周天然

【摘要】本文旨在討論是否有更加綜合全面的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)方法，為財(cái)務(wù)報(bào)告的評(píng)價(jià)提供一些新的思路。嘗試給出解決方案，用層次分析法綜合分析財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，并討論其可能存在的局限性。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量 評(píng)價(jià)指標(biāo) 層次分析法

財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的評(píng)價(jià)有利于財(cái)務(wù)報(bào)告朝著更精確更可靠的方向發(fā)展。如果有一套綜合的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量和企業(yè)管理水平進(jìn)行較為客觀的評(píng)價(jià)，有利于約束財(cái)務(wù)報(bào)告編制者的不良操作，維護(hù)資本市場(chǎng)的運(yùn)行秩序。

目前，我國(guó)采用的主要財(cái)務(wù)信息分析方式，均是對(duì)單一數(shù)據(jù)指標(biāo)的比率分析，不涉及綜合的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析和整體的定性分析，雖然各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)能從某些方面大致反映出企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況，但是過(guò)于平面化，不具有全局性和持續(xù)性。其次，當(dāng)前財(cái)務(wù)信息質(zhì)量在分析時(shí)缺乏突出重點(diǎn)的意識(shí)，絕大多數(shù)的財(cái)務(wù)指標(biāo)被同等看待，重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)沒(méi)有以特定的方式突出出來(lái)，這樣無(wú)形中增加了財(cái)務(wù)信息使用者的工作量，不夠高效。再者，當(dāng)前的財(cái)務(wù)分析主要是針對(duì)數(shù)據(jù)指標(biāo)的定量分析，缺少對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的定性分析，定性分析往往具有一定的復(fù)雜性，但對(duì)于財(cái)務(wù)信息使用者來(lái)講是必不可少的一部分。

本人認(rèn)為首先應(yīng)確定評(píng)價(jià)的方法，本文選用層次分析法來(lái)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量進(jìn)行一個(gè)綜合的考量。其次確定財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的信息需求，繼而確定財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的目標(biāo)，從目標(biāo)中找出可以用來(lái)以定性和定量相結(jié)合的方式評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的指標(biāo)體系，解釋每個(gè)指標(biāo)在評(píng)價(jià)過(guò)程中的使用方法。最后，用層次分析法得出結(jié)論。

一、明確財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)目標(biāo)及指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的目標(biāo)在于決策有用性和對(duì)投資者的保護(hù)。這兩種觀點(diǎn)是由國(guó)外學(xué)者首先提出的，我深以為然。

1980年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）提出了財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的目標(biāo)是用戶需求的最終實(shí)現(xiàn)，其評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)注重決策有用性，同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告的相對(duì)相關(guān)性和可靠性也在重要評(píng)價(jià)指標(biāo)的行列。除三個(gè)重要指標(biāo)之外，可比性，公允性和可理解性被作為次要評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)討論。隨后1994年，美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)表的報(bào)告《改進(jìn)企業(yè)報(bào)告——面向用戶》中稱(chēng)可比性和可靠性是財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)。兩份文件佐證了對(duì)財(cái)務(wù)信息使用者而言，決策有用性是第一要義，緊隨其下的是財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、及時(shí)性、可比性和可理解性，突出了財(cái)務(wù)報(bào)告的使用目的和實(shí)用特征。

美國(guó)證券交易會(huì)（SEC）前主席Levitt在《高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的重要性》演講中，針對(duì)保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)，將財(cái)務(wù)報(bào)告的誠(chéng)信度、透明度、公允性、可比性和是否充分披露等方面作為財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)。提倡為出資人提供更加充分和公允的財(cái)務(wù)信息，高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告要保證充分的信息披露和較高的透明度。這與上述以決策有用性的財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)價(jià)指標(biāo)存在部分差異，正好互為補(bǔ)充，使我們對(duì)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)價(jià)有了更全面的認(rèn)識(shí)。

1999年，由紐約證券交易所（NYSE）和美國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)（NASD）資助的“藍(lán)帶委員會(huì)”在其研究報(bào)告中指出上市公司財(cái)務(wù)信息披露的清晰性、公司會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)原則的選擇以及審計(jì)師審閱財(cái)務(wù)信息披露之后所做決定的保守程度等等指標(biāo)也應(yīng)是衡量財(cái)務(wù)報(bào)告是否具有較高質(zhì)量的重要因素。

綜上，本文結(jié)合國(guó)外學(xué)者的多方觀點(diǎn)，選取出以下幾項(xiàng)重要評(píng)價(jià)指標(biāo)：

（1）決策有用性。

（2）相關(guān)性。其中包括財(cái)務(wù)信息的對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)價(jià)值（企業(yè)的盈利狀況和發(fā)展前景）以及財(cái)務(wù)信息的反饋價(jià)值，對(duì)當(dāng)前公司運(yùn)營(yíng)的正向和負(fù)向反饋價(jià)值。

（3）可靠性。包括財(cái)務(wù)信息的可稽核性和財(cái)務(wù)報(bào)告的完整性。

（4）可比性。

（5）公允性。

（6）信息披露的清晰性。

（7）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)方法的選擇。

（8）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)意見(jiàn)。

二、明確財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的評(píng)價(jià)范圍包括財(cái)務(wù)報(bào)表，以及財(cái)務(wù)報(bào)表之外的其他財(cái)務(wù)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)表中包含了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)信息，而報(bào)表附注和其他披露事項(xiàng)中包含了其他財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，這些都得財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的組成模塊，需要加以重視。

財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)是財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的核心要素，指標(biāo)的選取需要能典型的反映出財(cái)務(wù)報(bào)告中可能存在的問(wèn)題，在討論財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)目標(biāo)時(shí)，已經(jīng)根據(jù)國(guó)外學(xué)者的研究觀點(diǎn)，制定出了一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)該如何去衡量和評(píng)估，并給上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量打分，接下來(lái)從中選取具有可操作性的指標(biāo)，對(duì)如何評(píng)價(jià)這些指標(biāo)做出明確的界定。

1、可靠性

可靠性這一指標(biāo)在量化分析時(shí)具有難度，確定上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是否可靠時(shí)既要保證指標(biāo)的科學(xué)性又要考慮到可操作性，判斷的標(biāo)準(zhǔn)是如實(shí)反映會(huì)計(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程和結(jié)果。由于正面評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性操作性較差，所以，本文從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告是否存在不可靠的財(cái)務(wù)信息這一方面間接評(píng)價(jià)可靠性。2010年9月FASB與IASA聯(lián)合發(fā)布的《財(cái)務(wù)報(bào)告概念框架》中規(guī)定，可靠性要求具備完備、中立、無(wú)差錯(cuò)這三個(gè)特征。由于對(duì)是否中立的判斷存在主觀性，所以放棄這一特性在實(shí)際判斷中的使用，即根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告是否存在差錯(cuò)和其完備程度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性進(jìn)行評(píng)價(jià)，一旦發(fā)生了差錯(cuò)和缺失，那么公司財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量下降一個(gè)數(shù)值。

可靠性的評(píng)價(jià)具體可重點(diǎn)關(guān)注以下兩點(diǎn)：（1）不良記錄。根據(jù)我國(guó)證券法的規(guī)定，如果企業(yè)沒(méi)有依據(jù)法律規(guī)定充分披露財(cái)務(wù)信息，則證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)會(huì)進(jìn)行處罰并將公司違反法律法規(guī)的事項(xiàng)記錄在案，當(dāng)前這些公開(kāi)信息均可在證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)的網(wǎng)站上查詢。（2）財(cái)務(wù)重述。會(huì)計(jì)重述可能是源于財(cái)務(wù)人員的疏漏，同時(shí)更有可能是舞弊的標(biāo)識(shí)。我國(guó)在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正》中指出企業(yè)濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更，將視為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。

2、相關(guān)性

其中又包括財(cái)務(wù)信息的對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)價(jià)值（企業(yè)的盈利狀況和發(fā)展前景）以及財(cái)務(wù)信息的反饋價(jià)值，對(duì)當(dāng)前公司運(yùn)營(yíng)的正向和負(fù)向反饋價(jià)值。例如，公司本年度的財(cái)務(wù)信息，對(duì)下一個(gè)會(huì)計(jì)年度來(lái)說(shuō)，具有預(yù)測(cè)價(jià)值，幫助企業(yè)預(yù)測(cè)下一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利情況以及公司發(fā)展的機(jī)遇和方向，同時(shí)，將上一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與本年度相比，對(duì)比上一年度的預(yù)測(cè)和本年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況是否相符，在哪些方面出現(xiàn)了偏差，具有反饋價(jià)值。因此，對(duì)相關(guān)性的評(píng)價(jià)首先可以從往年的財(cái)務(wù)信息預(yù)測(cè)是否在合理范圍內(nèi)浮動(dòng)，作為相關(guān)性的一個(gè)評(píng)價(jià)方法，即反饋價(jià)值越高，相關(guān)性越高。此外，如果企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露的越多越充分，投資者在決策時(shí)就享有更多的預(yù)測(cè)價(jià)值，投資者掌握的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和盈利情況越多，財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)性越高。

3、及時(shí)性

及時(shí)性分為兩部分：核算及時(shí)性和披露及時(shí)性。

核算及時(shí)性要求企業(yè)在會(huì)計(jì)循環(huán)的處理上具有及時(shí)性，即確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告，每個(gè)過(guò)程是否準(zhǔn)確及時(shí)，不做延誤。財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的“資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)”是反應(yīng)確認(rèn)和計(jì)量及時(shí)性的重要依據(jù)，只有核算及時(shí)性得到保證，披露及時(shí)性才能在此基礎(chǔ)上得到保證。

披露及時(shí)性要求企業(yè)在法律規(guī)定的時(shí)間要求范圍內(nèi)，及時(shí)將財(cái)務(wù)信息傳遞給信息使用者，助其做出相應(yīng)經(jīng)濟(jì)決策。主要根據(jù)審計(jì)師出局財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)意見(jiàn)后，企業(yè)披露財(cái)務(wù)信息的時(shí)間間隔長(zhǎng)短，來(lái)判斷信息披露是否及時(shí)，時(shí)間間隔越長(zhǎng)，披露及時(shí)性越差；反之，披露及時(shí)性越好。

4、可比性

可比性包含兩部分：（1）同一企業(yè)不同時(shí)期可比。（2）不同企業(yè)相同會(huì)計(jì)期間可比。因?yàn)樯鲜泄矩?cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的評(píng)價(jià)只針對(duì)單一企業(yè)本身，所以只著重考慮同一企業(yè)不同時(shí)期可比。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可比性要求同一企業(yè)不同時(shí)期發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更。會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)均在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中有明確說(shuō)明，將其作為判斷可比性的依據(jù)。由于，會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更存在合理性，所以只有當(dāng)企業(yè)頻繁變更會(huì)計(jì)政策，且缺乏充分的理由說(shuō)明為何變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)時(shí)，視為企業(yè)財(cái)務(wù)信息可比性較差。

5、透明度

透明度對(duì)會(huì)計(jì)信息有兩方面的要求：（1）會(huì)計(jì)信息是否充分披露。這要求企業(yè)在財(cái)務(wù)信息披露的形式上要規(guī)范化，財(cái)務(wù)信息披露的數(shù)量要足夠多。要求企業(yè)對(duì)投資者、債權(quán)人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供高頻率的準(zhǔn)確信息，使會(huì)計(jì)信息使用者能夠便利地獲取有關(guān)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)水平的信息。單個(gè)企業(yè)的會(huì)計(jì)透明度，應(yīng)基于企業(yè)的對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵循程度和是否自愿披露。（2）披露信息內(nèi)容的質(zhì)量。由于透明度的衡量有很多條件過(guò)于模糊而不夠清晰，所以從透明度的反面，即不透明度，來(lái)評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息內(nèi)容的質(zhì)量。根據(jù)Bhattacharya、Daouk & Welker（2003）提出的理論，選取用盈余激進(jìn)度，盈余平滑度這兩個(gè)指標(biāo)的總不透明度作為透明度的替代變量。盈余激進(jìn)度是指上市公司傾向于延遲確認(rèn)損失或費(fèi)用，卻加快確認(rèn)收入的行為，在財(cái)務(wù)報(bào)告中會(huì)體現(xiàn)為應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的增加。盈余平滑度是指一定時(shí)期內(nèi)上市公司盈余和現(xiàn)金流的相關(guān)程度。因此，可以用應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)反映盈余激進(jìn)度，用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的變化與相應(yīng)年度現(xiàn)金流變化的相關(guān)系數(shù)反映盈余平滑度。

6、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告包括標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)、帶強(qiáng)調(diào)字段的無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)、否定意見(jiàn)，五種審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型。基于目前國(guó)內(nèi)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)意見(jiàn)的基本情況和審計(jì)意見(jiàn)不同年份分布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的顯示，對(duì)帶強(qiáng)調(diào)字段的無(wú)保留意見(jiàn)和保留意見(jiàn)需要多加關(guān)注，注意強(qiáng)調(diào)字段的內(nèi)容和保留意見(jiàn)的原因，不能忽略其中可能存在的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量問(wèn)題。

三、明確財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)體系

上述財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)分析和指標(biāo)評(píng)價(jià)方法的選取，為本文構(gòu)建財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)體系打好了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。根據(jù)財(cái)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)行打分，采用層次分析法進(jìn)行總體分析，具體評(píng)價(jià)體系如下表所示。

分值的設(shè)置需要采用從局部到整體的策略，先對(duì)單一評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行分?jǐn)?shù)段設(shè)置，并規(guī)定單一指標(biāo)分?jǐn)?shù)段的合格標(biāo)準(zhǔn)。每個(gè)小指標(biāo)設(shè)置好分?jǐn)?shù)段后，統(tǒng)計(jì)分?jǐn)?shù)的加和總數(shù)，再設(shè)置總分的分層分?jǐn)?shù)段，例如：90-100視為財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量非常好；80-90視為較好；70-80設(shè)為合格。由于各方面的指標(biāo)重要性不盡相同，所以各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)也不同，在財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)體系中，可靠性和相關(guān)性是兩個(gè)最重要的指標(biāo)，設(shè)置較大的權(quán)重：及時(shí)}生、透明度和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的意見(jiàn)次之，設(shè)置相對(duì)較小的透明度。