【摘" 要】區(qū)塊鏈技術(shù)利用其去中心化、公開透明以及不可篡改的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有助于解決傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的發(fā)展障礙，為中小企業(yè)帶來更為便利的融資服務(wù)。論文結(jié)合傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在的應(yīng)收賬款融資困境，深入分析區(qū)塊鏈技術(shù)與企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資結(jié)合的優(yōu)點(diǎn)，并給出相應(yīng)對(duì)策和建議，從而有效緩解企業(yè)融資壓力。

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈技術(shù)；供應(yīng)鏈金融；應(yīng)收賬款融資

【中圖分類號(hào)】F275" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號(hào)】1673-1069（2024）05-0179-03

1 引言

據(jù)2022年初中國人民銀行印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》文件顯示，當(dāng)前需進(jìn)一步加強(qiáng)金融科技的管理，同時(shí)增強(qiáng)整體數(shù)據(jù)化處理能力及水平，以建立互相協(xié)作、共同發(fā)展的數(shù)字生態(tài)。在當(dāng)前數(shù)字時(shí)代下，融合數(shù)字化、智能化以及信息化等技術(shù)賦能金融科技創(chuàng)新，在供應(yīng)鏈貿(mào)易中，對(duì)金融機(jī)構(gòu)推出應(yīng)收賬款融資、預(yù)付賬款融資以及存貨融資等業(yè)務(wù)具有顯著推動(dòng)作用。此舉有助于提升交易數(shù)據(jù)真實(shí)性，對(duì)于化解服務(wù)于中小微企業(yè)供應(yīng)鏈上下游的主要企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要的積極意義。

供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)造性地推出突破了傳統(tǒng)金融抵押或擔(dān)保貸款效率低、成本風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高等束縛，對(duì)支持中小企業(yè)融資具有重要作用。然而針對(duì)特定的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控需要采取對(duì)應(yīng)措施，應(yīng)收賬款融資模式是其核心內(nèi)容之一。該模式是建立在債務(wù)企業(yè)所簽訂的貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款基礎(chǔ)上，由銀行等金融機(jī)構(gòu)向債權(quán)企業(yè)提供現(xiàn)金流服務(wù)，并將其作為首要還款來源的融資模式，適用于在供應(yīng)鏈上獲取資金來維持正常運(yùn)營的中小企業(yè)，且將債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)3個(gè)主體都囊括其中。如果融資企業(yè)發(fā)生異常情況導(dǎo)致無法按時(shí)償還借款，債務(wù)企業(yè)則會(huì)按照合同約定比例分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的損失，從而降低信用危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)程度。

在供應(yīng)鏈金融中存在信用傳遞不暢、信息不對(duì)稱、合同造假等問題，同時(shí)數(shù)據(jù)偽造篡改泄露等情況頻繁發(fā)生。而區(qū)塊鏈作為一種去中心化、公開透明以及不可篡改的分布式賬本技術(shù)，在應(yīng)收賬款融資領(lǐng)域的應(yīng)用，有助于提高融資效率、安全性和透明度。

2 研究現(xiàn)狀

“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資”這一主題在國外的研究中主要關(guān)注的是區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)如何促進(jìn)供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資的發(fā)展，打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資困境。Jayanth Rama Varma et al.[1]指出區(qū)塊鏈很有可能在未來幾年被證明是革命性的，企業(yè)應(yīng)該關(guān)注并理解這項(xiàng)技術(shù)，因?yàn)樗幕舅枷胧菑?qiáng)大的，很可能具有影響力。RenLan Wang et al.[2]發(fā)表的研究成果中提出了區(qū)塊鏈技術(shù)在北部灣地區(qū)供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用研究方法，包括區(qū)塊鏈技術(shù)、區(qū)塊鏈上的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及供應(yīng)鏈金融博弈進(jìn)行相關(guān)實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，所設(shè)計(jì)的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的算法平均處理時(shí)間為4.10秒，算法處理效率更快，可以更好地評(píng)估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。Xiaocong Yu[3]則選擇3類具有典型意義的融資模式作為基礎(chǔ)框架搭建了一個(gè)結(jié)合智能合約功能和供應(yīng)鏈融資的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，以彌補(bǔ)現(xiàn)有SCF的缺陷。

國內(nèi)學(xué)者基于“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資”模式，通過不同的方式論證區(qū)塊鏈技術(shù)在應(yīng)收賬款融資中的特性。陳涵等[4]探討了基于價(jià)格透明的應(yīng)收賬款融資模式——建立一個(gè)透明、可追溯的交易生態(tài)系統(tǒng)，優(yōu)化區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用。李成雪[5]提出了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款質(zhì)押模式的假設(shè)，從定性分析和定量分析兩個(gè)方面展開對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)如何賦能傳統(tǒng)供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款質(zhì)押模式的問題研究。在探討區(qū)塊鏈智能合約如何用于企業(yè)的應(yīng)收賬款管理時(shí)，皮珊和范璐琳[6]提出了3個(gè)關(guān)鍵策略：提升智能合約的解析準(zhǔn)確度以確保其可信賴性；設(shè)定輸入合約執(zhí)行的優(yōu)先級(jí)；明確規(guī)則以規(guī)范參與者可靠性。這些措施有助于推動(dòng)智能合約在企業(yè)應(yīng)收賬款管理上的運(yùn)用。

本文主要討論傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資的困境，并充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)特性提出相應(yīng)對(duì)策。研究區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資方面的應(yīng)用，可以利用去中心化功能快速精確識(shí)別票據(jù)并判斷債權(quán)真實(shí)程度，公開透明可確保主體間貿(mào)易往來信息公開審查，保障數(shù)據(jù)信息的安全性與可靠性。

3 傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資存在的困境

3.1 數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)高

傳統(tǒng)的企業(yè)中心化記賬模式是進(jìn)行集中管理，大型數(shù)據(jù)的使用性低、分配權(quán)少。平時(shí)節(jié)點(diǎn)上一些細(xì)微的變化極容易被忽視，而且一旦集中的節(jié)點(diǎn)被入侵或遭遇突發(fā)事件，整個(gè)系統(tǒng)的下場(chǎng)將難以預(yù)料。此外，中央數(shù)據(jù)庫存在著很高的被入侵的風(fēng)險(xiǎn)，一旦中心節(jié)點(diǎn)毀損、受到黑客攻擊時(shí)將會(huì)影響整個(gè)工作。

3.2 信息公開性差

由于全球化的推動(dòng)以及貿(mào)易的普及，實(shí)體供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)增加、鏈條式結(jié)構(gòu)變得愈發(fā)復(fù)雜，導(dǎo)致供應(yīng)鏈上信息的傳播受到了限制，數(shù)據(jù)缺乏公開性。核心企業(yè)和上下游企業(yè)雖然在貿(mào)易上有聯(lián)系，但各自是獨(dú)立經(jīng)營的實(shí)體，信息披露有限，導(dǎo)致供應(yīng)鏈內(nèi)部普遍存在信息孤島現(xiàn)象。

第一，整個(gè)供應(yīng)鏈中，各環(huán)節(jié)和主體使用獨(dú)立的ERP系統(tǒng)，導(dǎo)致信息分散存儲(chǔ)在各自的系統(tǒng)中，缺乏統(tǒng)一的共享平臺(tái)，只能通過申請(qǐng)?zhí)卦S獲得各個(gè)節(jié)點(diǎn)的不連貫信息。

第二，因?yàn)椴煌钠髽I(yè)主體擁有不同的信息載體標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量，他們的內(nèi)部信息數(shù)據(jù)披露內(nèi)容和形式也存在差異，而且這些企業(yè)的資質(zhì)水平也存在較大的差距，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法獲得可靠的授信數(shù)據(jù)。

3.3 數(shù)據(jù)易篡改性強(qiáng)

供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)信息查驗(yàn)不嚴(yán)格，不法企業(yè)“鉆空子”情況常出。

一是存在不法套利、套稅以及套匯的問題。通過套取金融服務(wù)，公司可以憑借虛假貿(mào)易和物流信息從金融機(jī)構(gòu)中獲取較高的收益，并通過流轉(zhuǎn)到供應(yīng)鏈體系中來賺取差額。

二是企業(yè)通過偽造或變?cè)靷}單數(shù)據(jù)來騙取資金，更有甚者偽造授信憑證、質(zhì)押憑證來獲取大額貸款，很容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資金大量流失，對(duì)金融機(jī)構(gòu)乃至金融市場(chǎng)有很大的破壞性，或出現(xiàn)企業(yè)使用應(yīng)收賬款重復(fù)融資，多次進(jìn)行質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓。目前由于缺乏及時(shí)高效的監(jiān)管體系，且存在金融機(jī)構(gòu)審查不嚴(yán)格或者平臺(tái)信息更新延誤，出現(xiàn)未及時(shí)了解應(yīng)收賬款質(zhì)押情況，這樣就容易出現(xiàn)企業(yè)多次進(jìn)行融資的情況。

4 傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資困境的對(duì)策

4.1 有效保證數(shù)據(jù)完整性

區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特性導(dǎo)致系統(tǒng)不包含中心節(jié)點(diǎn)，所有節(jié)點(diǎn)均參與系統(tǒng)操作和維護(hù)，因此各節(jié)點(diǎn)均存有相同的賬簿信息，為維持?jǐn)?shù)據(jù)一致性需要一套統(tǒng)一機(jī)制。橢圓曲線密碼學(xué)在區(qū)塊鏈中被運(yùn)用于加密鏈中的信息，可以輕松檢測(cè)到節(jié)點(diǎn)上微小變化并迅速進(jìn)行糾正。在高度分散的系統(tǒng)中，各節(jié)點(diǎn)已就安全性、真實(shí)性、有效性、完整性、防篡改性以及可追溯性等方面達(dá)成一致，基于此，區(qū)塊鏈技術(shù)為具備分散特性的公共服務(wù)平臺(tái)提供了高度兼容的應(yīng)用環(huán)境。

在區(qū)塊鏈中，不存在中央節(jié)點(diǎn)對(duì)于賬戶的驗(yàn)證，各參與主體處于相同的平級(jí)地位，且數(shù)據(jù)的記錄、存儲(chǔ)、傳輸與更新實(shí)現(xiàn)了分布式的方式。與此相似，供應(yīng)鏈各主體也各承擔(dān)了中央節(jié)點(diǎn)的角色，數(shù)據(jù)分散存儲(chǔ)于多個(gè)節(jié)點(diǎn)上，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都擁有記錄所有交易信息的分布式賬本，在該賬本的幫助下，任何參與主體都可以在不經(jīng)過第三方驗(yàn)證的情況下取得所需信息。即便存在部分節(jié)點(diǎn)失效或者被非法攻陷，其他節(jié)點(diǎn)仍能保持?jǐn)?shù)據(jù)的完整性并進(jìn)行驗(yàn)證。同時(shí)也能夠改善傳統(tǒng)供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱的狀況，融資過程各環(huán)節(jié)公開透明并接受參與方的相互監(jiān)督，可以簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)處理和交易審批的流程，有效提升融資的效率。

以企業(yè)在應(yīng)收賬款融資交易中使用票據(jù)為例，區(qū)塊鏈技術(shù)以其去中心化特性，可以實(shí)現(xiàn)票據(jù)價(jià)值傳遞的去中心化處理，在提升票據(jù)交換效率的同時(shí)，避免了傳統(tǒng)金融模式中因信息集中而帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低了系統(tǒng)的維護(hù)成本和維修難度。

4.2 實(shí)現(xiàn)交易流程可視化

區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)能降低信息的不對(duì)稱性，實(shí)現(xiàn)融資過程公開透明。供應(yīng)鏈金融需要整合商流、物流、資金流以及信息流，金融機(jī)構(gòu)作為資金提供方要求線上商流、線下物流都能夠透明且全程可視，以確保自身對(duì)抵押品的控制權(quán)。

結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)，企業(yè)可以通過構(gòu)建內(nèi)部區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)對(duì)分布在各部門的關(guān)鍵信息進(jìn)行全面上鏈，各相關(guān)部門可通過驗(yàn)證和監(jiān)督信息，有效規(guī)避由信息共享不完整帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，該系統(tǒng)能夠幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者迅速獲取全面的內(nèi)部信息，從而提升決策的準(zhǔn)確性和工作效率。此外，在不同企業(yè)之間建立信息共享與開放的連鎖機(jī)制，包括上游和下游企業(yè)以及企業(yè)間交易和消費(fèi)者信息等數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)共享，不僅實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)、供應(yīng)和銷售等3個(gè)環(huán)節(jié)之間的信息無縫銜接，促使信息暢通流轉(zhuǎn)，同時(shí)也提升了成員間信息傳遞的透明度。

企業(yè)可以創(chuàng)建一個(gè)許可的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，其中只有受信任的成員（如業(yè)務(wù)合作伙伴）才有權(quán)進(jìn)行訪問控制，從而使內(nèi)部數(shù)據(jù)得到保護(hù)。在許可的區(qū)塊鏈中，某些成員被授權(quán)記錄或驗(yàn)證交易，而其他成員只有讀取權(quán)限。相比之下，無需許可的區(qū)塊鏈更容易受到攻擊，這是因?yàn)槊總€(gè)塊都是通過共識(shí)機(jī)制添加到區(qū)塊鏈中的，如果超過一半的區(qū)塊鏈成員串通，他們可以大大修改數(shù)據(jù)。因此，公司更喜歡許可的區(qū)塊鏈而不是無需許可的區(qū)塊鏈，因?yàn)榍罢呖梢蕴峁└玫碾[私保護(hù)。同時(shí)公司可以允許審核員進(jìn)行只讀訪問以驗(yàn)證許可區(qū)塊鏈中的交易數(shù)據(jù)。因此，使用分布式記賬進(jìn)行交易易于觀察和驗(yàn)證，并留下透明的審計(jì)線索。

加拿大沃爾瑪采用區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)創(chuàng)建自動(dòng)化系統(tǒng)，其最大好處是供應(yīng)鏈上的公開透明性，這使沃爾瑪和他的上下游運(yùn)營商建立了很高的信任度，展現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的運(yùn)營和財(cái)務(wù)收益。

4.3 提升信息安全

區(qū)塊鏈技術(shù)借助哈希函數(shù)以確保數(shù)據(jù)的安全性，使記錄于區(qū)塊鏈之上的信息具備不可逆轉(zhuǎn)、不可篡改的特點(diǎn)。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，新的數(shù)據(jù)會(huì)根據(jù)時(shí)間戳的順序被加入?yún)^(qū)塊鏈末尾，以確保每個(gè)區(qū)塊中的數(shù)據(jù)與其相鄰區(qū)塊的數(shù)據(jù)之間保持連續(xù)性。后續(xù)區(qū)塊內(nèi)容將延續(xù)前一區(qū)塊的部分信息，因此修改供應(yīng)鏈平臺(tái)系統(tǒng)數(shù)據(jù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)還采用了非對(duì)稱加密算法以確保數(shù)據(jù)安全，用戶使用不同的密鑰進(jìn)行加密和解密，即公鑰和私鑰分別用于加密和解密操作。由于算法的高度復(fù)雜性，其安全性相對(duì)較高。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠確保信息的獨(dú)特性，防止篡改，同時(shí)在問題出現(xiàn)時(shí)能夠追溯數(shù)據(jù)，明確參與者的責(zé)任，為應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)的信用多級(jí)流轉(zhuǎn)提供了技術(shù)支持。

金融問題的本質(zhì)原因在于信任和信用，而區(qū)塊鏈技術(shù)的獨(dú)特特性，如其不可篡改性和智能合約等，可以確認(rèn)并驗(yàn)證供應(yīng)鏈上各個(gè)利益相關(guān)者的真實(shí)信息，并通過網(wǎng)絡(luò)傳輸建立信任和價(jià)值。此辦法能夠有效減少交易中拖欠款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)，避免一票多賣情況的發(fā)生，并解決由于交易時(shí)電子憑證不同步所帶來的問題。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)每一筆交易的區(qū)塊鏈上鏈的監(jiān)管，進(jìn)而可以對(duì)問題環(huán)節(jié)展開深入調(diào)查，此舉有助于懲戒傳統(tǒng)供應(yīng)鏈違規(guī)行為和制假現(xiàn)象，同時(shí)有望降低金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化企業(yè)的監(jiān)管環(huán)境，完善監(jiān)管手段，提升監(jiān)管效率。

例如，浙商銀行取得區(qū)塊鏈技術(shù)專利，通過區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)倉單全生命周期管理，采用區(qū)塊鏈的不可篡改、智能合約等特性有效解決倉單造假、流通效率低等問題，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供安全可信的信息存儲(chǔ)平臺(tái)以及高效透明的票據(jù)流通模式。

5 結(jié)論

區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資方面的應(yīng)用為消除傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資痛點(diǎn)提供了新的路徑與方案。但是，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用依然存在一定的局限性，可從改善性能、加強(qiáng)隱私防護(hù)、彌補(bǔ)私鑰丟失策略等方面進(jìn)行改善。盡管如此，區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的紅利仍然非常巨大，未來，該技術(shù)也將廣泛應(yīng)用到各個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)各行各業(yè)創(chuàng)新型發(fā)展與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)數(shù)字生態(tài)的建設(shè)，構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)社會(huì)，朝著綠色、節(jié)能和環(huán)保方向?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。值得注意的是，政府完善相關(guān)法律法規(guī)以及監(jiān)督管理的措施，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款融資的應(yīng)用具有至關(guān)重要的作用，將進(jìn)一步提升所述技術(shù)的應(yīng)用效能。

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