摘 要：本文通過對(duì)燕京啤酒財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)問題的研究，通過企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，了解燕京啤酒現(xiàn)狀；接著對(duì)企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力及發(fā)展能力進(jìn)行主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，最后對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行總結(jié)和建議提出。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)狀；財(cái)務(wù)指標(biāo)分析；總結(jié)；建議

一、燕京啤酒現(xiàn)狀

根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例以及流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債的關(guān)系，說明企業(yè)是保守型的營運(yùn)政策。在這種融資結(jié)構(gòu)下企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債少，從而減輕了短期償債的壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較低，與此同時(shí)，會(huì)加大企業(yè)的資金成本?？梢姡@是一種低風(fēng)險(xiǎn)，高成本的融資結(jié)構(gòu)。采用保守型的營運(yùn)政策雖然風(fēng)險(xiǎn)很低，但是由于較高資本成本，會(huì)阻礙企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。從2015年到2017年間，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比重較高，屬于一種穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)可通過流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)滿足短期借款的需要，可以使得企業(yè)在銀行有著較高的財(cái)務(wù)信譽(yù)。同時(shí)，企業(yè)還可通過對(duì)流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例進(jìn)行調(diào)整，使得企業(yè)的負(fù)債成本目標(biāo)化。

二、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（一）盈利能力分析

企業(yè)的每股收益從2015年-2017年從0.2090下降至0.0570，下降幅度達(dá)72.7%。同時(shí)，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)在2017年降至1.26%，兩個(gè)指標(biāo)共同說明企業(yè)的盈利能力有所下降。其次，銷售凈利率也在大幅度的下降，從2015年的0.5到17年的0.154，主要是因?yàn)殇N售收入、凈利潤在逐年下降，而銷售收入、凈利潤從2015年-2017年下降幅度分別為10.69%、72.51%。究其原因，主要是因?yàn)?017年，受外界因素影響導(dǎo)致銷售量的下降、勞動(dòng)力成本上升，使得公司面臨的經(jīng)營壓力較大；與此同時(shí)，企業(yè)原材料、運(yùn)輸成本及燃料成本也漲價(jià)，兩者共同作用使企業(yè)的營業(yè)成本加大、凈利潤下降。最后，從2015年到2017年，企業(yè)的資產(chǎn)減值損失在三年間下降的幅度達(dá)85.32%，進(jìn)一步導(dǎo)致了凈利潤的減少。

（二）償債能力分析

1.流動(dòng)比率

企業(yè)的流動(dòng)比率在逐年的增加，表示企業(yè)的償付能力增強(qiáng)，但是按照流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)值來說都是低于2的水平，所以企業(yè)的償債能力較弱。

2.速動(dòng)比率

企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)在2017年有所增加，但是三年均小于1，聯(lián)系到企業(yè)的流動(dòng)比率可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)占有較小的比重，在2016年可以償還現(xiàn)有的流動(dòng)負(fù)債47%在2017年可以償還流動(dòng)資產(chǎn)的56%。

3.現(xiàn)金流量比

企業(yè)的直接支付能力沒有太大的問題，均在20%左右。企業(yè)的現(xiàn)金流量表明企業(yè)通過負(fù)債方式所籌集的流動(dòng)資金沒有得到充分的利用。

（三）營運(yùn)能力分析

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2015年最高，2016年、2017年應(yīng)收賬款的數(shù)目有所回落，主要原因是應(yīng)收賬款的管理水平得到了改善，企業(yè)加大壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提，使得應(yīng)收賬款減少。因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所提高。

2.存貨周轉(zhuǎn)率

企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降趨勢，主要原因是原材料和包裝物成本增加，存貨增多且成本也增加，使得企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率壓力增大。

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比下降0.05，說明營運(yùn)能力有所減弱。

（四）發(fā)展能力分析

1.總資產(chǎn)增長率

2017年總資產(chǎn)增長率為負(fù)值，說明資產(chǎn)規(guī)模在縮減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長，原因之一是燕京啤酒的負(fù)債和所有權(quán)益均有下降。就近三年，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模時(shí)增時(shí)減，反映出企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)并不穩(wěn)定，同時(shí)說明企業(yè)的發(fā)展能力不太樂觀。

2.收入增長率

收入增長率近三年均為負(fù)值，說明銷售規(guī)模減小，銷售情況較差。收入的增長率低于資產(chǎn)的增長率，說明企業(yè)的銷售增長不具有效益性，同時(shí)反映企業(yè)銷售方面可持續(xù)發(fā)展不強(qiáng)。

3.凈利潤增長率

2017年為負(fù)值，同時(shí)結(jié)合對(duì)企業(yè)的總資產(chǎn)增長率和收入增長率的預(yù)測來看，未來幾年的凈利潤不會(huì)有較大的增長。

三、對(duì)企業(yè)發(fā)展的建議

（一）提升企業(yè)的盈利能力

企業(yè)的盈利能力可以反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣，也是企業(yè)經(jīng)理人最重要的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)，是找出問題、改善企業(yè)管理的突破口。企業(yè)要立足于市場需求，尋找出新的利潤增長點(diǎn)，深度挖掘消費(fèi)者的消費(fèi)潛力，打造出適合公司發(fā)展的盈利模式，提高企業(yè)盈利能力。另外，企業(yè)要加強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，采取有效的措施防范潛在的威脅。如，控制原材料的采購成本等。

（二）增強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力

企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場的需要，提高產(chǎn)品的總體質(zhì)量，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，發(fā)揮優(yōu)勢技術(shù)，盡可能的降低制造成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量，進(jìn)而提高資金的營運(yùn)效率。同時(shí)企業(yè)要分析市場的實(shí)時(shí)需求，不斷研發(fā)出新產(chǎn)品和優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)，降低成本及費(fèi)用的投入，加快企業(yè)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，縮短銷售周期，降低服務(wù)的成本。

（三）提高企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度

企業(yè)可以通過物流的方式來提高企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度，甚至可以做到零庫存。首先要通過與供應(yīng)商保持穩(wěn)定關(guān)系，要在保障正常銷售下，要有足夠的材料；其次要加大生產(chǎn)的力度和提高銷售速度，最后要優(yōu)化企業(yè)的庫存結(jié)構(gòu)，淘汰技術(shù)落后的產(chǎn)品，而對(duì)于滯銷產(chǎn)品可采取折扣促銷方式進(jìn)行處理。

結(jié)束語：

總之，財(cái)務(wù)分析不僅對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，還要根據(jù)企業(yè)所處的環(huán)境及競爭情況，通過分析及時(shí)進(jìn)行改進(jìn)及優(yōu)化。重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析的作用，正確地認(rèn)識(shí)企業(yè)過去，全面反映企業(yè)的現(xiàn)在狀況，最后評(píng)估企業(yè)的未來。

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作者簡介：

黃婷婷，女，本科、財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生