摘? 要：本文對(duì)A網(wǎng)貸平臺(tái)上的一個(gè)網(wǎng)絡(luò)貸款產(chǎn)品案例進(jìn)行了分析，借助財(cái)務(wù)管理上的內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)，計(jì)算出了該網(wǎng)貸產(chǎn)品的實(shí)際借貸年利率，剖析了互聯(lián)網(wǎng)貸款高利率的產(chǎn)生原因，并依據(jù)目前法規(guī)，計(jì)算出了網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)向借款人退款的金額，在打擊網(wǎng)貸平臺(tái)非法經(jīng)營、維護(hù)借款人正當(dāng)權(quán)益方面能夠發(fā)揮一定積極作用。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理;網(wǎng)絡(luò)貸款;案例分析

近幾年黑貓投訴平臺(tái)上關(guān)于網(wǎng)絡(luò)貸款的投訴非常多，借款者紛紛反映利息高、收費(fèi)高、暴力催收等問題。網(wǎng)絡(luò)貸款的實(shí)際年利率高不高，有沒有超過國家規(guī)定的民間借貸利率上限，網(wǎng)貸公司需不需要退還多收的利息？本文將以A網(wǎng)貸平臺(tái)上的一個(gè)產(chǎn)品案例為分析對(duì)象，對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款的高利率問題作一個(gè)實(shí)證分析。

一、案例背景

網(wǎng)友“愛喝酸奶的賴小胖”2020年11月24日在A公司網(wǎng)站申請(qǐng)貸款11000元，A公司當(dāng)日審核通過并將11000元貸款發(fā)放至其中國建設(shè)銀行尾號(hào)5224賬戶。該網(wǎng)友從2021年1月開始每月10日開始還款，連續(xù)12個(gè)月每月還款1246.63元（每月還本利1040.16元，每月付服務(wù)費(fèi)206.47元），具體還款流水如表1，該筆貸款于2021年12月10日結(jié)清。

該網(wǎng)友2021年12月12日在黑貓投訴平臺(tái)投訴A公司違法收取高利息（投訴編號(hào)：17356480703），該網(wǎng)友稱把賬單全部歸還結(jié)清后，算了一下利息發(fā)現(xiàn)，A公司貸款利率很高，除了每個(gè)月利息以外還有額外的服務(wù)費(fèi)206.47元，按國家規(guī)定網(wǎng)貸不得超過年利率36%，要求A公司道歉并退還超出利息部分的錢款。

二、網(wǎng)貸產(chǎn)品內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算

內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值和的折現(xiàn)率，也就是投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率可視為項(xiàng)目存續(xù)期投資者每個(gè)投資期獲得的平均回報(bào)率，能夠直接反映投資項(xiàng)目本身的報(bào)酬率。我們可以計(jì)算A公司網(wǎng)絡(luò)貸款項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率，從而知曉A公司網(wǎng)絡(luò)貸款每個(gè)投資期的收益率，最后計(jì)算出該筆網(wǎng)絡(luò)貸款的年化收益率。

該筆網(wǎng)貸發(fā)放時(shí)間是2020年11月24日，第一筆還款時(shí)間是2021年1月10日（間隔1.5個(gè)月），還款1246.63元，隨后每月還款一次，還款金額和第一月相等，連續(xù)還款12個(gè)月，于2021年12月10日結(jié)清該筆網(wǎng)貸。該網(wǎng)貸項(xiàng)目從開始到結(jié)束經(jīng)歷了12個(gè)半月時(shí)間。

2019年最高人民法院頒布的《關(guān)于辦理非法放貸刑事案件若干問題的意見》第5條明確規(guī)定，非法放貸行為人以介紹費(fèi)、咨詢費(fèi)、管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、逾期利息、違約金等名義和以從本金中預(yù)先扣除等方式收取利息的，相關(guān)數(shù)額在計(jì)算實(shí)際年利率時(shí)均應(yīng)計(jì)入。

在計(jì)算網(wǎng)貸項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)可以做如下設(shè)定：

該網(wǎng)貸項(xiàng)目前后經(jīng)歷了12個(gè)半月時(shí)間，為了計(jì)算準(zhǔn)確一些，可以把半個(gè)月作為一個(gè)投資期。

該網(wǎng)貸項(xiàng)目前后經(jīng)歷了12個(gè)半月時(shí)間，所以該網(wǎng)貸項(xiàng)目投資期是25期（0.5月為一個(gè)投資期）。加上發(fā)放貸款的時(shí)點(diǎn)，整個(gè)網(wǎng)貸項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)點(diǎn)數(shù)有26個(gè)（第0期、第1期、……、第25期）

根據(jù)上述最高人民法院文件的精神，網(wǎng)貸服務(wù)費(fèi)在計(jì)算實(shí)際年利率時(shí)應(yīng)并入項(xiàng)目經(jīng)營期的現(xiàn)金凈流量。A公司各時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量如下：其第0期（2020年11月24日）的現(xiàn)金凈流量是-11000元，其第1期末（2020年12月10日）的現(xiàn)金凈流量是0元，其第2期末（2020年12月24日）的現(xiàn)金凈流量是0元，其第3期末（2021年1月10日）的現(xiàn)金凈流量是1246.63元，以此類推，其第4、6、8、10、12、14、16、18、20、22、24期末的現(xiàn)金凈流量均為0元，其第5、7、9、11、13、15、17、19、21、23、25期末的現(xiàn)金凈流量均為1246.63元（2021年12月10日為第25期末）。

利用EXCEL的內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算功能，可以計(jì)算出該網(wǎng)貸項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是2.31%（（注意該報(bào)酬率為放貸0.5個(gè)月時(shí)間的報(bào)酬率），折算成年化收益率是55.44%（2.31%×一年24個(gè)投資期），這是一個(gè)非常明顯的高利率網(wǎng)貸項(xiàng)目。

三、網(wǎng)貸產(chǎn)品年化收益率高達(dá)55%的原因分析

該筆網(wǎng)絡(luò)貸款發(fā)放本金11000元，分12期回收，每期回收1246.63元，所以A公司聲稱網(wǎng)絡(luò)貸款的年化收益率是36%（1246.63×12/11000-1），但借助內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算出的年化收益率是55.44%，兩個(gè)收益率差距非常明顯，這是為什么呢？

一般意義上的年利率是用貸款一年收取的利息除以貸款本金計(jì)算出來的，在整個(gè)借貸期內(nèi)借款人是可以自始至終全額使用貸款本金的。比如，企業(yè)到銀行貸款100萬元，年利率6%，貸款一年后到期時(shí)企業(yè)償還本利和106萬元（利息6萬元+本金100萬元），100萬元的貸款本金從借貸開始到借貸結(jié)束，企業(yè)可以使用整整一年時(shí)間。

和銀行貸款不同，網(wǎng)貸借款人需分期還款，每期的還款金額中除了付利息，還要償還部分本金。也就是說網(wǎng)貸借款人在整個(gè)借貸期內(nèi)不能全額使用貸款本金，這直接導(dǎo)致網(wǎng)貸的實(shí)際年利率高于網(wǎng)貸的名義年利率。

就這筆11000元的網(wǎng)貸來說，名義貸款本金是11000元，即便是按照A公司列出的本金還款計(jì)劃來計(jì)算，借款人全年實(shí)際占用的平均貸款本金也僅為6632.76元，引致網(wǎng)貸實(shí)際年利率上升到55.44%。

四、網(wǎng)貸產(chǎn)品應(yīng)退金額計(jì)算

根據(jù)法院規(guī)定，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請(qǐng)求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請(qǐng)求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應(yīng)予支持。本案例網(wǎng)貸產(chǎn)品的實(shí)際年利率是55.44%，已超過民間借貸利率上限，那么借款人可以向A公司主張退還多少利息呢？可以根據(jù)借款人的還款流水進(jìn)行推算。

依據(jù)民間借貸上限的年利率36%，可以推算出民間借貸的上限月利率是3%，11000元貸款于2020年11月24日發(fā)放，第一次還款是2021年1月10日，11000貸款資金的全額使用時(shí)間為1個(gè)半月，該期間可按4.5%的利率計(jì)算利息，2021年1月10日借款人應(yīng)付利息495元。但借款人在該時(shí)點(diǎn)向A公司還款1246.63元，由此可以推算2021年1月10日借款人償還了本金751.63元，該期還款后的剩余本金是10248.37元。以后每次還款都間隔一個(gè)月時(shí)間，按月利率3%計(jì)算每期應(yīng)付利息，可以滾動(dòng)計(jì)算出以后每期的應(yīng)付利息、月還本金和期末本金。由表4可以看出在2021年11月10日時(shí)該期僅需還款728.36元（當(dāng)期應(yīng)付利息21.21元，應(yīng)還本金707.15元），但當(dāng)期借款人仍還款1246.63元，至此該筆網(wǎng)貸已全部結(jié)清，A公司當(dāng)期需退款518.27元。2021年12月10日借款人無需再償付任何款項(xiàng)，但A公司仍然收取了1246.63元的資金。A公司11月份多收了518.27元，12月份多收了1246.63元，因此需退還借款人1764.90元款項(xiàng)。

五、結(jié)束語

綜上所述，A公司網(wǎng)絡(luò)貸款的實(shí)際年利率高達(dá)55.44%，已經(jīng)超出法律規(guī)定的民間借貸年利率上限36%，經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)計(jì)算，A公司應(yīng)向借款者退還利息1764.90元。網(wǎng)貸公司應(yīng)該遵循國家法律法規(guī)，合法經(jīng)營，規(guī)范運(yùn)作，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

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作者簡介：

張暢（2000—），女，漢族，浙江杭州，大學(xué)本科，初級(jí)會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)管理。