秦璇 曹祖瑾 柴維杰

摘要：進(jìn)入新時代以來，我國的高速發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)水平呈現(xiàn)顯著增長的態(tài)勢。在這樣的社會背景下，各大企業(yè)有著更加廣闊的發(fā)展前景和發(fā)展空間。與此同時，在市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的供應(yīng)鏈也呈現(xiàn)出擴(kuò)大趨勢，針對當(dāng)前企業(yè)管理形勢分析，供應(yīng)鏈?zhǔn)且环N具備現(xiàn)代化、專業(yè)化的管理理念和形式，有著系統(tǒng)化、集成化以及敏捷化的優(yōu)勢。但是不可否認(rèn)，供應(yīng)鏈的發(fā)展規(guī)模以及結(jié)構(gòu)也將會變得更加抽象。因此，在當(dāng)前社會快速發(fā)展中要注重采取有效手段加強(qiáng)對供應(yīng)鏈的風(fēng)險管理，確保其有著更加廣闊的發(fā)展空間。本文將圍繞金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用為主題來展開分析，通過詳細(xì)了解當(dāng)前供應(yīng)鏈當(dāng)中風(fēng)險管理存在的各種問題，提出在金融工程中應(yīng)用供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的可行性對策。

關(guān)鍵詞：金融工程;供應(yīng)鏈風(fēng)險管理;應(yīng)用

引言

在社會和市場的發(fā)展當(dāng)中，進(jìn)行科學(xué)合理化的管理和運作是每個企業(yè)都不斷追求的目標(biāo)。就目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢和企業(yè)的管理方式來看，供應(yīng)鏈?zhǔn)悄壳拜^為科學(xué)和具有現(xiàn)代化管理特征的管理模式。在如今科學(xué)技術(shù)迅速發(fā)展的時代當(dāng)中，不論是在企業(yè)的管理還是資金運轉(zhuǎn)當(dāng)中，如何有效避免潛在風(fēng)險的發(fā)生也已經(jīng)成為了許多企業(yè)需要解決的問題之一。況且就金融工程本身而言，它是需要對多種多樣的工程技術(shù)方法進(jìn)行綜合性和全面化的推進(jìn)，通過對于一些較為新型的金融產(chǎn)品的設(shè)計和開發(fā)，并將較為先進(jìn)的金融方法使用到其中是能夠有效處理財務(wù)當(dāng)中存在的問題恩。況且就目前金融工程和供應(yīng)鏈的管理來看，許多企業(yè)已經(jīng)從這種方式當(dāng)中獲得了益處。因而在本文當(dāng)中，我便會對相關(guān)問題進(jìn)行具體的分析，僅希望能夠起到一些借鑒的作用。

1供應(yīng)鏈風(fēng)險的主要特征

供應(yīng)鏈中每一家企業(yè)在面對社會中所出現(xiàn)的不確定性因素時，都會用不同的方式去嘗試規(guī)避風(fēng)險。而在供應(yīng)鏈中企業(yè)所面對的風(fēng)險特征，主要包含三部分，分別為：互動博弈和合作、傳遞性和“牛鞭效應(yīng)”。其中，互動博弈和合作性是指在供應(yīng)鏈內(nèi)的各部分企業(yè)為了自己的利益最大化而進(jìn)行的相互之間的博弈和合作。傳遞性則是指由于一個產(chǎn)品在開發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個方面都需要所有企業(yè)的整體運營，所以風(fēng)險也就沿著這條生產(chǎn)線在各個企業(yè)之間相互的傳遞。而至于“牛鞭效應(yīng)”則是指在整條供應(yīng)鏈中，由于信息的不透明性和信息封閉性，使得在供應(yīng)鏈上企業(yè)對于需求信息的不正確傳遞，從而導(dǎo)致的上游得到的反饋信息被無限放大。

2針對當(dāng)前供應(yīng)鏈當(dāng)中風(fēng)險管理存在各種問題的探究

供應(yīng)鏈風(fēng)險的含義是在各種生產(chǎn)以及管理中，因為供應(yīng)鏈企業(yè)中存在不能實現(xiàn)預(yù)料系統(tǒng)內(nèi)外管理的不確定性，所以企業(yè)的實際收益和原本的預(yù)估存在著一定差異性，在這一背景下很有可能會出現(xiàn)供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)生風(fēng)險。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)鏈企業(yè)所需要面對的風(fēng)險類型是具有多樣化的，主要包括以下兩種，第一是外生風(fēng)險，是由于自然環(huán)境風(fēng)險所形成的風(fēng)險，第二是內(nèi)生風(fēng)險，即由于市場風(fēng)險以及道德風(fēng)險所形成的風(fēng)險。并且對于各企業(yè)實際發(fā)展現(xiàn)狀來說，由于選擇的合作伙伴存在不確定性，有可能選擇的合作伙伴共同承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險，但是也存在不能承擔(dān)各項責(zé)任和風(fēng)險的可能性，或者在合作企業(yè)內(nèi)部管理中存在各種薄弱環(huán)節(jié)，這將會在很大程度上導(dǎo)致供應(yīng)鏈不能正常運轉(zhuǎn)。

除此之外，在社會快速發(fā)展的背景下當(dāng)前社會環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)在供應(yīng)商和合作伙伴的產(chǎn)品質(zhì)量和價格選擇上也會存在各種問題，促使供應(yīng)鏈具有各種風(fēng)險。

3針對于落實在金融工程中應(yīng)用供應(yīng)鏈風(fēng)險管理可行性對策的探究

3.1金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的運用

期貨市場作為金融產(chǎn)品的衍生工具，在供應(yīng)鏈上出現(xiàn)風(fēng)險時，可以嘗試進(jìn)行風(fēng)險的對沖。例如，企業(yè)可以在期貨市場進(jìn)行必要的保值處理，從而提前鎖定成本。而在供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)，產(chǎn)品不管是從生產(chǎn)商、經(jīng)銷商，還是批發(fā)商都可以利用現(xiàn)貨市場和期貨市場進(jìn)行相反方向的交易，以此來對沖掉一個市場的盈利和另一個市場的虧損，以便于達(dá)成對于成本的鎖控和利潤的鎖定，這樣將會有效的降低由于市場價格的波動而帶來的價格沖擊。眾所周知，期權(quán)的交易是指在交付了一定的權(quán)利金之后，能夠擁有在未來一段時間內(nèi)可以按照事前規(guī)定的價格進(jìn)行交易的一種權(quán)利。而當(dāng)期權(quán)超出規(guī)定的時間期限之后，該期權(quán)合同當(dāng)然也就自動失效了，而損失的也就只有權(quán)利金而已，在某種程度上期權(quán)就等同于一個變相的保險。

3.2組建期權(quán)及期貨方面合約來規(guī)避風(fēng)險

所謂的期權(quán)實際上就是一種事前進(jìn)行購買和約定的方式，通過支付一定的權(quán)利金，購買者就能夠在今后的一段時間當(dāng)中按照事前已經(jīng)規(guī)定和商量的價格來完成交易。但是在這個過程當(dāng)中，雖然購買者可以按照已經(jīng)約定的價格進(jìn)行購買或者是銷售，但是其本身并不是必須要對約定方的產(chǎn)品進(jìn)行買入或者是賣出。因而在這個過程當(dāng)中，在劇烈的市場變動當(dāng)中，投資者就有了更多的選擇權(quán)利。在超出了一定的時間和期限之后，這種期權(quán)合約也就失去了限制和效用，也就不再能夠?qū)﹄p方有所限制。與此同時通過對于預(yù)期價格相反的期權(quán)的購買，也能夠在一定程度上減少供應(yīng)鏈企業(yè)當(dāng)中存在的風(fēng)險。

結(jié)語

本文是基于我對于金融工程以及供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險相關(guān)知識的了解展開的。在文章當(dāng)中我首先介紹了金融工程的內(nèi)涵和金融工程在風(fēng)險管理中的作用。之后則又從供應(yīng)鏈風(fēng)險產(chǎn)生的機(jī)理和供應(yīng)鏈風(fēng)險的特征這兩個角度說明了供應(yīng)鏈中的風(fēng)險管理問題。最后則從金融衍生工具的作用和金融衍生工具的具體應(yīng)用這兩個方面分析了金融工程融入到風(fēng)險管理中的措施。然而宥于個人知識水平的限制，在文章當(dāng)中我并未能夠就相關(guān)問題進(jìn)行全面詳盡的闡釋，僅希望能夠起到一些拋磚引玉的作用。

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