王向圓

摘 要：股東股本構(gòu)成企業(yè)創(chuàng)立的基石，企業(yè)運作達到資產(chǎn)的保值增值是企業(yè)的立身之本。企業(yè)的保值增值體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上就是所有者權(quán)益的增加，根據(jù)資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益的會計恒等式，所有者權(quán)益的認定依賴于資產(chǎn)的認定關(guān)系到所有者權(quán)益的價值。本文從資產(chǎn)的計量、認定、應計制原則等方面闡釋資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)確認的真實性、可靠性、相關(guān)性等角度闡述資產(chǎn)計量對權(quán)益的影響。

關(guān)鍵詞：所有者權(quán)益；應計制；會計計量；會計確認

開源節(jié)流，創(chuàng)造價值，增加股東財富是企業(yè)存在的最終原因，也是企業(yè)存在的根本目的。股東財富反映在財務(wù)報表上即為所有者權(quán)益的價值。根據(jù)靜態(tài)會計恒等式“所有者權(quán)益價值=資產(chǎn)價值-負債價值”，單純從會計學角度來講所有者權(quán)益得賬面價值是剩余價值，依賴于資產(chǎn)與負債價值的確認。負債的價值是企業(yè)承擔的可確定的現(xiàn)時義務(wù)，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下，負債的價值由借款合同，產(chǎn)品購銷合同等確定，價值變化小，具有穩(wěn)定性。當負債價值相對穩(wěn)定時，資產(chǎn)的確認與計量，直接影響所有者權(quán)益的大小。只有資產(chǎn)的價值確認可靠，我們才可以所有者權(quán)益真正體現(xiàn)股東權(quán)益價值。事實上由于會計信息系統(tǒng)確認，計量基礎(chǔ)，原則，應用程序方法的問題，會計報表往往不能正確衡量資產(chǎn)，確定股權(quán)價值。

首先，財務(wù)報表是運用應計制會計計量原則提供貨幣計量反映企業(yè)財務(wù)狀況的報表。會計計量有兩因素構(gòu)成：一是計量屬性，解決計量什么的問題；二是計量單位，解決用什么計量。會計核算在以貨幣為基礎(chǔ)計量單位的前提或假設(shè)條件下，進一步作出記賬本位幣的幣值穩(wěn)定假設(shè)，與其他計量尺度不同，貨幣作為一種特殊的商品，解決的是計量單位的問題，并且其本身的價值是變動的，具體會表現(xiàn)是通貨膨脹和通貨緊縮。在幣值不穩(wěn)定時，貨幣這一衡量價值的“稱”顯示的以歷史成本計價的資產(chǎn)價值，還可信嗎？所以資產(chǎn)負債表中以歷史成本計量屬性的資產(chǎn)價值有待商榷。

相對于歷史成本，以公允價值提供的信息具有更高的相關(guān)性。是否能反映資產(chǎn)的價值呢？從理論上講公允價值的來源有兩種未來現(xiàn)金流折現(xiàn)和市價。后者表面上看更科學合理，但是在實務(wù)中要求精確的未來現(xiàn)金流，合理的風險調(diào)整后折現(xiàn)率，資產(chǎn)的使用期限。技術(shù)升級還貸的周期越來越短，市場瞬息萬變?，F(xiàn)金流折現(xiàn)模型的數(shù)據(jù)涉及主觀判斷，其微小的變化對于推導的公允價值具有很高的敏感性。因此財務(wù)報表中采用采用存在活躍市場市價提供的貨幣信息。運用市價法師需要對交易的市場條件作出假設(shè)，選擇具有替代性的參照物，并對不可比因素做出相應調(diào)整。以企業(yè)持有的可供出售的投資性房地產(chǎn)為例，評估該項資產(chǎn)的價值時，我們往往尋找與該資產(chǎn)用途，年限，新舊程度，地段等要素相似的參照物的價格，然后根據(jù)對要素調(diào)整后確認該資產(chǎn)的價值。企業(yè)往往傾向于高估資產(chǎn)價值。由于這里面涉及的主觀判斷，外部報表使用者很難拿出客觀證據(jù)去評價可供出售房地產(chǎn)的價格。同時公允價值計量具有順周期效應，企業(yè)資產(chǎn)的價值會隨著市價顯示泡沫，也會顯示市場的恐慌。

其次，在會計信息系統(tǒng)中，會計要素確認受到會計人員主觀判斷，會計準則的制約，會計信息實質(zhì)重于形式這一要求往往得不到很好的貫徹。使得在現(xiàn)行會計準則下，企業(yè)的資源流出所形成的企業(yè)優(yōu)勢，由于不符合會計報表要素的確認原則，在會計報表中無法體現(xiàn)為資產(chǎn)的增加，或者負債的減少，企業(yè)整體價值無法得到合理體現(xiàn)，所有者權(quán)益被低估。企業(yè)的經(jīng)營活動受到市場不確定因素的影響，或有事項的結(jié)果的由未來不確定性事項決定，由此或有事項對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果造成影響的程度，金額往往取決于歷史數(shù)據(jù)的可靠性，相關(guān)性，特別是財務(wù)人員依據(jù)歷史相關(guān)數(shù)據(jù)和或有事項的定義和特征對或有事項的主觀判斷。以上財務(wù)報表中沒有體現(xiàn)的企業(yè)資源和企業(yè)即將承擔的現(xiàn)實義務(wù)是客觀存在的。

所有者權(quán)益被低估的價值在出現(xiàn)企業(yè)合并時就表現(xiàn)為收購企業(yè)多支出的資產(chǎn)和合并報表中的商譽；當未來或有事項的時機成熟，企業(yè)將承擔不可推卸，延長地現(xiàn)實義務(wù)，該現(xiàn)實義務(wù)必然會導致企業(yè)資源的流出，當期由于財務(wù)人員未能對影響企業(yè)資產(chǎn)負債表的或有事項進行合理計量，導致負債被低估，所有者權(quán)益被高估。這樣的例子比比皆是。例如，廣告費用支出計入銷售費用或管理費用，進行費用化處理，直接沖減當期損益，但是直接的現(xiàn)金支出減少資產(chǎn)，所有者權(quán)益減少。而在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)下，廣告費用支出后形成的是企業(yè)的社會公信力，影響力，品牌等無形的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢最終會裝化為企業(yè)未來的銷售收入的增加，股東財富的增加。又如企業(yè)的員工培訓費，企業(yè)對員工的培訓支出減少資產(chǎn)，增加相關(guān)的管理費用，沖減利潤，最終影響所有者權(quán)益中的未分配利潤。而從戰(zhàn)略地圖的角度來講，員工素質(zhì)是企業(yè)創(chuàng)新，生存發(fā)展的基石，良好的員工會用自身的智力資源創(chuàng)造性的解決企業(yè)面臨的問題，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，節(jié)約成本，增加企業(yè)客戶滿意度，最終開源節(jié)流，增加股東財富。對于企業(yè)的擔保事項，由于信息的不對稱性，企業(yè)很難獲得被擔保企業(yè)的所有信息。特別是在被擔保企業(yè)存在大額表外的隱形負債，并惡意隱瞞的條件下企業(yè)的管理人員，會計人員很難對或有負債進行合理估計，往往會低估企業(yè)資源流出的可能性，使得所有者權(quán)益被高估。

最后，每個會計期間所有者權(quán)益的增加來源于企業(yè)每期的經(jīng)營成果，經(jīng)營成果的確認直接影響資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益的確認。不幸地是，“成也配比，敗也配比”。應計制會計的優(yōu)越性在于運用配比原則，將企業(yè)一定期間企業(yè)所最初的努力和所取得的成就予以恰當配合，便于企業(yè)所有者確定當期的經(jīng)營成果，而配比原則受到會計準則，財務(wù)人員的主觀判斷等因素，企業(yè)期間的經(jīng)營成果未能得到合理的計量。企業(yè)從事的是生產(chǎn)經(jīng)營活動，從市場中獲取原材料，工人服務(wù)，土地，專利技術(shù)，資本等，然后通過企業(yè)的經(jīng)營活動將這些資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。對于無法做到“JUST IN TIME”生產(chǎn)性行業(yè)來講，一個完整的經(jīng)營周期少則幾個月，多則幾年，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期期間內(nèi)，市場瞬息萬變企業(yè)購入的原材料會出現(xiàn)波動，我國的會計準則規(guī)定：企業(yè)的原材料應采用先進先出確認計量。這就造成當原材料價格持續(xù)上漲時，出售商品的售價與成本不配比，出現(xiàn)企業(yè)毛利率虛高的狀況。這樣的假象誤導了報表使用者，使其誤認為企業(yè)的盈利能力上升。同時，在完全成本法下，企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)品越多，在固定成本基礎(chǔ)上單位產(chǎn)品成本反而越小。因此在產(chǎn)銷不一致的情況下，企業(yè)存貨承擔的期間制造費用比例大，造成資產(chǎn)價值虛高，另外單位成本降低，貢獻毛益升高，營業(yè)利潤增大，凈利潤又通過未分配利潤轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益。這就可能出現(xiàn)企業(yè)有大量存貨，很少的已售商品，職業(yè)經(jīng)理人卻通過這種手段做出看似完美的資產(chǎn)負債表，獲取高額獎勵，損害所有者權(quán)益。

另外，會計信息系統(tǒng)作為企業(yè)信息系統(tǒng)的一個重要環(huán)節(jié)，還受到公司治理結(jié)構(gòu)的制約，無法完全避免企業(yè)內(nèi)部委托——代理帶累的道德風險和逆向選擇，更加加重了財務(wù)報表的噪音。管理者傾向于高估資產(chǎn)和收益，低估風險，從而達到自身的業(yè)務(wù)目標獲得高額報酬。

因此面對資產(chǎn)負債表的數(shù)字，報表使用者應當明確會計報表反映的是企業(yè)過去的企業(yè)經(jīng)營狀況，并受到相關(guān)制度，人為判斷的制約。應該堅持去偽存真，去粗取精，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營實際，撥開報表的迷霧，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的真正價值，正確評估企業(yè)所有者權(quán)益的價值。

（作者單位：河北大學）

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