石英

摘 要：資產(chǎn)證券化是一種靈活的融資工具，在我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以來，越來越多的領(lǐng)域需要引入資產(chǎn)證券化工具滿足融資需求。會(huì)計(jì)規(guī)范作為必要的制度條件能影響資產(chǎn)證券化的順利發(fā)展。我國目前會(huì)計(jì)確認(rèn)規(guī)范是參考國際慣例，盡管已經(jīng)根據(jù)我國具體情況加以改變，還是存在著與基本準(zhǔn)則不一致、執(zhí)行層面具體實(shí)施難等問題。梳理我國會(huì)計(jì)規(guī)范，歸納可取之處和需要改進(jìn)之處。最終提出會(huì)計(jì)確認(rèn)發(fā)展需要正本清源，需要?jiǎng)?chuàng)新具體科目的設(shè)置，減少從業(yè)人員的主觀判斷，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息規(guī)范性。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；會(huì)計(jì)確認(rèn)；CAS；FASB

【中圖分類號(hào)】G 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】B 【文章編號(hào)】1008-1216（2016）09C-0093-01

資產(chǎn)證券化是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，最早誕生于美國，經(jīng)過幾十年的傳播體現(xiàn)出極強(qiáng)的生命力，隨著其外延與內(nèi)涵的不斷演變，現(xiàn)已成為除股票、債券之外的重要融資方式。在我國率先發(fā)展資產(chǎn)證券化的就是信貸資產(chǎn)證券化，銀行出于流動(dòng)性管理和資本管理目的而進(jìn)行資產(chǎn)證券化，各類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品逐漸興起。當(dāng)前政府和社會(huì)資本合作方式提供公共服務(wù)成為各級(jí)政府提供公共服務(wù)新方式，PPP項(xiàng)目公司作為融資主體，能夠以項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流或政府購買付費(fèi)為投入回報(bào)機(jī)制，推進(jìn)PPP模式落地，將PPP項(xiàng)目投資形成的收益或現(xiàn)金流（比如收費(fèi)、PPP項(xiàng)目每年產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性收入）變成可投資的工具，形成可以上市交易的證券化產(chǎn)品。因此，資產(chǎn)證券化在我國有著很好的發(fā)展前景，資產(chǎn)證券化的順利發(fā)展離不開各項(xiàng)制度的建設(shè)，規(guī)范資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理能夠提供有利的制度環(huán)境。

一、我國資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)規(guī)范

本文不介紹資產(chǎn)證券化各主體和流程只討論資產(chǎn)證券化的發(fā)起人的會(huì)計(jì)處理。按照會(huì)計(jì)循環(huán)來說，主要涉及三個(gè)方面：會(huì)計(jì)計(jì)量、列報(bào)和終止確認(rèn)。會(huì)計(jì)計(jì)量和記錄是會(huì)計(jì)循環(huán)中的第一步，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中涉及到的衍生金融工具是會(huì)計(jì)計(jì)量和記錄的重點(diǎn)問題。在資產(chǎn)證券化終止時(shí)，對(duì)其進(jìn)行終止確認(rèn)，就是另一個(gè)核心問題。最后就是關(guān)于SPV的報(bào)表合并的判斷及報(bào)表信息披露。其中，會(huì)計(jì)確認(rèn)是會(huì)計(jì)中的主要問題，可以說是財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的基礎(chǔ)。在資產(chǎn)證券化中，會(huì)計(jì)確認(rèn)是最重要的環(huán)節(jié)，因?yàn)楦鶕?jù)會(huì)計(jì)確認(rèn)情況判斷證券化交易是算作擔(dān)保融資還是作銷售處理直接影響資產(chǎn)是否“出表”，只有能夠進(jìn)行表外處理，才能增強(qiáng)流動(dòng)性。

二、國際公認(rèn)確認(rèn)方法的對(duì)比評(píng)價(jià)

風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法、金融合成法和繼續(xù)涉入法是國際常用的資產(chǎn)證券化確認(rèn)模式。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法是典型的辦法，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)該辦法的標(biāo)準(zhǔn)定義為：“實(shí)質(zhì)上與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移，即發(fā)起人實(shí)質(zhì)上已經(jīng)將與基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與保持轉(zhuǎn)移給了受讓人，就應(yīng)該作為銷售處理?！?/p>

在該方法下，終止確認(rèn)的條件可以概括為：與資產(chǎn)有關(guān)的所有實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)移出銀行；留存下來的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬能夠可靠計(jì)量；潛在的權(quán)利和義務(wù)已終止或?qū)嵤?。金融合成法是FASB在FAB125中提出來的，經(jīng)過FAS140和FAS156進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，該方法的重點(diǎn)在于控制權(quán)決定資產(chǎn)的歸屬。這種方法允許金融資產(chǎn)與負(fù)債分離，根據(jù)這種模式，若發(fā)起人在資產(chǎn)證券化中保留了對(duì)資產(chǎn)的控制權(quán)，則應(yīng)作為擔(dān)保融資處理。

評(píng)價(jià)國際上的三種方法，每種模式都是伴隨著新的需求出現(xiàn)，是資產(chǎn)證券化階段性發(fā)展的產(chǎn)物。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法是突破傳統(tǒng)方法的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了實(shí)質(zhì)重于形式的會(huì)計(jì)處理原則，然而在應(yīng)用中，面臨發(fā)起人與資產(chǎn)組之間的后續(xù)涉入的情況則缺乏判斷依據(jù)，從而帶來實(shí)際操作的難度。金融合成法更貼近資產(chǎn)定義，以“控制權(quán)”為標(biāo)準(zhǔn)更好地反映發(fā)起人與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)之間的關(guān)系。將金融資產(chǎn)與其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬分離開來，更清楚反映資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓者與資產(chǎn)權(quán)利義務(wù)的關(guān)系。這種方法的缺憾在于判斷控制權(quán)的歸屬有很大困難，在判斷過程中對(duì)會(huì)計(jì)從業(yè)人員職業(yè)判斷要求很高，不容易形成公認(rèn)的原則。繼續(xù)涉入法可操作性很強(qiáng)，更容易被實(shí)務(wù)界接受，在每個(gè)細(xì)分部分控制權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移一致，判斷標(biāo)準(zhǔn)也更為明確。這種辦法仍有缺憾，對(duì)于不同的后續(xù)涉入資產(chǎn)，不進(jìn)行區(qū)分，則會(huì)影響投資者對(duì)報(bào)表的理解。

三、我國資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)方法及評(píng)價(jià)

我國現(xiàn)行的確認(rèn)方法可以理解為“綜合確認(rèn)法”，融三種方法于一體。上文提及我國資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)確認(rèn)規(guī)范法規(guī)主要是《試點(diǎn)規(guī)定》和財(cái)政部出臺(tái)的CAS22、CAS23，這些法規(guī)同時(shí)參照上述三種國際通用的會(huì)計(jì)處理辦法，最終形成了有我國特色的“綜合確認(rèn)法”。比如，在《試點(diǎn)規(guī)定》的第四條中，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)首先判斷信貸資產(chǎn)所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移；在第六條中，有“發(fā)起機(jī)構(gòu)放棄對(duì)信貸資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓日終止確認(rèn)該信貸資產(chǎn)”，可以看出上述的規(guī)定參考了金融合成法的控制權(quán)標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于繼續(xù)涉入法，第六條：“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方需要根據(jù)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)性程度來決定有多少資產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移?！?/p>

由于本文只討論了會(huì)計(jì)確認(rèn)，還有計(jì)量和列報(bào)以及必要的披露，這些元素構(gòu)成完整的會(huì)計(jì)體系。會(huì)計(jì)確認(rèn)是會(huì)計(jì)循環(huán)的開始，在確認(rèn)方面發(fā)生了改進(jìn)后，會(huì)計(jì)計(jì)量也應(yīng)該參照確認(rèn)的原則進(jìn)行修改，同時(shí)在列報(bào)和披露時(shí)，也要嚴(yán)格準(zhǔn)確。

參考文獻(xiàn)：

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