張晶　王云媛　張勇

摘要：為解決小微企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“微企”）“融資難”的銀稅互動(dòng)模式已經(jīng)在全國(guó)各地逐步推廣，本文通過(guò)構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，分析該模式的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，同時(shí)將該模型與傳統(tǒng)“信貸交易合約”模型進(jìn)行比較分析，得出結(jié)論，該模式減少銀行信貸審批和微企辦理手續(xù)成本，提高銀行放貸和微企信貸積極性，稅務(wù)部門增收稅款，追究逃稅納稅責(zé)任，同時(shí)建議財(cái)政部門對(duì)銀行建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，納稅信用不足的微企選擇“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式貸款。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)：征信：信貸交易合約模型：銀稅互動(dòng)

一、引言

“銀行有貸款、企業(yè)有發(fā)展、稅務(wù)有稅款”三方共贏的銀稅綜合治理的新格局已經(jīng)逐漸形成。成都推出了全國(guó)首款銀稅互動(dòng)產(chǎn)品“減稅貸”，甘肅省稅務(wù)局正在積極推進(jìn)“銀稅互動(dòng)”由“線下”向“線上”拓展，許昌銀保監(jiān)分局、許昌市稅務(wù)局聯(lián)合主辦了許昌市“銀稅互動(dòng)”產(chǎn)品推介會(huì)等等，“銀稅互動(dòng)”模式正在走向全國(guó)各地。截至2016年6月末，該模式使得9萬(wàn)余戶納稅守信企業(yè)成功申請(qǐng)到近15萬(wàn)筆“銀稅互動(dòng)”相關(guān)產(chǎn)品貸款，小微企業(yè)銀稅貸款余額達(dá)1548.74億元，有效緩解企業(yè)融資難問(wèn)題。本文將根據(jù)該模式構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，分析該模式的優(yōu)點(diǎn)與不足，推動(dòng)該模式的進(jìn)一步發(fā)展。

二、傳統(tǒng)信貸交易合約模型

現(xiàn)假定金融交易市場(chǎng)雙方都是理性的。市場(chǎng)上有低風(fēng)險(xiǎn)融資者A和高風(fēng)險(xiǎn)融資者B兩類融資者將進(jìn)行一項(xiàng)投資， 其對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目成功率為 P（O≤P≤P≤1，i

{A，B}）且A與B對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)非常清楚，但由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，銀行僅能通過(guò)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)確定風(fēng)險(xiǎn)類別客戶的比例為γ（A+A=1）。同時(shí)假定銀行將風(fēng)險(xiǎn)融資者按信用等級(jí)分為A級(jí)和

級(jí)，則貸款的放貸概率為π（

），貸款收益為r，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為r，對(duì)融資者進(jìn)行信貸審批成本為c，抵押品的要求為d（d<

），抵押品的處理凈收益為βd（β

[O，1]），A和B所對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目成功收益為R，項(xiàng)目失敗收益為零，辦理各項(xiàng)手續(xù)成本為c稅務(wù)部門稅收為kR，（O

①式表示在市場(chǎng)信息非對(duì)稱條件下，銀行在對(duì)融資者進(jìn)行放貸后的預(yù)期目標(biāo)收益函數(shù)：②③式表示若信貸交易的發(fā)生，則必須滿足銀行通過(guò)放貸給A和

級(jí)信用客戶后獲得的收益，不低于其投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上獲得的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益：④⑤式表示若信貸交易的發(fā)生，則必須滿足A和

級(jí)信用融資者通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資獲得的凈收益不小于零。否則信貸交易不發(fā)生。

三、“銀稅互動(dòng)”模型

在“銀稅互動(dòng)”模式中，為解決微企融資難問(wèn)題，假設(shè)誠(chéng)信納稅人（微企）的無(wú)形信用資產(chǎn)為T（T=d），稅務(wù)部門獲得納稅人授權(quán)后，將納稅信用信息無(wú)償提供給銀行，使銀行貸款審批流程提速增效，信貸審批成本為C（Cri），假設(shè)銀行信用和納稅信用一致，則銀行對(duì)A級(jí)納稅人的貸款放貸概率為

，即為A級(jí)銀行信用，誠(chéng)信納稅人也能更快更容易獲得無(wú)抵押信用資金，辦理各項(xiàng)手續(xù)成本為C（Cti），項(xiàng)目成功收益為R’（R’>Rsub>i），償還銀行本息和的守約概率為h（O≤h≤1），假設(shè)在此模式中h=1，稅務(wù)部門稅收為kR’，可以得到如下模型。

⑥式表示銀行對(duì)A級(jí)信用融資者進(jìn)行無(wú)抵押放貸和對(duì)A級(jí)信用融資者進(jìn)行抵押放貸后的總預(yù)期目標(biāo)收益函數(shù)：⑦式表示若信貸交易發(fā)生，銀行對(duì)A級(jí)信用融資者放貸收益將不低于其投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上獲得的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益：⑨式表示若信貸交易發(fā)生，A級(jí)信用融資者的凈收益不小于零。⑧式等同于③式，⑩式等同于⑤式。否則信貸交易不發(fā)生。

四、模型比較與分析

對(duì)于銀行，一方面，銀行可從從稅務(wù)部門獲得企業(yè)納稅評(píng)級(jí)清單，進(jìn)而根據(jù)清單初步篩選目標(biāo)潛在客戶，再進(jìn)行后續(xù)上門調(diào)查或線上審核、授信等信貸審批環(huán)節(jié)，從而減少了信貸審批成本，即Cri所以⑦式大于②式;另一方面，銀行應(yīng)用納稅信用評(píng)價(jià)結(jié)果和納稅額度授信，納稅額度越高，納稅信用越好，代表企業(yè)償債能力越強(qiáng)，從而銀行按期收回本息的可能性越高，進(jìn)而降低了銀行的不良貸款率，提高了銀行對(duì)A級(jí)信用融資者的放貸概率，即

，綜上可得⑥式大于①式，銀行總預(yù)期目標(biāo)收益和放貸收益都將會(huì)增加。

對(duì)于企業(yè)，一方面，A級(jí)信用微企可以通過(guò)銀稅互動(dòng)專用渠道辦理信貸產(chǎn)品獲得貸款，不但省去了企業(yè)跑網(wǎng)點(diǎn)辦理各類手續(xù)的過(guò)程，降低手續(xù)成本（即Cti），而且貸款是隨借隨還，企業(yè)對(duì)資金的使用比較靈活，降低平均融資成本，義因?yàn)橘J款無(wú)須抵押、擔(dān)保，完全為信用貸款，從而提高了微企的信貸積極性（即R’>R），綜上可得⑨式大于④式，A級(jí)信用微企的凈收益增加;另一方面，⑩式等同于⑤式，銀稅互動(dòng)模式?jīng)]有給予4級(jí)信用微企優(yōu)惠，從而引領(lǐng)

級(jí)信用微企向A級(jí)信用的轉(zhuǎn)變，引導(dǎo)更多納稅人依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信納稅。

對(duì)于稅務(wù)部門，一方面，南于微企收益增加，導(dǎo)致稅收收入增加，即R’>R;另一方面，通過(guò)銀稅數(shù)據(jù)交換，稅務(wù)部門可以把納稅人在聯(lián)網(wǎng)銀行開(kāi)設(shè)的所有結(jié)算賬戶及其詳細(xì)信息檢索出來(lái)，再對(duì)比納稅人在銀行開(kāi)設(shè)的賬戶數(shù)與銀行存款賬戶報(bào)告的開(kāi)戶賬戶數(shù)，判斷納稅人是否采取賬外經(jīng)營(yíng)方式、隱瞞銀行賬戶進(jìn)行逃稅。對(duì)于逃稅行為，稅務(wù)機(jī)關(guān)將通過(guò)要求該企業(yè)補(bǔ)繳應(yīng)納稅款，繳納滯納金，獲得稅收。

五、模型改進(jìn)

一方面，對(duì)于A級(jí)信用微企，由于銀行信用評(píng)級(jí)與稅務(wù)信用評(píng)級(jí)方法、指標(biāo)不完全一致，銀行不認(rèn)可具有納稅信用的微企具有足夠的償債能力。另一方面，h可能小于1，即微企違約，不按期償逐或無(wú)力償還本息，此時(shí)銀行缺乏足值抵押物覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，損失幾乎全部南銀行承擔(dān)。對(duì)此，財(cái)政部門可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，或第三方擔(dān)保公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)提供融資擔(dān)保，給予銀行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金R，代入⑥⑦式可得：

與⑥⑦式比較可得，微企對(duì)銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)下降。另一方面，對(duì)于A級(jí)信用微企，可以通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式，購(gòu)入保險(xiǎn)公司相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司再通過(guò)期貨公司在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)論

“銀稅互動(dòng)”模式與“傳統(tǒng)信貸交易合約”模式相比，主要解決了銀行“放貸難”、誠(chéng)信微企“融資難”問(wèn)題。通過(guò)銀稅合作機(jī)制，微企減少辦理手續(xù)成本，銀行減少信貸審批成本，微企提供納稅信用給銀行，銀行提供無(wú)抵押貸款給微企，從而提高銀行放貸積極性和微企信貸積極性。稅務(wù)部門不僅獲得了由于微企收益增加帶來(lái)的稅收增加，而且可以通過(guò)與銀行的數(shù)據(jù)共享查找逃稅納稅人，要求其補(bǔ)繳應(yīng)納稅款，繳納滯納金，從而實(shí)現(xiàn)稅企銀三方共贏。

但是，銀行可能會(huì)因?yàn)榕c稅務(wù)部門征信體制不一致，而不認(rèn)同誠(chéng)信納稅人具有償債能力，同時(shí)，誠(chéng)信納稅人也具有違約風(fēng)險(xiǎn)，因此，財(cái)政部門應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，或第三方擔(dān)保公司提供融資擔(dān)保，而納稅信用等級(jí)不足的微企則需通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式獲得貸款。

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