王飛

摘 要：本文主要論述金融機構(gòu)董事會在公司治理中的主導(dǎo)作用，首先介紹了董事會主導(dǎo)權(quán)缺位的危害，其次對金融機構(gòu)為什么應(yīng)該由董事會主導(dǎo)進(jìn)行了說明，最好對如何發(fā)揮好金融機構(gòu)董事會的主導(dǎo)權(quán)進(jìn)行了闡述

關(guān)鍵詞：金融機構(gòu) 董事會 公司治理 主導(dǎo) 作用

金融機構(gòu)的董事會是所有股東的利益代表機構(gòu)，根據(jù)委托代理理論，組成董事會的董事也是所有股東的共同的利益代表者。近年來，多個銀行、保險等金融機構(gòu)頻頻出現(xiàn)問題，主要原因還是以董事會為核心的公司治理不夠完善。良好的公司治理必須由董事會來主導(dǎo)，充分發(fā)揮好董事會的重要作用。

一、董事會主導(dǎo)權(quán)缺位的危害

金融機構(gòu)的董事會通過建立良好的議事規(guī)則、規(guī)范的運作，在有效的職權(quán)范圍內(nèi)，通過科學(xué)的機制規(guī)范管理、規(guī)范運作，是金融機構(gòu)持續(xù)健康穩(wěn)健發(fā)展的重要前提和基礎(chǔ)。董事會運作不規(guī)范以及角色的缺位，容易導(dǎo)致個別不良股東突破規(guī)則限制和程序要求，通過增加代表其利益的董事席位等方式，影響董事會決策或者控制董事會，把董事會當(dāng)成自己的決策機構(gòu)。

近年來，隨著銀行業(yè)、保險業(yè)等金融行業(yè)的改革發(fā)展，各路資本競相角逐金融牌照，部分動機不存的股東，設(shè)法取得控股權(quán)，占據(jù)多數(shù)董事席位，把董事會當(dāng)成肆意傳達(dá)意志的工具，從而變向把銀行、保險作為自己的提款機和融資平臺，嚴(yán)重干擾了金融秩序和資本市場，損害了中小股東和其他利益相關(guān)者的利益，對中國銀行業(yè)、保險業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展造成極其惡劣的影響。2018年初的安邦集團(tuán)吳曉暉案再次證明，金融機構(gòu)的董事會規(guī)范運作，充分發(fā)揮董事會的委托代理作用，才能保證公司治理的良好肌體，防止不良股東的侵蝕，才能把握好股權(quán)這個公司控制權(quán)的決定性鑰匙，防止金融機構(gòu)成為個別股東謀取私利的工具。

二、金融機構(gòu)應(yīng)該由董事會主導(dǎo)

由董事會來主導(dǎo)金融機構(gòu)，既是公司治理理論決定的，也是目前國外發(fā)達(dá)國家金融機構(gòu)普遍采用的做法。

從理論邏輯上講，金融機構(gòu)是為股東的價值創(chuàng)造而存在的，金融機構(gòu)要從股東手中融資，就要對廣泛的股東全體負(fù)責(zé)，就要有具體的人負(fù)責(zé)按照對股東全體負(fù)責(zé)這一目標(biāo)來管理公司，這些人就是法理意義上的董事。作為全體股東利益的看護(hù)人，董事的最終人選既不是大股東也不是經(jīng)理人，因為前者容易進(jìn)行股份高位套現(xiàn)，而后者則容易進(jìn)行獎金和股權(quán)期權(quán)的兌現(xiàn)。這種可以通過利用控制權(quán)獲得巨額收益的誘惑，將很難保持對全體股東利益的忠心。由此，董事的組成機構(gòu)董事會，應(yīng)是金融機構(gòu)控制權(quán)的最佳配置主體

從歷史和現(xiàn)實層面講，金融機構(gòu)由誰主導(dǎo)？股東會、經(jīng)理層還是董事會？英美經(jīng)歷過經(jīng)理層主導(dǎo)的時代，然而在近二十年的公司治理改革進(jìn)程中，董事會主導(dǎo)公司的力度逐步加強，公司事務(wù)逐步由董事會管理。德國和日本的公司組織架構(gòu)形式上和英美有所區(qū)別，但是董事會管理公司這一基礎(chǔ)沒有差異，日本的委員會型公司與英美現(xiàn)代公司一樣。盡管中國公司治理中的基本原則是董事會中心主義，但是大股東控制仍然是諸多金融機構(gòu)的共性問題，向董事會控制轉(zhuǎn)變將是未來發(fā)展的方向。

三、如何發(fā)揮好金融機構(gòu)董事會的主導(dǎo)權(quán)

金融機構(gòu)因其特殊的金融性質(zhì)和廣泛的社會影響力，比一般企業(yè)更應(yīng)該強調(diào)社會責(zé)任，甚至社會責(zé)任要大于股東利益。金融機構(gòu)必須發(fā)揮好董事會的主導(dǎo)權(quán)，通過建立有效的監(jiān)督制衡治理機制，抑制股東謀取私利的沖動，保持金融企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展和社會形象。

（一）優(yōu)化金融機構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)。金融機構(gòu)股權(quán)分散化是構(gòu)建以董事會高效運作為主要內(nèi)容的良好公司治理的重要條件。從國際經(jīng)驗看，越是發(fā)達(dá)國家其金融機構(gòu)股權(quán)越是高度分散，而落后國家金融股權(quán)普遍較為集中。究其原因在于，金融機構(gòu)的股權(quán)分散程度越高，董事會的獨立性越強，資本市場上并購促進(jìn)公司治理的作用也越強。近期，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會紛紛修訂出臺股權(quán)管理方面的制度辦法，根本目的在于通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，選好入股股東，控制股東行為，發(fā)揮董事會主導(dǎo)權(quán)，提高公司的治理水平，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

（二）明確董事會的職責(zé)定位。保障金融結(jié)構(gòu)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵是建設(shè)一個強大的董事會，發(fā)揮董事會在公司治理中的主導(dǎo)作用。首先，要正確劃分和明晰“三會一層”的職責(zé)邊界，理清董事會的職能定位，保障董事會既不能“缺位”，也不能越位。原保監(jiān)會在2017年3月份發(fā)布的《章程指引》，要求保險金融機構(gòu)完善公司章程，其重中之重就是明確好董事會的定位和運作方式，有效地規(guī)范公司治理架構(gòu)和三會一層的職責(zé)范圍。其次，確定董事會的工作重點，金融機構(gòu)的特殊性質(zhì)決定了董事會的工作重點應(yīng)圍繞戰(zhàn)略管理、風(fēng)險管控、績效考核和激勵約束等方面。董事會必須為管理層明確發(fā)展方向、目標(biāo)和路徑，通過戰(zhàn)略管理、風(fēng)險和內(nèi)控體系建設(shè)，做好管理層績效管理、考核和獎懲，最終滿足股東的資本收益需要。

（三）加強董事會自身建設(shè)。加強董事會自身建設(shè)的主要目的是提高董事的獨立性和積極性，發(fā)揮董事會主導(dǎo)作用。

（四）建立董事有效履行忠實和勤勉義務(wù)的制度機制。根據(jù)《公司法》有關(guān)規(guī)定，董事對公司負(fù)有忠實義務(wù)和勤勉義務(wù)。忠實義務(wù)和勤勉義務(wù)不是虛而不實的道義上的善意提示，也不是無法考核評估的定性表述，而是董事會有效運作和董事正常履職的基本前提和重要抓手。就忠實義務(wù)來說，董事忠實義務(wù)的核心內(nèi)容是不能利用其身份侵占和損害公司而謀取私利，這體現(xiàn)在董事及其利益相關(guān)者與公司競爭、公司及其利益相關(guān)者利用公司機會兩個主要方面。就勤勉義務(wù)來說，從國內(nèi)外判例上看，董事的不勤勉體現(xiàn)在不作為、嚴(yán)重的疏忽和純粹的過失三種情況。為激發(fā)董事決策的責(zé)任和當(dāng)擔(dān)，在嚴(yán)格追究董事的忠實和勤勉兩大義務(wù)的同時，研究完善科學(xué)的經(jīng)營判斷準(zhǔn)則對董事提供保護(hù)也很重要。理清上述問題并通過完善公司章程、董事會議事規(guī)則、董事任職評價考核辦法、關(guān)聯(lián)交易辦法等制度機制，建立防范措施，可以提高董事職業(yè)化水平，促進(jìn)董事會獨立高效運作。

參考文獻(xiàn)：

[1] 車迎新. 金融控股公司的公司治理、風(fēng)險管理和監(jiān)管[M]. 中信出版社.北京，2009年1月.

[2] 仲繼銀. 董事會與公司治理[M]. 中國發(fā)展出版社.北京，2014年2月.