摘要：本文利用中國1994—2012年間省際面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了中國創(chuàng)業(yè)制度環(huán)境下創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系。結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)有利于中國的長期經(jīng)濟增長，金融發(fā)展及司法體系的建設(shè)強化了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用；而腐敗和政府規(guī)模的擴大降低了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的正向效應(yīng)。本文的結(jié)論為進一步研究創(chuàng)業(yè)及制度環(huán)境具有重要的政策含義。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)；制度環(huán)境；生產(chǎn)性活動；經(jīng)濟增長

中圖分類號：F1247文獻標識碼：A文章編號：1000176X（2016）04001107

一、引言

過去幾十年間，促進企業(yè)家創(chuàng)業(yè)已是各國提升經(jīng)濟活力的一項重要政策。面對當(dāng)前經(jīng)濟下滑和就業(yè)的雙重壓力，中國政府也提出推進“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的口號。自20世紀90年代，國內(nèi)外學(xué)者也越來越重視創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究。Solow[1]在總結(jié)過去50年的經(jīng)濟增長理論指出，對內(nèi)生增長理論貢獻最大的要屬Aghion 和 Howitt[2]開創(chuàng)的“熊彼特增長模型”，這一模型內(nèi)生化了知識與產(chǎn)品創(chuàng)新，強調(diào)了企業(yè)家“創(chuàng)造性破壞”對經(jīng)濟增長的重要影響，為研究創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系奠定了一個理論基礎(chǔ)。現(xiàn)有大量文獻都發(fā)現(xiàn)企業(yè)家精神與創(chuàng)業(yè)活動對培育技術(shù)創(chuàng)新、市場競爭、創(chuàng)造就業(yè)機會和經(jīng)濟發(fā)展等方面的重要作用。Glaeser等[3]運用美國城市數(shù)據(jù)實證研究表明創(chuàng)業(yè)活動提升了就業(yè)率，并在一定程度上解釋了各個城市發(fā)展的差異。李宏彬等[4]利用中國數(shù)據(jù)研究了創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系，結(jié)果表明兩者存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。

創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟增長績效毋庸置疑，然而對這一命題仍然值得思考與探究：創(chuàng)業(yè)活動能否繼續(xù)保持較高水平，為何各個國家的創(chuàng)業(yè)活動存在明顯差異。Besley[5]認為制度環(huán)境是影響創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素，Baumol[6]最早研究了制度環(huán)境約束下企業(yè)家才能的配置，將企業(yè)家活動區(qū)分為創(chuàng)新及創(chuàng)造就業(yè)的生產(chǎn)性行為和尋租、賄賂、犯罪北京師范大學(xué)中國企業(yè)家犯罪預(yù)防研究中心發(fā)布了《2013中國企業(yè)家犯罪報告》，報告指出2013年中國企業(yè)家犯罪共463起案例，較2012年的245例增加了889%。

收稿日期：20151202

基金項目：國家自然科學(xué)基金項目“不確定環(huán)境下我國沿邊經(jīng)濟區(qū)的企業(yè)行為與企業(yè)集聚研究”（71362026）

作者簡介：明秀南（1987-），男，江西贛州人，博士研究生，主要從事制度經(jīng)濟學(xué)研究。Email：mingxiunan@126com等非生產(chǎn)性行為兩種類型，企業(yè)家從事于生產(chǎn)性還是非生產(chǎn)性活動，在很大程度上依賴于其所處的制度環(huán)境，制度影響了企業(yè)家精神對經(jīng)濟增長績效的貢獻。在良好的制度環(huán)境下，產(chǎn)權(quán)保護、較低的腐敗、法治及融資可獲得性等都有助于企業(yè)進行研發(fā)投資等生產(chǎn)性活動。相反，在較弱的制度環(huán)境下，企業(yè)有可能將資源投入于游說、尋租和建立政治關(guān)聯(lián)關(guān)系等非生產(chǎn)性活動中，不利于經(jīng)濟增長。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和許多發(fā)展中國家，市場準入規(guī)制過高、司法體系和金融體系建設(shè)滯后，導(dǎo)致許多企業(yè)從事地下經(jīng)濟活動甚至違法犯罪行為[8]。

上述研究加深了我們對制度環(huán)境重要性的認識，然而，這些文獻過多地側(cè)重于金融、法律等制度環(huán)境對某一國家創(chuàng)業(yè)水平的影響，或者僅僅研究創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。本文在現(xiàn)有文獻的基礎(chǔ)上，將金融發(fā)展、法治、腐敗和政府規(guī)模等制度變量與創(chuàng)業(yè)置于一個經(jīng)濟增長的分析框架內(nèi)，考察制度是否會促進還是抑制創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的影響。同時驗證Baumol[6]提出的生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性企業(yè)家行為的假說，在當(dāng)前中國面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，研究制度環(huán)境變遷下的創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系具有現(xiàn)實意義。

首先，中國私營經(jīng)濟的發(fā)展過程能夠明晰地刻畫企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)活動，新中國成立后，私營企業(yè)從有到無并逐步成為經(jīng)濟增長的中堅力量。特別是改革開放后，新生的私有經(jīng)濟包括個體工商戶及部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)重新發(fā)展起來，但直到1984年，私營企業(yè)才作為法人主體的形式予以注冊。1987年中共十三大明確提出了鼓勵個體、私營經(jīng)濟發(fā)展的方針，并于次年通過憲法修正案，正式確定了私營經(jīng)濟的法律地位和經(jīng)濟地位。同時各地區(qū)不斷簡化企業(yè)的注冊手續(xù)，私營企業(yè)才得以快速發(fā)展。自1989年全國工商注冊的私營企業(yè)僅有90 581戶增長至2012年的1 085717萬戶，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的民營投資占比及私營經(jīng)濟占GDP的比重都超過60%。2013年以來進一步地“簡政放權(quán)”，取締一些不合理的繁文縟節(jié)，不斷出臺有利于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的政策，那么能否說明新創(chuàng)企業(yè)的成長環(huán)境得到了進一步的改善進而有利于經(jīng)濟增長？

其次，企業(yè)家的成長與其所處的地區(qū)制度環(huán)境密不可分，創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟增長效應(yīng)也可能隨其所處的制度環(huán)境變遷而有所不同，法律制度及管制條件等制度變化都有可能影響企業(yè)家才能的配置。本文將討論制度環(huán)境變遷下創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，利用中國省級面板數(shù)據(jù)進行經(jīng)驗性研究。對制度環(huán)境變遷的創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究不僅可以拓展和深化我們對制度環(huán)境的認識，也對推動融資、司法及市場化等領(lǐng)域的改革具有重要的政策含義，以進一步提升新時期創(chuàng)業(yè)水平及經(jīng)濟增長活力。本文的貢獻主要包括：一是在一個經(jīng)濟增長的分析框架內(nèi)，研究制度環(huán)境變遷下的創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長關(guān)系，以克服現(xiàn)有較多文獻僅研究兩者簡單相關(guān)關(guān)系的不足。二是現(xiàn)有的跨國實證研究并未探討各國制度的異質(zhì)性，大多是采用全球創(chuàng)業(yè)觀察（GEM）的創(chuàng)業(yè)指數(shù)指標，且結(jié)論并不一致，制約了創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟學(xué)研究的進一步發(fā)展。

二、文獻回顧

創(chuàng)業(yè)研究的一個方向是探討創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系。已有文獻從理論和經(jīng)驗數(shù)據(jù)都已經(jīng)證實企業(yè)家精神在經(jīng)濟增長中的重要性，Aghion 和 Howitt[2]開創(chuàng)的新經(jīng)濟增長理論注重于企業(yè)家精神和創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長有積極正向作用。Howitt 和Aghion[7]發(fā)現(xiàn)新企業(yè)的市場進入有利于地區(qū)的技術(shù)或產(chǎn)品創(chuàng)新、知識溢出和就業(yè)水平提高等，企業(yè)家精神及新創(chuàng)企業(yè)也就成了經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力。Djankov等[8]對轉(zhuǎn)型國家的研究得出企業(yè)家精神在促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方面占據(jù)著十分重要地位的結(jié)論。Glaeser等[3]利用美國城市的創(chuàng)業(yè)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)能夠有效促進經(jīng)濟增長，解釋了美國城市經(jīng)濟增長差異性。陳剛[9]運用中國CGSS調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家精神有利于培育社會創(chuàng)新、增加就業(yè)和經(jīng)濟增長，但政府的管制卻抑制了創(chuàng)業(yè)。

創(chuàng)業(yè)研究的另一個方向是探討影響創(chuàng)業(yè)的不同因素。現(xiàn)有文獻大多是從管理學(xué)的角度收集相關(guān)的個體調(diào)查數(shù)據(jù)來分析企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)行為，如企業(yè)家的社會資本、態(tài)度、社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能力等。Decker等[10]在總結(jié)已有的創(chuàng)業(yè)研究文獻指出，忽視了企業(yè)家所處的制度環(huán)境變遷難以準確地評估創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟增長效應(yīng)，除了分析企業(yè)家個體特征外，還應(yīng)該側(cè)重于企業(yè)家所處的制度環(huán)境。這一點可以從中國私營經(jīng)濟從有到無，再到改革開放后的快速發(fā)展得以體現(xiàn)。Djankov等[8]對轉(zhuǎn)型國家的創(chuàng)業(yè)進行了研究，發(fā)現(xiàn)制度環(huán)境對企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)行為起著決定性作用，Baumol[6]最早從制度角度來研究企業(yè)家精神，并提出了生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性企業(yè)家理論。企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)活動有可能是從事于技術(shù)創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)等生產(chǎn)性行為；還有可能是游說、賄賂官員及組織性犯罪等非生產(chǎn)性活動，而企業(yè)家所處的制度環(huán)境及報酬收益決定了企業(yè)家在以上活動中的才能配置。換句話說，創(chuàng)業(yè)的增長效應(yīng)高低源于企業(yè)家所處的制度環(huán)境，制度體系欠缺時可能會導(dǎo)致企業(yè)的交易費用上升及投資回報率下降，企業(yè)家需花費更多的資源以克服企業(yè)發(fā)展的障礙，不利于創(chuàng)新等生產(chǎn)性活動。而在當(dāng)前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，制度環(huán)境仍較為欠缺，企業(yè)家才能被壓制，隨著市場化進程的推進，產(chǎn)權(quán)保護及融資環(huán)境的改善，創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用才會更加顯著。Hodler[11]研究了在市場與政府都失靈的情況下，制度缺失使得一些企業(yè)家不愿從事新項目的生產(chǎn)與研發(fā)，反而進行尋租等非生產(chǎn)性活動，從而阻礙了經(jīng)濟的長期增長。

新制度經(jīng)濟學(xué)可以為我們理解制度環(huán)境變遷下創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系提供了一個視角。

首先，司法效率可能會影響到企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向。特別是在法律失效的許多發(fā)展中國家，初創(chuàng)企業(yè)相對于在位企業(yè)面臨更多的契約難以執(zhí)行的“敲竹桿”問題，新企業(yè)與上下游企業(yè)、企業(yè)與員工間難以簽訂長期性有效契約。若政府加強司法體系建設(shè)和產(chǎn)權(quán)保護，通過保護企業(yè)家的合法權(quán)益及私有財產(chǎn)并保證契約合同的有效執(zhí)行，可以降低交易費用，同時也能夠扼制企業(yè)家的非生產(chǎn)性行為。

其次，創(chuàng)業(yè)與金融市場發(fā)展之間的關(guān)系。由于存在信息的不對稱及不完全性，新創(chuàng)企業(yè)面臨更多的融資約束問題。私營企業(yè)難以獲得信貸資源，那么民營企業(yè)家就有可能通過非正式機制獲得銀行貸款或放棄創(chuàng)業(yè)。

最后，政府行為也可能是影響企業(yè)家創(chuàng)業(yè)的一個重要方面。在中國，政府掌握了大量的資源分配權(quán)力，并干預(yù)市場經(jīng)濟活動。腐敗官員也常利用手中的權(quán)力對私營企業(yè)罰款，強制性地“亂攤派、亂消費”，甚至向企業(yè)索取賄賂等。政府的干預(yù)行為和官員腐敗大大提高了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和交易成本，進而阻礙了企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長。

全球創(chuàng)業(yè)觀察（GEM）對各國進行創(chuàng)業(yè)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，制度環(huán)境變遷將可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟增長效應(yīng)差異。良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境意味著較低的市場進入規(guī)制、簡化創(chuàng)業(yè)程序，保護產(chǎn)權(quán)和契約的有效執(zhí)行，合理的制度安排不僅能夠降低交易費用，也能夠加快企業(yè)的市場進入。改革開放后的三十多年以來，中國的私營經(jīng)濟增速遠遠高于其他部門。雖然私營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境及其地位有了明顯改善，但仍不可否認民營企業(yè)家面臨著多重制度約束，并制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。在不利的制度環(huán)境下，逐利驅(qū)使一些企業(yè)家進行非生產(chǎn)性的活動，如尋租與賄賂、甚至是組織犯罪等違法行為。北京師范大學(xué)中國企業(yè)家犯罪預(yù)防研究中心發(fā)布了《2013中國企業(yè)家犯罪報告》，報告指出2013年我國企業(yè)家犯罪共463起案例，較2012年的245例增加了889%。Cai 等[12]利用中國企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過請客來賄賂官員，以尋求政治關(guān)聯(lián)關(guān)系并獲得生產(chǎn)要素資源及產(chǎn)權(quán)上的保護，甚至幫助企業(yè)逃稅漏稅或獲取財政補貼以減輕稅收負擔(dān)。在中國特殊的政治經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)有可能通過構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)關(guān)系等謀求發(fā)展之路，但在當(dāng)前中國不斷加大反腐力度的背景下，企業(yè)通過尋租、賄賂等非生產(chǎn)性活動將不具有可持續(xù)性。

三、模型構(gòu)建、指標及數(shù)據(jù)說明

經(jīng)驗?zāi)Ｐ椭饕强疾熘贫拳h(huán)境對創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟增長效應(yīng)的影響機制，本文利用中國1994—2012年省際面板數(shù)據(jù)對以上理論假說進行檢驗。此外，考慮到不同的模型設(shè)定可能會帶來不同的結(jié)論，本文將構(gòu)建靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進行估計，并采用動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進行穩(wěn)健性檢驗。借鑒Barro[13]關(guān)于經(jīng)濟增長的經(jīng)典方程，并在其基礎(chǔ)上加入創(chuàng)業(yè)、制度環(huán)境等指標，建立的計量模型如下：

yit=β0+β1privateit+β2privateit×envirit+β3Xit+υi+δt+εit（1）

其中，i代表省份，t代表年份，υi代表難以觀測的省際個體固定效應(yīng)，δt代表時間固定效應(yīng)，εit代表誤差項。被解釋變量yit代表第i個省在第t年的實際GDP增長率。解釋變量包括創(chuàng)業(yè)指標（privateit）和制度環(huán)境（envirit）。而制度環(huán)境又包括政府規(guī)模、腐敗率、司法投入和金融發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)指標（privateit），用每年新增的私營企業(yè)數(shù)（萬戶）來衡量地區(qū)的創(chuàng)業(yè)水平。需要說明的是，創(chuàng)業(yè)指標目前仍未有一個較為認同的度量方法，新增私營企業(yè)數(shù)在一定程度上能夠反映企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)動機和經(jīng)濟增長活力。本文不考慮個體戶，個體戶主要是出于自謀職業(yè)的需要，其員工通常少于8人，制度環(huán)境變遷對個體戶的影響也較小。此外，有些省份的私營企業(yè)注冊數(shù)據(jù)缺失，本文用新登記內(nèi)資企業(yè)代替。

政府規(guī)模（gsizeit），用地方財政總支出減去科教文衛(wèi)、公檢法經(jīng)費支出占GDP比重來衡量。政府規(guī)模越大，政府就越有可能通過其對資源，特別是上游要素市場的控制及分配權(quán)力對市場經(jīng)濟活動進行干預(yù)，影響企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)動機。

腐敗率（corruptionit），借鑒萬廣華與吳一平[14]的處理方法，用每萬人口中以貪污、受賄、瀆職罪名被檢察機關(guān)立案數(shù)來衡量，LaPorta等[15]將政府規(guī)模及腐敗作為衡量政府制度質(zhì)量的關(guān)鍵指標。

司法投入（lawit），借鑒萬廣華與吳一平[14]的處理方法，用每人的公檢法經(jīng)費來衡量，即地方財政支出中公檢法支出與該地區(qū)人口之比，中央和地方政府都提高了公檢法機關(guān)公用經(jīng)費保障水平，一般而言，這一指標越高，反映了政府對法制建設(shè)越重視。

金融發(fā)展（financeit），用各省金融機構(gòu)年末貸款余額占GDP比重來衡量，金融市場越完善，向私營部門特別是新企業(yè)貸款越有利于創(chuàng)業(yè)。

privateit×envirit代表創(chuàng)業(yè)與制度環(huán)境交互項指標，用于考察地區(qū)的制度環(huán)境是加強還是抑制了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用，是本文模型設(shè)定的關(guān)鍵變量?？刂谱兞縓it為其他一些影響經(jīng)濟增長的指標，包括：

開放程度（opennessit），用進出口總額占該省份GDP比重來衡量。

各省的物資資本增長率（kit），物質(zhì)資本存量用永續(xù)盤存法估算，張軍等[16]所給出的估算結(jié)果具有權(quán)威性，公式為Kit=Kit-1（1-ρit）+Iit，ρit代表經(jīng)濟折舊率為96%，Iit代表當(dāng)年不變價的固定資本形成總額。

勞動就業(yè)增長率（lit），用各地區(qū)的從業(yè)人員數(shù)的增長率來衡量。

各地區(qū)人力資本（humanit），用各省人均受教育年限來衡量，小學(xué)、初中、高中及大學(xué)受教育年限賦值分別為6、9、12、16，乘以相應(yīng)畢業(yè)人數(shù)之和與省人口數(shù)的比值，其中，中等專業(yè)學(xué)校畢業(yè)生人數(shù)合并計入高中畢業(yè)人數(shù)。

本文將在一個經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)研究框架內(nèi)，利用1994—2012 年29 省、自治區(qū)和直轄市的面板數(shù)據(jù)進行經(jīng)驗檢驗，其中，重慶的數(shù)據(jù)并入四川進行計算，西藏因數(shù)據(jù)缺失較多而未包括在內(nèi)。數(shù)據(jù)主要來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國私營企業(yè)發(fā)展報告》、《中國工商行政管理年鑒》、《中國金融年鑒》和《中國檢察年鑒》，2012年貪污腐敗犯罪數(shù)據(jù)來自于各省、市、自治區(qū)人民檢察院的年度工作報告。表1列出了主要變量的描述性統(tǒng)計。

四、結(jié)果分析及穩(wěn)健性檢驗

1結(jié)果分析

在靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型設(shè)定下，混合數(shù)據(jù)（Pool）的OLS回歸往往是有偏非一致的，一般采用固定效應(yīng)模型（FE）和隨機效應(yīng)模型（RE）等估計方法， 運用Hausman檢驗在1%顯著水平上拒絕了個體效應(yīng)及隨機效應(yīng)模型，宜采用固定效應(yīng)模型估計，表2羅列了估計結(jié)果。

在表2中，對模型（1）采用固定效應(yīng)回歸并控制了時間效應(yīng)，第（1）列顯示的是只包括創(chuàng)業(yè)活動指標、控制變量及常數(shù)項的估計結(jié)果，第（2）—（5）列是分別加入關(guān)鍵解釋變量即創(chuàng)業(yè)與制度環(huán)境交互項。在第（1）列創(chuàng)業(yè)活動的系數(shù)顯著為正，意味著在沒有考慮創(chuàng)業(yè)的制度環(huán)境因素的影響時，創(chuàng)業(yè)能夠提升經(jīng)濟增長的活力，促進市場競爭有利于長期經(jīng)濟增長。其他控制變量的系數(shù)也顯著為正，與現(xiàn)有文獻結(jié)果較為一致。第（2）列引入了創(chuàng)業(yè)與腐敗率的交互項，且其系數(shù)顯著為負，表明腐敗抑制了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的正向增長效應(yīng)。腐敗不僅導(dǎo)致資源配置的無效率，同時也可能會誘使一些企業(yè)家從事尋租、賄賂等非生產(chǎn)性活動，腐敗官員也可能會利用手中的權(quán)力對企業(yè)罰款，強制性地“亂攤派、亂消費”，甚至向企業(yè)索取賄賂等。腐敗成為了企業(yè)額外的“稅收”負擔(dān)，抑制了企業(yè)成長，企業(yè)家難以全心全意投入企業(yè)的生產(chǎn)活動不利于經(jīng)濟增長，也證實了腐敗的“沙子”論觀點。第（3）列引入了創(chuàng)業(yè)與政府規(guī)模指標的交互項，創(chuàng)業(yè)活動指標的系數(shù)為正，交互項系數(shù)在5%水平下顯著為負，政府規(guī)模過大降低了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻。主要原因在于過高的政府支出規(guī)模，依賴于稅收融資的政府有增加稅賦的傾向，稅收加重了企業(yè)的負擔(dān)和消極投資；過度的政府重復(fù)性投資往往是無效率的，同時還會對私人投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)，且對市場活動的過度干預(yù)扭曲了要素資源的配置。以上分析也表明，腐敗與政府規(guī)模是衡量地區(qū)政府制度質(zhì)量的重要指標，過高腐敗及政府規(guī)模不僅體現(xiàn)在政府存在較高的市場進入規(guī)制，也表現(xiàn)為政府對市場活動的過度干預(yù)，政府此時表現(xiàn)為“掠奪之手”。第（4）列引入了創(chuàng)業(yè)與司法投入指標的交互項，且系數(shù)顯著為正，司法投入有利于創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用。法律作為一種正式制度，能夠有效地保護企業(yè)家的私有產(chǎn)權(quán)，同時有利于維護合理的市場競爭秩序，提升契約執(zhí)行效率，降低市場交易費用。改革開放后，社會主義法治理念構(gòu)成了中國依法治國的思想基礎(chǔ)，司法體系建設(shè)也不斷地得到加強與完善。本文以人均法制建設(shè)的經(jīng)費來衡量中國的執(zhí)法體系建設(shè)，保證法律的有效實施有利于對投資者的保護，私有產(chǎn)權(quán)的保護有利于克服私營企業(yè)的信息不對稱和道德逆向問題。第（5）列引入了創(chuàng)業(yè)與金融發(fā)展指標的交互項，交互項系數(shù)為正且在1%水平下顯著，這說明目前的金融發(fā)展能夠增進創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用。近年來銀行等金融機構(gòu)都提高了對創(chuàng)業(yè)及中小企業(yè)的信貸投放力度，在一定程度上能夠解決中小企業(yè)融資難的問題，同時也有助于信貸資源在高成長及新創(chuàng)企業(yè)的優(yōu)化配置。同時，中國司法體系的改進，產(chǎn)權(quán)保護及契約執(zhí)行效率的提升能夠降低企業(yè)的投資風(fēng)險，緩解私營企業(yè)的融資約束問題，更有利于企業(yè)家將資源要素投向于創(chuàng)新等生產(chǎn)性活動。

以上的經(jīng)驗結(jié)果研究表明，強調(diào)了制度環(huán)境在創(chuàng)業(yè)活動中的重要性，如降低政府規(guī)模與腐敗、產(chǎn)權(quán)保護及金融市場發(fā)展都有助于私營企業(yè)的市場進入，制度環(huán)境的改善強化了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用。表2中的各控制變量，人力資本、開放程度、資本存量增長率及勞動就業(yè)增長率對經(jīng)濟增長具有正向的顯著促進作用，這與相關(guān)的理論及現(xiàn)有的文獻研究結(jié)論較為一致。

2穩(wěn)健性檢驗

為了進一步檢驗計量估計結(jié)果的穩(wěn)健性，本文考慮了內(nèi)生性問題及經(jīng)濟增長在長期中是一個動態(tài)過程的事實，構(gòu)建了一個動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進行檢驗。本文還改變了樣本范圍及替換部分的指標分別采用模型（1）及模型（2）進行回歸估計。

首先，關(guān)于內(nèi)生性問題。創(chuàng)業(yè)活動提升了一個地區(qū)的破壞性創(chuàng)新及創(chuàng)造大量的就業(yè)機會，促進地方經(jīng)濟增長[4]。而經(jīng)濟增長越快的地區(qū)，越能夠催生出更多的企業(yè)家，企業(yè)家之間的相互模仿及對市場機會的把握促成了創(chuàng)業(yè)活動，也就是說，創(chuàng)業(yè)活動與經(jīng)濟增長之間很可能互為因果關(guān)系。因而創(chuàng)業(yè)可能是內(nèi)生變量，內(nèi)生性問題將導(dǎo)致計量模型的參數(shù)估計偏誤。此外，經(jīng)濟增長是一個長期動態(tài)的過程，且有些政策上的因素難以較好地控制，因而本文在穩(wěn)健性檢驗部分采用動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，即在模型（1）中加入被解釋變量的滯后項，以控制經(jīng)濟增長的慣性特征：

其中，yit-j為GDP增長率的滯后項，n為最大滯后階數(shù)，其他解釋變量與模型（1）相同。由于估計方程中含有被解釋變量的滯后項，采用OLS和FE方法估計均會帶來偏誤，Arellano 和 Bond[17]提出的差分GMM估計法，使用所有可能滯后變量作為工具變量，并對模型（2）進行一階差分GMM估計。而差分GMM可能存在自變量滯后項和自變量差分滯后項的相關(guān)性不高而導(dǎo)致弱工具變量問題，在差分GMM的基礎(chǔ)上，Blundell 和 Bond[19]提出了系統(tǒng)GMM估計方法，相對于差分GMM具有更高的估計效率，同時能夠充分利用差分方程和水平方程的信息，可以估計不隨時間變化的變量系數(shù)，但系統(tǒng)GMM估計方法的前提是必須假定被解釋變量的滯后項與殘差無關(guān)。本文將分別采用差分GMM和系統(tǒng)GMM進行估計，并采用Arellano-Bond檢驗和過度識別的Hansen檢驗進行判斷。

表3報告了動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的估計結(jié)果，對系統(tǒng)GMM估計結(jié)果的擾動項自相關(guān)檢驗發(fā)現(xiàn)在5%的顯著水平上拒絕了擾動項無自相關(guān)的原假設(shè)，而被解釋變量的二階滯后項y（-2）的系數(shù)卻為負值。此外，Hansen檢驗拒絕所有工具變量均有效的原假設(shè)。檢驗結(jié)果表明，雖然系統(tǒng)GMM具有更高估計效率，但前提條件卻并不滿足。為此，穩(wěn)健性檢驗部分我們只報告了差分GMM的估計結(jié)果如表3所示。

（2）分別表示一階和二階差分殘差項序列的Arellano-Bond檢驗的P值。

由表3可知，解釋變量的系數(shù)與前文的理論假設(shè)一致。二階滯后被解釋變量系數(shù)為負值且不顯著，Hansen檢驗無法拒絕所有工具變量均有效的原假設(shè)，說明差分GMM估計是適用的。從表3中第（1）列的估計結(jié)果來看，在沒有考慮經(jīng)濟社會環(huán)境因素影響時，創(chuàng)業(yè)活動指標的系數(shù)仍在1%的顯著水平下顯著，消除內(nèi)生性問題后創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用有所下降。第（2）—（5）列的結(jié)果相對于固定效應(yīng)的估計結(jié)果并不存在明顯的差異，交互項的系數(shù)都有所下降。模型中其他控制變量的估計結(jié)果也與預(yù)期相同，對外開放、資本和勞動增長率均有助于長期經(jīng)濟增長。再次驗證了前文的理論假設(shè)。

其次，替換其中的一些關(guān)鍵指標進行穩(wěn)健性檢驗。將被解釋變量替換為創(chuàng)業(yè)活動指數(shù)，這一指標借鑒Djankov 等[18]的衡量方法：每年新增首次登記注冊的私營企業(yè)數(shù)與勞動就業(yè)人口的比值為創(chuàng)業(yè)活動指數(shù)。分別采用模型（1）和模型（2）進行回歸，主要的解釋變量的系數(shù)仍與前文一致，創(chuàng)業(yè)活動與創(chuàng)業(yè)環(huán)境的交互項都至少是在5%的顯著水平上顯著。

最后，區(qū)分區(qū)域空間層面。從數(shù)據(jù)上看，東部省份的創(chuàng)業(yè)環(huán)境普遍要好于西部地區(qū)，穩(wěn)健性檢驗將區(qū)分東、中、西部省份。估計發(fā)現(xiàn)與前文的估計結(jié)果較為接近，其中，除了腐敗與創(chuàng)業(yè)交互項這一指標系數(shù)要低于中、西部地區(qū)外，其他交互項指標系數(shù)都要高于中西部地區(qū)?？赡艿慕忉屧谟?，隨著東部地區(qū)私營經(jīng)濟的快速增長及競爭環(huán)境的變化，企業(yè)將更多的資源投向于研究創(chuàng)新等生產(chǎn)性活動。此外，相對于中、西部地區(qū)而言，東部地區(qū)的法制、金融及市場競爭環(huán)境更有利，企業(yè)更傾向于通過法律體系來保護私有產(chǎn)權(quán)和契約的執(zhí)行。其他主要的解釋變量系數(shù)并沒有顯著性差異，同樣支持前文的結(jié)論，良好的制度環(huán)境直接影響了企業(yè)所帶來的經(jīng)濟增長效應(yīng)。以上分析表明結(jié)論是較為穩(wěn)健的。

五、結(jié)論與政策含義

改革開放后的三十多年以來，中國經(jīng)濟迅速增長，其中私營經(jīng)濟部門的增速也遠遠高于其它部門。私營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境及其地位有了明顯改善，但仍不可否認民營企業(yè)家仍然面臨著多重制度約束。Baumol[6]認為制度環(huán)境的質(zhì)量高低決定了企業(yè)家是否將資源投向于創(chuàng)新等生產(chǎn)性活動，還是賄賂、尋租等非生產(chǎn)性活動。但現(xiàn)有的文獻較多從理論上進行分析，缺乏相關(guān)的實證性檢驗，本文利用1994—2012年中國省際面板數(shù)據(jù)，檢驗在制度環(huán)境演變下的創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長相關(guān)關(guān)系。運用固定效應(yīng)模型估計結(jié)果發(fā)現(xiàn)：創(chuàng)業(yè)能夠有效促進中國經(jīng)濟的長期增長，并證實了制度環(huán)境是影響企業(yè)家投資導(dǎo)向的關(guān)鍵影響因素，良好的制度環(huán)境、金融發(fā)展及司法體系的建設(shè)強化了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用；而腐敗與政府規(guī)模的擴張抑制了創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用，驗證了前文的理論分析。在穩(wěn)健性檢驗部分，我們構(gòu)建了一個動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，運用差分GMM估計方法消除了內(nèi)生性問題，替換其中的一些關(guān)鍵指標及區(qū)分區(qū)域空間層面對固定效應(yīng)模型的估計結(jié)果進行了檢驗，再次驗證了估計結(jié)果的穩(wěn)健性，即制度環(huán)境的改善將有利于提升創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟增長效應(yīng)。

創(chuàng)業(yè)不僅能夠有利于經(jīng)濟增長，還能推動技術(shù)創(chuàng)新與創(chuàng)造就業(yè)，對處于轉(zhuǎn)型時期的中國經(jīng)濟發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。為能夠有效發(fā)揮創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟增長的促進作用，不僅要鼓勵創(chuàng)業(yè)活動，更應(yīng)該改善企業(yè)家成長的制度環(huán)境。本文的結(jié)論所具有的政策含義是顯而易見的，即現(xiàn)有的改革要提升政府自身的治理水平，減少政府支出規(guī)模，加大反腐的打擊力度，并完善立法與司法體系保障企業(yè)家的私有產(chǎn)權(quán)、減少信息不對稱和交易成本等問題。此外，在當(dāng)前經(jīng)濟增長放緩和就業(yè)壓力下，李克強總理提出了“簡政放權(quán)”和“萬眾創(chuàng)業(yè)、大眾創(chuàng)新”的新戰(zhàn)略，還應(yīng)該輔以相關(guān)的普惠性政策，進一步開放上游要素市場，優(yōu)化資本市場并豐富創(chuàng)業(yè)融資，拓寬新創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，以培育新的經(jīng)濟增長活力。

參考文獻：

[1]Solow， R S The Last 50 Years in Growth Theory and the Next 10[J] Oxford Review of Economic Policy， 2007，23（1）：3-14

[2]Aghion， P， Howitt， P A Model of Growth through Creative Destruction[J] Econometrica， 1992， 60（2）： 323-351

[3]Glaeser， EL， Kerr， SP， Kerr， WR Entrepreneurship and Urban Growth： An Empirical Assessment with Historical Mines[J] The Review of Economics and Statistics， 2015，97（2）：498-520

[4]李宏彬，李杏，姚先國，等 企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神對中國經(jīng)濟增長的影響[J]經(jīng)濟研究，2009， （10）：99-108

[5]Besley， T Law， Regulation， and the Business Climate： The Nature and Influence of the World Bank Doing Business Project[J] Journal of Economic Perspectives，2015，29（3）：99-120

[6]Baumol， WJ Entrepreneurship： Productive， Unproductive and Destructive[J] Journal of Political Economy， 1990，98（5）：893-921

[7]Reynolds， P D，Bygrave，W D，Autio， E，Cox， LW，Hay，M Global Entrepreneurship Monitor [R] Babson College， 1999

[7]Howitt， P， Aghion， P Capital Accumulation and Innovation as Complementary Factors in Long-Run Growth[J] Journal of Economic Growth， 1998，3（2）：111-130

[8]Djankov， S， Miguel， E， Qian， Y， Roland ，G， Zhuravskaya， E Who Are Russias Entrepreneurs？ [J] Journal of the European Economic Association， 2005，3（2-3）：587-597

[9]陳剛 管制與創(chuàng)業(yè)——來自中國的微觀證據(jù)[J] 管理世界，2015，（5）：89-99

[10]Decker， R， Haltiwanger，J， Jarmin，R，Miranda，J The Role of Entrepreneurship in US Job Creation and Economic Dynamism[J] Journal of Economic Perspectives，2014，28（3）：3-24

[11]Hodler， R Industrial Policy in an Imperfect World [J] Journal of Development Economics， 2009，90（1）： 85-93

[12]Cai， H， Fang， H， Xu， C L Eat， Drink， Firms and Government： An Investigation of Corruption from Entertainment and Travel Costs of Chinese Firms[J] Journal of Law and Economics， 2011，54（1）：55-78

[13]Barro， R J Determinants of Economic Growth： A Cross-Country Empirical Study[R]NBER Working Papers No5698，1996

[14]萬廣華，吳一平 制度建設(shè)與反腐敗成效：基于跨期腐敗程度變化的研究[J] 管理世界，2012，（4）：60-69

[15]LaPorta， R， Lopes-de-Silanes， F， Shleifer， A， Vishny， R The Quality of Government[J] Journal of Law， Economics and Organization， 1999，15（1）：222-279

[16]張軍，吳桂英，張吉鵬中國省際物質(zhì)資本存量估算：1952—2000[J] 經(jīng)濟研究，2004，（10）：35-44

[17]Arellano， M ， Bond ， S Some Tests of Specification for Panel Data： Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations[J] Review of Economic Studies ， 1991，58（2）：277-297

[19]Blundell， R， Bond， S Initial Conditions and Moment Restrictions in Dynamic Panel Data Models[J] Journal of Econometrics， 1998，87（1）：115-143

[18]Djankov， S， Shleifer， A The Effect of Corporate Taxes on Investment and Entrepreneurship[J]Ssrn Electronic Journal，2009，2（3）：31-64

（責(zé)任編輯：楊全山）