張馳 劉芳（通訊作者）

摘 要：為探究企業(yè)研發(fā)投入影響因素，本文選取2019年汽車行業(yè)上市公司年報(bào)披露的數(shù)據(jù)作為樣本，利用SPSS軟件進(jìn)行實(shí)證研究并建立多元回歸模型。實(shí)證結(jié)果顯示，企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力和技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)研發(fā)投入有正向關(guān)系，成長能力、盈利能力與研發(fā)投入無顯著關(guān)系。最后，根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出建議，以幫助企業(yè)提高自主創(chuàng)新力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)研發(fā)投入;汽車行業(yè);因子分析法;SPSS;多元回歸

本文索引：張馳，劉芳.企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入的影響因素探究[J].中國商論，2022（01）：-151.

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）01（a）--03

1 文獻(xiàn)綜述

在研發(fā)投入影響因素探究方面，許多學(xué)者在宏觀、微觀層面進(jìn)行了探究。在宏觀層面，Day-Yang Liu（2005）[1]以中國臺(tái)灣領(lǐng)先的產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃為實(shí)證研究的基礎(chǔ)，實(shí)證結(jié)果表明政府的補(bǔ)貼與企業(yè)R&D呈正相關(guān);Zhiying Liu等（2014）[2]通過博弈論研究了產(chǎn)品補(bǔ)貼策略鼓勵(lì)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng);Zhao Yan（2018）[3]發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、貨幣政策對(duì)于企業(yè)研發(fā)投資有積極影響;楊賢京等（2019）[4]通過分析數(shù)據(jù)，表明政府的研發(fā)補(bǔ)貼可以有效促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投資;王瑤（2019）[5]以企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策為出發(fā)點(diǎn)，探究企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策可以有效促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度;馮麗麗、王林（2020）[6]在考察相關(guān)數(shù)據(jù)后認(rèn)為政府官員的經(jīng)驗(yàn)及帶來的資源都對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生影響。在微觀層面，劉笑霞，李明輝（2009）[7]的研究結(jié)果表明企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度之間存在顯著正向關(guān)系;黃國良、董飛（2010）[8]的實(shí)證結(jié)果表明管理者任期和管理者學(xué)歷對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生正向影響;別春曉等（2016）[9]根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析企業(yè)研發(fā)知識(shí)產(chǎn)出、行業(yè)中企業(yè)競爭程度等因素對(duì)中成藥制造業(yè)研發(fā)投入的影響。

綜合文獻(xiàn)分析，本文選取了技術(shù)研發(fā)較為重要的汽車行業(yè)作為研究對(duì)象，著眼于微觀角度，選取東方財(cái)富網(wǎng)、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站169家車企年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，在對(duì)數(shù)據(jù)處理后最終選擇了108家車企2019年年報(bào)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析并根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出針對(duì)性意見。

2 研究設(shè)計(jì)

本文選取車企年報(bào)披露的數(shù)據(jù)作為樣本，構(gòu)建多元線性回歸模型，對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，探究企業(yè)成長能力、盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)研發(fā)費(fèi)用的關(guān)系。本文中的數(shù)據(jù)來自東方財(cái)富網(wǎng)、新浪財(cái)經(jīng)等網(wǎng)站，使用SPSS與EXCEL軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

2.1 研究假設(shè)

本文選取企業(yè)成長能力、盈利能力、營運(yùn)能力與償債能力及技術(shù)創(chuàng)新能力作為解釋變量，對(duì)變量數(shù)據(jù)處理后進(jìn)行模型構(gòu)建。

2.1.1 成長能力

企業(yè)的成長能力是指企業(yè)拓展經(jīng)營能力，隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的利潤、規(guī)模與資產(chǎn)會(huì)不斷增加，使得企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，獲得更加良好的發(fā)展環(huán)境。

假設(shè)1：成長能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)。

2.1.2 盈利能力

盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)獲取利潤的能力，在企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)時(shí)，將擁有更多的資金實(shí)力進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、規(guī)模擴(kuò)大等發(fā)展。

假設(shè)2：企業(yè)盈利能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)。

2.1.3 營運(yùn)能力

營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金營運(yùn)周轉(zhuǎn)情況，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低，營運(yùn)能力越強(qiáng)表示企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。

假設(shè)3：營運(yùn)能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)。

2.1.4 償債能力

企業(yè)償債能力反映了企業(yè)對(duì)負(fù)債償還的能力，是企業(yè)戰(zhàn)略制定的重要因素。對(duì)于汽車行業(yè)來說，較好的償債能力能促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)發(fā)展。

假設(shè)4：償債能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)。

2.1.5 技術(shù)創(chuàng)新能力

企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力指企業(yè)所擁有的支持企業(yè)進(jìn)行自主研發(fā)的技術(shù)力量，包括研發(fā)技術(shù)人員及企業(yè)所擁有的專利等組成部分，是企業(yè)核心競爭力的決定性因素。

假設(shè)5：技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)。

2.2 樣本及變量選取

基于以上假設(shè)，對(duì)變量中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行選取。

2.2.1 樣本選取

由于在汽車行業(yè)中，技術(shù)影響較大，因此本文選取了汽車行業(yè)上市公司2019年年報(bào)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。

2.2.2 變量定義

（1）被解釋變量。本文選取研發(fā)費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入的比例作為被解釋變量，反映企業(yè)的研發(fā)投入信息。

（2）解釋變量。由于企業(yè)的成長能力、盈利能力等由多個(gè)分析指標(biāo)構(gòu)成，因此本文采用因子分析法，在解釋變量內(nèi)選取具有代表性的多個(gè)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析法，得出成長能力、盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力的主成分綜合得分，從而進(jìn)行回歸分析。

（3）控制變量。選擇預(yù)期會(huì)對(duì)所選解釋變量及被解釋變量產(chǎn)生影響的變量：公司規(guī)模（Size）、公司年限（Age）、股權(quán)集中度（Con）、現(xiàn)金比率（CR）、自由現(xiàn)金流（Cash）。

2.3 模型構(gòu)建

本文采用SPSS對(duì)影響汽車行業(yè)企業(yè)績效的因素進(jìn)行分析。以被解釋變量企業(yè)研發(fā)費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入比例（RDE）作為模型的因變量，以5個(gè)解釋變量（X1、 X2，…X5）作為自變量，得到多元回歸模型如下：

其中，是常數(shù)，是回歸方程的系數(shù)，是干擾因子。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

使用SPSS對(duì)變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，根據(jù)結(jié)果，所選取的樣本數(shù)據(jù)中研發(fā)費(fèi)用的平均值為4.52，可見在汽車行業(yè)中，企業(yè)的研發(fā)投入并不是很高，且差距較大。綜合分析變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，數(shù)據(jù)的分布離散型程度較高，反映了行業(yè)內(nèi)發(fā)展不均衡的情況。

3.2 相關(guān)性分析

當(dāng)兩個(gè)變量之間的相關(guān)性大于0.5時(shí)，說明兩個(gè)變量存在顯著的相關(guān)性，由相關(guān)性分析結(jié)果中的數(shù)據(jù)可知，所選取的解釋變量之間相關(guān)性均小于0.5，因此解釋變量之間的相關(guān)性并不顯著，滿足回歸分析的條件。

3.3 回歸分析

3.3.1 多重共線性分析

為了保證回歸分析的準(zhǔn)確性，對(duì)所選取的變量進(jìn)行容差和膨脹因子（VIF）分析。

一般來說，容差越大，VIF越小，變量之間的相關(guān)性越弱，當(dāng)容差小于0.1且VIF<2時(shí)，說明變量可能共線;當(dāng)VIF>10時(shí)，說明變量有很大的概率共線。由于數(shù)據(jù)不存在顯著共線，因此可以進(jìn)行回歸分析。

3.3.2 回歸分析

使用SPSS對(duì)變量數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，所得結(jié)果見表1。分析表1中的數(shù)據(jù)，在置信水平為0.05的條件下，變量X3～X5均通過顯著性檢驗(yàn)，對(duì)于被解釋變量的影響較為顯著，變量X1～X2未通過顯著性檢驗(yàn)，對(duì)于被解釋變量的影響并不顯著。根據(jù)回歸分析結(jié)果，得到回歸方程為：

3.4 實(shí)證結(jié)果及分析

根據(jù)回歸分析數(shù)據(jù)對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析。

3.4.1 成長能力與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著相關(guān)關(guān)系，原假設(shè)1不成立

成長能力顯著性為0.752，大于0.05，因此與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著關(guān)系。這可能是由于成長能力較強(qiáng)的企業(yè)主要通過較高的成長能力進(jìn)行經(jīng)營決策的制定，并不影響企業(yè)技術(shù)研發(fā)的決策制定。

3.4.2 盈利能力與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著相關(guān)關(guān)系，原假設(shè)2不成立

盈利能力的顯著性為0.718，大于0.05，因此與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著關(guān)系。企業(yè)的盈利能力更多用來維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展，因此對(duì)于企業(yè)的技術(shù)研發(fā)來說無顯著的影響關(guān)系。

3.4.3 營運(yùn)能力對(duì)于企業(yè)的研發(fā)投入呈正相關(guān)，顯著性水平為0，原假設(shè)3成立

當(dāng)企業(yè)的營運(yùn)能力比較穩(wěn)定時(shí)，企業(yè)便會(huì)關(guān)注技術(shù)信息資源等經(jīng)濟(jì)資源，因此當(dāng)企業(yè)的營運(yùn)能力較高時(shí)，企業(yè)利用技術(shù)資源進(jìn)行技術(shù)研發(fā)的發(fā)展便會(huì)較強(qiáng)。

3.4.4 償債能力與企業(yè)的研發(fā)投入呈正相關(guān)，顯著性水平為0，原假設(shè)4成立

當(dāng)企業(yè)的償債能力較強(qiáng)時(shí)，說明企業(yè)的資產(chǎn)發(fā)展趨于穩(wěn)定，可以支持企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)等耗資較高的發(fā)展策略，因此企業(yè)的償債能力與企業(yè)的研發(fā)投入呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)。

3.4.5 技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)的研發(fā)投入呈正相關(guān)，顯著性水平為0，原假設(shè)成立

企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力為企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入的基礎(chǔ)，即當(dāng)企業(yè)的技術(shù)人員數(shù)量越多、企業(yè)技術(shù)人員占員工數(shù)量的比例越大時(shí)，企業(yè)便會(huì)支出更多的研發(fā)費(fèi)用，增加研發(fā)投入。

4 針對(duì)實(shí)證結(jié)果給出建議

隨著汽車行業(yè)市場競爭越來越激勵(lì)，對(duì)于汽車行業(yè)研發(fā)投入影響因素的探究，有助于企業(yè)制定提高自主研發(fā)能力的企業(yè)戰(zhàn)略，因此聯(lián)系實(shí)證結(jié)果，對(duì)汽車行業(yè)在營運(yùn)能力、償債能力、技術(shù)創(chuàng)新力方面提出如下建議。

4.1 加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資源管理，提高企業(yè)資產(chǎn)實(shí)力

經(jīng)濟(jì)資源為企業(yè)技術(shù)研發(fā)提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)。因此，企業(yè)應(yīng)注重經(jīng)濟(jì)資源的管理，提高企業(yè)的營運(yùn)能力，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力，增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力。

4.2 利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提高企業(yè)償債能力

企業(yè)應(yīng)調(diào)控好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利用好長期負(fù)債、短期負(fù)債等財(cái)務(wù)杠桿，支持企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)。在充分利用財(cái)務(wù)杠桿的基礎(chǔ)上，增加研發(fā)投入，能夠提高企業(yè)在行業(yè)中的核心競爭力，促進(jìn)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

4.3 注重技術(shù)人員培養(yǎng)，增加技術(shù)人員占比

企業(yè)應(yīng)注重對(duì)技術(shù)人員的培養(yǎng)，制定對(duì)技術(shù)人員的激勵(lì)政策，在保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，增加技術(shù)人員占比，建立企業(yè)自身的技術(shù)研發(fā)班底。

5 結(jié)語

企業(yè)研發(fā)影響著企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于汽車行業(yè)研發(fā)投入影響因素的探究，有利于企業(yè)克服自主研發(fā)緩慢的難題，幫助企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：張馳（2000-），女，漢族，山東臨沂人，本科在讀，會(huì)計(jì)專業(yè)。

通訊作者：劉芳（1980-），女，漢族，山東威海人，講師，碩士學(xué)位，主要從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的研究。

Research on Influence Factors of Enterprise Innovation and R&D Investment

—— Taking Auto Industries as Examples

Business School， Shandong Normal University? Jinan， Shandong? 250014

ZHANG Chi? LIU Fang

Abstract： In order to explore the influence factors of enterprise R&D investment， this paper selects the data disclosed in the annual reports of listed automotive companies in 2019 and uses SPSS software to conduct empirical research and establishes a multiple regression model. According to the empirical results， the enterprise’s operational capabilities， solvency， and technological innovation have a positive relationship with the enterprise R&D investment， while growth ability and profitability have no relationship with R&D investment. Based on the empirical results， this paper puts forward targeted recommendations to help companies improve their independent innovation capabilities and achieve stable development.

Keywords： R&D investment; auto industries; factor analysis; SPSS; multiple regression