霍亮

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的進步和社會經(jīng)濟的發(fā)展，居民的消費理念和消費模式逐漸發(fā)生變化，一種新型的融通資金模式——互聯(lián)網(wǎng)消費金融應(yīng)運而生。互聯(lián)網(wǎng)消費金融的出現(xiàn)，不僅解決了居民的消費需求，還進一步完善了當今社會的金融結(jié)構(gòu)和體系。在互聯(lián)網(wǎng)消費金融高速發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了很多的問題。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展現(xiàn)狀，對互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展趨勢進行展望。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費 金融發(fā)展? 現(xiàn)狀研究

中圖分類號：F724.6 F832? 文獻標識碼：A? 文章編號：1009-5349（2019）24-0072-02

以互聯(lián)網(wǎng)工具為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)消費金融實現(xiàn)了資金的融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融借助其大量的消費群體、良好的用戶體驗以及高效的運行效率，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和消費金融市場未來的發(fā)展趨勢。

一、什么是互聯(lián)網(wǎng)消費金融

1.消費金融

消費金融是消費信貸，包括但不限于信用卡貸款、各種消費品貸款和服務(wù)性消費貸款（包括一次性的和分期的）等，同時少量涉及住房按揭貸款和車輛按揭貸款。提供消費信貸的目的是支持個人或家庭進行目的明確的消費，不包括范圍不明的純粹個人信用貸款。

2.互聯(lián)網(wǎng)消費金融

互聯(lián)網(wǎng)消費金融就是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，提供各階層消費者消費貸款的金融服務(wù)，把傳統(tǒng)消費金融活動各個環(huán)節(jié)網(wǎng)絡(luò)化、電子化、信息化，其本質(zhì)還是消費金融，但與傳統(tǒng)消費金融相比較，互聯(lián)網(wǎng)消費金融提升了交易效率。

互聯(lián)網(wǎng)消費金融有以下幾個特點：一是在依托場景方面，常常與各類商品、服務(wù)提供商合作，在大數(shù)據(jù)征信層面，一般會有征信公司全程參與;二是在資金端方面，有些通過P2P等理財平臺融資后再放貸，還有些以自有資金或小貸公司的資行放貸;三是在支付方式方面，一般會與第三方支付平臺合作，放貸或資金回款通過第三方支付平臺，提升了資金的流動效率。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費金融的優(yōu)勢

1.政策優(yōu)勢

眾所周知，我國在亞洲金融危機中正式提出發(fā)展消費金融，中國人民銀行在1998年和1999年相繼放開了個人住房貸款和汽車消費貸款的政策，以促進以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融機構(gòu)開展消費金融業(yè)務(wù)。同時，在今年的“兩會”期間，政府工作報告也提出“要在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品”，消費金融成為熱點詞匯。

2.技術(shù)優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)消費金融與傳統(tǒng)消費金融不同之處在于利用了互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢，打造“線上+線下”的運行模式。從事互聯(lián)網(wǎng)消費金融的機構(gòu)在資金來源上有一定的優(yōu)勢，通過探索信用消費+場景布局，進而打造成一個全新的“互聯(lián)網(wǎng)+”的樣本，通過場景的建立，增強用戶黏性，不斷擴張互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場，實現(xiàn)盈利。隨著云計算的普及，大數(shù)據(jù)挖掘成本大幅度降低，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)精確地進行市場細分、選定目標客戶、評估客戶信用等級，從而降低了資金配置風險，提升了風險管控能力。

3.市場需求

隨著我國居民生活水平的逐漸提高，消費需求也更加旺盛，“90后”超前消費意識逐漸增強，接受新型金融產(chǎn)品的能力較強，使用消費信貸手段來緩解預(yù)算不足的觀念逐漸深入。因此，在居民消費觀念日益成熟的背景下，發(fā)展消費金融已經(jīng)具備了相應(yīng)的社會基礎(chǔ)。

三、互聯(lián)網(wǎng)消費金融的模式

從具體業(yè)務(wù)來看，互聯(lián)網(wǎng)消費金融有別于住房和汽車等大額消費貸款，主要用于消費者日常消費的小額信貸。通常來說信貸期限不會超過一年，信貸金額在20萬元以下，根據(jù)貸款是否直接用于消費場景（包括醫(yī)美、教育、旅游、租房等）分為消費分期及小額信貸（屬于現(xiàn)金貸）兩種。

除了持牌機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，當前互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場上大致形成了幾種代表性模式：一類是依托電商平臺發(fā)展起來的消費金融，以螞蟻金服、京東金融等為代表;一類是主打分期購物的互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺，如樂信旗下分期樂等;還有一類是P2P平臺，以拍拍貸、人人貸等為代表。

四、互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展現(xiàn)狀

2014年以來，我國主要期限國債到期收益率逐漸走低，尤其是2015年的多次降息降準，使資金成本持續(xù)走低，寬松的資金面和較低的資金成本為我國消費金融創(chuàng)造了發(fā)展機會。同時，2016—2017年，國家出臺收緊銀行房貸政策，使居民的貸款需求改變，向互聯(lián)網(wǎng)化方式轉(zhuǎn)移。在雙方的共同作用下，我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸于2016—2017年爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模達到4.38萬億元，較2016年互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模增長了904%;2018年，居民貸款需求持續(xù)轉(zhuǎn)移，互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模持續(xù)走高，全年互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模達到約9.78萬億元，同比增長122.9%。

在互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)快速增長的背后，也顯現(xiàn)出了許多的問題，如過度授信、暴力催收等不合規(guī)的經(jīng)營方式。為了規(guī)范和整頓行業(yè)，2017年開始，國家出臺了各項資質(zhì)、業(yè)務(wù)監(jiān)管政策：2017年6月，中國銀監(jiān)會、教育部等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步加強校園貸規(guī)范管理工作的通知》暫停了網(wǎng)貸機構(gòu)開展的在校大學(xué)生網(wǎng)貸業(yè)務(wù);11月，《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》出臺，要求監(jiān)管部門不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司。2018年8月，出臺《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，強調(diào)資管產(chǎn)品平等地位，進一步明確非標的定義及要求，最大程度消除監(jiān)管套利空間。國家政策的密集出臺，標志著我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)從增長期進入整頓期。（見表1）

我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的市場參與主體有電商、銀行、P2P、持牌消費金融機構(gòu)、消費分期平臺和其他消費金融平臺;其中，電商消費金融平臺憑借其高流量、電商場景在早期獲得快速發(fā)展的優(yōu)勢，后通過支付打通各個消費場景和風控能力的優(yōu)勢，在各大消費金融平臺中處于領(lǐng)跑位置;2017年，其放貸規(guī)模最高，占當年我國總放貸規(guī)模的35%。此外，銀行憑借著資金成本優(yōu)勢在2017年快速發(fā)展;消費分期平臺則通過線下推廣等方式實現(xiàn)早期市場積累。

2017年，互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模前10機構(gòu)的放貸量占全國總放貸量的67%。2016年至2017年互聯(lián)網(wǎng)消費金融參與機構(gòu)較多，創(chuàng)新性較強，推動互聯(lián)網(wǎng)消費金融整體增速的同時，也提高了長尾機構(gòu)的市場占有率。2018年，互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場增速放緩，政策監(jiān)管越來越嚴格，互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場向有資質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)集中。

五、互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展趨勢

1.征信依賴大數(shù)據(jù)

隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)還是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，都逐漸依賴大數(shù)據(jù)技術(shù)進行信用評級和風險管理。傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展消費金融業(yè)務(wù)的核心是風險控制，而征信是風險控制的核心，身份認證和信用判斷是征信的兩個主要環(huán)節(jié)。在大數(shù)據(jù)技術(shù)出現(xiàn)之前，傳統(tǒng)商業(yè)銀行以及消費金融公司對借貸方的身份核實主要依靠線下方式，在信用判斷方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要依靠人行征信系統(tǒng);而消費金融公司則依托于自己建立的信用信息數(shù)據(jù)庫。但以線下征信方式獲取的材料種類有限，主動性差，而且信息不夠全面。

2.服務(wù)對象集中

消費金融是實現(xiàn)普惠金融的主要形式之一，旨在使更多的中低收入人群享受到金融服務(wù)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行以前的服務(wù)對象往往是信用等級良好、收入水平較高、違約風險小的優(yōu)質(zhì)客戶;但中低收入客戶限于自身的流動性約束，對消費金融服務(wù)的渴望更加迫切。一些電商、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和消費金融公司準確地捕捉到了這部分被遺漏的潛在消費者，為其提供教育、旅游、電子產(chǎn)品、家用電器等多方面的金融服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)逐漸進入消費金融市場的同時，銀行也開始將消費金融的目標群體由高收入客戶轉(zhuǎn)移到中低收入客戶，通過搭建線上消費平臺，為更多中低收入的客戶群體提供金融服務(wù)。

3.產(chǎn)品定價市場化

以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)定價基本遵循“以‘貸款風險作為定價核心，以‘貸款成本作為價格下限，以‘風險差異作為價格浮動依據(jù)”的定價原則，兼顧盈利性與安全性，由總行的資產(chǎn)負債管理部門負責制定總行一級的基準價格和定價策略。分行一級在總行利率指導(dǎo)下負責管理所在轄區(qū)內(nèi)定價策略，對以信用卡為主的傳統(tǒng)消費金融產(chǎn)品，不同借款人定價的差異，更多體現(xiàn)在借款人可獲得貸款的額度上，在分期利率上的差異可以說微乎其微。

反觀以一種更“親民”的方式提供的互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)，由于應(yīng)用場景細分垂直、客戶定位精準，可以實現(xiàn)對不同消費場景、不同信用水平人群的差異定價;加之技術(shù)作為互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展驅(qū)動力，能夠降低金融機構(gòu)的資金成本、運營成本和違約成本。所以，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展能夠倒逼消費金融行業(yè)整體定價水平更加市場化。

責任編輯：楊國棟