何雨騫

【摘要】本文對(duì)新三板企業(yè)——參仙源財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因和手段進(jìn)行了分析，并提出了財(cái)務(wù)造假的具體防范措施。

【關(guān)鍵詞】參仙源 財(cái)務(wù)造假 防范措施

引言

近些年，財(cái)務(wù)造假的事件頻頻發(fā)生。上市公司財(cái)務(wù)造假在當(dāng)今市場(chǎng)上已經(jīng)成為了一個(gè)普遍存在的不良癥結(jié)。從最初被曝光的南海公司造假案，一時(shí)間轟動(dòng)全國(guó)，造成了金融市場(chǎng)的巨大波動(dòng)。從那之后，財(cái)務(wù)造假的事件頻頻被揭露，不斷地動(dòng)搖著投資者們的信心。而隨著經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn)，許多公司更是為了追逐更多的利潤(rùn)而不惜在財(cái)務(wù)報(bào)表上動(dòng)手腳，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)丑聞爆發(fā)。例如21世紀(jì)初期，美國(guó)曝光的“安然公司破產(chǎn)案”，曾經(jīng)的世界500強(qiáng)企業(yè)，在被美國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易的調(diào)查時(shí)，承認(rèn)了其虛報(bào)利潤(rùn)而進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的事實(shí)。就在安然公司的風(fēng)波還未平息時(shí)，2001年11月世通、施樂等世界名企就又被爆出了財(cái)務(wù)舞弊。一時(shí)間公司股價(jià)大跌，使眾多投資者們蒙受了慘重的損失，同時(shí)還導(dǎo)致了安達(dá)信的破產(chǎn)。而此時(shí)的中國(guó)，情況也并不樂觀，財(cái)務(wù)造假的事件也是層出不窮。從相對(duì)較早的長(zhǎng)城機(jī)電虛假財(cái)務(wù)報(bào)表事件，到瓊民源、銀廣廈等丑聞的曝光，使得投資者們對(duì)市場(chǎng)漸漸喪失信心。但隨著監(jiān)管力度的加強(qiáng)，財(cái)務(wù)造假的手段也越來越高明，涉案的利潤(rùn)也越來越大。之后被曝光的萬福生科、新大地、藍(lán)田等等財(cái)務(wù)造假案件，都給市場(chǎng)和市場(chǎng)主體造成了非常惡劣的影響。這些丑聞的發(fā)生，不僅擾亂了市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展局面、給投資者帶來嚴(yán)重?fù)p失，更令整個(gè)市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)遭遇到了空前巨大的信任危機(jī)。

近年來隨著新三板的蓬勃發(fā)展，新三板上市公司越來越多，同樣出現(xiàn)了新三板企業(yè)財(cái)務(wù)造假行為。參仙源財(cái)務(wù)造假案被認(rèn)為是新三板財(cái)務(wù)造假的首個(gè)案例，因此，分析該公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因和手段，對(duì)于今后相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)造假的懲治，市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展有著重要的意義。下面將集中分析新三板企業(yè)——參仙源財(cái)務(wù)造假案例，并提出防范財(cái)務(wù)造假的措施。

一、參仙源財(cái)務(wù)造假案例始末

于2006年成立的參仙源公司，直到2012年都還是經(jīng)營(yíng)虧損狀態(tài)，卻在2013年終于實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，公司開始從事大量銷售人參的業(yè)務(wù)。2013年起，參仙源的大客戶只有受控于同一大股東的“兄弟”單位——參仙源酒業(yè)一個(gè)，其采購(gòu)額占到公司總營(yíng)收的70%還多。根據(jù)財(cái)報(bào)，2012年參仙源的營(yíng)收為7545萬元，虧損為2329萬元。但到了2013年，參仙源的營(yíng)收驟增至1.98億，凈利潤(rùn)也達(dá)1.15億。觀察到2013年參仙源公司的業(yè)績(jī)構(gòu)成中，“野山參”銷售收入1.42億，竟占了總營(yíng)收的70%還多。而買家也只有參仙源酒業(yè)一個(gè)。

根據(jù)參仙源公司在轉(zhuǎn)讓說明書中的解釋，扭虧為盈的原因正是因?yàn)橐吧絽⑸L(zhǎng)環(huán)境和年限的特殊，經(jīng)過多年的種植，公司2013年才開始進(jìn)行銷售，而參仙源酒業(yè)依托野山參生產(chǎn)人參酒。參仙源酒業(yè)與參仙源公司于2012年簽訂了三年的購(gòu)銷協(xié)議。目前參仙源公司的野山參產(chǎn)品單一的銷售給關(guān)聯(lián)方客戶參仙源酒業(yè)，因?yàn)樯L(zhǎng)期十五年的野山參很稀缺，所以公司必須優(yōu)先保證參仙源酒業(yè)的需要。

2014年，參仙源酒業(yè)作為收入支柱發(fā)揮作用的更加的顯著了。根據(jù)財(cái)報(bào)，參仙源公司2014年?duì)I收1.16億元，凈利潤(rùn)6630萬元。在當(dāng)年的收入中，參仙源酒業(yè)的貢獻(xiàn)又高達(dá)9000多萬元，占總營(yíng)收的比例提高到了將近80%。在同期，同行業(yè)的某上市公司也被質(zhì)疑發(fā)生了財(cái)務(wù)造假行為。所以參仙源公司和關(guān)聯(lián)方客戶參仙源酒業(yè)進(jìn)行的大量人參買賣也被懷疑存在著虛增銷售的行為。

最終，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)參仙源公司既定的違法事實(shí)做了懲處：責(zé)令參仙源改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)董事長(zhǎng)于成波、總經(jīng)理李殿文警告，并分別處以30萬元罰款：對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)趙冬穎警告，并處以10萬元罰款：對(duì)其他相關(guān)責(zé)任人肖林、吳文莉、蔣群警告，并分別處以5萬元罰款。

二、參仙源財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因

（一）主觀動(dòng)因

參仙源公司在新三板市場(chǎng)上掛牌過程中，先后進(jìn)行了四次定向增發(fā)，定向增發(fā)的頻率比較高，而且每次增發(fā)股價(jià)都高于市場(chǎng)價(jià)格很多。但通過對(duì)其財(cái)報(bào)的分析，參仙源公司在股價(jià)保持在一個(gè)高水平的情況下，其市盈率波動(dòng)卻很大，是一個(gè)持續(xù)走高的狀態(tài)。同時(shí)，參仙源公司每年的利潤(rùn)同樣是一個(gè)連年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。所以可以分析到，公司利潤(rùn)的增加對(duì)定向增發(fā)時(shí)的高股價(jià)有很大的輔助作用。倘若參仙源公司財(cái)務(wù)造假中虛增的高數(shù)額的利潤(rùn)，它2013年的經(jīng)營(yíng)其實(shí)是虧損的。那么在以后的定向增發(fā)中也就不可能維持一個(gè)很高的股價(jià)和市盈率了，更重要的是對(duì)于參仙源公司所融資金的多少也有很大的影響。所以，在公司拓展融資的強(qiáng)大需求下，財(cái)務(wù)造假這條路就顯得很具誘惑力了。

（二）客觀動(dòng)因

1、新三板市場(chǎng)監(jiān)管制度的不完善

新三板市場(chǎng)成立后發(fā)展迅速，掛牌的公司數(shù)量過多，導(dǎo)致新三板市場(chǎng)的各項(xiàng)監(jiān)管法律還跟不上其發(fā)展的速度，監(jiān)管的滯后使得快速增長(zhǎng)的新三板市場(chǎng)出現(xiàn)了很多財(cái)務(wù)造假的問題。另外，新三板的市場(chǎng)主體主要是一些中小企業(yè)，本身企業(yè)的信譽(yù)就有好有壞，整體的監(jiān)管和披露方面就存在著各種各樣的問題。所以，新三板市場(chǎng)進(jìn)入門檻低、審核力度松都為公司企圖財(cái)務(wù)造假、賺取利潤(rùn)提供了便利條件。

2、企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全

由于新三板市場(chǎng)主體主要是一些中小企業(yè)，就如參仙源一樣公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)很集中。在參仙源公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，董事長(zhǎng)于成波和他的妻子一同持有公司最大股東碧水投資的所有股份，而且于成波的妻子還擔(dān)任著關(guān)聯(lián)企業(yè)的總經(jīng)理。不但如此，于成波還是參仙源旗下的酒業(yè)公司、生物工程公司和護(hù)膚品公司的董事長(zhǎng)?？梢钥吹?，參仙源公司的股權(quán)過于集中導(dǎo)致職權(quán)之間無法進(jìn)行有效的相互制衡，所以公司本身就存在著很大的財(cái)務(wù)造假的隱患。

三、參仙源財(cái)務(wù)造假的手段

（一）少確認(rèn)成本、偽造協(xié)議內(nèi)容

2013年參仙源公司與佳業(yè)山貨簽訂的人參撫育協(xié)議其實(shí)只是一個(gè)幌子。真實(shí)的情況是參仙源公司是在利用佳業(yè)山貨外購(gòu)野山參，所謂的人參撫育的支出其實(shí)是外購(gòu)野山參的費(fèi)用。通過偽造的協(xié)議內(nèi)容，參仙源能夠?qū)⒈緫?yīng)列支費(fèi)用的這筆支出資本化計(jì)入了生產(chǎn)性生物資產(chǎn)項(xiàng)目。參仙源公司持有的山林是它的生物性生物資產(chǎn)，目的是為了撫育野山參而不是為了出售。因此，公司將從第三方購(gòu)買到的野山參當(dāng)作自己的生物性生物資產(chǎn)，顯然是為了利用費(fèi)用資本化少確認(rèn)成本，在財(cái)務(wù)上作假以提高利潤(rùn)。

（二）利用關(guān)聯(lián)交易虛增利潤(rùn)

參仙源公司在2012年的經(jīng)營(yíng)是凈虧損的，但在當(dāng)年與參仙源酒業(yè)簽訂了一份購(gòu)銷合同后，2013年參仙源公司很快實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)虧為盈，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入漲幅達(dá)到了162%，其中野山參的銷售占營(yíng)業(yè)收入的比例遠(yuǎn)超50%，而公司最大的客戶就正是參仙源酒業(yè)。之后的調(diào)查揭露了參仙源向參仙源酒業(yè)銷售的野山參大部分都是從第三方外購(gòu)的，而且外購(gòu)的價(jià)格是每支400元，但根據(jù)購(gòu)銷合同，參仙源是以每支800元的高價(jià)賣給參仙源酒業(yè)。銷售價(jià)格很明顯是不公允的，所以，參仙源以不公允的價(jià)格進(jìn)行的銷售所得顯然是不應(yīng)被確認(rèn)的，參仙源利用關(guān)聯(lián)交易達(dá)到了虛增利潤(rùn)的目的。

四、財(cái)務(wù)造假的防范措施及建議

我國(guó)的財(cái)務(wù)造假案件的發(fā)生頻率在增加，所以盡快防范和懲治財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象已經(jīng)是很有必要的了。以下是針對(duì)幾方主體提供的相關(guān)建議。

（一）針對(duì)監(jiān)管部門的建議

監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)造假發(fā)生后對(duì)企業(yè)的處罰力度。公司要以盈利為目的，所以它的每一項(xiàng)決策都會(huì)去權(quán)衡成本和效益。從本質(zhì)上來說，企業(yè)是否會(huì)去實(shí)施財(cái)務(wù)造假其實(shí)就是一個(gè)博弈的過程，當(dāng)實(shí)施舞弊的潛在收益還抵不過違規(guī)帶來的成本的時(shí)候，企業(yè)就不會(huì)選擇去實(shí)施財(cái)務(wù)造假。所以，若監(jiān)管部門加大對(duì)財(cái)務(wù)造假的打擊和處罰，提高了財(cái)務(wù)造假的成本后，就可以有效的遏制很大一部分有企圖的企業(yè)。具體的做法可以為：更清晰的界定財(cái)務(wù)造假的主要責(zé)任人、商定一個(gè)合理卻又有效的罰款金額、在相關(guān)責(zé)任人的誠(chéng)信記錄中有所記錄、再嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假行為可以責(zé)令該公司退市等等做法。

（二）針對(duì)企業(yè)的建議

企業(yè)應(yīng)該完善、健全內(nèi)部的會(huì)計(jì)控制。內(nèi)部控制是企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能機(jī)構(gòu)相互聯(lián)系、相互制約的可采取的一系列措施。內(nèi)部控制的健全，不僅可以提高公司經(jīng)營(yíng)的效率，還可以通過部門之間的制衡有效的防范財(cái)務(wù)造假的發(fā)生、對(duì)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)公允提供保障。具體的做法可以為：公司內(nèi)部制定出有關(guān)內(nèi)部控制的相關(guān)制度規(guī)定，這樣有了白紙黑字的制度為保障，有利于企業(yè)內(nèi)控的實(shí)施；除了制定出規(guī)定，公司還可以定期的對(duì)公司內(nèi)部控制的執(zhí)行情況做評(píng)估，這樣發(fā)現(xiàn)的內(nèi)控漏洞可以去及時(shí)完善補(bǔ)足。

（三）針對(duì)中介機(jī)構(gòu)的建議

注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)應(yīng)該明確并加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性。審計(jì)應(yīng)該保持超然的獨(dú)立性和客觀性，這是它存在的基石。但是現(xiàn)在許多審計(jì)都無法保持獨(dú)立客觀，在與客戶接觸的過程中，很容易受到非理智因素的影響近而導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假的發(fā)生。所以，注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)和自律組織應(yīng)該出臺(tái)一些政策以保障審計(jì)的獨(dú)立性。具體的做法可以為：在注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)內(nèi)部也設(shè)立監(jiān)管部門，當(dāng)某公司要聘用會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)，通過上報(bào)內(nèi)設(shè)的監(jiān)管部門可以審查獨(dú)立性、是否存在利益沖突等等問題：還可以出臺(tái)政策去限制會(huì)計(jì)師事務(wù)所承接的非審計(jì)業(yè)務(wù)，這樣做可以大大限制住審計(jì)的活動(dòng)范圍，有利于加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性。

（四）針對(duì)從業(yè)人員的建議

加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員道德誠(chéng)信和職業(yè)素養(yǎng)方面的教育。會(huì)計(jì)從業(yè)人員的誠(chéng)信與堅(jiān)守職業(yè)素養(yǎng)是保障行業(yè)正常有序運(yùn)行的關(guān)鍵，很多財(cái)務(wù)造假案子的發(fā)生都與從業(yè)人員缺乏道德意識(shí)有關(guān)。所以要不斷進(jìn)行有助于提高從業(yè)人員素質(zhì)和能力的教育，讓他們?cè)诠ぷ髦心軌蛘J(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)造假的危害，并且具有識(shí)別財(cái)務(wù)造假的能力。具體的做法可以為：不斷完善誠(chéng)信檔案，既有助于信息的公開透明，又有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理：還可以搭建專門的從業(yè)人員教育和交流的平臺(tái)，定期開展教育活動(dòng)，還可以促進(jìn)從業(yè)人員之間的學(xué)習(xí)交流。