許艷芳

摘要：股權(quán)激勵(lì)，作為現(xiàn)代企業(yè)對(duì)員工長(zhǎng)期激勵(lì)的管理手段，主要是一種以公司股票為主要標(biāo)的，使被激勵(lì)者能夠以股東的身份參與企業(yè)決策，分享利潤(rùn)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題進(jìn)行了一些討論，希望有所啟迪。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；會(huì)計(jì)確認(rèn)；伊利乳業(yè)

一、股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)確認(rèn)概述

現(xiàn)代企業(yè)廣泛采用股權(quán)激勵(lì)方式，主要是希望解決企業(yè)所有者與員工尤其是高級(jí)管理人員（經(jīng)營(yíng)者）之間目標(biāo)利益不一致所產(chǎn)生的委托代理問(wèn)題，促進(jìn)公司員工和所有者之間利益趨向一致，激勵(lì)公司員工為所有者創(chuàng)造更多價(jià)值。

針對(duì)股權(quán)激勵(lì)是否需要在會(huì)計(jì)報(bào)表中顯示出來(lái)，國(guó)內(nèi)外并沒(méi)有太大爭(zhēng)議。爭(zhēng)議一直比較大的，是對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的確認(rèn)問(wèn)題，主要分為兩個(gè)方面：一方面是，股權(quán)激勵(lì)是作為權(quán)益還是作為費(fèi)用列示在資產(chǎn)負(fù)債表中：另一方面，股權(quán)激勵(lì)是作為費(fèi)用還是作為利潤(rùn)分配一部分處理，即是否確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)中的費(fèi)用。

二、國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)確認(rèn)的研究

Miller和Crystal贊成對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行費(fèi)用化處理，他們認(rèn)為對(duì)普通員工和高級(jí)管理人員贈(zèng)與股票期權(quán)的行為，可以起到對(duì)其的激勵(lì)作用，因?yàn)樵谫?zèng)與過(guò)程中，企業(yè)承擔(dān)了期權(quán)贈(zèng)與的經(jīng)濟(jì)成本，不會(huì)僅因在收益中反映了真實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況而放棄使用期權(quán)。在公司價(jià)值中已經(jīng)反映了股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)成本，即使股價(jià)因公司確認(rèn)期權(quán)費(fèi)用而做出調(diào)整也只是糾正股票計(jì)價(jià)的錯(cuò)誤，而非導(dǎo)致股票計(jì)價(jià)的錯(cuò)誤。確認(rèn)股票期權(quán)費(fèi)用真正地將股價(jià)和公司利益聯(lián)系起來(lái)；股票期權(quán)是有價(jià)值報(bào)酬形式，因此肯定是公司的成本。

Mccann也贊成將股票期權(quán)費(fèi)用化，他認(rèn)為對(duì)股票期權(quán)不確認(rèn)報(bào)酬費(fèi)用，破壞了會(huì)計(jì)的中立性，即對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)相同的交易做了不同的會(huì)計(jì)處理；股票期權(quán)費(fèi)用化降低了企業(yè)內(nèi)部人和外部投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，提高了資本配置效率，將股票期權(quán)費(fèi)用化并不意味著股東增加了一項(xiàng)新的重大成本，會(huì)計(jì)上無(wú)論是否，股東都承擔(dān)著期權(quán)成本。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)確認(rèn)的研究，主要分為以下幾種觀點(diǎn)：

（一）費(fèi)用觀。股票期權(quán)屬于職工薪酬的一部分，公司通過(guò)給員工贈(zèng)與股票或者期權(quán)來(lái)補(bǔ)償員工將來(lái)提供的服務(wù)而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出，根據(jù)配比原則，這種補(bǔ)償成本的總額應(yīng)計(jì)為費(fèi)用。

（二）利潤(rùn)分配觀。股票期權(quán)是對(duì)被授權(quán)人作為人力資本提供者應(yīng)該與財(cái)務(wù)資本提供者股東共同分享企業(yè)剩余的觀點(diǎn)的體現(xiàn)。經(jīng)理人股票期權(quán)是經(jīng)營(yíng)者參與企業(yè)剩余分享的一種主要方式，是股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)質(zhì)所在，因而提出對(duì)股票期權(quán)會(huì)計(jì)確認(rèn)的“利潤(rùn)分配觀”，并由此提出經(jīng)營(yíng)者是“非股東所有者”概念，以及將股票期權(quán)反映在“擬新增資本準(zhǔn)備”賬戶(hù)中。

（三）特殊權(quán)益觀。在行權(quán)以前，股票期權(quán)的所有人并不享有所有者應(yīng)享有的權(quán)利，因此，不符合權(quán)益的性質(zhì)；另一方面，股票期權(quán)的結(jié)算將導(dǎo)致股票的發(fā)行，股票是一種權(quán)益工具，它的發(fā)行，公司不必也不存在向另一方轉(zhuǎn)交資產(chǎn)和勞務(wù)的義務(wù)，因此，股票期權(quán)不符合負(fù)債的特征，而應(yīng)屬于權(quán)益一方。

（四）負(fù)債觀。負(fù)債的經(jīng)濟(jì)特征就是經(jīng)濟(jì)利益的流出。企業(yè)與經(jīng)理人員簽訂股票期權(quán)合約，經(jīng)理人員不是無(wú)償獲得股票期權(quán)的，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)經(jīng)理人提供智力服務(wù)、企業(yè)購(gòu)買(mǎi)這種長(zhǎng)期服務(wù)的交易過(guò)程。企業(yè)將來(lái)行權(quán)時(shí)讓渡相當(dāng)于股票期權(quán)價(jià)值的經(jīng)濟(jì)利益給經(jīng)理人員。這完全符合負(fù)債的經(jīng)濟(jì)特征，應(yīng)將股票期權(quán)確認(rèn)為負(fù)債項(xiàng)目。

（五）或有事項(xiàng)觀。應(yīng)將經(jīng)營(yíng)股票期權(quán)看作企業(yè)的或有事項(xiàng)。并按照或有事項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，從而將股票期權(quán)確認(rèn)為企業(yè)的“或有股本”和一項(xiàng)或有資產(chǎn)。而此種觀點(diǎn)與我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的“企業(yè)不應(yīng)確認(rèn)或有負(fù)債和或有資產(chǎn)”相沖突。

三、對(duì)伊利乳業(yè)的案例分析

（一）伊利乳業(yè)事件綜述。2008年1月31日，作為國(guó)內(nèi)乳制品龍頭企業(yè)的內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)伊利股份）公布年報(bào)預(yù)告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)測(cè)算，因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵(lì)計(jì)劃，依據(jù)我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，計(jì)算權(quán)益工具當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)成本費(fèi)用，導(dǎo)致公司2007年度報(bào)告中凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損。由于公司年報(bào)與市場(chǎng)預(yù)期差距很大，“預(yù)虧”導(dǎo)致當(dāng)日伊利股份放巨量跌停。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》的規(guī)定，通過(guò)對(duì)伊利股份的測(cè)算，公司股票期權(quán)授權(quán)日的公允價(jià)值為14.779元/份。公司預(yù)計(jì)所有激勵(lì)對(duì)象都將滿(mǎn)足股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的行權(quán)條件，按照股份支付準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將對(duì)公司等待期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生一定影響，損益影響總額14.779*5000萬(wàn)=73895萬(wàn)元，公司分別在06、07年攤銷(xiāo)25%、75%，這樣，對(duì)2007年的影響為55421萬(wàn)元，伊利股份2007年度虧損約為2.2億元左右。EPS為-0.23元/股。

如此看來(lái)，伊利股份股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用總額為7.3億元，2007年公司需攤銷(xiāo)大額股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用已在預(yù)料之中，但出乎意料的是攤銷(xiāo)額度之大，竟然使原本盈利三億多的財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)出巨額虧損。伊利股份是上市公司，一直以來(lái)給資本市場(chǎng)的形象是健康成長(zhǎng)并持續(xù)增長(zhǎng)的，在投資者看來(lái)，其利潤(rùn)應(yīng)屬于全體股東所有，但伊利的實(shí)際做法卻是“高管拿公司全年的盈利來(lái)給自己買(mǎi)股票”，嚴(yán)重影響投資者的持股信心。另外，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)重大信心及時(shí)披露的要求，公司股權(quán)激勵(lì)方案早已確定，若對(duì)本年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響應(yīng)予以及時(shí)公告，而伊利股份2008年1月31日才予以公告。同時(shí)，在伊利公司無(wú)任何不利信息、大盤(pán)火暴。股價(jià)連創(chuàng)新高的2007年第三年度，基金公司卻先知先覺(jué)的集體減持了公司的4000余萬(wàn)股票，這一現(xiàn)象令人費(fèi)解。

（二）伊利股份股票激勵(lì)的會(huì)計(jì)確認(rèn)

1、股票期權(quán)費(fèi)用化。在新準(zhǔn)則下，股份支付的成本直接影響損益，若同行業(yè)不同的會(huì)計(jì)企業(yè)之間采取不通順股權(quán)激勵(lì)方式，或不同力度的股權(quán)激勵(lì)，以及基于新準(zhǔn)則采用新的股份支付處理方式，都會(huì)影響利潤(rùn)的絕對(duì)值和相對(duì)值。伊利股份正是由于按照新準(zhǔn)則的要求將股票期權(quán)費(fèi)用化，才導(dǎo)致2007年賬目虧損。而剔除股票期權(quán)費(fèi)用化對(duì)2007年伊利股份的影響后，2007年度經(jīng)營(yíng)性?xún)衾麧?rùn)并沒(méi)有發(fā)生重大波動(dòng)。這一點(diǎn)也可以從2007年底股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃達(dá)到行權(quán)條件，即扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)17%，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率達(dá)到20%。

2、使用公允價(jià)值。我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中大量引入公允價(jià)值，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》規(guī)定：“以權(quán)益結(jié)算的股份支付換取職工提供服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)以授予職工權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量。權(quán)益工具的公允價(jià)值，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》確定?！钡⑽匆?guī)定具體定價(jià)模型。采用估值技術(shù)確定金融工具的公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)盡可能使用市場(chǎng)參與者在金融工具定價(jià)時(shí)考慮的所有市場(chǎng)參數(shù)，如標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)格、期權(quán)的協(xié)定價(jià)格、瞬間的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、權(quán)利期間的長(zhǎng)短和標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率等。根據(jù)伊利股份的測(cè)算，公司股票期權(quán)授權(quán)日的公允價(jià)值為14.779元/份，公司預(yù)計(jì)所有激勵(lì)對(duì)象都將滿(mǎn)足股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的行權(quán)條件，按照股份支付準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將對(duì)公司等待期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生一定影響。損益影響總額為73895萬(wàn)元。而2007年前三季度，伊利股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33064萬(wàn)元，由于正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法抵消股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理帶來(lái)的負(fù)面影響，伊利股份2007年度虧損在所難免。

伊利事件說(shuō)明股份支付準(zhǔn)則對(duì)股票期權(quán)費(fèi)用化的處理實(shí)施可能帶來(lái)負(fù)面影響，而股票期權(quán)的價(jià)值在于企業(yè)剩余索取權(quán)進(jìn)而進(jìn)行企業(yè)剩余的分享。（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

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