王海東

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的相互融合日益緊密，中資企業(yè)加快了“走出去”的步伐。如何促進(jìn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)與中資企業(yè)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)中資企業(yè)加快“走出去”步伐，是目前需要深刻思考的問(wèn)題。本文從金融支持中資企業(yè)“走出去”面臨的形勢(shì)入手，分析當(dāng)前金融支持“走出去”存在的問(wèn)題，并提出了應(yīng)對(duì)措施。

【關(guān)鍵詞】走出去 金融支持 國(guó)際化 應(yīng)對(duì)措施

中國(guó)要成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，肩負(fù)起歷史賦予的大國(guó)責(zé)任，就必須加快和深化對(duì)外開放，融入世界經(jīng)濟(jì)及全球一體化進(jìn)程。實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略是我國(guó)對(duì)外開放新階段的重大舉措，也是我國(guó)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的必然選擇，關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的全局。中資企業(yè)通過(guò)“走出去”，不僅可以轉(zhuǎn)移過(guò)剩產(chǎn)能、平衡國(guó)際收支，還可以獲取國(guó)外能源和資源，獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化和國(guó)家對(duì)“走出去”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，我國(guó)將有越來(lái)越多的企業(yè)走出國(guó)門，走向世界。加大金融支持、提供高效的金融服務(wù)是我國(guó)有效實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，對(duì)于中資企業(yè)“走出去”、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。

一、金融支持中資企業(yè)“走出去”面臨的形勢(shì)

（一）金融危機(jī)后中資企業(yè)“走出去”步伐明顯加快，為金融機(jī)構(gòu)支持“走出去”擴(kuò)展了空間

金融危機(jī)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的沖擊，引發(fā)了全球資產(chǎn)和資源估值偏低、國(guó)外原材料等大宗商品降價(jià)、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購(gòu)限制降低等變化，這些因素給中資企業(yè)“走出去”帶來(lái)了利好局面和歷史機(jī)遇，加快了中資企業(yè)“走出去”的步伐。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2008年起我國(guó)對(duì)外直接投資出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年對(duì)外直接投資凈額達(dá)到559.1億美元，較上年增長(zhǎng)111%；2009年在全球?qū)ν庵苯油顿Y凈額較上年下降43%的背景下，我國(guó)仍實(shí)現(xiàn)1.1%的增長(zhǎng)；2010年該指標(biāo)達(dá)到688.1億美元，較上年增長(zhǎng)21.7%；2013年高達(dá)901.7億美元，較上年增長(zhǎng)16.8%。金融危機(jī)后中資企業(yè)“走出去”步伐的加快，也為金融機(jī)構(gòu)支持“走出去”提供了廣闊的發(fā)展空間。

（二）金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)“走出去”的相互融合日益緊密，金融服務(wù)對(duì)企業(yè)“走出去”的推動(dòng)作用越發(fā)明顯

特別是在金融危機(jī)之后，金融支持往往對(duì)我國(guó)“走出去”企業(yè)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展起著決定性作用，一些重大“走出去”項(xiàng)目成功實(shí)施的背后，往往都有大型金融機(jī)構(gòu)提供配套的獨(dú)具特色的金融服務(wù)方案作為支持。

（三）“走出去”企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的要求不斷提高，呈現(xiàn)出多元化、復(fù)雜化、綜合化特點(diǎn)

金融機(jī)構(gòu)提供單一的產(chǎn)品和服務(wù)已遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)“走出去”企業(yè)的需求，這就要求金融機(jī)構(gòu)由以往提供單純的融資、賬戶管理、支付結(jié)算等基礎(chǔ)性金融服務(wù)向更高端、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融產(chǎn)品和服務(wù)過(guò)渡。針對(duì)“走出去”企業(yè)的不同特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)大力發(fā)展國(guó)際銀團(tuán)、項(xiàng)目融資、海外現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈融資等業(yè)務(wù)；在服務(wù)方式上，也可由單筆交易或產(chǎn)品轉(zhuǎn)向?yàn)槠髽I(yè)提供一整套金融服務(wù)方案和長(zhǎng)期、全流程的金融支持。

二、金融支持中資企業(yè)“走出去”存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化發(fā)展滯后，制約了中資企業(yè)“走出去”

一是境外分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、規(guī)模小，且主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，與中資企業(yè)在新興經(jīng)濟(jì)體投資快速增長(zhǎng)存在錯(cuò)位。二是境外分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱，綜合金融服務(wù)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足。三是信息技術(shù)較落后，全球網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)不夠發(fā)達(dá)，無(wú)法滿足企業(yè)“走出去”的日常管理需要。

（二）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)手段落后，難以滿足“走出去”企業(yè)的多元化融資需求

我國(guó)“走出去”的企業(yè)所面臨的是全新的市場(chǎng)環(huán)境，資信的建立需要時(shí)間，從當(dāng)?shù)孬@得融資和服務(wù)的難度較大，大部分“走出去”企業(yè)仍然需要我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的支持。而目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)所提供的金融服務(wù)仍以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，服務(wù)手段相對(duì)落后，且金融創(chuàng)新能力不足，難以滿足“走出去”企業(yè)的多元化融資需求。

（三）我國(guó)資本市場(chǎng)不夠成熟，影響了中資企業(yè)“走出去”

由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚處于發(fā)育階段，多數(shù)“走出去”企業(yè)無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資。一些能夠獲得優(yōu)先融資權(quán)的企業(yè)也主要依賴股票市場(chǎng)，而債券市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)發(fā)展明顯滯后，不僅導(dǎo)致企業(yè)融資渠道狹窄，也使企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，不利于境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。

（四）出口信用保險(xiǎn)對(duì)中資企業(yè)“走出去”支持力度不夠

目前，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司是我國(guó)提供對(duì)外投融資保險(xiǎn)的唯一機(jī)構(gòu)，由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)和政策性的特點(diǎn)，其業(yè)務(wù)范圍狹窄、業(yè)務(wù)規(guī)模較小，與中資企業(yè)快速增長(zhǎng)的對(duì)外投融資規(guī)模相比，存在很大缺口。加之其海外投資保險(xiǎn)的覆蓋面較低，保費(fèi)費(fèi)率過(guò)高，從而削弱了其對(duì)中資企業(yè)境外投融資的支持力度。

三、應(yīng)對(duì)措施

（一）加快我國(guó)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化步伐，使其與中資企業(yè)“走出去”相協(xié)同

一是加快拓展和優(yōu)化海外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。采用戰(zhàn)略并購(gòu)、新設(shè)分支機(jī)構(gòu)、外派海外工作組等多種方式，加快完善全球網(wǎng)絡(luò)布局，尤其在中資企業(yè)對(duì)外投資比較集中的國(guó)家和地區(qū)以及境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、工業(yè)園區(qū)所在地設(shè)立分行或辦事處。二是積極開展離岸金融業(yè)務(wù)。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不多，“走出去”企業(yè)在境外籌資能力普遍較弱，通常需要借助國(guó)內(nèi)母公司的信用進(jìn)行融資。這種情況下，中資銀行可通過(guò)離岸金融業(yè)務(wù)以“全球統(tǒng)一授信”等方式為“走出去”企業(yè)提供融資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)境內(nèi)外資金聯(lián)動(dòng)。

（二）加強(qiáng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改善服務(wù)手段，滿足“走出去”企業(yè)多元化融資需求

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快金融創(chuàng)新步伐，改變傳統(tǒng)盈利模式，針對(duì)不同類型的“走出去”企業(yè)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，提供差異化金融服務(wù)，如離岸金融、股權(quán)融資、出口應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、海外資產(chǎn)抵押貸款等多種形式的業(yè)務(wù)品種。

（三）構(gòu)建政策性金融和商業(yè)性金融有機(jī)結(jié)合的“走出去”支持體系

目前，我國(guó)正處于“走出去”戰(zhàn)略發(fā)展的初期。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，在此階段由政府提供后盾支撐的政策性金融是支持“走出去”的主要力量。當(dāng)“走出去”企業(yè)逐步發(fā)展壯大，商業(yè)性金融進(jìn)入的深度和廣度足以支撐其發(fā)展時(shí)，政策性金融再逐步退出，從而形成政策性金融與商業(yè)性金融相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的良性互動(dòng)。

（四）大力發(fā)揮商業(yè)性出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)“走出去”的支持作用

我國(guó)應(yīng)成立商業(yè)性出口信用保險(xiǎn)公司，開拓商業(yè)性出口保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)行政策性和商業(yè)性互補(bǔ)的雙軌制，擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù)覆蓋面和規(guī)模，降低保險(xiǎn)成本，加大出口信用保險(xiǎn)對(duì)中資企業(yè)“走出去”的支持力度。

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