景輝

摘 要：獲取利益是企業(yè)存在的最主要目的，一般來講高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，某種程度上來說企業(yè)的盈利與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力緊密聯(lián)系，為此本文以2014年-2016年A股所有上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，以迪博公司發(fā)布的內(nèi)部控制指數(shù)來作為權(quán)衡企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的變量，以企業(yè)年化股票收益波動(dòng)率來權(quán)衡企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，用EXCEL軟件處理數(shù)據(jù)，用SPSS軟件做實(shí)證分析，來研究內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系，最后發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān);實(shí)證研究

一、引言

按照美國學(xué)者夏普等人建立的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（簡稱CAPM），企業(yè)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間有一定的函數(shù)關(guān)系，對一個(gè)企業(yè)來講，要想獲得高收益必須承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)能承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的盈利來說是至關(guān)重要的，甚至有很多學(xué)者研究認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)的最主要原因之一就是美國企業(yè)過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部控制對于企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)具有重要的作用，美國的安然（Enron）事件出現(xiàn)之后，使大家更加認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制對于現(xiàn)代企業(yè)的重要性，如果一個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較高，企業(yè)管理者更傾向于避免選擇風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，所以基于此本文認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部控制對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)發(fā)揮著巨大的作用，企業(yè)內(nèi)部控制影響著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。因此本文著重研究分析企業(yè)內(nèi)部控制有效性與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間的相關(guān)性關(guān)聯(lián)，并運(yùn)用實(shí)證研究的方法，首先提出假設(shè)，尋找樣本數(shù)據(jù)，然后運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行實(shí)證分析，最后得出結(jié)論，進(jìn)而根據(jù)所得出的結(jié)論給出可行性建議。

二、文獻(xiàn)綜述

1.內(nèi)部控制的相關(guān)研究

關(guān)于內(nèi)部控制，中外學(xué)者進(jìn)行了諸多的研究，普遍認(rèn)為企業(yè)有很多因素影響著內(nèi)部控制，反過來內(nèi)部控制也會(huì)對企業(yè)很多方面產(chǎn)生重大影響。

Krishnan J.（2005）研究認(rèn)為企業(yè)規(guī)模、公司制度對內(nèi)部控制質(zhì)量有很大影響，并且企業(yè)各個(gè)崗位之間聯(lián)系越緊密，企業(yè)對內(nèi)部控制投入越多資源，并且公司如果有獨(dú)立的審計(jì)或其他專業(yè)的部門，公司的各種制度體系就會(huì)更加嚴(yán)謹(jǐn)，公司的內(nèi)部控制越不可能存在缺陷，內(nèi)部控制就會(huì)越有效。此外，公司如果正處于變革重組或者處于高速發(fā)展的階段，收入會(huì)有較大上升，收入異常和公司的狀態(tài)都有可能影響企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量。影響企業(yè)內(nèi)部控制的一個(gè)重要因素就是企業(yè)首席財(cái)政官的職業(yè)能力，并且企業(yè)CFO的職業(yè)本領(lǐng)較大水平上決定了一個(gè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對該企業(yè)所發(fā)表的審計(jì)意見。逯東、王運(yùn)陳（2014）等人的研究認(rèn)為對管理者的激勵(lì)對內(nèi)部控制的質(zhì)量有很大影響，其中激勵(lì)包括薪酬激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)等方式，而且如果企業(yè)管理者有過行政工作的履歷，那么這種履歷就會(huì)削弱激勵(lì)機(jī)制對內(nèi)部控制有效性的影響。

2.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的相關(guān)研究

John（2008）等學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)公司的發(fā)展速度越快，人員變換和業(yè)務(wù)會(huì)越復(fù)雜，也會(huì)加快技術(shù)更新的速度，這時(shí)就需要相適應(yīng)的公司內(nèi)部控制機(jī)制，出臺(tái)新的政策，制定適應(yīng)發(fā)展的程序方針，在這種企業(yè)成長發(fā)展的情況下，企業(yè)內(nèi)部控制有效性降低，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平就會(huì)上升，所以對于企業(yè)的成長性和公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平這兩方面來說，它們之間有明顯的正相關(guān)關(guān)聯(lián)。從公司治理的方面考慮，企業(yè)高管可以通過分散投資來降低公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，然而高管也可能因?yàn)樽约旱哪承┧嚼绕渌蚨芙^投資一些風(fēng)險(xiǎn)較高而有利可圖的項(xiàng)目。Hu（2011）等人通過研究分析認(rèn)為，基金公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平與其績效呈顯著的U型關(guān)系，這說明績效好壞都會(huì)影響基金經(jīng)理采用的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。李文貴（2012）等人用滬深兩市A股所有上市公司1998年到2011年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，并剔除金融類上市公司等不合適的數(shù)據(jù)，以剩余的數(shù)據(jù)為樣本，對股權(quán)性質(zhì)、市場化過程和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平實(shí)行了實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，非國有企業(yè)相比于國有企業(yè)承受著更高的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)股權(quán)性質(zhì)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平有抑制作用，而且制約作用主要集中發(fā)生在中小規(guī)模的企業(yè)之中。

3.內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

美國SOX法案實(shí)行后，在公司治理管理方面形成了更多積極的作用。Lenoce（2010）認(rèn)為SOX法案中有兩條條款涉及到了所有者、管理者等，對內(nèi)部控制有效性提出了更嚴(yán)格的要求。第一，在公司治理方面增加獨(dú)立董事所擁有的權(quán)利，增加他們在犯錯(cuò)時(shí)的處罰力度，這樣董事會(huì)等企業(yè)高管就會(huì)采用監(jiān)控成本較低的項(xiàng)目。同時(shí)也要求公司的首席執(zhí)行官和財(cái)務(wù)官要擔(dān)保自己公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。第二，SOX法案中的404條款要求公司評估和披露公司自身內(nèi)控的質(zhì)量，這樣會(huì)使公司管理者傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目，美國證券交易委員會(huì)對企業(yè)經(jīng)營的繁雜程度、對職業(yè)學(xué)識(shí)的倚賴程度以及公司分權(quán)化的程度提出了更高的要求，如果這些要求增多，公司將消耗更多的資源來執(zhí)行內(nèi)部控制，以此來保障與404條款的要求相一致，與此同時(shí)為了適應(yīng)404條款而帶來的成本與公司的風(fēng)險(xiǎn)有直接的關(guān)系，企業(yè)會(huì)傾向于投資風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目，所以美國上市公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平會(huì)明顯受到這兩條規(guī)定的作用。目前的研究分析，對于內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間的聯(lián)系，主要聚集在研究分析內(nèi)部控制質(zhì)量與權(quán)衡企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的某一代理變量之間的聯(lián)系上，很少有學(xué)者研究分析公司內(nèi)部控制質(zhì)量與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平整體的聯(lián)系。

4.文獻(xiàn)回顧小結(jié)

關(guān)于內(nèi)部控制的研究。首先，由于國外資本市場比國內(nèi)資本市場成熟度高，機(jī)制也比較健全，另外美國2002年頒布的SOX法案對內(nèi)部控制影響很大，而我國2009年才頒布了《內(nèi)部控制基本規(guī)范》，所以關(guān)于內(nèi)部控制的研究國外比國內(nèi)早許多，很多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、公司制度、管理者特征等許多因素會(huì)影響企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量，還有管理者的激勵(lì)方式也會(huì)影響企業(yè)的內(nèi)部控制。其次，關(guān)于內(nèi)部控制對企業(yè)的影響，現(xiàn)有的研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制會(huì)對企業(yè)的盈余質(zhì)量管理、公司治理機(jī)制、企業(yè)融資成本等方面有影響。關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)非國有企業(yè)比國有企業(yè)承擔(dān)著更高的風(fēng)險(xiǎn)，并且公司成長性、公司績效的好壞、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等都會(huì)影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。關(guān)于內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，現(xiàn)有研究表明美國SOX法案頒布后，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量得到提升，并且相關(guān)條款使得管理者更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)低的項(xiàng)目，并且研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平有負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

三、理論分析與研究假設(shè)

從理論的角度來看，內(nèi)部控制可以有效監(jiān)督、規(guī)避企業(yè)的不合理行為，內(nèi)部控制有效是企業(yè)發(fā)展成熟的標(biāo)志，內(nèi)部控制質(zhì)量高的企業(yè)更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目，因此內(nèi)部控制從理論上講與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平呈明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。而且，隨著當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)之間的部門與部門間的聯(lián)系越來越緊密，上級(jí)組織難免需要將部分決策權(quán)利授予下級(jí)部門，而下級(jí)部門與上級(jí)部門在信息獲得等方面上存在嚴(yán)重的不對稱性，擴(kuò)大了企業(yè)行為的不確定性，這就急需良好的風(fēng)險(xiǎn)管控方法來處理，因此內(nèi)部控制制度本身就是企業(yè)為了降低內(nèi)部各層級(jí)之間行為的不確定性而建立的，是企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，內(nèi)部控制質(zhì)量好會(huì)明顯降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平。由上述的理論分析可以看出，內(nèi)部控制本質(zhì)上是為了減少企業(yè)組織內(nèi)部行為的不確定性，所以對于企業(yè)來說，良好的內(nèi)部控制的設(shè)置和實(shí)行能夠高效限制、減少企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平。因此本文提出下面的假設(shè)。

H1：內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

四、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

1.數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)處理

本文選用2014年至2016年的滬深兩市全部A股的上市公司，以每個(gè)公司每一年的數(shù)據(jù)作為一個(gè)樣本，組成初始樣本，然后進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，去除以下數(shù)據(jù)：（1）金融行業(yè)的數(shù)據(jù)，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)本身并不屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是屬于金融資產(chǎn)，所以應(yīng)當(dāng)剔除;（2）數(shù)據(jù)缺失、不正常的公司數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)會(huì)使做實(shí)證分析時(shí)有缺失值;（3）非正常上市公司以及經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況惡化的公司，因?yàn)檫@些企業(yè)是在一種異常的狀態(tài)下經(jīng)營，所得樣本會(huì)使最后結(jié)果不準(zhǔn)確;（4）在數(shù)據(jù)處理中出現(xiàn)異常值的公司，以保證實(shí)證分析的合理性，最后得到最終的樣本。在數(shù)據(jù)處理過程中主要利用EXCEL軟件，在EXCEL中運(yùn)用VLOOKUP函數(shù)，使每一項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)據(jù)樣本配對，最終得到總計(jì)4523個(gè)樣本。本文內(nèi)部控制數(shù)據(jù)主要來源于迪博公司的內(nèi)部控制指數(shù)，衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平所需的數(shù)據(jù)即年化股票收益波動(dòng)率主要是從WIND數(shù)據(jù)庫中獲得，其中控制變量中的主要數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫中的相關(guān)板塊。

2.變量設(shè)計(jì)

（1）企業(yè)內(nèi)部控制

從目前文獻(xiàn)對于內(nèi)部控制的研究中可以知道，權(quán)衡內(nèi)部控制質(zhì)量主要有以下方法：第一，使用上市公司所披露的有關(guān)信息來衡量。第二，歸納概括上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所披露的有關(guān)信息，構(gòu)建內(nèi)部控制評價(jià)指數(shù)。對于上述兩種方法來說，我國關(guān)于公司披露自身的內(nèi)部控制質(zhì)量沒有強(qiáng)制的要求，這樣因?yàn)椴粚ΨQ性，外部投資者等其他非專業(yè)人員不具備專業(yè)的知識(shí)和技能，很難權(quán)衡企業(yè)的內(nèi)部控制水平。第三，我國現(xiàn)在已經(jīng)有公開公布的企業(yè)內(nèi)部控制指數(shù)，一個(gè)是發(fā)表在《上海證券報(bào)》上的指數(shù)，這套指數(shù)是由廈門大學(xué)相關(guān)研究學(xué)者檢驗(yàn)分析發(fā)布的，另外一個(gè)是迪博的上市公司內(nèi)部控制指數(shù)，是由深圳市迪博公司發(fā)布的。綜合衡量了以上的三種方法，本文認(rèn)為迪博內(nèi)部控制指數(shù)能有效地反映內(nèi)部控制水平，并且信息比較容易獲取，所以本文采用大多數(shù)研究人員都使用的迪博公司內(nèi)部控制指數(shù)來權(quán)衡企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量。

（2）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

風(fēng)險(xiǎn)是指將來的不確定性對企業(yè)造成的影響，特別是對企業(yè)盈利的作用，一般是指對戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)等方面的影響，對于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，目前沒有公認(rèn)的權(quán)衡方法。吳寧等學(xué)者認(rèn)為較高的風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)加大公司未來現(xiàn)金流入的不確定性，所以使用公司盈利的波動(dòng)性來權(quán)衡這種不確定性，即用企業(yè)該年度的息稅前利潤（EBIT）除以該企業(yè)當(dāng)年年末資產(chǎn)總額，然后計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差，以此標(biāo)準(zhǔn)差來權(quán)衡。本文認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平高度反映企業(yè)的經(jīng)營治理績效水平，風(fēng)險(xiǎn)意味著接收高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目從而達(dá)到高收益的可能，因此國外許多學(xué)者使用股票收益波動(dòng)率來權(quán)衡公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，所以本文權(quán)衡企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平時(shí)也采用大多數(shù)研究學(xué)者所采用的年化股票收益波動(dòng)率。

（3）控制變量

①資產(chǎn)負(fù)債率：即用負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的比率，一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明企業(yè)的負(fù)債較多，企業(yè)可能將負(fù)債用于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，但也可能由于負(fù)債太高而不愿承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案。②公司規(guī)模：即用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)來權(quán)衡，公司規(guī)模越大，公司的各種制度較規(guī)模小的公司更加完善成熟，這種企業(yè)的高管越不愿意負(fù)擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。③公司盈利能力：公司的盈利能力對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平有較大的作用。內(nèi)部控制的質(zhì)量越高，企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越低，進(jìn)而企業(yè)的盈利能力就越高。本文權(quán)衡公司的盈利能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)凈利潤率。④第一大股東持股比例：即用公司第一大股東的持股數(shù)除以公司的總股數(shù)，第一大股東持股比例對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平有影響。一方面，如果第一大股東的持股比例高，股東更可能愿意承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)私人財(cái)富的增加;另一方面，從公司治理的角度來講，持股比例過高但股東為了企業(yè)未來的發(fā)展可能不愿意承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)，所以用它作為控制變量來衡量。⑤企業(yè)年齡：通俗來講，企業(yè)年齡不同，企業(yè)管理機(jī)制成熟程度不同，也可能影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。如果一家公司剛剛起步或剛剛成立，公司的各種管理方式、各種規(guī)章制度還不合理，甚至企業(yè)可能沒有建立內(nèi)部控制制度，此時(shí)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是最大的，但隨著公司的成長，各種制度的完善，這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步降低。

3.模型構(gòu)建

五、實(shí)證研究

1.描述性統(tǒng)計(jì)

表2顯示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)特征，其中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的平均值為6.8556，范圍是2.45到16.31，標(biāo)準(zhǔn)差為2.31693，從中可以看出我國上市公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平普遍較低，而且波動(dòng)性程度較大。全樣本中迪博公司的內(nèi)部控制指數(shù)中位數(shù)是664.3，而上表顯示內(nèi)部控制指數(shù)均值為661.1255，范圍是202.43到898.65，均值低于內(nèi)控指數(shù)的中位數(shù)，說明我國上市公司整體內(nèi)部控制的質(zhì)量不高。資產(chǎn)負(fù)債率的平均值是0. 3808，范圍是0.000012到1.09，表明我國上市公司整體負(fù)債比率低。Ownership均值36.4587，說明我國上市公司股東持股高的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。

2.相關(guān)性檢驗(yàn)

表3為主要變量的相關(guān)性分析結(jié)果，從上表中可以發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間呈明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即我國上市公司內(nèi)部控制水平越高其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平越低，這與本文的假設(shè)相符。公司規(guī)模與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，與企業(yè)內(nèi)部控制呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)的關(guān)系，這說明公司規(guī)模越大，企業(yè)的各種規(guī)章制度越成熟完善，內(nèi)控指數(shù)越高，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量越好，進(jìn)而企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越低。

六、結(jié)論及建議

研究分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間具有明顯負(fù)相關(guān)的影響。在一定的環(huán)境下，內(nèi)部控制可以使企業(yè)提高運(yùn)行的效率，獲得和應(yīng)用各種資源，實(shí)現(xiàn)已確定的管理目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指在風(fēng)險(xiǎn)管理主體中保留項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，采取內(nèi)部控制的措施來解決問題。內(nèi)部控制越行之有效，即企業(yè)組織計(jì)劃越嚴(yán)謹(jǐn)，程序方法越行之有效，那么企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越低。反之，內(nèi)部控制的質(zhì)量不高，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。對于企業(yè)來說，正是因?yàn)榇嬖诙喾N多樣的不確定性才會(huì)導(dǎo)致企業(yè)預(yù)定的經(jīng)營目標(biāo)無法正常實(shí)現(xiàn)，因此企業(yè)需要加強(qiáng)自身的內(nèi)部控制，從內(nèi)部管理的角度來規(guī)范自身的各項(xiàng)流程、制度等，從而提升企業(yè)的績效水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]逯東，王運(yùn)陳，付鵬.CEO激勵(lì)提高了內(nèi)部控制有效性嗎？——來自國有上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2014（6）：66-72.

[2]張龍平，王軍只，張軍.內(nèi)部控制鑒證對會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的影響研究——基于滬市A股公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].審計(jì)研究，2010（2）：83-90.

[3]程玉清.論內(nèi)部控制對公司治理的影響[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2012（s4）：47-47.