徐攀++陳芳

摘要：本文以長三角集群內(nèi)中小企業(yè)互助擔(dān)保融資為研究對象，對集群內(nèi)互助擔(dān)保公司、集群內(nèi)互助擔(dān)保協(xié)會以及集群內(nèi)輪流擔(dān)保三種互助擔(dān)保融資方式進(jìn)行比較研究，分析了三種集群內(nèi)互助擔(dān)保方式的特點、運作模式以及存在的問題，針對存在的問題提出了相關(guān)建議，以期為優(yōu)化中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資渠道提供理論性支持。

關(guān)鍵詞：集群互助擔(dān)保 運作模式 比較研究

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、緩解就業(yè)壓力等方面起著重要的作用。但融資難一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展壯大的焦點問題。集群內(nèi)互助擔(dān)保以其低成本、良好的適用性、風(fēng)險內(nèi)部化等優(yōu)勢，成為疏解中小企業(yè)融資的主要途徑之一，一定程度上緩解了我國中小企業(yè)融資難問題。但是，近年來長三角地區(qū)特別是浙江溫州部分中小企業(yè)集群借款危機(jī)的爆發(fā)，引起了理論界和實務(wù)界對中小企業(yè)集群互助擔(dān)保的關(guān)注。因此，優(yōu)化中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資體系，減少中小企業(yè)融資危機(jī)的發(fā)生顯得尤為迫切。

一、互助擔(dān)保的理論基礎(chǔ)

凱恩斯在其著作《就業(yè)、利息和通貨理論》（1963）中系統(tǒng)地闡述了“國家干預(yù)理論”。針對國內(nèi)貨幣政策，他強(qiáng)調(diào)，政府首先要實行大規(guī)模的借款支出，這些支出應(yīng)優(yōu)先用于能迅速見效的項目上；其次要保持廉價并且充裕的信貸，特別是降低長期利息率，并建議長期債券利息率降低到2.5%或更低。凱恩斯的“國家干預(yù)理論”對我國中小企業(yè)集群互助擔(dān)保有一定的借鑒意義。各級政府可以制定若干支持中小企業(yè)發(fā)展的融資擔(dān)保政策，為中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資提供政策支持。例如，2000年8月24日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》加快建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系；2002年6月29日，第九屆全國人大常委會審議通過的《中小企業(yè)促進(jìn)法》使得建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系有法可依；2009年3月，銀監(jiān)會、財政部等七部委聯(lián)合出臺的《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》標(biāo)志了現(xiàn)代融資擔(dān)保行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。國務(wù)院政府工作報告中還特別強(qiáng)調(diào)要積極引導(dǎo)中小企業(yè)集群的發(fā)展，支持培育一批重點示范產(chǎn)業(yè)集群。但是，由于我國中小企業(yè)集群互助擔(dān)保起步較晚，相關(guān)政策體系并不健全，各級政府作用的發(fā)揮還有很大的空間。

二、中小企業(yè)集群互助擔(dān)保的方式

集群下的中小企業(yè)由于產(chǎn)業(yè)專業(yè)化和地理接近性的特征，在融資方面具有不同于一般單個中小企業(yè)的優(yōu)勢：增加了信息對稱性、減少了交易成本、結(jié)合了高收益與低風(fēng)險。基于集群的這些優(yōu)勢，國際上早已形成了由政府部門、互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共同參與而組建的互助擔(dān)保模式，如日本各地設(shè)立的“中小企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會”，韓國的“聯(lián)系擔(dān)保計劃”，意大利的“互助擔(dān)?；稹钡鹊取Ｖ行∑髽I(yè)集群互助擔(dān)保各實體聯(lián)系如圖1所示。

如何才能充分利用中小企業(yè)集群的優(yōu)勢，構(gòu)建中小企業(yè)集群互助擔(dān)保體系？根據(jù)對長三角地區(qū)集群中小企業(yè)的調(diào)研，筆者認(rèn)為以下三種互助擔(dān)保融資方式比較適用于集群內(nèi)中小企業(yè)融資，中小企業(yè)集群可以根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇。

（一）中小企業(yè)集群互助擔(dān)保公司

中小企業(yè)集群互助擔(dān)保公司是企業(yè)法人在工商部門注冊登記的，由政府和集群內(nèi)中小企業(yè)共同出資設(shè)立的互助擔(dān)保法人組織，政府的出資比例一般為50%。該組織按照《公司法》規(guī)定的制度開展經(jīng)營活動。出資的中小企業(yè)是互助擔(dān)保公司的會員，同時也是互助擔(dān)保公司的股東?；ブ鷵?dān)保公司為集群內(nèi)中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款提供擔(dān)保服務(wù)，以克服這些中小企業(yè)由于自身擔(dān)保抵押品不足而導(dǎo)致的在向金融機(jī)構(gòu)貸款方面的缺陷。

政府出資參與互助擔(dān)保公司，成為公司的股東，同時政府還通過減稅等方式在政策上支持互助擔(dān)保公司。政府的參與，使得政府對互助擔(dān)保公司不符合法律及相關(guān)規(guī)定的行為具有一票否決權(quán)。另外，政府的扶持還能減少一般擔(dān)保企業(yè)的盈利驅(qū)動性，降低中小企業(yè)的融資成本。但是，一旦遭遇擔(dān)保風(fēng)險，容易誘發(fā)中小企業(yè)的搭便車心態(tài)，拒絕提供相關(guān)信息，導(dǎo)致風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到政府身上。中小企業(yè)集群互助擔(dān)保公司運行模式如圖2所示。

中小企業(yè)集群內(nèi)互助擔(dān)保公司不同于普通擔(dān)保公司。一方面，互助擔(dān)保公司更強(qiáng)調(diào)互助、聯(lián)合的會員制。與普通擔(dān)保公司相比，中小企業(yè)集群互助擔(dān)保公司運行體制的優(yōu)越性表現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)、互助擔(dān)保公司、會員企業(yè)的關(guān)系固定在一個產(chǎn)業(yè)集群上；對行業(yè)信息、會員信用經(jīng)營狀況信息較為對稱，減少了銀行信貸的逆向選擇。另一方面，互助擔(dān)保公司相比于普通擔(dān)保公司違約風(fēng)險低。中小企業(yè)出資是互助擔(dān)保公司資金來源的主要途徑，為了避免發(fā)生風(fēng)險而影響后來加入者的積極性，互助擔(dān)保公司在吸納第一批會員時，一般選擇集群內(nèi)市場競爭力強(qiáng)、信譽(yù)狀況好、效益好、前景好的中小企業(yè)?；ブ鷵?dān)保公司對于申請入會的中小企業(yè)的發(fā)展趨向、經(jīng)營狀況，企業(yè)運作中發(fā)生的問題，企業(yè)家的誠信、人品、嗜好、經(jīng)營能力等等都會有一定程度的了解。除首批企業(yè)外，以后加入的成員企業(yè)必須同時滿足兩個條件才能入會：第一，交納足額的互助金；第二，同時得到所有股東的一致同意。由于集群內(nèi)中小企業(yè)地理位置集中，而且相互間本就存在非業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，即使沒有打過交道，也可能通過集群內(nèi)的各種信息渠道相互了解。如果某企業(yè)以前就有過違約或欺詐行為，這樣的企業(yè)一定就會被排除在互助擔(dān)保公司之外?；ブ鷵?dān)保公司對入會中小企業(yè)的信譽(yù)度要求之高，以及成員企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)降低了違約風(fēng)險。另外，互助擔(dān)保公司引入的反擔(dān)?；蛟贀?dān)保業(yè)務(wù)，一定程度上降低了違約風(fēng)險，同時也提升了金融機(jī)構(gòu)、互助擔(dān)保公司平臺和產(chǎn)業(yè)集群的整體運營信心。

中小企業(yè)集群互助擔(dān)保公司是聯(lián)系金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的橋梁和紐帶，是解決我國中小企業(yè)融資問題的突破口。以江蘇省為例，早在2001年6月，江蘇省沭陽縣桑墟鎮(zhèn)木材加工企業(yè)集群就成立了互助擔(dān)保公司；截至2006年7月末，沭陽縣全縣共有鄉(xiāng)鎮(zhèn)互助型擔(dān)保公司10家，為集群內(nèi)300余家中小企業(yè)累計辦理融資擔(dān)保900余筆，總計金額1.5億元，有力地促進(jìn)了當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的成長和競爭力的提高。在浙江省，大部分中小企業(yè)集群也引入了互助擔(dān)保公司為集群內(nèi)中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，例如杭州轉(zhuǎn)塘互助擔(dān)保有限公司等。

（二）中小企業(yè)集群互助擔(dān)保協(xié)會

中小企業(yè)集群互助擔(dān)保協(xié)會是發(fā)起人在民政部門注冊登記的，由政府和集群內(nèi)中小企業(yè)共同出資設(shè)立的互助擔(dān)保社會團(tuán)體組織，政府的出資比例為15%-20%。該協(xié)會組織由政府或者集群內(nèi)具有核心競爭力的企業(yè)主導(dǎo)，由集群內(nèi)會員企業(yè)、信用評價機(jī)構(gòu)及金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合組建。該協(xié)會按照法律規(guī)定事項開展經(jīng)營活動，協(xié)會成員企業(yè)自愿入會或者退會。信用評價機(jī)構(gòu)對入會成員企業(yè)的信用記錄進(jìn)行評價，并判斷申請入會的成員企業(yè)信用狀況是否符合協(xié)會的要求。會員企業(yè)向互助擔(dān)保協(xié)會提交貸款申請，經(jīng)互助擔(dān)保協(xié)會審核通過的，金融機(jī)構(gòu)為該會員企業(yè)提供貸款；否則，不予提供貸款服務(wù)，會員企業(yè)可在改進(jìn)相關(guān)不足后再次向互助擔(dān)保協(xié)會提交貸款申請。中小企業(yè)集群互助擔(dān)保協(xié)會運行模式如圖3所示。

互助擔(dān)保協(xié)會對集群成員企業(yè)外的中小企業(yè)也提供一定的擔(dān)保服務(wù)，一定程度上也解決了非會員企業(yè)的融資難問題。由于互助擔(dān)保協(xié)會基金是建立在資金互助的基礎(chǔ)上，而成員外的中小企業(yè)并沒有出資，這就加大了擔(dān)保代償風(fēng)險性。如果受保企業(yè)違約，互助擔(dān)保協(xié)會的損失將大于成員企業(yè)違約帶來的損失。另外，對成員外企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保容易引起集群成員內(nèi)企業(yè)的不滿。為了降低違約風(fēng)險，在為這些企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)時，互助擔(dān)保協(xié)會收取大于會員企業(yè)的擔(dān)保費用。但是該擔(dān)保費用盡管高于會員企業(yè)，還是比商業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保費用要低得多。

目前，我國中小企業(yè)集群互助擔(dān)保協(xié)會具有打破企業(yè)、行業(yè)的局限，為企業(yè)提供數(shù)倍于資金的借款擔(dān)保的優(yōu)勢。但是，互助擔(dān)保協(xié)會的推廣仍面臨著諸多問題：第一，政府支持力度小，企業(yè)參與的積極性不高。由于政府只出資15%-20%，出資份額相對較少，大部分資金由集群內(nèi)中小企業(yè)籌集。另外，政府的監(jiān)督不完善，參與互助擔(dān)保協(xié)會的企業(yè)較少。參與企業(yè)數(shù)目少及出資有限導(dǎo)致基金規(guī)模較小，當(dāng)眾多會員企業(yè)同時提出融資擔(dān)?；蛘邌蝹€會員企業(yè)提出大額資金需求時，僅僅依靠現(xiàn)有的基金總額，就難以實現(xiàn)會員企業(yè)的融資目的。有限的資金規(guī)模、較弱的擔(dān)保能力及相對薄弱的政府支持影響了企業(yè)參與互助擔(dān)保協(xié)會的積極性。第二，協(xié)作金融機(jī)構(gòu)與互助擔(dān)保協(xié)會風(fēng)險分?jǐn)偙壤缓侠??；ブ鷵?dān)保協(xié)會融資模式都是與銀行進(jìn)行合作的，但是銀行讓互助擔(dān)保協(xié)會全額承擔(dān)代償風(fēng)險。會員企業(yè)則往往要求互助擔(dān)保協(xié)會全額承擔(dān)風(fēng)險，加之全國及地區(qū)性再擔(dān)保體系并不健全以及反擔(dān)保資產(chǎn)變現(xiàn)困難等原因，互助擔(dān)保協(xié)會在有效的風(fēng)險分散、風(fēng)險防范和風(fēng)險控制等方面面臨的形勢較為嚴(yán)峻。第三，違約風(fēng)險高。由于會員企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險不同，自然抵御風(fēng)險能力也不同，任何一家企業(yè)出現(xiàn)虧損，到期不能償還銀行貸款，此時互助擔(dān)保協(xié)會就有責(zé)任來償還所欠銀行的貸款，這將會給互助擔(dān)保協(xié)會帶來損失。當(dāng)會員企業(yè)的違約帶來的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其出資及反擔(dān)保資產(chǎn)時，互助擔(dān)保協(xié)會又將承擔(dān)這部分損失。由于互助擔(dān)保協(xié)會的資金運作只靠保費、利息收入，使得協(xié)會內(nèi)部資金補(bǔ)充不能得到切實保障，基金的風(fēng)險收益嚴(yán)重不成比例。另外，成員企業(yè)在進(jìn)入、退出協(xié)會的要求上，缺乏強(qiáng)效的約束機(jī)制，無法穩(wěn)定擔(dān)保資金的來源與總量，這就使得互助擔(dān)保協(xié)會成員企業(yè)的違約風(fēng)險更高。

（三）集群內(nèi)企業(yè)間輪流信用融資

集群內(nèi)企業(yè)間輪流信用融資是指集群內(nèi)部中小企業(yè)在基于本地聯(lián)系及相互信任的基礎(chǔ)上，在一定的期限內(nèi)各自將一部分資金貢獻(xiàn)出來，輪流使用的一種融資模式，主要集中在鋼貿(mào)、建材等集群。該融資模式采取會員制，由核心會員發(fā)起，各會員企業(yè)交納會費形成中小企業(yè)互助基金為會員企業(yè)生產(chǎn)流動資金提供互助性借貸。該融資方式要求貸款成員企業(yè)必須先存款到一定比例以后，才可以在流動信用不足的情況下，具有向企業(yè)聯(lián)合互助基金申請貸款的資格，即貸款企業(yè)存貸相聯(lián)、先存后貸。這種輪流信用融資除了保證企業(yè)互助基金能夠保證必要的流動性以外，還使得貸款企業(yè)擁有在互助基金內(nèi)的存款起到了一定程度上的抵押擔(dān)保功能。中小企業(yè)集群內(nèi)企業(yè)間輪流信用融資運行模式如圖4所示。

在輪流信用融資中，輪流信用管理委員會擔(dān)負(fù)著相當(dāng)重要的決策和審批職責(zé)。輪流信用管理委員會根據(jù)會員中小企業(yè)未來現(xiàn)金流的大小作為本期給予該企業(yè)貸款數(shù)額的判斷；并且在貸款過程中，隨時根據(jù)會員企業(yè)未來現(xiàn)金流的變動預(yù)期來調(diào)整未歸還貸款部分的貸款利率和期限。會員企業(yè)通過抵押自己未來收入的一部分或者與未來收入相關(guān)的收入指數(shù)，來獲取當(dāng)期的現(xiàn)金補(bǔ)償。即會員中小企業(yè)通過收入相關(guān)貸款來改變未來收入在生命周期中的時間配置，通過收入的時間配置將未來某一時點的風(fēng)險均衡分配到整個貸款周期，以此降低風(fēng)險發(fā)生的概率?；ブ鸪蓡T對其他成員企業(yè)的違約承擔(dān)一定的違約風(fēng)險責(zé)任。

企業(yè)間輪流信用融資主要是中小企業(yè)集群中共生單元的內(nèi)源性融資渠道，它是脫離政府財政支持的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于脫離了政府的政策支持與監(jiān)督，集群內(nèi)企業(yè)間輪流信用融資模式內(nèi)部管理與操作的不規(guī)范，可能會引起相當(dāng)大的違約風(fēng)險。在輪流信用融資模式下，其中一個會員企業(yè)資金出現(xiàn)問題，可以通過其他會員企業(yè)集資的做法來填補(bǔ)缺口。雖然初衷是規(guī)避風(fēng)險，但隨著不規(guī)范操作的出現(xiàn)，風(fēng)險隨之而來。一旦擔(dān)保對象無法償還貸款，作為擔(dān)保方會受到牽連，將會產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，集群企業(yè)因此容易受到大面積波及。風(fēng)險一再累積，最終將會集中爆發(fā)。

集群內(nèi)輪流信用模式的信用風(fēng)險分?jǐn)偱c傳導(dǎo)機(jī)制具有獨特性，在運用該融資模式時要特別注意以下幾點，以規(guī)避不必要風(fēng)險的發(fā)生：（1）缺乏政府的政策支持與監(jiān)督。中小企業(yè)融資市場本身存在自身無法解決的問題，即市場失靈。因此，僅僅通過自由市場機(jī)制解決中小企業(yè)融資難題幾乎是不可能的，政府應(yīng)該發(fā)揮“看得見的手”的指揮作用。（2）處于較低的制度層面。會員中小企業(yè)相對穩(wěn)定性較差的自身經(jīng)營方式，以及輪流信用基金以自愿、開放和自主為原則的合作機(jī)制，使得互助基金的資金量時刻可能發(fā)生變化，會員企業(yè)也時刻發(fā)生調(diào)整。這些不足使得輪流信用組織對互助資金的控制力較差，最終導(dǎo)致輪流信用整體組織形式的規(guī)模和正規(guī)性處于較低的制度層面。（3）輪流信用管理委員會權(quán)力太集中。輪流信用管理委員會在不完備的制度約束下，一個小小的錯誤決策就可能使得輪流信用資金池出現(xiàn)入不敷出的局面，進(jìn)而導(dǎo)致該種輪流信用融資模式解體的結(jié)果。

三、不同互助擔(dān)保方式的比較

以上三種互助擔(dān)保融資模式在中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資方式的高效運行上存在一些共同之處，例如都采用會員制的形式，都需要有良好的集群環(huán)境。但是不同的互助擔(dān)保融資模式具有不同的特點及適用范圍。表1從資金來源、資金支持對象、違約風(fēng)險等方面對三種互助擔(dān)保融資模式進(jìn)行比較。

集群互助擔(dān)保公司需要依托政府的引導(dǎo)、集群中小企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的共同建設(shè)，才能促進(jìn)其高效發(fā)展。由于互助擔(dān)保公司嚴(yán)格采用《公司法》的規(guī)定進(jìn)行日常經(jīng)營活動，對集群內(nèi)貸款企業(yè)的信用狀況審查較為嚴(yán)格。這種模式還涉及到民間資本的參與，必然會受到監(jiān)管部門的嚴(yán)格審查，并且審查時間較長，因此進(jìn)入門檻較高，違約風(fēng)險較低。信用狀況差的中小企業(yè)很難申請得到互助擔(dān)保公司的大額擔(dān)保，但是一旦信譽(yù)好的中小企業(yè)通過了互助擔(dān)保公司的信用審核，單筆貸款額度就比較大，而成熟期的中小企業(yè)財務(wù)管理和業(yè)務(wù)記錄趨于完善、組織健全、市場趨于飽和、資信度高，容易得到互助擔(dān)保公司的認(rèn)可。另外，成熟期的中小企業(yè)一般違約風(fēng)險低，這與互助擔(dān)保公司對風(fēng)險的要求也是契合的。因此，對于處于成熟階段的中小企業(yè)集群，互助擔(dān)保公司融資是一個非常有效的融資模式。

雖然集群互助擔(dān)保協(xié)會和互助擔(dān)保公司都是由中小企業(yè)和政府共同出資設(shè)立的，但是互助擔(dān)保協(xié)會與互助擔(dān)保公司存在著很大的差異。首先，在政府的政策支持上，互助擔(dān)保公司比互助擔(dān)保協(xié)會有優(yōu)勢?；ブ鷵?dān)保公司是企業(yè)法人在工商部門注冊登記的，按照《公司法》規(guī)定的制度開展經(jīng)營活動；而互助擔(dān)保協(xié)會是社會團(tuán)體法人在民政部門注冊登記的，按照相關(guān)法律規(guī)定事項開展日常經(jīng)營活動。其次，互助擔(dān)保公司對入會成員企業(yè)的資格審查較嚴(yán)格。互助擔(dān)保公司中除首批企業(yè)外以后加入的成員企業(yè)申請入會時，必須同時先交足互助金，并取得所有股東的一致同意才能申請加入；而互助擔(dān)保協(xié)會只需兩個以上股東為其推薦即可。最后，互助擔(dān)保公司不提供非會員企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，而互助擔(dān)保協(xié)會以高于會員企業(yè)的貸款費用為非會員企業(yè)提供擔(dān)保。這在一定程度上加大了互助擔(dān)保協(xié)會融資模式的違約風(fēng)險。由于互助擔(dān)保協(xié)會融資不涉及到外源融資，信用評價機(jī)構(gòu)對申請入會企業(yè)的信用要求不會太高。因此，該融資模式適用于集群內(nèi)處于成長期的中小企業(yè)。處于成長期的中小企業(yè)發(fā)展迅速，在集群內(nèi)被廣泛認(rèn)知，與外界的交往增多，向互助擔(dān)保協(xié)會傳遞企業(yè)發(fā)展勢頭良好的信息。盡管成長期的中小企業(yè)信譽(yù)狀況不是很穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)也愿意為其提供資金。

集群內(nèi)輪流信用擔(dān)保與前兩種互助擔(dān)保融資方式相比，最大的區(qū)別就是脫離了政府組織。由于缺少政府的資金支持與政策指導(dǎo)，集群內(nèi)輪流信用擔(dān)保風(fēng)險相當(dāng)大。因此，這種模式相對于其他兩種模式而言較為不穩(wěn)定，一旦集群內(nèi)中小企業(yè)的自身經(jīng)營狀況發(fā)生變化，就容易導(dǎo)致互助資金池資金緊張，引起借款危機(jī)從而使得這種模式難以維系。對于處于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)集群，這是一個非常有效的融資模式。另外，該互助擔(dān)保融資模式涵蓋的資金支持對象較分散、單筆貸款量小，比較適合資金流動性較小的中小企業(yè)的融資需求。

總之，在三種互助擔(dān)保融資方式中，政府發(fā)揮了不同程度的指導(dǎo)作用。在互助擔(dān)保公司融資方式中，政府發(fā)揮了相當(dāng)大的政策支持與監(jiān)督作用；在互助擔(dān)保協(xié)會融資方式中，政府的作用相對來說不是很明顯，主要體現(xiàn)在政府出資方面；而在集群內(nèi)輪流信用擔(dān)保中，政府幾乎沒有參與該互助擔(dān)保融資方式。由于政府的指導(dǎo)作用，前兩種互助擔(dān)保融資方式取得了較高的融資效率，違約風(fēng)險較低；而第三種融資方式的違約風(fēng)險相當(dāng)高。在對長三角中小企業(yè)集群的調(diào)研中，前兩種融資方式下的中小企業(yè)發(fā)生融資危機(jī)的概率較小，而第三種融資方式下由于互助擔(dān)保發(fā)生借款危機(jī)的中小企業(yè)數(shù)不勝數(shù)?？梢姡淖饔脤τ谥行∑髽I(yè)集群互助擔(dān)保融資具有相當(dāng)重要的意義。

四、結(jié)束語

任何一種互助擔(dān)保融資模式都不是單一地建立一個機(jī)構(gòu)就能發(fā)揮作用的。要發(fā)揮這些融資模式的最高效能，需要構(gòu)建一個完整的體系，除了中小企業(yè)集群本身、金融機(jī)構(gòu)外，政府的積極引導(dǎo)和財政支持顯得尤為重要。目前，我國還缺乏成熟的市場經(jīng)濟(jì)制度，針對中小企業(yè)集群互助擔(dān)保還沒有完善健全的法律體系，社會信用基礎(chǔ)相對薄弱。政府還需要加大政策扶持與監(jiān)管力度：一是加大資金投入，從而保證互助擔(dān)保資金池內(nèi)資金不會出現(xiàn)短缺的情況；二是進(jìn)一步完善反擔(dān)保機(jī)制，在集群內(nèi)企業(yè)為貸款企業(yè)提供擔(dān)保時，政府要嚴(yán)格要求貸款企業(yè)為集群內(nèi)企業(yè)提供反擔(dān)保，進(jìn)一步降低違約風(fēng)險；三是政府規(guī)范貸款資金的用途，杜絕濫用資金情況的發(fā)生；四是引入績效評價，對政府資金投入使用效率進(jìn)行績效評價，根據(jù)評價結(jié)果不斷完善監(jiān)管政策。X

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