羅旻

摘要：2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，隨即引發(fā)的全球性金融危機(jī)促使人們深入思考，對中國家庭負(fù)債呈現(xiàn)出的現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)特征等問題得到了前所未有的關(guān)注。針對這些問題的研究，對于家庭如何合理的安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、借貸消費(fèi)行為，以及對經(jīng)濟(jì)政策的制定及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等都有重大的意義?；诖耍挥袑彝ヘ?fù)債問題展開具體的探究，才能引導(dǎo)居民更好地理財(cái)更科學(xué)地消費(fèi)。

關(guān)鍵詞：家庭負(fù)債；現(xiàn)狀；結(jié)構(gòu)特征

隨著國家綜合實(shí)力的增強(qiáng)，我國居民的生活條件有了較大改善，伴隨著金融工具的豐富，居民的理財(cái)觀念逐漸增強(qiáng)，家庭金融的外延逐漸豐盈起來，在這種情況下，家庭理財(cái)類問題越來越受到社會的關(guān)注。近十年來，雖然家庭金融的研究取得了一定的進(jìn)展，但對于家庭負(fù)債的現(xiàn)狀和特征的分析卻相對較少。

一、家庭負(fù)債概念

Christelow（1988）[1]對于家庭負(fù)債做出了具體的闡釋，指的是發(fā)生在家庭、金融組織或其他經(jīng)濟(jì)主體間的消費(fèi)融資活動，是工商企業(yè)等向家庭組織所提供的用來維持居民日常生活需要的貸款，主要有住房抵押債務(wù)及消費(fèi)信貸兩種。家庭負(fù)債在提升家庭的日常消費(fèi)水平、解決當(dāng)期資源與消費(fèi)需求之間的缺口、培養(yǎng)家庭科學(xué)的消費(fèi)觀、減少流動性限制等方面均有著積極的作用。由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，很多家庭呈現(xiàn)出了過度負(fù)債的不良現(xiàn)象，具體而言其指的是居民或家庭的收入無法償還銀行借貸，違約幾率較大的狀況（Betti et al.，2001）[2]。

家庭債務(wù)是家庭及國家經(jīng)濟(jì)生活的重要反映，從狹義的層面來看，家庭債務(wù)是由于家庭的借款需要所導(dǎo)致的，但是從整個(gè)國家來看，家庭之所以借貸，和物價(jià)的上漲、商品房的價(jià)格居高不下等有很大關(guān)系。只有對家庭負(fù)債問題展開具體的探究，才能引導(dǎo)居民更好地理財(cái)更科學(xué)地消費(fèi)。

二、中國家庭資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)狀

（一）家庭負(fù)債總體規(guī)模

中國的家庭負(fù)債規(guī)模從1999年到2015年6月間，從2830.53億元上升到251030.42億元，增長了近88倍。就我國的家庭負(fù)債而言，其債務(wù)的主要來源是金融機(jī)構(gòu)的貸款。從下表可以看出，近年來我國家庭的負(fù)債壓力越來越大，至2014年時(shí)，我國居民家庭的貸款額度是231410.40億元，占到了全國總貸款的28.33%。

中國家庭的負(fù)債主要來源于銀行等機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)貸款。其中個(gè)人住房抵押貸款占據(jù)的份額最重，幾乎占據(jù)了75%的比重，其余的比例則是日常消費(fèi)、助學(xué)、旅游等貸款種類。

（二）家庭負(fù)債與可支配收入

衡量家庭資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的重要指標(biāo)之一就是債務(wù)收入比。通常來說，家庭的收入水平越高，其資產(chǎn)也就越多。但是收入對于負(fù)債的影響是比較復(fù)雜的： 首先，收入水平越高，家庭的借貸需要就會降低，因此負(fù)債就少； 其次，收入水平提高的話，表明家庭具有較強(qiáng)的償還能力，因此其會積極地開展借貸活動。

近幾年來，我國家庭負(fù)債占收入的比例在不斷上升，2010年為43.92%，而到2014年，達(dá)到了58.65%。

（三）家庭負(fù)債與GDP

隨著家庭負(fù)債的不斷增加，家庭負(fù)債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重也逐步攀升，1999年，這一比重為9.87%，而到2014年，則上升了26.49個(gè)百分點(diǎn)。如圖3所示，近五年以來，我國GDP增幅趨緩，但家庭債務(wù)增幅雖然趨于下降，卻同GDP增幅趨勢恰恰相反。所以，雖然中國GDP增幅較大，但并不是消費(fèi)占據(jù)主體地位，我國的家庭消費(fèi)和消費(fèi)信貸都還有很大的上升空間。

三、中國家庭負(fù)債的結(jié)構(gòu)特征

我國家庭的債務(wù)主要包括在金融機(jī)構(gòu)的各類信貸，涉及到住房抵押、家庭購車消費(fèi)、助學(xué)、旅游等多種貸款，住房抵押貸款始終占據(jù)主體地位，約占家庭總負(fù)債量的75%，其余各類的消費(fèi)信貸類型只占家庭總負(fù)債量的25%。

（一）住房抵押貸款

個(gè)人住房信貸，也被稱作個(gè)人住房的按揭信貸或抵押信貸，屬于不動產(chǎn)擔(dān)保的范疇，指的是銀行受讓買房者的房產(chǎn)權(quán)，以保障其順利還貸，一旦買房者償清全部貸款，相應(yīng)的保證責(zé)任或負(fù)債也將消失，房產(chǎn)權(quán)重新歸買房者所有。

1985年，我國第一次出臺了個(gè)人住房抵押信貸政策，大大刺激了消費(fèi)貸款的繁榮。自 1998年頒布《個(gè)人住房貸款管理辦法》，以及中國人民銀行在1999年3月出臺了《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》后，國內(nèi)的消費(fèi)貸款才正式步入全面普及的發(fā)展之路。

通過表2能夠得知，近些年來，國內(nèi)家庭中長期消費(fèi)信貸的占比大大高于短期消費(fèi)信貸的占比。直到2014年底，國內(nèi)家庭的消費(fèi)信貸達(dá)153659.68億元人民幣，這之中78.86%為中長期消費(fèi)信貸模式，只有21.14%是短期消費(fèi)信貸。

家庭的負(fù)擔(dān)大都源自住房債務(wù)，平均說來，住房信貸總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出家庭年收入。例如，30歲到40歲之間的戶主，其家庭信貸總額平均比家庭年收入的高出七倍；收入水平處在最少25%的那些家庭信貸額比年收入高出二十八倍?？傮w來看，住房負(fù)債的壓力對于大部分家庭來說還是比較重的。

（二）消費(fèi)信貸

消費(fèi)信貸是指家庭為了滿足某種需要而已占有和使用一定數(shù)量金融信貸產(chǎn)品的過程，是消費(fèi)者用以購置最終商品與服務(wù)的信貸。

我國家庭的消費(fèi)性信貸在家庭債務(wù)構(gòu)成中所占的比值處于逐年攀升，而家庭經(jīng)營性信貸則逐年趨于降低， 家庭消費(fèi)性貸款余額從2009年末到2014年末的五年間增長了98326.03萬億元人民幣，增幅達(dá)到177.70%。家庭消費(fèi)性信貸在金融機(jī)構(gòu)信貸中所占比重整體表現(xiàn)為攀升態(tài)勢，而家庭經(jīng)營性信貸則恰好相反。通過表3可知，直至2014年底，家庭消費(fèi)性信貸余額在家庭金融機(jī)構(gòu)債務(wù)余額占比為76.11%，達(dá)153659.68億元人民幣；家庭經(jīng)營性信貸則占比為23.89%，約為7775.72億元人民幣。其中家庭經(jīng)營性信貸之中，約60%為短期信貸。直至2014年末，國內(nèi)家庭短期經(jīng)營性信貸在家庭經(jīng)營性信貸余額所占比值是62.03%，金額約為48225.33億元人民幣。

如表4所示，近幾年來，中國金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)信貸逐年增加。截至2014年末，境內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款余額在該年度金融機(jī)構(gòu)各類信貸總額中占比18.81%，達(dá)15.37萬億。

四、結(jié)論

通過對中國家庭負(fù)債的剖析，可獲得以下結(jié)論：家庭負(fù)債在人們家庭中的跨期消費(fèi)選擇方面具有重要意義，對于缺少充足的金融商品對將來收益與消費(fèi)金融規(guī)劃不全面的家庭來講，家庭債務(wù)毫無疑問是最主要的家庭平滑各期消費(fèi)的辦法之一，從微觀方面看，適量的家庭債務(wù)能夠提升家庭的生活水平，平滑收入；而過多的債務(wù)則會對家庭帶來財(cái)務(wù)壓力，致使家庭發(fā)生債務(wù)危機(jī)。這不但會對家庭本身的生活造成影響，也會對宏觀方面的經(jīng)濟(jì)行為造成極大影響。（作者單位：集美大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]Christelow D B. Converging Household Debt Ratios of Four Industrial Countries[R]. Federal Reserve Bank of New York， 1988.

[2]Betti G， Dourmashkin N， Rossi M， et al. Study of the Problem of Consumer Indebtedness[R]. Statistical Aspects Final Report， 2001.

[3]何麗芬，吳衛(wèi)星，徐芊.中國家庭負(fù)債狀況、結(jié)構(gòu)及其影響因素分析[J].華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)， 2012，（1）：59-68.

[4]葉綺娜.美國家庭債務(wù)及其宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究[D].浙江大學(xué)，2012.