìn)而提出相應(yīng)的改進(jìn)策略，以促進(jìn)企業(yè)在優(yōu)質(zhì)的財務(wù)環(huán)境下有效地進(jìn)行融資，實現(xiàn)企業(yè)健康快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 財務(wù)環(huán)境;企業(yè)融資;改進(jìn)策略

一、財務(wù)環(huán)境與企業(yè)融資的相關(guān)理論

（一）財務(wù)環(huán)境概述

財務(wù)環(huán)境，從宏觀上來看，是指對企業(yè)理財活動產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)部和外部各種作用因素的總稱。按照系統(tǒng)論的觀點，環(huán)境就是一切系統(tǒng)的總和，這個組合的系統(tǒng)存在于某個系統(tǒng)之外，又同時對某個系統(tǒng)有影響、有作用。如果我們把企業(yè)財務(wù)行為比做一個系統(tǒng)，那么企業(yè)財務(wù)行為以外的對財務(wù)系統(tǒng)有影響的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了財務(wù)環(huán)境。

歸納起來，財務(wù)環(huán)境可分為外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。外部環(huán)境，受法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境等因素的影響，包括企業(yè)理財所面臨的政治、經(jīng)濟、法律和社會文化等宏觀環(huán)境;內(nèi)部環(huán)境受財務(wù)管理、資金籌劃等因素影響，包括企業(yè)自身管理體制、經(jīng)營組織形式、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、內(nèi)部管理水平等微觀環(huán)境。

就所有企業(yè)來看，其宏觀財務(wù)環(huán)境是大同小異的，但每一個企業(yè)的微觀財務(wù)環(huán)境卻是大相徑庭。

（二）財務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資決策的重要性

企業(yè)生存或成長的過程中，都會引用科學(xué)技能、運用合法的手段實現(xiàn)企業(yè)所設(shè)定的戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，這其中企業(yè)融資既是保證企業(yè)良性運轉(zhuǎn)的資金籌劃的合理方式，也是資金合理使用的良性體現(xiàn)。如果把企業(yè)比作一個人，那么資金鏈就是貫穿全身的血管，企業(yè)的資金則是流通在全身的血液，如果血液流動順暢無阻，整個人就會蓬勃有力，精力充沛。企業(yè)的現(xiàn)金流充足，那么企業(yè)在經(jīng)濟活動中就有了足夠彈藥，可以為企業(yè)立足于市場競爭環(huán)境提供有力支持。在經(jīng)濟上行的情況下，企業(yè)的財務(wù)環(huán)境如何更好地支持業(yè)務(wù)的增長，經(jīng)濟下行的情況下，財務(wù)環(huán)境如何發(fā)揮作用抵抗系統(tǒng)風(fēng)險，取決于企業(yè)財務(wù)環(huán)境的構(gòu)建及其優(yōu)質(zhì)程度。

縱觀企業(yè)的生長周期，從初始階段到成長期，再到成熟期，財務(wù)環(huán)境貫穿始終，財務(wù)環(huán)境的優(yōu)質(zhì)與否，可以在不同維度上體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營管理能力、投資能力和融資能力，因此財務(wù)環(huán)境直接影響企業(yè)的生命力。

企業(yè)的經(jīng)營、經(jīng)濟活動是否可以正常開展，最直接要素就在于是否有足夠的資金，一旦出現(xiàn)缺口，那么是否有能力補缺，這個時候企業(yè)要自問如何來補缺、用什么方式、企業(yè)長期和短期的資金需求是什么樣的、這些資金可以為企業(yè)帶來什么或者企業(yè)得到這些資金將會付出什么。這些要根據(jù)企業(yè)自身的情況并且審時度勢，既要真正站在企業(yè)的角度充分利用融資手段為企業(yè)的生產(chǎn)運營獲得資金，又同時要求企業(yè)具備較強的籌措資金的能力，企業(yè)的財務(wù)管理的重點也要相應(yīng)地在資金的籌集、使用和分配上開展。

二、財務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資的影響

（一）經(jīng)濟環(huán)境影響企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制訂

經(jīng)濟環(huán)境是企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的統(tǒng)稱，涉及國家宏觀經(jīng)濟政策的方方面面，雖然經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)狀不是由企業(yè)決定的，但對經(jīng)濟環(huán)境的充分了解和認(rèn)識，可以幫助企業(yè)作出正確的發(fā)展戰(zhàn)略決斷。在2019年中央經(jīng)濟工作會議再次提出“‘三期疊加影響持續(xù)深化”，“當(dāng)前和今后一個時期，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有變”，信號意義較為明確，即對于經(jīng)濟增速下滑的容忍度有提高，政策干預(yù)將更為審慎。逆周期調(diào)節(jié)政策強調(diào)發(fā)揮政策合力，注重協(xié)調(diào)發(fā)揮“托底”與“導(dǎo)向”雙重功效。逆周期調(diào)節(jié)政策組合將更多地體現(xiàn)為“托而不舉”，傾向于結(jié)構(gòu)性的貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策等協(xié)調(diào)配合，注重發(fā)揮政策合力。具體而言，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健偏寬松的政策導(dǎo)向，以深入推進(jìn)LPR定價改革為契機，加快推動利率市場化改革，通過結(jié)構(gòu)性改革降低企業(yè)融資成本。財政政策將繼續(xù)發(fā)揮托底經(jīng)濟的核心功能，在“穩(wěn)增長”和“穩(wěn)就業(yè)”上持續(xù)發(fā)力。金融政策將堅持嚴(yán)監(jiān)管、控風(fēng)險、促改革并行，更好地平衡“穩(wěn)增長”與“防風(fēng)險”。企業(yè)唯有在大的經(jīng)濟環(huán)境下充分分析當(dāng)下的局勢，方可借助有利的政策，在合適的時機發(fā)力，對企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展起到指導(dǎo)性的意義。

（二）全面了解金融環(huán)境將對企業(yè)的融資方式產(chǎn)生巨大影響

金融環(huán)境，包括金融政策、金融市場、金融機構(gòu)、融資手段等等。在剛過去的2019年，中國消費增長動力不斷釋放，已連續(xù)6年成為拉動經(jīng)濟增長的第一動力，但宏觀調(diào)控政策保持“穩(wěn)增長”。財政政策大幅減稅降費，提振市場信心，促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，激發(fā)了市場活力。同時貨幣金融政策也保持總體穩(wěn)健趨勢，全力推動利率市場化改革，重點疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，引導(dǎo)增加制造業(yè)中長期融資，進(jìn)一步優(yōu)化信貸資源投向。這無疑是在金融政策方面給予企業(yè)了更為順暢的融資渠道。如若企業(yè)對最新的金融環(huán)境不甚了解，則會影響企業(yè)在融資過程中選擇最為合適的時機和方式。

企業(yè)的融資渠道通常分為債權(quán)融資和股權(quán)融資，最為常見的是企業(yè)依靠傳統(tǒng)銀行融資，獲取貸款，用以解決短期的、臨時性的資金周轉(zhuǎn)困難，方式單一。但事實上很多企業(yè)并未建立可以長久合作的金融機構(gòu)資源庫，也沒有未雨綢繆，與金融機構(gòu)進(jìn)行良好的溝通，即使企業(yè)的核心技術(shù)過硬，但由于金融機構(gòu)的審批流程或信貸員對業(yè)務(wù)領(lǐng)域不熟悉導(dǎo)致批貸困難、時間過長，不能為企業(yè)解決融資問題。只有對當(dāng)下的金融環(huán)境充分了解，合理利用，根據(jù)國家金融政策從企業(yè)的實際需要出發(fā)，分析各種情形下金融政策給企業(yè)帶來的優(yōu)勢和劣勢，如貨幣種類的需求、采購地域、資金限制、自身償還能力等等，盡可能地多方面拓寬融資渠道，可有效降低融資成本。

（三）技術(shù)環(huán)境是否先進(jìn)決定著企業(yè)資金調(diào)配是否合理、資金使用是否科學(xué)，進(jìn)而影響企業(yè)實現(xiàn)融資

技術(shù)環(huán)境通常是指財務(wù)管理的技術(shù)方法，包括通過技術(shù)手段完整地收集、整理財務(wù)信息，通過專業(yè)化的團隊進(jìn)行財務(wù)信息的記錄。會計信息化是專業(yè)、系統(tǒng)的財務(wù)管理方式，將對管理效率、管理成果起著決定性作用。

企業(yè)在最初始的階段，是最野蠻生長的階段，對企業(yè)發(fā)展通常是走一步看一步，缺乏自身穩(wěn)定性，人員流動性較大，內(nèi)部管理的體系和財務(wù)管理不健全，管理者通常會忽視管理范疇中與財務(wù)環(huán)境相關(guān)的因素對企業(yè)長久的影響。比如：財務(wù)人員的水平參差不齊，財務(wù)核算不規(guī)范，金融機構(gòu)所需要的資料不能完整和按時提供到位，導(dǎo)致難以取得貸款獲得融資。

大多數(shù)中小企業(yè)安于現(xiàn)狀，沒有科學(xué)系統(tǒng)的資金計劃，對于融資缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，企業(yè)卻在不斷擴張，當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時，企業(yè)的資金不足以購買原料、設(shè)備或后備資金儲備過少，要么盲目融資要么過度融資，對于短期的融資需要又非常急迫，企業(yè)勢必要付出更高的資金成本獲取融資，從而造成資金鏈斷裂，進(jìn)而影響企業(yè)融資。

（四）法律環(huán)境的正確認(rèn)識決定了企業(yè)融資的風(fēng)險防控水平

正確認(rèn)識法律環(huán)境，有利于增強風(fēng)險防控意識。

對于企業(yè)來說，從外部獲取資金勢必要付出相應(yīng)的代價，常見的有抵押貸款、信用擔(dān)保、出讓所有權(quán)等，也就是大眾所熟知的銀行信貸、民間借貸、吸收股東投資等。但不論選擇哪種方式，企業(yè)都應(yīng)對每一種方式進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險評估。

目前很多企業(yè)尚未形成風(fēng)險防控的意識，一則對融資成本并不了解，由此產(chǎn)生不同的信用風(fēng)險和資本成本，這些資本成本除了包括合同中約定的貸款利率之外，還有可能包括一些相應(yīng)費用，比如評估費、登記費、擔(dān)保費、財產(chǎn)保險支出和與抵押相關(guān)的支出等;二則管理水平無法快速提升，導(dǎo)致信貸資產(chǎn)流失，債務(wù)利息剛性償還缺乏風(fēng)險保障，面臨還貸危機而沒有應(yīng)對機制。

企業(yè)在其日常的經(jīng)營活動和參與市場競爭中，離不開資金的支持。但就目前的客觀因素來看，銀行等金融機構(gòu)壞賬的增加以及國內(nèi)證券市場的現(xiàn)狀，使得企業(yè)“融資難、融資貴”成為常態(tài)。通過企業(yè)在內(nèi)部、外部的環(huán)境影響下融資活動中遇到的問題，剖析其原因，分析其影響，即可反映出企業(yè)自身的財務(wù)環(huán)境很大程度上影響著融資的結(jié)果。

三、根據(jù)財務(wù)環(huán)境合理進(jìn)行企業(yè)融資的策略

（一）利用信息化技術(shù)進(jìn)行專業(yè)化管理，提升財務(wù)管理水平，做好投融資決策分析

在現(xiàn)代化的科學(xué)管理理念中，財務(wù)管理已成為企業(yè)修煉內(nèi)功、打好硬仗的必要條件，因此對于財務(wù)信息化的科學(xué)管理和財務(wù)管理水平的提升將會為企業(yè)發(fā)展之路提供營養(yǎng)液。

第一，管理者要不時了解財務(wù)環(huán)境的變化并適時調(diào)整財務(wù)管理體系以適應(yīng)企業(yè)融資需要。作為企業(yè)的管理者，也是企業(yè)的掌舵人，應(yīng)實時了解金融環(huán)境以及政策的變化，據(jù)此來調(diào)整企業(yè)的發(fā)展格局和業(yè)務(wù)方向，并內(nèi)外兼修，在外部變化的同時也要注意內(nèi)部管理制度是否適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展需要。

第二，財務(wù)職能從單一技術(shù)職能向管理、技術(shù)雙向職能轉(zhuǎn)型。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，不應(yīng)該再有“一言堂”和“拍腦袋”的決策，財務(wù)人員也不應(yīng)只是記記賬、報報稅、管管錢的人員，而應(yīng)該是由具有專業(yè)素質(zhì)的人員構(gòu)成，不僅具備會計技術(shù)能力，還要了解企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，戰(zhàn)略方針，只有會計的管理職能越來越被重視，才能為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略提供有力保障，會計核算走向會計管理是會計發(fā)展的必然趨勢。

第三，提升會計信息質(zhì)量。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，投融資決策等，都需要有基礎(chǔ)會計數(shù)據(jù)，只有科學(xué)的管理，才能為決策層提供有用的財務(wù)信息，財務(wù)信息和業(yè)務(wù)信息有效對稱、彼此相互服務(wù)，進(jìn)而提升企業(yè)管理水平和抗風(fēng)險能力。

（二）充分發(fā)揮階段性優(yōu)勢，合理利用政策支持，有計劃地進(jìn)行融資籌劃

企業(yè)無論大小，現(xiàn)金的流入和流出都需要有適合公司戰(zhàn)略發(fā)展的預(yù)算和階段性的成果用以檢驗企業(yè)的計劃可行性和實施效果，其作用不僅僅在資金的使用效率上提升，更是為了合理調(diào)配資金，為管理者提供賬存資金的有效信息，在整體的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中做到既有前瞻性也有應(yīng)急預(yù)案，為公司的融資計劃提供重要的依據(jù)。

縱觀國家層面對于宏觀經(jīng)濟的調(diào)控政策，橫向比對適合企業(yè)在發(fā)展與融資計劃中的融資方式和相應(yīng)的財政支持，企業(yè)應(yīng)時刻關(guān)注和切實利用好政策的優(yōu)勢，科學(xué)地制訂發(fā)展目標(biāo)和投融資計劃，并階段性地實施計劃。

目前很多種小型企業(yè)管理中出現(xiàn)的較大問題是，在沒有中長期貸款的時候，企業(yè)面臨短期融資困難，拆東墻補西墻，以貸還貸。如何將有限的資金用在刀刃上，科學(xué)合理安排資金，不僅需要企業(yè)有能理財、會理財?shù)募夹g(shù)環(huán)境，還需要發(fā)揮管理層對于國家經(jīng)濟、金融、法律等相關(guān)政策的充分關(guān)注和了解。

當(dāng)企業(yè)制訂融資計劃時，還應(yīng)多渠道籌集資金，使資金來源多元化。在金融政策趨緊的情況下，向銀行貸款難度增加，那么在市場上公開募集是否為可行方案？還有沒有其他相應(yīng)的備選方案？當(dāng)債務(wù)融資需要較高的資金成本時，可以通過其他渠道解決資金需求，即可降低財務(wù)成本。

與金融機構(gòu)建立良好的溝通機制，可以定期分享企業(yè)的業(yè)務(wù)簡報或在專業(yè)領(lǐng)域取得的成就，一是可以在金融機構(gòu)的溝通中起到更為友好的作用，二是在真正合作時可以讓金融機構(gòu)更快地和更有深度地了解企業(yè)情況，而不是簡單通過財務(wù)報表的一些數(shù)字指標(biāo)單維度地評判企業(yè)是否優(yōu)質(zhì)。保持長期友好的溝通，信息之間互通有無，既可以為企業(yè)輸出更多的信息給金融機構(gòu)，也可以實時掌握金融政策的變化。

（三）依法治理，守法經(jīng)營，合法籌措資金

企業(yè)若想在市場經(jīng)濟體制下做大做強，借助金融手段取得支持是發(fā)展的快速高效通道。而金融支持的最基本前提就是要考查企業(yè)的信用，因此，依法治理，守法經(jīng)營是與金融機構(gòu)最基本的合作前提。

同時在法律范疇內(nèi)企業(yè)也應(yīng)建立信用機制，強化契約精神，遵守契約，恪守信用，避免出現(xiàn)以貸還貸這類惡性循環(huán)的事件，否則企業(yè)將面臨因信用降級而帶來的不可挽回的損失。

四、結(jié)語

企業(yè)融資之于企業(yè)戰(zhàn)略，財務(wù)環(huán)境之于企業(yè)融資，都是唇齒相依、不可分離的，對企業(yè)長足發(fā)展和適應(yīng)發(fā)展各個階段的融資戰(zhàn)略起著決定性的作用。企業(yè)要想穩(wěn)健發(fā)展，就必須要統(tǒng)籌影響財務(wù)環(huán)境的因素，對財務(wù)環(huán)境進(jìn)行充分研究，合理使用科學(xué)手段和專業(yè)技術(shù)對財務(wù)環(huán)境進(jìn)行分析，并實時關(guān)注經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境等外部環(huán)境的變化，規(guī)避風(fēng)險，充分利用政策優(yōu)勢解決“融資難、融資貴”的問題。

（作者單位為寧波信達(dá)漢石投資管理有限公司）

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