杜麗杰

【摘 要】伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速放緩并且面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，小微企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，小微企業(yè)在保障就業(yè)、改善民生、科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用。然而，融資難一直是制約小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸，小微企業(yè)普遍受到“所有制歧視”和“規(guī)模歧視”，融資成本高、融資渠道狹窄、獲得的信貸資金較少。本文從小微企業(yè)的特征展開(kāi)，多層面分析小微企業(yè)融資難的原因，并提出了相應(yīng)的解決思路。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè)；融資難原因；融資難解決對(duì)策

一、小微企業(yè)的界定與特征

本文根據(jù)工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)及財(cái)政部于2011年6月18日公布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》確定小微企業(yè)的劃分依據(jù)。

根據(jù)該規(guī)定，小微企業(yè)目前主要是指規(guī)模和產(chǎn)值比較小、從業(yè)人員比較少、產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，產(chǎn)品或服務(wù)種類單一的經(jīng)濟(jì)組織。如軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中，小型企業(yè)界定為從業(yè)人員10人及以上且營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元及以上，微型企業(yè)界定為從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元以下。其他在該規(guī)定中未列明的行業(yè)從業(yè)人員300人以下的為中小微型企業(yè)。[1]

小微企業(yè)一般具有如下特征：技術(shù)創(chuàng)新能力偏弱；自身規(guī)模相對(duì)較?。换鶖?shù)非常大，分布范圍廣，且限于自身實(shí)力更多要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。據(jù)國(guó)家工商行政管理總局發(fā)布的《全國(guó)小微企業(yè)發(fā)展報(bào)告》[2]顯示，截至2013年底全國(guó)共有小微企業(yè)約1169.87萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的比例為76.57%，吸納就業(yè)人口數(shù)約兩億人，小微企業(yè)在建立和完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)與防止壟斷、縮小城鄉(xiāng)差距、提供就業(yè)渠道方面具有深遠(yuǎn)意義。

二、小微企業(yè)融資難原因

小微企業(yè)融資困難的原因涉及到國(guó)家宏觀政策、國(guó)內(nèi)金融體系、企業(yè)自身素質(zhì)等多個(gè)因素，本文對(duì)此做以下簡(jiǎn)要分析。

（一）小微企業(yè)自身原因

首先，小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平較低，導(dǎo)致資金閑置或不足；對(duì)存貨控制比較薄弱，導(dǎo)致資金呆滯或資金流失。其次，小微企業(yè)輕資產(chǎn)、資信評(píng)級(jí)不足，缺乏足夠的抵押擔(dān)保。再次，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。另外，小微企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)管理水平比較低下，重大投資決策缺少科學(xué)性，退出市場(chǎng)的概率較高。

（二）金融機(jī)構(gòu)層面

企業(yè)融資方式可分為內(nèi)源融資和外源融資兩類[3]。內(nèi)源融資主要包括股東入股、折舊、留存收益等自有資本及職工集資等債務(wù)融資；外源融資則包括直接融資和間接融資。但在我國(guó)，除銀行貸款之外的幾種融資方式都還處于起步階段。

小微企業(yè)的直接融資渠道不通暢。滬深證券交易所在股權(quán)融資方面門檻很高，對(duì)于平均注冊(cè)資本不足百萬(wàn)的廣大小微企業(yè)來(lái)說(shuō)十分苛刻。而債權(quán)融資方面，國(guó)有大企業(yè)都很難融資，小微企業(yè)相對(duì)規(guī)模小、信譽(yù)等級(jí)差，更難以企及。并且由于小微企業(yè)信息不夠透明，投資者通常要求很高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，導(dǎo)致發(fā)行成本非常高昂。小微企業(yè)間接融資有三個(gè)渠道：國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和地方金融機(jī)構(gòu)。國(guó)有銀行重大輕小、重抵押擔(dān)保輕信用，并且要求小微企業(yè)支付的實(shí)際利率也高于國(guó)有企業(yè)，融資成本接近基準(zhǔn)利率兩倍[4]，小微企業(yè)常因利潤(rùn)不足以支付利息支出而陷入資金困境。

近年興起的網(wǎng)貸模式雖然可與銀行形成互補(bǔ)，但整個(gè)行業(yè)還處于探索階段，仍然問(wèn)題重重。因而，目前我國(guó)的小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)業(yè)的資金主要來(lái)源于內(nèi)源融資，但因受法律法規(guī)、金融體制和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)等多重制約，其效果也是杯水車薪。

（三）政府層面

首先，國(guó)家法律尚不完善，至今沒(méi)有一部專門為小微企業(yè)制定的完整規(guī)范的法律。銀監(jiān)會(huì)于2005年發(fā)布的《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》缺乏明確和可操作的政策，沒(méi)有從根本上緩解小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

其次，小微企業(yè)信用擔(dān)保體系也不夠完善。目前的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大部分具有濃厚的行政色彩，運(yùn)轉(zhuǎn)不規(guī)范且注冊(cè)資本到位率低，影響了民間社會(huì)資本的進(jìn)入。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)小微企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法落實(shí)擔(dān)保而被拒貸的比例為24%，因無(wú)法落實(shí)抵押而被拒貸的比例為32%，合計(jì)總拒貸率達(dá)56% [5]。

第三，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制，而民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)因受所有制歧視，其信用能力和擔(dān)保資金的放大功能都受到制約。

三、小微企業(yè)融資難的解決對(duì)策

本文接下來(lái)從小微企業(yè)本身、金融機(jī)構(gòu)以及政府三個(gè)層次提出以下改善思路。

（一）小微企業(yè)需提高自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力

首先，小微企業(yè)必須立足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，積極恪守誠(chéng)信合作關(guān)系[6]，樹(shù)立良好的企業(yè)融資信譽(yù)，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性[7]；其次，小微企業(yè)應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立完善的信息披露渠道，學(xué)會(huì)把貸款交易型的需求升級(jí)成契約型和合作型需求；第三，小微企業(yè)要努力提高技術(shù)創(chuàng)新能力和產(chǎn)品質(zhì)量，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)；第四，小微企業(yè)可選擇國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展、科技含量高、市場(chǎng)前景好的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，提高融資競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面要推進(jìn)服務(wù)創(chuàng)新

首先，金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。銀行應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)金融服務(wù)的主動(dòng)性，優(yōu)先支持符合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、吸納剩余勞動(dòng)力強(qiáng)的小微企業(yè)。其次，銀行等金融機(jī)構(gòu)要優(yōu)化貸款程序和授信評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合業(yè)務(wù)條件的小微企業(yè)快速審貸，提高效率。第三，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)行創(chuàng)新，可采用增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)和分值的方式作為評(píng)測(cè)小微企業(yè)信用水平的補(bǔ)充手段。第四，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)擴(kuò)大擔(dān)保物的范圍，以緩解小微企業(yè)的融資壓力[8]。如小微企業(yè)可將應(yīng)收賬款、存貨以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保進(jìn)行融資。

（三）政府應(yīng)創(chuàng)造條件，優(yōu)化融資環(huán)境

首先，政府應(yīng)設(shè)立統(tǒng)一和高效的小微企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，并通過(guò)培訓(xùn)提升小微企業(yè)自身素質(zhì)。其次，政府應(yīng)立法規(guī)范民間借貸市場(chǎng)，建立監(jiān)管體系以降低民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)[9]。例如銀監(jiān)會(huì)等四個(gè)監(jiān)管部門2016年聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》[10]，就界定和規(guī)范了網(wǎng)貸平臺(tái)的性質(zhì)與定位、準(zhǔn)入與經(jīng)營(yíng)規(guī)則，并劃定了業(yè)務(wù)紅線。第三，政府應(yīng)盡快完善我國(guó)的信用擔(dān)保體系，整合財(cái)政資金以設(shè)立非營(yíng)利性的小微企業(yè)貸款擔(dān)?；餥11]，同時(shí)可借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，多層次轉(zhuǎn)移擔(dān)保，最大限度地分散擔(dān)保公司最后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)[12]。最后，政府應(yīng)提高債券市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度和規(guī)范性，使優(yōu)秀大中型企業(yè)更便捷地通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行融資，避免擠占小微企業(yè)的信貸資源和信貸市場(chǎng)。

四、結(jié)論

總之，鑒于國(guó)家對(duì)于金融市場(chǎng)化的改革力度在加大，社會(huì)融資的環(huán)境將得到根本性改變。為使小微企業(yè)走出融資困境，小微企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)三者應(yīng)通力合作，完善金融體系，積極創(chuàng)新融資方式，拓寬小微企業(yè)發(fā)展的金融渠道，為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境，以使其發(fā)揮應(yīng)有作用，并得到快速和長(zhǎng)足發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)

[2] 工商總局2014《全國(guó)小微企業(yè)發(fā)展報(bào)告》

[3] 程劍鳴、孫曉嶺《中小企業(yè)融資》

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[5] 中小企業(yè)簡(jiǎn)報(bào)2010第59期

[6] 劉立麗 我國(guó)小微企業(yè)籌資難成因及對(duì)策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2009

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[8] 王國(guó)才 先行先試：破解小微企業(yè)融資難題[N].金融管理，2010.5

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[11]陳乃醒 小微企業(yè)信用擔(dān)保[M].天津：南開(kāi)大學(xué)出版社.2009

[12]孫厚軍 中小企業(yè)信用擔(dān)保.浙江大學(xué)出版社，2010.10