彭子怡
摘 要:近幾年,隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展,傳統(tǒng)金融行業(yè)也開始進(jìn)行行業(yè)的深入變革,形成了傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的局勢,互聯(lián)網(wǎng)金融并由此產(chǎn)生?,F(xiàn)階段,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生創(chuàng)造性的變化,使得金融消費(fèi)者在金融風(fēng)險(xiǎn)的分散利用中占據(jù)的地位越來越重,同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,形成了以金融消費(fèi)者為核心的競爭型融資市場。通過對金融消費(fèi)者的合理保護(hù),對我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的分散以及金融市場的合理競爭起到規(guī)制范式的作用,有利于形成公平、公正的金融市場,進(jìn)一步向公證合法,價(jià)格公道的金融法制建設(shè)目標(biāo)邁進(jìn)。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;金融消費(fèi)者;金融風(fēng)險(xiǎn)
1.引言
對投資者和金融消費(fèi)者的保護(hù),是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制要解決的首要問題,并且關(guān)聯(lián)著整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。金融消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中占據(jù)著重要地位,對投資者、消費(fèi)者的維護(hù)不充分,會造成風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制變得沒有效力。金融風(fēng)險(xiǎn)作為最基本的互聯(lián)網(wǎng)金融交易問題之一,嚴(yán)重影響著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。因此,如何防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)以此保障金融消費(fèi)者權(quán)益,成為當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融快速穩(wěn)步發(fā)展、維護(hù)金融市場安全、防范各類金融危機(jī)、構(gòu)建良好信用制度的基礎(chǔ)。同時(shí)投資者在金融風(fēng)險(xiǎn)中也處在首要位置,一旦產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn),投資者的權(quán)利必將產(chǎn)生嚴(yán)重失衡,權(quán)利迫切需要得到保護(hù)。國家要想維護(hù)金融市場穩(wěn)定,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展就必須切實(shí)保障投資者和金融消費(fèi)者保護(hù)問題,保障投資者以及金融消費(fèi)者的權(quán)益,維持權(quán)益平衡,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)存在問題
2.1規(guī)制信息不對稱
導(dǎo)致投資者和融資者的實(shí)際獲利和預(yù)期獲利產(chǎn)生差異,以及影響兩者之間獲利的比例的主要原因是信息的不對稱。投資者與融資者信息不對稱問題是在金融代理問題處理不當(dāng)以及道德風(fēng)險(xiǎn)下共同產(chǎn)生的問題[1]。信息不對稱將導(dǎo)致融資方與投資方不能觀測到對方的行動狀態(tài),并在利益條件推動下,導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。一直以來,信息完整的融資者影響著信息完整度不高的投資者的收益,規(guī)制信息完整一直作為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的重要內(nèi)容之一?,F(xiàn)階段,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件的引發(fā),多半是由規(guī)制信息不對稱問題引起的,因此規(guī)制信息問題不容小覷,進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融活動,必須在雙方信息完整的條件下進(jìn)行,保證雙方能夠及時(shí)觀測到對方的行動狀態(tài),保障融資者與投資者的權(quán)益安全。
2.2投資者風(fēng)險(xiǎn)吸收能力與金融風(fēng)險(xiǎn)的匹配不對稱
金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性及可變性,投資者對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力也不同[2]。但金融風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測性,往往出現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)承受投資者面臨高危金融風(fēng)險(xiǎn)問題,使得金融風(fēng)險(xiǎn)超過投資者風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制措施
3.1投資者投資額度不宜過大
由于金融資產(chǎn)以及金融風(fēng)險(xiǎn)過高,投資者收益不確定性也將大大增加。因此,現(xiàn)在實(shí)際互聯(lián)網(wǎng)金融投資過程中,投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融投資的資產(chǎn)額度不宜過大。投資者收益大小往往決定著投資者對于面臨金融風(fēng)險(xiǎn)吸收能力的高低,因此投資者在互聯(lián)網(wǎng)金融中投資額度應(yīng)在投資者凈資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)吸收能力范圍內(nèi)進(jìn)行,不能超過投資者風(fēng)險(xiǎn)吸收能力標(biāo)準(zhǔn)。并且,投資者作為金融風(fēng)險(xiǎn)的首要面對者,一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)事件,金融市場對于分散投資者的風(fēng)險(xiǎn)的難度也將大大增加。
3.2規(guī)范投資方與融資方的信息完整性
投資方與融資方之間信息不完整性問題一直作為引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)問題的首要因素。投資方信息與融資方信息的不對稱嚴(yán)重影響著雙方之間的利益問題。因此,投資者與融資者在以金融資產(chǎn)進(jìn)行交易時(shí),必須以投資者與融資者信息為基本構(gòu)成要素,將信息完整性作為交易的基礎(chǔ)性條件,合理分配投資者與融資者之間的風(fēng)險(xiǎn)問題,降低金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性,更好的保障投資者與融資者之間的權(quán)益,保證雙方能夠及時(shí)觀測到對方的行動狀態(tài),保障融資者與投資者的權(quán)益安全,滿足投資者與融資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需求,共同促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展[3]。
3.3加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的維護(hù)
金融市場形成以金融消費(fèi)者為核心的競爭型融資市場。金融消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中扮演著金融資金提供者、價(jià)格的參照者、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)吸收者以及互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞者等角色。并在不同角色中起著不可替代的價(jià)值。金融消費(fèi)者通過資金的提供,影響市場建設(shè),決定了市場的規(guī)模大??;作為價(jià)格的參照者,決定市場價(jià)格的高低,約束了融資者的行為;作為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的吸收者,能夠根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)大小,確保金融風(fēng)險(xiǎn)與投資者的吸收能力大小的合理匹配,充分吸收金融風(fēng)險(xiǎn)危機(jī);作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞者,能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)及市場競爭情況傳達(dá)給消費(fèi)者,降低實(shí)際金融風(fēng)險(xiǎn),充分做好風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移準(zhǔn)備,以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作。因此,要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的保護(hù),使面臨金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠做到及時(shí)應(yīng)對,降低金融風(fēng)險(xiǎn)保證,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
4.結(jié)語
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制能夠解決目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場存在的信息不對稱、投資者風(fēng)險(xiǎn)吸收能力與金融風(fēng)險(xiǎn)匹配不合理問題等,對于互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展具有重要作用。同時(shí)通過對融資者與投資者的信息優(yōu)化,將信息作為金融交易的基本構(gòu)成要素,改善金融風(fēng)險(xiǎn)與投資者風(fēng)險(xiǎn)吸收能力,加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的合法保護(hù)能夠確實(shí)合理解決投資者與融資者之間的風(fēng)險(xiǎn)分配問題,降低金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性,更好的保障投資者與融資者之間的權(quán)益,保障融資者與投資者的權(quán)益安全,滿足投資者與融資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需求,保證金融消費(fèi)者權(quán)益與安全,共同促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]參見張維迎:《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》,上海三聯(lián)書店上海人民出版社1996年版,第403頁;
[2]參見陳志武:《金融的邏輯》,國際文化出版公司2009年版,第120頁。
[3]2014 年上半年,四川等地?cái)?shù)百家擔(dān)保公司被注銷;同年11月因擔(dān)保公司跑路,四川財(cái)富聯(lián)盟倒閉,2億多資金去向不明,另有上百家擔(dān)保公司、P2P平臺和借款公司陷入危機(jī)。參見《擔(dān)保公司現(xiàn)跑路潮 鵬潤擔(dān)?!笆?lián)”涉資超2.5億元》,載《證券日報(bào)》2014年7月8日第B3版。