霍亮

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的進(jìn)步和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的消費(fèi)理念和消費(fèi)模式逐漸發(fā)生變化，一種新型的融通資金模式——互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融應(yīng)運(yùn)而生?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的出現(xiàn)，不僅解決了居民的消費(fèi)需求，還進(jìn)一步完善了當(dāng)今社會(huì)的金融結(jié)構(gòu)和體系。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融高速發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了很多的問題。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀，對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢進(jìn)行展望。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi) 金融發(fā)展? 現(xiàn)狀研究

中圖分類號(hào)：F724.6 F832? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：1009-5349（2019）24-0072-02

以互聯(lián)網(wǎng)工具為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)了資金的融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融借助其大量的消費(fèi)群體、良好的用戶體驗(yàn)以及高效的運(yùn)行效率，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)金融市場未來的發(fā)展趨勢。

一、什么是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融

1.消費(fèi)金融

消費(fèi)金融是消費(fèi)信貸，包括但不限于信用卡貸款、各種消費(fèi)品貸款和服務(wù)性消費(fèi)貸款（包括一次性的和分期的）等，同時(shí)少量涉及住房按揭貸款和車輛按揭貸款。提供消費(fèi)信貸的目的是支持個(gè)人或家庭進(jìn)行目的明確的消費(fèi)，不包括范圍不明的純粹個(gè)人信用貸款。

2.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融就是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，提供各階層消費(fèi)者消費(fèi)貸款的金融服務(wù)，把傳統(tǒng)消費(fèi)金融活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)網(wǎng)絡(luò)化、電子化、信息化，其本質(zhì)還是消費(fèi)金融，但與傳統(tǒng)消費(fèi)金融相比較，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融提升了交易效率。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是在依托場景方面，常常與各類商品、服務(wù)提供商合作，在大數(shù)據(jù)征信層面，一般會(huì)有征信公司全程參與;二是在資金端方面，有些通過P2P等理財(cái)平臺(tái)融資后再放貸，還有些以自有資金或小貸公司的資行放貸;三是在支付方式方面，一般會(huì)與第三方支付平臺(tái)合作，放貸或資金回款通過第三方支付平臺(tái)，提升了資金的流動(dòng)效率。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的優(yōu)勢

1.政策優(yōu)勢

眾所周知，我國在亞洲金融危機(jī)中正式提出發(fā)展消費(fèi)金融，中國人民銀行在1998年和1999年相繼放開了個(gè)人住房貸款和汽車消費(fèi)貸款的政策，以促進(jìn)以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。同時(shí)，在今年的“兩會(huì)”期間，政府工作報(bào)告也提出“要在全國開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”，消費(fèi)金融成為熱點(diǎn)詞匯。

2.技術(shù)優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與傳統(tǒng)消費(fèi)金融不同之處在于利用了互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢，打造“線上+線下”的運(yùn)行模式。從事互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的機(jī)構(gòu)在資金來源上有一定的優(yōu)勢，通過探索信用消費(fèi)+場景布局，進(jìn)而打造成一個(gè)全新的“互聯(lián)網(wǎng)+”的樣本，通過場景的建立，增強(qiáng)用戶黏性，不斷擴(kuò)張互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場，實(shí)現(xiàn)盈利。隨著云計(jì)算的普及，大數(shù)據(jù)挖掘成本大幅度降低，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)精確地進(jìn)行市場細(xì)分、選定目標(biāo)客戶、評估客戶信用等級，從而降低了資金配置風(fēng)險(xiǎn)，提升了風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

3.市場需求

隨著我國居民生活水平的逐漸提高，消費(fèi)需求也更加旺盛，“90后”超前消費(fèi)意識(shí)逐漸增強(qiáng)，接受新型金融產(chǎn)品的能力較強(qiáng)，使用消費(fèi)信貸手段來緩解預(yù)算不足的觀念逐漸深入。因此，在居民消費(fèi)觀念日益成熟的背景下，發(fā)展消費(fèi)金融已經(jīng)具備了相應(yīng)的社會(huì)基礎(chǔ)。

三、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的模式

從具體業(yè)務(wù)來看，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融有別于住房和汽車等大額消費(fèi)貸款，主要用于消費(fèi)者日常消費(fèi)的小額信貸。通常來說信貸期限不會(huì)超過一年，信貸金額在20萬元以下，根據(jù)貸款是否直接用于消費(fèi)場景（包括醫(yī)美、教育、旅游、租房等）分為消費(fèi)分期及小額信貸（屬于現(xiàn)金貸）兩種。

除了持牌機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場上大致形成了幾種代表性模式：一類是依托電商平臺(tái)發(fā)展起來的消費(fèi)金融，以螞蟻金服、京東金融等為代表;一類是主打分期購物的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)，如樂信旗下分期樂等;還有一類是P2P平臺(tái)，以拍拍貸、人人貸等為代表。

四、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀

2014年以來，我國主要期限國債到期收益率逐漸走低，尤其是2015年的多次降息降準(zhǔn)，使資金成本持續(xù)走低，寬松的資金面和較低的資金成本為我國消費(fèi)金融創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，2016—2017年，國家出臺(tái)收緊銀行房貸政策，使居民的貸款需求改變，向互聯(lián)網(wǎng)化方式轉(zhuǎn)移。在雙方的共同作用下，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸于2016—2017年爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模達(dá)到4.38萬億元，較2016年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模增長了904%;2018年，居民貸款需求持續(xù)轉(zhuǎn)移，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模持續(xù)走高，全年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模達(dá)到約9.78萬億元，同比增長122.9%。

在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)快速增長的背后，也顯現(xiàn)出了許多的問題，如過度授信、暴力催收等不合規(guī)的經(jīng)營方式。為了規(guī)范和整頓行業(yè)，2017年開始，國家出臺(tái)了各項(xiàng)資質(zhì)、業(yè)務(wù)監(jiān)管政策：2017年6月，中國銀監(jiān)會(huì)、教育部等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》暫停了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展的在校大學(xué)生網(wǎng)貸業(yè)務(wù);11月，《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》出臺(tái)，要求監(jiān)管部門不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司。2018年8月，出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)資管產(chǎn)品平等地位，進(jìn)一步明確非標(biāo)的定義及要求，最大程度消除監(jiān)管套利空間。國家政策的密集出臺(tái)，標(biāo)志著我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)從增長期進(jìn)入整頓期。（見表1）

我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的市場參與主體有電商、銀行、P2P、持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)分期平臺(tái)和其他消費(fèi)金融平臺(tái);其中，電商消費(fèi)金融平臺(tái)憑借其高流量、電商場景在早期獲得快速發(fā)展的優(yōu)勢，后通過支付打通各個(gè)消費(fèi)場景和風(fēng)控能力的優(yōu)勢，在各大消費(fèi)金融平臺(tái)中處于領(lǐng)跑位置;2017年，其放貸規(guī)模最高，占當(dāng)年我國總放貸規(guī)模的35%。此外，銀行憑借著資金成本優(yōu)勢在2017年快速發(fā)展;消費(fèi)分期平臺(tái)則通過線下推廣等方式實(shí)現(xiàn)早期市場積累。

2017年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模前10機(jī)構(gòu)的放貸量占全國總放貸量的67%。2016年至2017年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融參與機(jī)構(gòu)較多，創(chuàng)新性較強(qiáng)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融整體增速的同時(shí)，也提高了長尾機(jī)構(gòu)的市場占有率。2018年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場增速放緩，政策監(jiān)管越來越嚴(yán)格，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場向有資質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)集中。

五、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢

1.征信依賴大數(shù)據(jù)

隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，都逐漸依賴大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行信用評級和風(fēng)險(xiǎn)管理。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，而征信是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，身份認(rèn)證和信用判斷是征信的兩個(gè)主要環(huán)節(jié)。在大數(shù)據(jù)技術(shù)出現(xiàn)之前，傳統(tǒng)商業(yè)銀行以及消費(fèi)金融公司對借貸方的身份核實(shí)主要依靠線下方式，在信用判斷方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要依靠人行征信系統(tǒng);而消費(fèi)金融公司則依托于自己建立的信用信息數(shù)據(jù)庫。但以線下征信方式獲取的材料種類有限，主動(dòng)性差，而且信息不夠全面。

2.服務(wù)對象集中

消費(fèi)金融是實(shí)現(xiàn)普惠金融的主要形式之一，旨在使更多的中低收入人群享受到金融服務(wù)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行以前的服務(wù)對象往往是信用等級良好、收入水平較高、違約風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)質(zhì)客戶;但中低收入客戶限于自身的流動(dòng)性約束，對消費(fèi)金融服務(wù)的渴望更加迫切。一些電商、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和消費(fèi)金融公司準(zhǔn)確地捕捉到了這部分被遺漏的潛在消費(fèi)者，為其提供教育、旅游、電子產(chǎn)品、家用電器等多方面的金融服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)逐漸進(jìn)入消費(fèi)金融市場的同時(shí)，銀行也開始將消費(fèi)金融的目標(biāo)群體由高收入客戶轉(zhuǎn)移到中低收入客戶，通過搭建線上消費(fèi)平臺(tái)，為更多中低收入的客戶群體提供金融服務(wù)。

3.產(chǎn)品定價(jià)市場化

以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)定價(jià)基本遵循“以‘貸款風(fēng)險(xiǎn)作為定價(jià)核心，以‘貸款成本作為價(jià)格下限，以‘風(fēng)險(xiǎn)差異作為價(jià)格浮動(dòng)依據(jù)”的定價(jià)原則，兼顧盈利性與安全性，由總行的資產(chǎn)負(fù)債管理部門負(fù)責(zé)制定總行一級的基準(zhǔn)價(jià)格和定價(jià)策略。分行一級在總行利率指導(dǎo)下負(fù)責(zé)管理所在轄區(qū)內(nèi)定價(jià)策略，對以信用卡為主的傳統(tǒng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，不同借款人定價(jià)的差異，更多體現(xiàn)在借款人可獲得貸款的額度上，在分期利率上的差異可以說微乎其微。

反觀以一種更“親民”的方式提供的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)，由于應(yīng)用場景細(xì)分垂直、客戶定位精準(zhǔn)，可以實(shí)現(xiàn)對不同消費(fèi)場景、不同信用水平人群的差異定價(jià);加之技術(shù)作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，能夠降低金融機(jī)構(gòu)的資金成本、運(yùn)營成本和違約成本。所以，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展能夠倒逼消費(fèi)金融行業(yè)整體定價(jià)水平更加市場化。

責(zé)任編輯：楊國棟