文秀勤

摘 要：以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等，對人們的金融需求產(chǎn)生了很大的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的新型投資模式主要有P2P、眾籌、余額寶理財(cái)模式等。在互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式發(fā)展的過程中出現(xiàn)了監(jiān)管力度不夠、信用交易市場缺失等問題，急需進(jìn)一步的解決和改進(jìn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；投資模式；模式創(chuàng)新

傳統(tǒng)金融業(yè)的經(jīng)營方式、經(jīng)營理念受到非金融高科技產(chǎn)業(yè)和飛速發(fā)展的信息技術(shù)的巨大沖擊。近10年來，互聯(lián)網(wǎng)在音樂、圖書、商品零售等領(lǐng)域產(chǎn)生了顛覆性的影響。隨著支付寶、阿里小貸、騰訊財(cái)付通等第三方組織的出現(xiàn)，搭建出不同于銀行傳統(tǒng)模式的業(yè)務(wù)平臺，再到余額寶、“虛擬信用卡”的推出，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最開始是以網(wǎng)上銀行的方式被投資人熟知，使用方便后被認(rèn)可和普及。第三方支付的出現(xiàn)開啟了互聯(lián)網(wǎng)化的金融服務(wù)業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅迎合了我國互聯(lián)網(wǎng)的普及，而且能通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等手段讓那些無法用傳統(tǒng)的方法貸款的企業(yè)和個(gè)人受賄，通過競爭刺激傳統(tǒng)金融跟上時(shí)代的發(fā)展，最終給客戶帶來更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式出現(xiàn)的背景

（一）互聯(lián)網(wǎng)迅速普及，改變了人們的消費(fèi)習(xí)慣

截至2014年我國網(wǎng)站數(shù)量335萬個(gè)，年增長46%。網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到649億，新增網(wǎng)民3117萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率479%，比2013年增長21%。手機(jī)網(wǎng)民557億，新增5672萬人。網(wǎng)民中農(nóng)村網(wǎng)民178億，占網(wǎng)民總數(shù)的275%。城鎮(zhèn)網(wǎng)民相比2013年增加2929萬人，增長幅度較大。由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，城鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)普及率比農(nóng)村高出34%。

移動支付、4G網(wǎng)絡(luò)、二維碼的普及，給消費(fèi)者隨時(shí)隨地購買并支付提供了方便。2013年我國網(wǎng)絡(luò)購物交易額19萬億元，2014年，我國網(wǎng)絡(luò)零售市場交易金額28萬億元，同比增長497%。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)的發(fā)展速度不僅快于美國等發(fā)達(dá)國家，也快于消費(fèi)者眾多的印度等發(fā)展中國家。全年移動網(wǎng)購交易規(guī)模86166億元，環(huán)比增長478%?；ヂ?lián)網(wǎng)購物成交額相當(dāng)于社會消費(fèi)品零售額的107%，年度線上滲透率首次突破10%。

（二）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)信息暢通，降低流通成本

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)加速了時(shí)代的變革，不斷的融入到眾多領(lǐng)域，改變著社會經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方式以及消費(fèi)者的生活習(xí)慣和購買習(xí)慣?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)能夠通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動支付、搜索引擎等對信息進(jìn)行處理，實(shí)現(xiàn)信息的自由流通。社交網(wǎng)站能夠生成對金融機(jī)構(gòu)不會披露的傳播信息，搜索引擎能夠?qū)π畔⑦M(jìn)行組織、排序和檢索，有針對性的滿足對信息的需求。云計(jì)算能保障信息的高速處理能力，這樣金融交易的信息基礎(chǔ)就滿足了。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式的類型

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式

2009年我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量只有9家，2010年20家，在2012年下半年到2013年之間出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，2013年我國P2P網(wǎng)貸平臺交易額突破1000億元，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量800多家，貸款存量268億元。截至2014年底，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量達(dá)1500家，交易額超過2000億元，全年借款人數(shù)50萬，投資人數(shù)78萬。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要流程分為五步：第一步，借款人發(fā)布借款列表。第二步，理財(cái)人競相投標(biāo)。第三步，借款人借款成功。第四步，借款人獲得借款第五步，借款人按時(shí)還款。借款人在規(guī)定期限內(nèi)，對理財(cái)人含本付息。P2P模式參與者比較廣泛，一般是工薪階層和小微企業(yè)。資金進(jìn)出比較靈活，但風(fēng)險(xiǎn)較高。

（二）眾籌籌資模式

眾籌籌資即大眾籌資或者群眾籌資，眾籌模式主要有購買模式和投資模式，目前我國只能是購買模式，而國外可以是投資模式。2011眾籌模式引入中國，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，出版眾籌、電影眾籌、藝術(shù)眾籌等產(chǎn)品相繼涌現(xiàn)，眾籌已逐漸成為文化產(chǎn)業(yè)重要的融資渠道。2015年4月，內(nèi)蒙古文化產(chǎn)權(quán)交易所推出文化眾籌（郵幣卡）產(chǎn)品，是國內(nèi)在郵幣卡領(lǐng)域首次推出互聯(lián)網(wǎng)文化眾籌產(chǎn)品。目前，我國初具規(guī)模的眾籌網(wǎng)站有：點(diǎn)名時(shí)間、追夢網(wǎng)、天使匯、覺JUE.SO、淘夢網(wǎng)、樂童音樂、眾籌網(wǎng)、5SING眾籌等。

（三）余額寶理財(cái)模式

截至2014年2月27日，余額寶用戶規(guī)模達(dá)到8100萬戶。余額寶是阿里巴巴旗下的第三方支付平臺支付寶公司推出的一款和天弘基金公司增利寶貨幣基金合作的增值理財(cái)項(xiàng)目。余額寶主體主要有支付寶用戶、支付寶公司、天弘基金直接參與貨幣基金交易。由于余額寶是支付寶的組合產(chǎn)品，所以其操作是在支付寶系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)的，操作非常簡單。操作流程分為實(shí)名認(rèn)證、轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出三個(gè)環(huán)節(jié)。

從余額寶2013年6月13日誕生后，我國相繼誕生了很多類似的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品，如百度百發(fā)、騰訊理財(cái)通、網(wǎng)易理財(cái)?shù)?，這些理財(cái)模式一直倍受民眾的關(guān)注。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式存在的問題及對策建議

（一）我國互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式存在的問題

1、監(jiān)管力度不夠、風(fēng)險(xiǎn)較高。2015年4月，就有53家P2P平臺出現(xiàn)各種倒閉、跑路和提現(xiàn)困難等問題，2014年一年，存在問題的P2P平臺有275家，有126家平臺屬于詐騙類。主要原因是P2P網(wǎng)貸行業(yè)一直缺少建立有效的監(jiān)管機(jī)制，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)了不正常的成長狀態(tài)。由于監(jiān)管力度不夠，我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在三大風(fēng)險(xiǎn)：機(jī)構(gòu)法律定位不明確；資金的第三方存管制度缺失，存在很大的安全隱患；由于內(nèi)部控制的不健全，存在很大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2、信用交易市場缺位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易過程中，信息對稱有利于降低交易費(fèi)用，形成有效的交易價(jià)格。和傳統(tǒng)銀行的信用定價(jià)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺具有顯著的優(yōu)勢，對相同信用水平的貸款產(chǎn)品定價(jià)會更低。國外做的好的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都依托于優(yōu)秀的信用交易市場，我國信用交易市場一直出去缺位狀態(tài)。一個(gè)非常重要的原因是缺乏一些具有品牌化和專業(yè)化的信用評級機(jī)構(gòu)。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融模式需進(jìn)一步創(chuàng)新。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)化是一種創(chuàng)新，“互聯(lián)網(wǎng)金融+”是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的又一個(gè)創(chuàng)新模式。目前，由于相關(guān)法律法規(guī)不健全、部分借款人誠信缺失、道德水平低下、P2P平臺存在誠信問題、優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融人才短缺、信息安全技術(shù)比較落后等問題一定程度上制約了我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新。

（二）完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式的建議

建立有效的監(jiān)管體系，降低風(fēng)險(xiǎn)。建立規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，推動互聯(lián)網(wǎng)金融朝著正面的方向發(fā)展，對違規(guī)操作的人員、機(jī)構(gòu)給予法律懲治，從而有效的控制風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力建設(shè)。建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場分級預(yù)警機(jī)制，提高互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效性。同時(shí)還要加強(qiáng)國際之間的監(jiān)管合作，積極促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)事件的協(xié)同處置，從而推動互聯(lián)網(wǎng)金融國際治理機(jī)制。

建設(shè)有效率的信用交易市場。我國需要成立一些有合法牌照的商業(yè)性征信機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)要具有品牌化和專業(yè)化。這些信用機(jī)構(gòu)能夠給互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供高價(jià)值的信用信息。信用分值達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的客戶就不能順利進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，大大降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)和監(jiān)管部門共同努力，克服障礙，對互聯(lián)網(wǎng)模式進(jìn)行創(chuàng)新?？梢猿霈F(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融+物流、互聯(lián)網(wǎng)金融+汽車、互聯(lián)網(wǎng)金融+交易所、互聯(lián)網(wǎng)金融+產(chǎn)業(yè)鏈等新的模式。（作者單位：河南財(cái)政稅務(wù)高等專科學(xué)校）

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