摘? 要? 市場經(jīng)濟的繁榮離不開金融的支持，然而金融發(fā)展過程中伴生的風險卻不容忽視。隨著金融管理理論和金融工程應用技術(shù)的不斷發(fā)展，金融風險管理的實現(xiàn)也變得不是那么遙不可及。事實上，金融工程的應用不僅可以對提高金融風險管理能力，還能在一定程度上起到豐富金融產(chǎn)品的作用?？紤]到金融工程對市場經(jīng)濟的重要作用，本文將對金融工程在金融風險管理中的實際應用展開具體分析，以求在獲得正確認識的基礎上，實現(xiàn)金融工程的高效應用。

關(guān)鍵詞? 金融工程? 金融風險管理? 運用

引言

自改革開放以來，社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展日新月異，由此也催生出一大批金融產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，我國金融市場已經(jīng)初具規(guī)模，關(guān)于金融經(jīng)濟的理論也在飛速發(fā)展當中，金融工程技術(shù)的發(fā)展便是其中的突出表現(xiàn)。金融理論的整體發(fā)展為金融風險控制提供了良好的理論基礎，在金融市場中組合各種金融工具已經(jīng)成為金融風險管理的主流方式，這種方式被人們稱作“金融工程”，金融工程的應用很好地適應了金融風險管理的現(xiàn)實需要。合理利用金融工程，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的風險將會顯著降低，由此產(chǎn)生的經(jīng)濟效益也十分可觀。

一、金融工程在金融風險管理中的應用方向

金融經(jīng)濟中存在的風險類型眾多，經(jīng)過總結(jié)和歸納后，基本可以將其分為投資風險、價格風險和代理風險。這些風險類型通過不同的方式對金融經(jīng)濟的發(fā)展造成威脅，使金融機構(gòu)在金融市場的發(fā)展中遭受挫折。金融風險爆發(fā)具有廣泛的影響和嚴重的破壞性，金融工程的應用正是出于對金融風險預防和應對的現(xiàn)實考慮。為了提高金融工程應用的實效性，以下將對風險管理中的應用表現(xiàn)進行具體分析。

（一）價格風險

關(guān)于價格風險的管控，首先要明白的是，價格風險的存在并不是對價格圍繞價值變動這一經(jīng)濟學鐵律的否認。當商品出于市場環(huán)境中時，受到各種因素的影響，價格也在不斷波動當中，盡管這種波動對單獨行業(yè)的影響不明顯，但是就市場主體來說，價格變動導致的連鎖反應將會產(chǎn)生影響不容小視。對于金融產(chǎn)品價格波動的管控，稍有不慎便會導致金融市場的發(fā)展受到?jīng)_擊。為了降低價格變動導致的金融風險，維持價格的平衡就顯得尤為重要。對于價格平衡的實現(xiàn)，首先要做的便是確定合理定價，其次則是維持價格穩(wěn)定。合理定價時價格風險管控的前提條件，金融工程應用主體應對金融產(chǎn)品的價值進行分析，并在此基礎上結(jié)合金融市場發(fā)展實際狀況和產(chǎn)品發(fā)展前景，從而獲得關(guān)于金融產(chǎn)品價格的正確認識。實現(xiàn)合理定價以后，金融工程將在系統(tǒng)化的工作方式下組合金融工具[1]。根據(jù)金融工程應用實際的經(jīng)驗，金融工程對價格風險的管理和控制需要借助一定的金融創(chuàng)新實現(xiàn)，這種金融創(chuàng)新指的不單是管理模式和金融機構(gòu)內(nèi)部優(yōu)化，衍生金融商品創(chuàng)造價值平衡原有金融商品價格的方式也是應對市場環(huán)境波動的有效方法。

（二）代理風險

代理風險的存在與現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理方式有直接關(guān)系，所有權(quán)和管理權(quán)分離是現(xiàn)代企業(yè)的普遍現(xiàn)象。現(xiàn)代水平的經(jīng)營和管理具有嚴格的管理能力和專業(yè)能力方面的要求，大多數(shù)企業(yè)所有權(quán)持有者不具備這樣的素質(zhì)，所以雇傭?qū)I(yè)人才管理企業(yè)也就成了維持企業(yè)經(jīng)營的必須手段。盡管這種方式在一定程度上推動了企業(yè)的發(fā)展，但是從決策和經(jīng)營角度來看，依然存在不合理之處。企業(yè)經(jīng)營的目的是盈利，當企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)統(tǒng)一時，企業(yè)對擴大盈利規(guī)模的訴求最為強烈，但是在所有權(quán)和管理權(quán)分離時，管理者在決定企業(yè)發(fā)展道路時，往往會參雜個人利益色彩，而這也使得管理者和股權(quán)持有者間的矛盾逐漸積累。因此，金融工程在代理風險中的應用主要表現(xiàn)為內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)化，即構(gòu)建企業(yè)所有者和管理者的共同利益基礎，從而使其在利益捆綁的前提下通力合作，最終實現(xiàn)企業(yè)的有序發(fā)展。

（三）投資風險

投資是金融市場中最常見的行為，投資者對自身投資行為背后隱藏的風險并非全無意識，但是在信息不對稱的影響下，投資者不能對投資風險形成正確的認識。投資者希望自身的投資行為可以獲得預期內(nèi)的收入，但是在各種因素的影響下，投資者的投資預期產(chǎn)生了落差，從而使其蒙受經(jīng)濟損失。對于投資風險的預防，最關(guān)鍵的是投資者要提高自身金融素養(yǎng)，正確認識投資對象風險性;至于極濃染那個工程在投資風險中的應用，可以采用購買衍生產(chǎn)品降低投資風險的方式，還可以在認識商品屬性的前提下，采取多樣化的投資方式，將投資風險分散，減少單次投資可能導致的資金損失[2]。當然，在計算機技術(shù)發(fā)展成熟的當下，使用計算建立數(shù)據(jù)分析模型可以對投資對象的屬性進行數(shù)理分析，從而獲得更加科學的認識，而這也將在一定程度上指導投資者的投資行為。

（四）數(shù)量風險

數(shù)量風險產(chǎn)生的最主要原因是金融市場信息傳遞不及時，除此以外，投資者不理想的投資行為也是此類風險產(chǎn)生的重要原因。當金融市場某一產(chǎn)品銷量大號或是相關(guān)利好消息出現(xiàn)時，金融機構(gòu)便會加大金融產(chǎn)品的發(fā)行，而這也將產(chǎn)生一定的風險。當產(chǎn)品需要如預期增長或利好消息屬實的情況下，產(chǎn)品數(shù)量產(chǎn)生的收益遠大于超量產(chǎn)品的消極影響。但是當市場環(huán)境發(fā)生變化時，過量投資的狀況也就隨著出現(xiàn)?？偠灾瑪?shù)量風險的出現(xiàn)往往是因為單個市場因素出現(xiàn)變化，進而導致市場整體隨之變化，最終造成廣泛性的影響。對于過量風險的管控，金融工程中比較合理的方法是在提高監(jiān)控力度的同時，提供更為豐富的金融產(chǎn)品，從而為投資主體提供更多交易選擇，最大達到分散風險的目的。

二、金融工程實際應用的局限性

金融工程的理論和應用都還處于發(fā)展階段，所以金融工程在金融管理中還存在一定的局限性。將金融工程局限內(nèi)容進行分析后，應在實際應用中保持關(guān)注。

（一）金融工程設計不完善

在風險管理實際中，金融工程需要將系統(tǒng)性風險引入各數(shù)理模型中，才能得出風險管理的正確認識。這種規(guī)范化的工作方式雖然可以對金融市場的發(fā)展提供普遍性支持，但是結(jié)合金融市場實際可以認識到，市場運行狀態(tài)并不是理想的，這意味著依照系統(tǒng)性風險設計的金融工程，可能在實際應用中無法發(fā)揮設計效用[3]。

（二）金融工程數(shù)據(jù)基礎存在局限性

金融工程對金融產(chǎn)品的實現(xiàn)很大程度上依賴歷史數(shù)據(jù)，然而當前金融市場整體狀況卻并未給這種分析模式提供便利。即金融機構(gòu)對歷史數(shù)據(jù)的保存不重視，金融工程無法獲取足夠的數(shù)據(jù)進行分析;歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)營實際相似性不高，基本不能從中獲得有價值內(nèi)容。在歷史數(shù)據(jù)條件不佳的情況下，金融工程的應用也自然受到了限制。

三、金融工程對金融風險管理的實際意義

（一）改善金融市場環(huán)境

金融工程對金融風險管理的有效監(jiān)管可以在一定程度上改善金融市場環(huán)境，在金融市場運行過程中，如果出現(xiàn)與金融產(chǎn)品相關(guān)的信息時，金融產(chǎn)品的價格就會隨信息的內(nèi)容產(chǎn)生波動，如果金融機構(gòu)和金融管理部門沒有對這種狀況進行預防，金融市場的穩(wěn)定運行就會受到消極影響。以上文中提到的金融工程應用方法來看，金融工程對金融風險的管控主要是通過轉(zhuǎn)移風險和分散風險來實現(xiàn)。這兩種風險管控方法的著力點各不相同，轉(zhuǎn)移風險比較注重應對金融風險的操作，即在切實存在的風險爆發(fā)前，把即將受到損失的金融投資進行轉(zhuǎn)移，從而達到規(guī)避風險的目的。分散風險的管控方法更加注重投資規(guī)劃，即投資者采用多樣化的投資方法，并在此基礎上購買衍生金融產(chǎn)品，當金融風險爆發(fā)時，投資者的“雞蛋”也不會因為放在一個“籃子”里而遭受沉重打擊。當然，無論是哪種風險管控方式，只要能在高度結(jié)合金融市場實際的情況下合理應用，就可以對金融市場環(huán)境改善產(chǎn)生積極影響。因為金融工程的存在，金融市場中的資源實現(xiàn)了合理配置，金融風險造成的影響也被削弱;從全球范圍來看，各國金融機構(gòu)在投資上已經(jīng)呈現(xiàn)出多樣化的特征，雖然不同國家的金融機構(gòu)受國家政策影響投資結(jié)構(gòu)存在差異，但是總的來看，金融工程轉(zhuǎn)移、分散風險的管理方法已經(jīng)得到了廣泛應用，而且在金融風險管理中表現(xiàn)出了突出優(yōu)越性[4]。

（二）提高金融機構(gòu)的經(jīng)營效率

金融市場的工作需要使用大量數(shù)理模型，所以在這兒過程中不可避免會涉及到金融專業(yè)知識，在歷史參數(shù)和金融風險系統(tǒng)比較完善的情況下，金融工程得出的判斷與金融產(chǎn)品實際一致。因此，金融機構(gòu)可以通過金融工程獲取金融股產(chǎn)品的正確認識，在此基礎上，金融機構(gòu)可以對經(jīng)營策略進行調(diào)整，從而使自身經(jīng)營行為更加符合市場需要，最終實現(xiàn)經(jīng)營效率的提升。

（三）促進金融體系的完善

將金融工程應用在金融風險管理中時，金融工程會對金融機構(gòu)及市場整體環(huán)境進行分析。經(jīng)過長時間的應用后，金融工程的應用水平將會得到顯著提升，這種提升不僅與于技術(shù)應用的熟練化有關(guān)，金融實踐認識的深化也是其中的重要原因。隨著金融實踐認識的深化，金融理論研究進程也會逐漸推進;將系統(tǒng)化的金融理論與金融管理活動相結(jié)合，金融體系建設也會呈現(xiàn)出優(yōu)化趨向。因此，在金融工程的應用過程中，不僅要注重金融工程應用能力的提升，還要對金融體系的完善保持合理兼顧，以求最大限度地提高金融工程的運用效率[5]。

（四）提高金融市場效率

衡量金融市場發(fā)展是否健康，很大程度取決于金融市場效率。對于金融市場效率，可以簡單將其理解為資金流動速度。在金融市場投資風險較高的情況下，投資者對參與金融市場多持觀望態(tài)度，而這便導致金融市場中的資源無法得到優(yōu)化配置。當投資者獲得金融工具的支持后，投資者可以靈活組合降低投資風險。在投資風險降低的同時，金融市場也會逐漸活躍起來。

四、結(jié)束語

金融工程在金融風險管理中的應用具有強烈的現(xiàn)實意義，它可以為金融機構(gòu)經(jīng)營中存在的問題提供有效的解決思路，還可以對金融風險進行防范。雖然金融工程在應用中還存在局限，但是隨著金融管理理論的發(fā)展，金融工程的實際應用效果也必將得到提升。

參考文獻：

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[5] 蔣燕，胡日東.金融工程在現(xiàn)代銀行風險管理體系構(gòu)建中的應用[J].價值工程 ，2005（9）：41-42.

王寧婉? 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員