【摘 要】P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融時代的一種典型模式，得到了廣泛關(guān)注，其高收益及個人對個人的金融模式使得P2P平臺激增，但近年來，隨著一些問題平臺的出現(xiàn)，其發(fā)展也飽受爭議，本文將深入分析我國P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀，并提出相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸；發(fā)展現(xiàn)狀；運作模式

一、互聯(lián)網(wǎng)時代的背景

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代科技的出現(xiàn)，諸如移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎給人類生活帶來翻天覆地的變化，這些互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)物加快了人們生活的節(jié)奏，使人類生活更加方便?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要分為：眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺，P2P網(wǎng)貸，以及第三方支付平臺。其中P2P網(wǎng)貸平臺打破了傳統(tǒng)的借款人和債權(quán)人面對面借款的模式，它的出現(xiàn)解決大量個人和中小微企業(yè)的資金需求。

二、我國P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀

1.P2P網(wǎng)貸的定義及發(fā)展歷史

“P2P 網(wǎng)貸”中的P2P是“peer to peer”直譯為中文是“個人對個人”，“個人對個人”體現(xiàn)了P2P網(wǎng)貸對等參與和去中心化的特點。P2P網(wǎng)絡(luò)借款平臺它區(qū)別于傳統(tǒng)的以商業(yè)銀行為中介借貸模式，一般來說就是由互聯(lián)網(wǎng)平臺將投資人和借款人根據(jù)資料數(shù)據(jù)進行匹配， 然后通過網(wǎng)上銀行、電子支付轉(zhuǎn)賬等方式在線完成借貸。這種模式相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說簡化了借款繁瑣的手續(xù)。P2P面向的是社會大眾并不像很多傳統(tǒng)借貸只面向大企業(yè)。P2P小額貸款的理念起源于1976年，由于當(dāng)時還沒有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，到了2005年3月，由薩拉·馬休斯、詹姆 斯·亞歷山大、理查德·杜瓦和大衛(wèi)·尼克爾森4位英國人共同創(chuàng)造了世界上第一家P2P貸款平臺ZOPA， 次年P(guān)rosper在美國成立，P2P貸款才被廣泛傳播。

2.P2P網(wǎng)貸的運作模式

P2P貸款主要有四種模式：傳統(tǒng)模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、 平臺模式和擔(dān)保模式。傳統(tǒng)模式為搭建平臺，在線上撮合籌資人和投資人。這種模式有利于積累數(shù)據(jù)借款雙方無地域限制不觸碰紅線，是P2P貸款中最正規(guī)的模式，但是這種平臺在如果沒有累積好客戶資源，盈利就會收到限制。債權(quán)轉(zhuǎn)讓為由P2P平臺去向借款人放款，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給籌資人，專取其中的利差。此模式交易量發(fā)展速度較快，比較適合線下，但是有一些政策危險，例如《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》中提到的是P2P“未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事資產(chǎn)管理、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股市配資等業(yè)務(wù)”。并沒有直接說禁止從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，我們的理解是監(jiān)管層要將P2P的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式納入監(jiān)管范圍，因為從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的P2P很容易出現(xiàn)問題。而且由于地域限制不利于發(fā)展業(yè)務(wù)。擔(dān)保模式為引入保險公司，為平臺中每一項業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，因為資金得到保障所以投資風(fēng)險降低，但是涉及方過多如果p2p平臺不夠強硬將失去定價權(quán)。平臺模式是與小貸公司進行合作，小貸公司對平臺融資，分散了風(fēng)險。此模式風(fēng)險較小但是核心業(yè)務(wù)脫離了金融范疇。

3.P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展現(xiàn)狀

2007年，中國第一家注冊成立的P2P貸款公司拍拍貸正式成立，標(biāo)志著P2P貸款進入中國，2010年后，P2P貸款爆發(fā)性增長，許多P2P貸款平臺涌現(xiàn)在市場上，這中間有許多很差的P2P平臺。因為缺少法律的約束和監(jiān)管，在2012年多家P2P貸款公司發(fā)生惡性事件，給中國金融秩序帶來不好的影響所以市場對于P2P借貸的期待開始理性看待，隨著市場趨于理性，許多不正規(guī)的劣質(zhì)平臺被淘汰。 2015年后人民銀行等10個部門發(fā)布了《關(guān)于促進金融健康發(fā)展》中明確指出平臺不能有自己的資金池，將平臺非法集資擋在了大門之外，2016年《網(wǎng)絡(luò)信貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》中指出要對交易進行限額。相關(guān)政策的日趨完善使P2P平臺來到了正規(guī)運作期。

我國P2P行業(yè)從07年起步，整個行業(yè)迅速發(fā)展，前景十分可觀。2013年網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量超過800家，同年網(wǎng)絡(luò)借貸成交量1058億，網(wǎng)絡(luò)出借人數(shù)25萬人借貸平均利率高達(dá)19.67%，借貸平臺數(shù)量76家。2014年網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管體系逐漸建立，上半年成交額繼續(xù)保持著增長的趨勢，但增速較去年有所減緩，同時平臺年利率也有所下降，隨著監(jiān)管壓力的逐漸增大和來自各界的不斷施壓，P2P行業(yè)在不久的將來一定會進入一個轉(zhuǎn)型期和調(diào)整期。

隨著P2P平臺宣傳廣度和深度的加強，2015年，P2P平臺投資人數(shù)有了幾何倍數(shù)的激增。共有約1350萬人參與了P2P的投資，與2014年相比增長了114.4%；成交額達(dá)到了10021億元之巨，與2014年相比增長了228%?？梢钥闯?，雖然平臺數(shù)量增長放緩，但投資人數(shù)和成交額體現(xiàn)出2015年依舊是P2P網(wǎng)貸爆發(fā)式發(fā)展的一年。借助互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及投資者的熱情，通過線上線下交叉推廣的大力推行，越來越多的新投資者將目光轉(zhuǎn)向了P2P投資。被高回報率吸引，P2P平臺融資金額也有了很大增長。資金的訴求者在可貸金額高，貸款速度快的吸引下，更加積極轉(zhuǎn)向P2P平臺尋求資金，使用戶基礎(chǔ)越來越廣，從而吸納更多資金，拓展平臺 。

利率水平方面，在過去幾年中，投資人的風(fēng)險偏好不斷下降，P2P的利率水平也在逐年下跌，但對比傳統(tǒng)理財方式來看，P2P平臺的利率水平仍然較高。政府加大對該行業(yè)的監(jiān)管力度，P2P行業(yè)內(nèi)不少主流的網(wǎng)貸平臺都下調(diào)了利率，P2P行業(yè)逐漸回歸于理性化，這對于行業(yè)的正規(guī)化有很大幫助。

由艾瑞咨詢提供的數(shù)據(jù)來看，我國網(wǎng)貸平臺數(shù)量從2010年到2015年持續(xù)上漲，但是上漲速度逐漸放緩，原因是P2P平臺出現(xiàn)的各種問題使市場期待趨于理性，還有相關(guān)政策的出臺使平臺運作更加正規(guī)。問題平臺和貸款余額最多的集中在經(jīng)濟最為發(fā)達(dá)的幾個城市。

三、問題平臺及最新政策分析

P2P網(wǎng)貸市場在通過高收益吸引投資眼球的同時，一些問題平臺也開始出現(xiàn)。據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計，以2015年3月為例，新增問題平臺59家，相較于2015年2月的57家環(huán)比上升3.51%，同比2014年3月（8家）上升637.50%。3月新增59家問題平臺中，一家屬地不詳，另外58家分布在全國17個省、直轄市。其中山東省新增問題平臺15家，占比25.42%，排首位。廣東、北京、四川、云南位列其后。五省問題平臺占比71.19%。問題平臺分布集中度高于上月水平。3月問題平臺中涉及失聯(lián)、跑路、詐騙的平臺有37家，占比62.71%。涉及提現(xiàn)困難（限制、續(xù)投）等問題的平臺共20家，占比33.90%，另有兩家清盤休整、清算關(guān)站。

隨著e租寶等P2P問題平臺出現(xiàn)，國家逐步加大了對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管。2015年7月18日，央行聯(lián)合十部委正式發(fā)布了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。“指導(dǎo)意見”肯定了P2P的合法地位，也明確了P2P的信息中介性質(zhì)，被稱之為是我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的第一部全面的“基本法”?！盎痉ā痹跒镻2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展指明方向的同時也明確了監(jiān)管取向，為后續(xù)的監(jiān)管細(xì)則落地鋪平了道路；7月31日，央行發(fā)布了《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“意見稿”）?！耙庖姼濉币?guī)定支付機構(gòu)不得為金融機構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機構(gòu)開立支付賬戶。此外，“意見稿”還對第三方支付賬戶做出了一系列的限制措施。如用支付賬戶轉(zhuǎn)賬，無論轉(zhuǎn)入還是轉(zhuǎn)出，都只能在支付賬戶與自己的同名銀行借記賬戶之間操作；擁有綜合類支付賬戶的個人，支付賬戶的余額付款交易年累計不得超過20萬元等等。

總體而言，一是要明確平臺的中介性質(zhì)；二是要明確平臺本身不得提供擔(dān)保；三是不得將歸集資金搞資金池，四是不得非法吸收公眾資金。業(yè)內(nèi)專家稱，上述四條紅線的設(shè)定對于目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將起到很強的監(jiān)管和約束作用，這不僅會使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺得以在今后健康的運轉(zhuǎn)，還會給我國對新興金融業(yè)態(tài)監(jiān)管方面的工作設(shè)立了一個標(biāo)桿。

四、建議及意見

基于以上分析，本文將從個人、平臺、國家層面分別提出相應(yīng)建議。

個人角度而言，借款人應(yīng)該分析以下幾個方面來進行投資：第一，關(guān)注個人的還款能力，如果無法有較大保證能夠還款，就不要隨意去借超過自己還款能力范圍內(nèi)的款。第二，自身要講信用，良好的網(wǎng)絡(luò)市場環(huán)境需要我們每一個人都恪守住自己的道德底線，不要為著一己私利了背棄道義。第三，要仔細(xì)分析平臺是否可信再投資：1.平臺經(jīng)營時間過短；2.利率特別高；3.沒有確定的辦公場所；4.沒有設(shè)立風(fēng)險資金池。擁有以上特點的P2P極有可能是詐騙型的P2P平臺，我們投資時要謹(jǐn)慎對以上特點的平臺投資。第四、我們還需要將資金分散投資，將風(fēng)險分散。

平臺角度而言，首先，要將信息披露完全，讓平臺使用者能對平臺放心；其次，不逾越警戒線，絕不進行非法融資等違法活動；再者，設(shè)立風(fēng)險資金池，最好有第三方擔(dān)保，遇到壞賬時能及時還款，保證平臺正常運行，保證平臺的信譽；此外，設(shè)立第三方存管，在這種方式下，平臺沒有權(quán)利調(diào)配和使用中間賬戶的資金，使資金安全得到了保障，平臺也不會惹上非法集資的麻煩。未設(shè)立第三方存管的平臺很難證明此平臺未形成資金池；最后，建立行業(yè)聯(lián)盟，使平臺之間的信息共享，對于不還錢的“老賴”，可以共同抵制。

國家層面而言，第一，征信體系應(yīng)得到完善。發(fā)達(dá)國家的P2P平臺大多都不提供征信服務(wù)，P2P平臺一般是與征信公司合作，征信公司給P2P平臺提供借款人的信用評分，平臺再將借款人的信用信息公開，使貸款人能更好地權(quán)衡利弊。我國征信體系不夠完善，大多平臺都是自己提供征信服務(wù)，而平臺征信服務(wù)可能沒有專業(yè)的征信公司服務(wù)到位，可能就導(dǎo)致征信服務(wù)的質(zhì)量不夠。第二，要完善互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律，填補法律的漏洞，不讓想通過鉆法律空子的違法分子得逞。加強對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，及時抓住違法分子。第三，給予P2P平臺更多的發(fā)展空間，在不違背監(jiān)管原則下給予市場更多的選擇和決定的權(quán)利，更好地幫助小微企業(yè)解決融資困難的問題。

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作者簡介：

周子儀（1999—），男，漢族，籍貫：湖南省，就讀于長沙市怡雅中學(xué)，高中在讀，研究方向：經(jīng)濟學(xué)。